Perspectiva Mensal do Ethereum: Análise de Expectativas e Vantagens
A aprovação do ETF de bitcoin à vista fortaleceu a imagem do BTC como um ativo de armazenamento de valor, consolidando sua posição como um ativo macroeconômico. Em contraste, a posição do Éter no espaço cripto ainda não está clara. Algumas blockchains públicas, como Solana, impactaram a posição do Éter como a plataforma preferida para a implantação de DApps. O crescimento do Layer2 do Éter e a redução na quantidade de ETH destruído também parecem mudar a forma como seu valor é acumulado.
No entanto, o futuro a longo prazo do Ethereum continua otimista. Ele possui vantagens únicas entre as plataformas de contratos inteligentes, incluindo o robusto ecossistema de desenvolvedores do Solidity, a ampla aplicação do EVM, a importância do ETH no DeFi, bem como a descentralização e segurança da mainnet. Com a aceleração da tokenização de ativos do mundo real, o ETH pode receber um impulso mais positivo em comparação com outras L1.
Dados históricos mostram que o Éter possui características tanto de reserva de valor quanto de inovação técnica. Ele está altamente correlacionado com o BTC, mas pode se comportar de forma independente durante períodos de alta do BTC, seguindo as regras de mercado orientadas pela tecnologia. Espera-se que o Éter continue a fundir essas duas características e pode reverter seu desempenho atual no segundo semestre de 2024, alcançando um crescimento acima do esperado.
O papel do ETH é diversificado, sendo visto tanto como uma super moeda que controla a oferta através da redução da produção, quanto como um título de internet que oferece rendimentos de staking não inflacionários. Com a expansão do Layer 2 e o surgimento da tecnologia de re-staking, novos conceitos como "ativos de camada de liquidação" e "ativos de prova de trabalho universal" também surgiram. A intersecção desses múltiplos conceitos pode às vezes causar confusão, potencialmente distraindo a atenção do mercado e ofuscando os verdadeiros motores que impulsionam a valorização do ETH.
O ETF à vista é extremamente importante para o Bitcoin, pois não apenas esclarece o quadro regulatório, mas também atrai novos fundos. Ele transforma o padrão cíclico de os fundos se moverem primeiro do Bitcoin para o Éter e depois para ativos alternativos de alto risco. Uma vez que o ETF à vista do Éter seja aprovado, ele poderá acessar fontes de capital que atualmente estão disponíveis apenas para o Bitcoin. A lógica por trás da aprovação do ETF à vista do Bitcoin também se aplica ao Éter, uma vez que os preços futuros da CME estão intimamente relacionados aos preços à vista.
Algumas blockchains de alto desempenho, especialmente a Solana, estão gradualmente ocupando a quota de mercado do Ethereum. Essas blockchains oferecem transações rápidas e de baixo custo, fazendo com que as atividades de negociação se desloquem da rede principal do Ethereum. No ano passado, a quota de volume de negociação DEX do ecossistema Solana aumentou de 2% para 21%. As diferenças entre esses L1 e o Ethereum são mais evidentes, não dependendo mais do EVM, com DApps projetados de forma inovadora, criando uma experiência única para o usuário. A estratégia de integração deles fortaleceu a capacidade de colaboração entre aplicativos, resolvendo problemas de experiência do usuário e liquidez nas pontes.
No entanto, é prematuro julgar o sucesso apenas com base em indicadores de atividade impulsionados por incentivos. Alguns Layer2 do Ethereum viram uma diminuição significativa no volume de transações após o airdrop. A participação do DEX da Solana cresceu significativamente durante o airdrop do Jupiter, mas a retenção de atividade a longo prazo ainda é uma fase especulativa.
As principais soluções de Layer 2 da Ethereum, Arbitrum, Optimism e Base (, atualmente representam 17% do volume total de transações DEX, além dos 33% da própria Ethereum. Em todas essas Layer 2, ETH é o ativo de combustível básico. A demanda adicional por ETH nessas redes ainda não foi totalmente explorada, deixando espaço para o crescimento da demanda futura.
Do ponto de vista da oferta de stablecoins, a atividade ainda está concentrada no Ethereum. As cadeias emergentes ainda não têm confiança e fiabilidade suficientes para suportar capital em grande escala. Os detentores de grandes capitais não são muito sensíveis às altas taxas de transação do Ethereum, preferindo reduzir o risco através da diminuição do tempo de interrupção da liquidez e da minimização da confiança na ponte.
