Análise de Sustentabilidade e Motivações para o Depósito de DAI com Juros Altos de 8% da MakerDAO
Recentemente, a MakerDAO ajustou a taxa de juros dos depósitos de DAI no seu protocolo de empréstimos Spark Protocol para 8%, uma "taxa de juros sem risco de stablecoin" que é superior ao rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, o que gerou ampla atenção e discussão no mercado. Muitas pessoas não puderam deixar de se perguntar se por trás de um rendimento tão alto se esconde algum tipo de esquema Ponzi?
Para compreender a origem deste alto rendimento e a sua sustentabilidade, precisamos analisar em profundidade a estrutura de ativos e as estratégias de operação da MakerDAO. Recentemente, a MakerDAO introduziu em grande quantidade ativos do mundo real (RWA), especialmente ativos de alta qualidade como os títulos do governo dos EUA. O objetivo desta medida é multifacetado: por um lado, diversificar os ativos e aumentar a estabilidade do DAI; por outro lado, apoiar a estabilidade da taxa de câmbio do DAI através dos rendimentos de ativos de alta qualidade e reduzir a dependência de um único ativo como o USDC.
Atualmente, os RWA representam mais da metade do balanço patrimonial do MakerDAO. Esses ativos, especialmente os títulos do Tesouro dos EUA, oferecem um rendimento estável de cerca de 5%. Essa parte dos rendimentos flui diretamente para a conta do MakerDAO, em vez de ser distribuída aos detentores de DAI.
Então, de onde vem os altos juros de 8%? Na verdade, isso é o resultado da redistribuição de parte da receita que o MakerDAO obtém de RWA para os depositantes de DAI. Qual é a lógica por trás dessa decisão? De acordo com a explicação do fundador do MakerDAO, aumentar a taxa de juros dos depósitos visa estimular a demanda por DAI, atraindo mais usuários para participar do seu ecossistema e avançando no seu plano de "Endgame" descentralizado.
No entanto, essa taxa de juros alta de 8% não é sustentável a longo prazo. A MakerDAO introduziu um mecanismo chamado "Taxa de Juros de Depósito Aumentada DAI" ( EDSR ). Essa é uma medida temporária, destinada a atrair usuários no início. À medida que a taxa de utilização dos depósitos aumenta, a EDSR irá gradualmente diminuir até desaparecer completamente. Sabe-se que, quando a taxa de utilização da DSR atingir 50%, essa taxa de juros excessiva não existirá mais.
Em suma, a MakerDAO está a utilizar os rendimentos dos seus investimentos em RWA para atrair mais utilizadores de DAI, com o objetivo de expandir o seu ecossistema. Esta é uma estratégia promocional de curto prazo, destinada a impulsionar o desenvolvimento a longo prazo. À medida que o envolvimento aumenta, as taxas de juros irão gradualmente regressar a níveis mais razoáveis.
Esta estratégia reflete a postura proativa da MakerDAO na competição do mercado de stablecoins, ao mesmo tempo que demonstra sua abordagem inovadora em utilizar ferramentas financeiras tradicionais para apoiar o desenvolvimento das finanças descentralizadas. No entanto, este método também levanta questões sobre a sustentabilidade dos projetos de stablecoin e a gestão de riscos. No futuro, como a MakerDAO equilibrará a tentação de altos rendimentos com a estabilidade a longo prazo será o foco de atenção do mercado.
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governance_ghost
· 6h atrás
Oito pontos de pura adrenalina!
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SerumSquirrel
· 22h atrás
fazer as pessoas de parvas uma vez e Puxar o tapete
MakerDAO 8% de juros altos em depósitos DAI: Rendimento RWA e estratégia de expansão ecológica
Análise de Sustentabilidade e Motivações para o Depósito de DAI com Juros Altos de 8% da MakerDAO
Recentemente, a MakerDAO ajustou a taxa de juros dos depósitos de DAI no seu protocolo de empréstimos Spark Protocol para 8%, uma "taxa de juros sem risco de stablecoin" que é superior ao rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, o que gerou ampla atenção e discussão no mercado. Muitas pessoas não puderam deixar de se perguntar se por trás de um rendimento tão alto se esconde algum tipo de esquema Ponzi?
Para compreender a origem deste alto rendimento e a sua sustentabilidade, precisamos analisar em profundidade a estrutura de ativos e as estratégias de operação da MakerDAO. Recentemente, a MakerDAO introduziu em grande quantidade ativos do mundo real (RWA), especialmente ativos de alta qualidade como os títulos do governo dos EUA. O objetivo desta medida é multifacetado: por um lado, diversificar os ativos e aumentar a estabilidade do DAI; por outro lado, apoiar a estabilidade da taxa de câmbio do DAI através dos rendimentos de ativos de alta qualidade e reduzir a dependência de um único ativo como o USDC.
Atualmente, os RWA representam mais da metade do balanço patrimonial do MakerDAO. Esses ativos, especialmente os títulos do Tesouro dos EUA, oferecem um rendimento estável de cerca de 5%. Essa parte dos rendimentos flui diretamente para a conta do MakerDAO, em vez de ser distribuída aos detentores de DAI.
Então, de onde vem os altos juros de 8%? Na verdade, isso é o resultado da redistribuição de parte da receita que o MakerDAO obtém de RWA para os depositantes de DAI. Qual é a lógica por trás dessa decisão? De acordo com a explicação do fundador do MakerDAO, aumentar a taxa de juros dos depósitos visa estimular a demanda por DAI, atraindo mais usuários para participar do seu ecossistema e avançando no seu plano de "Endgame" descentralizado.
No entanto, essa taxa de juros alta de 8% não é sustentável a longo prazo. A MakerDAO introduziu um mecanismo chamado "Taxa de Juros de Depósito Aumentada DAI" ( EDSR ). Essa é uma medida temporária, destinada a atrair usuários no início. À medida que a taxa de utilização dos depósitos aumenta, a EDSR irá gradualmente diminuir até desaparecer completamente. Sabe-se que, quando a taxa de utilização da DSR atingir 50%, essa taxa de juros excessiva não existirá mais.
Em suma, a MakerDAO está a utilizar os rendimentos dos seus investimentos em RWA para atrair mais utilizadores de DAI, com o objetivo de expandir o seu ecossistema. Esta é uma estratégia promocional de curto prazo, destinada a impulsionar o desenvolvimento a longo prazo. À medida que o envolvimento aumenta, as taxas de juros irão gradualmente regressar a níveis mais razoáveis.
Esta estratégia reflete a postura proativa da MakerDAO na competição do mercado de stablecoins, ao mesmo tempo que demonstra sua abordagem inovadora em utilizar ferramentas financeiras tradicionais para apoiar o desenvolvimento das finanças descentralizadas. No entanto, este método também levanta questões sobre a sustentabilidade dos projetos de stablecoin e a gestão de riscos. No futuro, como a MakerDAO equilibrará a tentação de altos rendimentos com a estabilidade a longo prazo será o foco de atenção do mercado.