Kuru Labs: Uma nova tentativa de reconstruir a experiência de transação na cadeia

As transações na cadeia enfrentam gargalos estruturais a longo prazo. O modelo AMM, embora tenha impulsionado o desenvolvimento inicial das exchanges descentralizadas, ainda tem deficiências em termos de eficiência de utilização de liquidez, mecanismos de descoberta de preços e suporte a ordens limitadas, apresentando uma lacuna em relação às exchanges centralizadas. O modelo CLOB, embora seja mais flexível e preciso, é limitado pelo desempenho das blockchains públicas e pelos custos de execução na cadeia, tornando sua implementação difícil.

Recentemente, a exchange descentralizada Kuru Labs na Monad Layer 1 completou uma rodada de financiamento Série A de 11,5 milhões de dólares, liderada por uma conhecida instituição de investimento, com a participação de vários investidores anjo. A Kuru Labs está empenhada em construir uma plataforma de negociação completa na blockchain Monad de alto desempenho, que combina a arquitetura de livro de ordens com a lógica de market making automatizado, proporcionando um caminho de produto mais equilibrado para traders profissionais e usuários comuns.

A Kuru Labs foi fundada em 2024 por uma equipe com experiência em trading de alta frequência, desenvolvimento de protocolos DeFi e otimização de sistemas na cadeia. O objetivo do projeto é criar uma plataforma de negociação descentralizada totalmente baseada em blockchain, que possua funcionalidades de livro de ordens e market making automático. A visão da Kuru é partir da camada base, combinando as vantagens de dois modelos principais existentes, para reproduzir um sistema de negociação à vista que se aproxime mais da experiência de uma exchange centralizada.

Em termos de financiamento, a Kuru completou anteriormente uma ronda de sementes de 2 milhões de dólares, principalmente para estabelecer uma equipe técnica, construir um produto mínimo viável e preparar a fase de testes. Os fundos da ronda A serão utilizados para expandir ainda mais a equipe e realizar a visão de um livro de ordens totalmente na cadeia na mainnet Monad.

Kuru tenta construir um sistema híbrido que combina um livro de ordens com funções de market making automático. A ideia central é introduzir um algoritmo de market making automático padrão em cada livro de ordens de pares de negociação na na cadeia, permitindo que os usuários ainda recebam suporte de preços básicos na ausência de provedores de liquidez ativa. Este design não depende de market makers centralizados para manter a liquidez do mercado, nem é diferente da restrição uniforme das curvas de preços dos AMM, mas oferece a possibilidade de uma alternância flexível entre os dois.

Na forma de operação, a Kuru projetou um mecanismo de gestão de ordens adequado para o ambiente na cadeia. A submissão e o cancelamento de ordens limitadas utilizam custos de gas baixos e previsíveis, permitindo que os market makers ou traders de estratégia realizem operações frequentes. A equipe também está desenvolvendo um conjunto de mecanismos de liquidez passiva, permitindo que usuários comuns não precisem gerenciar ordens pendentes, mas possam usar contratos de estratégia para apoiar a liquidez, a fim de reduzir as barreiras de participação e aumentar a cobertura de capital do livro de ordens na cadeia.

Tecnologicamente, a Kuru escolheu a blockchain Monad como plataforma de implementação. Monad é uma blockchain Layer 1 compatível com o EVM do Ethereum, atualmente em fase de testes. A Monad utiliza uma arquitetura paralela e um mecanismo de agendamento em pipeline, com testes internos mostrando que pode atingir uma capacidade de processamento de 10.000 TPS, mantendo uma velocidade de geração de blocos de um segundo. A Kuru, com base nessas funcionalidades fundamentais, constrói um sistema de pareamento totalmente na cadeia e escalável.

O modelo de livro de ordens misto construído pela Kuru está na fase inicial de validação de mercado, tentando oferecer uma nova opção na cadeia entre os AMM existentes e o livro de ordens centralizado. Esta arquitetura promete cobrir pares de negociação mainstream e ativos de cauda longa, fornecendo uma infraestrutura de negociação unificada para vários tipos de ativos.

No entanto, o projeto ainda enfrenta vários desafios. A mainnet do Monad ainda não foi lançada, e o desempenho em cadeia e a estabilidade da rede ainda não foram verificados em um ambiente público. O design do produto Kuru depende fortemente da temporalidade e previsibilidade das transações na cadeia; se o Monad não conseguir entregar conforme o esperado, isso afetará diretamente o ritmo de lançamento da plataforma e a viabilidade das funcionalidades principais. Além disso, convencer os usuários a migrarem de plataformas AMM habituais para um novo modelo de livro de ordens também apresenta dificuldades.

Apesar disso, a equipe da Kuru mantém uma visão relativamente otimista sobre as oportunidades de mercado. A lógica de negociação do livro de ordens na cadeia está mais alinhada com os hábitos estratégicos de market makers profissionais e investidores institucionais, e, com o suporte de infraestrutura de alto desempenho, a eficiência de execução deve melhorar significativamente. A compatibilidade da Monad com o ecossistema de desenvolvedores do Ethereum também oferece à Kuru uma grande margem para expansão de produtos. No futuro, será interessante observar se a Kuru conseguirá reestruturar a experiência de negociação na cadeia.