A taxa de crescimento da oferta de stablecoins no Ethereum Layer 2 superou a do Solana. A oferta de stablecoins da Arbitrum já ultrapassou a do Solana, e a oferta de stablecoins da Base aumentou significativamente este ano. Os primeiros sinais podem ser mais favoráveis para o Ethereum Layer 2.
O desenvolvimento da tecnologia Layer2 gerou discussões: ela reduz a demanda por espaço em blocos Layer1 e pode suportar taxas de gas que não sejam ETH. No entanto, uma análise mais profunda mostra que isso não tem um impacto negativo sobre o ETH.
![Estando confortavelmente no trono da blockchain pública, desvendando as profundas vantagens do Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f14c2548dce88e10fe37bcb808053874.webp(
Após a transição do Ethereum para PoS, a taxa de inflação anual do ETH atingiu o seu nível mais alto. No entanto, todo o ETH recém-emitido é diretamente distribuído aos stakers, cuja quantidade de ETH em posse cresce a uma taxa muito superior à de emissão. Ao contrário da economia de mineração do Bitcoin, os custos de staking do ETH são baixos, permitindo que os stakers acumulem ETH a longo prazo, sem necessidade de venda.
Ao mesmo tempo, o staking tornou-se um ímã para a liquidez do ETH, com a taxa de crescimento do ETH em staking sendo mais de 20 vezes a taxa de emissão do ETH. O surgimento do Layer 2 agravou ainda mais a restrição da liquidez do ETH, com mais de 3,5 milhões de ETH migrando para o Layer 2, levando os usuários a prepararem ETH como reserva para transações no Layer 2.
Apesar do ecossistema Layer2 estar a crescer, serviços financeiros centrais e atividades de governança como o re-staking do EigenLayer, Aave, Maker, Uniswap, entre outros, ainda dependem do Layer1, garantindo a demanda fundamental por ETH. Os detentores de grandes quantidades de capital tendem a permanecer no Layer1 até que o Layer2 alcance uma descentralização total e uma prova de fraude sem permissão, o que também sustenta a demanda de mercado por ETH.
Em suma, o desenvolvimento do Layer2 não apenas não enfraqueceu o ETH, como também promoveu a valorização do ETH de forma complexa. Ele é tanto um motor de crescimento da demanda por ETH, quanto, ao aumentar os cenários de aplicação do ETH e atuar como unidade básica de custos do Layer1 e de avaliação do Layer2, fortaleceu o valor central do ETH.
Ethereum tem algumas vantagens importantes, embora difíceis de quantificar:
ETH desempenha um papel central no campo do DeFi, sendo amplamente utilizado em L1 e L2, servindo como colateral de baixo risco e pares de negociação fundamentais. À medida que as aplicações DeFi se expandem, a demanda e a liquidez do ETH aumentam.
Ethereum mantém uma forte capacidade de inovação enquanto avança na descentralização. Desde 2021 até agora, o Ethereum implementou várias atualizações significativas, incluindo a introdução de taxas de transação dinâmicas com destruição, a transição para PoS, a abertura da funcionalidade de retirada de depósitos, e a adição de armazenamento Blob para L2.
Ethereum beneficia de um rápido desenvolvimento centralizado em L2. A capacidade de criar plataformas diversas com diferentes ambientes de execução ou características significa que a agenda de desenvolvimento mais lenta do L1 não impedirá a adoção do ETH em casos de uso tecnicamente mais abrangentes.
O EVM foi amplamente disseminado em outras blockchains. A popularidade do Solidity gerou uma indústria de auditoria madura, uma grande quantidade de exemplos de código aberto e detalhados guias de melhores práticas, que são cruciais para o desenvolvimento de um grande repositório de talentos de desenvolvedores.
A promoção de projetos de tokenização e políticas regulatórias globais cada vez mais claras beneficiará primeiro o Ethereum. Para empresas tradicionais que desejam entrar no espaço da blockchain, o Solidity, como a linguagem de contratos inteligentes mais amplamente utilizada, torna-se a escolha preferida.
A variação da oferta circulante de Éter é essencialmente diferente da de BTC. Cada vez mais Éter está sendo utilizado para staking, o que indica que o staking é uma maneira importante de reduzir a pressão de venda do Éter.
