Ascensão das novas forças do ecossistema BTC: Análise comparativa das estratégias de acumulação de ativos

Com a evolução da narrativa do BTCFi, a liquidez on-chain dos ativos BTC tornou-se o foco de atenção dos principais ecossistemas e protocolos. O BTC está passando de um armazenamento de valor estático para um ativo que pode participar de mais cenários de rendimento on-chain, aumentando significativamente seu potencial de aplicação no ecossistema DeFi.

Core, BOB e Corn são casos de crescimento representativos recentes no campo do BTCFi: Core foca em novos ativos LST de BTC; Corn lançou rapidamente uma jogada de derivativos de pontos em colaboração com a Pendle para conquistar o mercado; BOB atrai liquidez através de serviços de staking líquido e um ecossistema rico. As várias ações em torno de "gerar rendimento" ativaram significativamente a liquidez dos ativos de BTC.

1. Contexto

1.1 BTC ativos caminho de fluxo na cadeia

A direção de fluxo de BTC e seus ativos ancorados na cadeia pode ser dividida em três camadas:

1. BTC
2. Envelopar BTC, ativos mapeados BTC L2 e sidechain, staking líquido BTC
3. Ativos derivados de BTC em vários cenários DeFi

Estado atual do mercado de ativos 1.2 BTC

A centralização do BTC ainda domina, com WBTC e BTCB representando mais de 75% da quota de mercado. LBTC e SolvBTC.BBN, entre outros LST de BTC, cresceram rapidamente recentemente, tornando-se novas forças emergentes.

Os ativos lastreados em BTC são principalmente aplicados em protocolos de empréstimo. WBTC e BTCB representam mais de 20% do TVL em Aave v3 e no protocolo Venus, refletindo a demanda de grandes fundos por rendimentos estáveis.

O volume total do mercado de BTC LST é de aproximadamente 25.1K BTC, com Lombard e Solv Protocol ocupando mais de 70% de participação. Além do empréstimo, o mercado de negociação de pontos tornou-se uma aplicação downstream importante.

2. Estratégia de sedimentação de ativos do ecossistema BTCFi

2.1 Core: Foco na dupla condução de ativos incrementais e incentivos de token

Core é uma solução de expansão L1 impulsionada por BTC, com um TVL de $591.5M, crescimento de 4757.9% em seis meses.

Estratégia de crescimento:

1. Focar no mercado de aumento de ativos ancorados em BTC, absorvendo ativos derivados da Solv.
2. Construir um protocolo nativo e integrar rapidamente o projeto BTCFi, melhorando as aplicações ecológicas
3. Utilizar o airdrop de $CORE e o desempenho do mercado para apoiar a estrutura de incentivos

2.2 Milho: O jogo de derivativos de pontos atrai eficientemente a liquidez BTC LST

Corn é uma nova rede ETH L2 emergente, com um TVL de atividades de depósito atual de $425.8M.

Estratégia de Crescimento:

1. Colaborar com a Pendle para liderar novas formas de derivativos de pontos BTC LST
2. Campanha BootStrap TVL para atrair liquidez inicial

2.3 BOB: A ponte segura e um ecossistema robusto ajudam a reunir ativos

BOB é uma rede Layer2 híbrida, com um TVL total de $65.7M.

Estratégia de crescimento:

1. Lançamento do serviço de staking líquido com um clique e integração ecológica
2. BOB Fusion Incentive Program

3. Resumo

As estratégias de imobilização de ativos em diferentes redes têm ênfases distintas: o Core integra profundamente o Solv Protocol; o Corn colabora com o Pendle para impulsionar derivativos de pontos; o BOB integra amplamente o projeto BTCFi.

A chave para a realização eficaz da sedimentação de fundos ecológicos é:

1. Conectar e incentivar o aumento significativo de ativos ancorados.
2. A diversidade das aplicações DeFi forma estratégias de rendimento combináveis
3. Oferecer expectativas de incentivos múltiplos

Atualmente, o TVL dos ativos lastreados em BTC nas L2 e nas sidechains é de cerca de 1,6 bilhões de dólares, representando 0,14% do valor total de mercado do BTC. No futuro, após a liberação da liquidez do BTC, o ecossistema BTCFi ainda terá um enorme espaço para crescimento.