Aplicações para consumidores tornam-se o novo foco do mercado de criptomoedas

A construção de infraestruturas atingiu um ponto de saturação, e as aplicações para consumidores estão se tornando a próxima fronteira no mercado de criptomoedas. Após anos de investimento em novas blockchains, soluções de escalabilidade e ferramentas de desenvolvimento, os benefícios marginais da tecnologia tornaram-se quase insignificantes, e os usuários não estão se precipitando apenas porque "a tecnologia é boa o suficiente". O que realmente gera valor atualmente é a capacidade de captar atenção, e não a arquitetura tecnológica.

A liquidez do mercado está estagnada, com a participação de investidores de varejo a ser insuficiente. O valor de mercado total das stablecoins está apenas cerca de 25% acima do pico de 2021, e o recente aumento vem principalmente de instituições comprando BTC/ETH para seus balanços, e não de capitais especulativos em circulação dentro do ecossistema.

Políticas regulatórias amigáveis desbloquearão uma nova onda de desenvolvimento. Políticas mais claras nos Estados Unidos expandirão o tamanho do mercado e atrairão mais atenção de usuários do Web2 que se concentram em aplicações reais em vez de tecnologia subjacente.

O mercado prefere projetos com usuários reais e receita. Projetos como Hyperliquid( com cerca de 900 milhões de dólares em receita anualizada), Pump.fun( com cerca de 500 milhões de dólares em receita anualizada), e Polymarket( com cerca de 12 bilhões de dólares em volume de negócios), apresentam desempenho muito superior a alguns projetos de infraestrutura com alto financiamento, mas sem usuários.

Com a fusão cada vez mais profunda entre Web3 e Web2, o mercado de criptomoedas também se voltará para a economia da atenção, que valoriza mais a capacidade de distribuição do que a tecnologia. Aplicações voltadas para o usuário se tornarão a chave para expandir o tamanho total do mercado.

Atualmente, as principais faixas de consumo que alcançaram a conformidade do mercado de produtos incluem:

• Negociação/Contrato perpétuo
• Plataforma de emissão de tokens
• Finanças de informação e mercados de previsão

A próxima onda de setores que podem surgir inclui:

• Aplicação super financeira de encriptação tudo-em-um, que integra carteira, banco, rendimento, negociação e outras funcionalidades
• Plataforma de entretenimento/social, substituindo o modelo de publicidade por um mecanismo de monetização em cadeia

A IA e o setor de jogos ainda estão em fase de exploração. As aplicações de IA para consumo precisam de um suporte de infraestrutura mais seguro, enquanto os jogos Web3 são limitados por problemas econômicos relacionados aos "exploradores de recompensas". No futuro, pode haver uma ruptura no mercado com jogos baseados na jogabilidade, e não em elementos de encriptação.

A atividade está concentrada em "super cadeias" amigáveis para poucos usuários, como Solana, Hyperliquid, Monad, MegaETH, entre outras. Os investidores devem prestar atenção a esses aplicativos matadores dentro dos ecossistemas e à infraestrutura que os suporta diretamente.

Ao avaliar investimentos em aplicações para consumidores, deve-se considerar principalmente:

• A capacidade de distribuição e execução supera a pura tecnologia
• A experiência do usuário, velocidade, liquidez e a adequação da narrativa são fatores determinantes
• Avaliar a partir da perspectiva da empresa e não do protocolo: Focar em receitas reais, modelos escaláveis e caminhos claros de liderança no setor

Nos próximos 5 anos, transformar a infraestrutura de encriptação em uma experiência de aplicação diária voltada para milhões de utilizadores do Web2 será a chave para gerar retornos excessivos.