![Consolidando-se como o rei das blockchains, revelando as profundas vantagens do Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e680086dcbb12101ca2e4032f199d7ea.webp(
Em termos de padrões de negociação, a relação entre ETH e BTC é mais próxima do que a de outros ativos criptográficos. No entanto, durante os picos de mercado em alta ou eventos específicos, ETH pode se desvincular temporariamente de BTC. Em 2023, quando o preço de BTC subiu, a correlação entre ETH e BTC diminuiu; quando o preço de BTC caiu, a correlação entre os dois aumentou.
![Estar confortavelmente no trono da blockchain, desvendando as vantagens profundas do Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-66e7f8919fc8b5914725b74f6f9d809d.webp(
Após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista pelos Estados Unidos, esse modelo sofreu alterações. O novo ETF aprovado atraiu diferentes tipos de grupos de investidores, cuja forma de lidar com o BTC difere da dos investidores tradicionais no espaço cripto. Esse fluxo de capital e as mudanças na estrutura do mercado, causadas pela alteração do papel do BTC, já afetaram a interação de negociação entre o BTC e o Éter.
Em resumo, o ETH ainda tem um potencial espaço de surpresas positivas nos próximos meses. O crescimento do staking e do L2 provou ser um ponto de absorção significativo e contínuo da liquidez do ETH. Dada a ampla aplicação do EVM e suas inovações em L2, é pouco provável que a posição do ETH como centro de DeFi seja substituída. Além disso, a importância do ETF de ETH à vista nos EUA não deve ser subestimada. Os fatores de demanda estrutural do ETH, juntamente com as inovações tecnológicas dentro de seu ecossistema, permitirão que o ETH navegue por várias narrativas, mantendo sua posição única.
![Estar confortavelmente no trono das blockchains, revelando as profundas vantagens do Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-33c0a6fdb6d2aafb08ed14d29ee5a173.webp(
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RugPullAlertBot
· 07-21 09:25
Sistema de controle de risco federal, tudo original
Por favor, gere um comentário em chinês:
O eth está a correr, retirado retirado
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DeFiDoctor
· 07-21 09:25
Outra vez o alerta de crise do ETH. Recomenda-se verificar o TVL semanalmente.
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CryptoNomics
· 07-21 09:17
*ajusta os óculos* na verdade, a regressão multivariada sugere que 73,4% da dominância do eth persiste
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TestnetNomad
· 07-21 09:11
Quem cuida do sol ou segura o BTC?
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HodlNerd
· 07-21 08:58
fase de acumulação parecendo suculenta para ser honesto... modelos estatísticos mostram clara divergência em alta
Perspectivas para o Ethereum em janeiro: múltiplas vantagens e inovações ecológicas podem impulsionar o valor do ETH.
Perspectiva Mensal do Ethereum: Análise de Expectativas e Vantagens
A aprovação do ETF de bitcoin à vista fortaleceu a imagem do BTC como um ativo de armazenamento de valor, consolidando sua posição como um ativo macroeconômico. Em contraste, a posição do Éter no espaço cripto ainda não está clara. Algumas blockchains públicas, como Solana, impactaram a posição do Éter como a plataforma preferida para a implantação de DApps. O crescimento do Layer2 do Éter e a redução na quantidade de ETH destruído também parecem mudar a forma como seu valor é acumulado.
No entanto, o futuro a longo prazo do Ethereum continua otimista. Ele possui vantagens únicas entre as plataformas de contratos inteligentes, incluindo o robusto ecossistema de desenvolvedores do Solidity, a ampla aplicação do EVM, a importância do ETH no DeFi, bem como a descentralização e segurança da mainnet. Com a aceleração da tokenização de ativos do mundo real, o ETH pode receber um impulso mais positivo em comparação com outras L1.
Dados históricos mostram que o Éter possui características tanto de reserva de valor quanto de inovação técnica. Ele está altamente correlacionado com o BTC, mas pode se comportar de forma independente durante períodos de alta do BTC, seguindo as regras de mercado orientadas pela tecnologia. Espera-se que o Éter continue a fundir essas duas características e pode reverter seu desempenho atual no segundo semestre de 2024, alcançando um crescimento acima do esperado.
O papel do ETH é diversificado, sendo visto tanto como uma super moeda que controla a oferta através da redução da produção, quanto como um título de internet que oferece rendimentos de staking não inflacionários. Com a expansão do Layer 2 e o surgimento da tecnologia de re-staking, novos conceitos como "ativos de camada de liquidação" e "ativos de prova de trabalho universal" também surgiram. A intersecção desses múltiplos conceitos pode às vezes causar confusão, potencialmente distraindo a atenção do mercado e ofuscando os verdadeiros motores que impulsionam a valorização do ETH.
O ETF à vista é extremamente importante para o Bitcoin, pois não apenas esclarece o quadro regulatório, mas também atrai novos fundos. Ele transforma o padrão cíclico de os fundos se moverem primeiro do Bitcoin para o Éter e depois para ativos alternativos de alto risco. Uma vez que o ETF à vista do Éter seja aprovado, ele poderá acessar fontes de capital que atualmente estão disponíveis apenas para o Bitcoin. A lógica por trás da aprovação do ETF à vista do Bitcoin também se aplica ao Éter, uma vez que os preços futuros da CME estão intimamente relacionados aos preços à vista.
Algumas blockchains de alto desempenho, especialmente a Solana, estão gradualmente ocupando a quota de mercado do Ethereum. Essas blockchains oferecem transações rápidas e de baixo custo, fazendo com que as atividades de negociação se desloquem da rede principal do Ethereum. No ano passado, a quota de volume de negociação DEX do ecossistema Solana aumentou de 2% para 21%. As diferenças entre esses L1 e o Ethereum são mais evidentes, não dependendo mais do EVM, com DApps projetados de forma inovadora, criando uma experiência única para o usuário. A estratégia de integração deles fortaleceu a capacidade de colaboração entre aplicativos, resolvendo problemas de experiência do usuário e liquidez nas pontes.
No entanto, é prematuro julgar o sucesso apenas com base em indicadores de atividade impulsionados por incentivos. Alguns Layer2 do Ethereum viram uma diminuição significativa no volume de transações após o airdrop. A participação do DEX da Solana cresceu significativamente durante o airdrop do Jupiter, mas a retenção de atividade a longo prazo ainda é uma fase especulativa.
As principais soluções de Layer 2 da Ethereum, Arbitrum, Optimism e Base (, atualmente representam 17% do volume total de transações DEX, além dos 33% da própria Ethereum. Em todas essas Layer 2, ETH é o ativo de combustível básico. A demanda adicional por ETH nessas redes ainda não foi totalmente explorada, deixando espaço para o crescimento da demanda futura.
Do ponto de vista da oferta de stablecoins, a atividade ainda está concentrada no Ethereum. As cadeias emergentes ainda não têm confiança e fiabilidade suficientes para suportar capital em grande escala. Os detentores de grandes capitais não são muito sensíveis às altas taxas de transação do Ethereum, preferindo reduzir o risco através da diminuição do tempo de interrupção da liquidez e da minimização da confiança na ponte.
A taxa de crescimento da oferta de stablecoins no Ethereum Layer 2 superou a do Solana. A oferta de stablecoins da Arbitrum já ultrapassou a do Solana, e a oferta de stablecoins da Base aumentou significativamente este ano. Os primeiros sinais podem ser mais favoráveis para o Ethereum Layer 2.
O desenvolvimento da tecnologia Layer2 gerou discussões: ela reduz a demanda por espaço em blocos Layer1 e pode suportar taxas de gas que não sejam ETH. No entanto, uma análise mais profunda mostra que isso não tem um impacto negativo sobre o ETH.
![Estando confortavelmente no trono da blockchain pública, desvendando as profundas vantagens do Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f14c2548dce88e10fe37bcb808053874.webp(
Após a transição do Ethereum para PoS, a taxa de inflação anual do ETH atingiu o seu nível mais alto. No entanto, todo o ETH recém-emitido é diretamente distribuído aos stakers, cuja quantidade de ETH em posse cresce a uma taxa muito superior à de emissão. Ao contrário da economia de mineração do Bitcoin, os custos de staking do ETH são baixos, permitindo que os stakers acumulem ETH a longo prazo, sem necessidade de venda.
Ao mesmo tempo, o staking tornou-se um ímã para a liquidez do ETH, com a taxa de crescimento do ETH em staking sendo mais de 20 vezes a taxa de emissão do ETH. O surgimento do Layer 2 agravou ainda mais a restrição da liquidez do ETH, com mais de 3,5 milhões de ETH migrando para o Layer 2, levando os usuários a prepararem ETH como reserva para transações no Layer 2.
Apesar do ecossistema Layer2 estar a crescer, serviços financeiros centrais e atividades de governança como o re-staking do EigenLayer, Aave, Maker, Uniswap, entre outros, ainda dependem do Layer1, garantindo a demanda fundamental por ETH. Os detentores de grandes quantidades de capital tendem a permanecer no Layer1 até que o Layer2 alcance uma descentralização total e uma prova de fraude sem permissão, o que também sustenta a demanda de mercado por ETH.
Em suma, o desenvolvimento do Layer2 não apenas não enfraqueceu o ETH, como também promoveu a valorização do ETH de forma complexa. Ele é tanto um motor de crescimento da demanda por ETH, quanto, ao aumentar os cenários de aplicação do ETH e atuar como unidade básica de custos do Layer1 e de avaliação do Layer2, fortaleceu o valor central do ETH.
Ethereum tem algumas vantagens importantes, embora difíceis de quantificar:
ETH desempenha um papel central no campo do DeFi, sendo amplamente utilizado em L1 e L2, servindo como colateral de baixo risco e pares de negociação fundamentais. À medida que as aplicações DeFi se expandem, a demanda e a liquidez do ETH aumentam.
Ethereum mantém uma forte capacidade de inovação enquanto avança na descentralização. Desde 2021 até agora, o Ethereum implementou várias atualizações significativas, incluindo a introdução de taxas de transação dinâmicas com destruição, a transição para PoS, a abertura da funcionalidade de retirada de depósitos, e a adição de armazenamento Blob para L2.
Ethereum beneficia de um rápido desenvolvimento centralizado em L2. A capacidade de criar plataformas diversas com diferentes ambientes de execução ou características significa que a agenda de desenvolvimento mais lenta do L1 não impedirá a adoção do ETH em casos de uso tecnicamente mais abrangentes.
O EVM foi amplamente disseminado em outras blockchains. A popularidade do Solidity gerou uma indústria de auditoria madura, uma grande quantidade de exemplos de código aberto e detalhados guias de melhores práticas, que são cruciais para o desenvolvimento de um grande repositório de talentos de desenvolvedores.
A promoção de projetos de tokenização e políticas regulatórias globais cada vez mais claras beneficiará primeiro o Ethereum. Para empresas tradicionais que desejam entrar no espaço da blockchain, o Solidity, como a linguagem de contratos inteligentes mais amplamente utilizada, torna-se a escolha preferida.
A variação da oferta circulante de Éter é essencialmente diferente da de BTC. Cada vez mais Éter está sendo utilizado para staking, o que indica que o staking é uma maneira importante de reduzir a pressão de venda do Éter.
![Consolidando-se como o rei das blockchains, revelando as profundas vantagens do Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e680086dcbb12101ca2e4032f199d7ea.webp(
Em termos de padrões de negociação, a relação entre ETH e BTC é mais próxima do que a de outros ativos criptográficos. No entanto, durante os picos de mercado em alta ou eventos específicos, ETH pode se desvincular temporariamente de BTC. Em 2023, quando o preço de BTC subiu, a correlação entre ETH e BTC diminuiu; quando o preço de BTC caiu, a correlação entre os dois aumentou.
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Após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista pelos Estados Unidos, esse modelo sofreu alterações. O novo ETF aprovado atraiu diferentes tipos de grupos de investidores, cuja forma de lidar com o BTC difere da dos investidores tradicionais no espaço cripto. Esse fluxo de capital e as mudanças na estrutura do mercado, causadas pela alteração do papel do BTC, já afetaram a interação de negociação entre o BTC e o Éter.
Em resumo, o ETH ainda tem um potencial espaço de surpresas positivas nos próximos meses. O crescimento do staking e do L2 provou ser um ponto de absorção significativo e contínuo da liquidez do ETH. Dada a ampla aplicação do EVM e suas inovações em L2, é pouco provável que a posição do ETH como centro de DeFi seja substituída. Além disso, a importância do ETF de ETH à vista nos EUA não deve ser subestimada. Os fatores de demanda estrutural do ETH, juntamente com as inovações tecnológicas dentro de seu ecossistema, permitirão que o ETH navegue por várias narrativas, mantendo sua posição única.
![Estar confortavelmente no trono das blockchains, revelando as profundas vantagens do Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-33c0a6fdb6d2aafb08ed14d29ee5a173.webp(
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O eth está a correr, retirado retirado