Perspectivas do mercado para julho: Impacto das políticas de Trump e período de calmaria no mercado
O mercado está em um período de calma, com o volume de negociação caindo para o menor nível em 9 meses, e a volatilidade atingindo o menor nível em 21 meses. Isso indica que, apesar de haver vários eventos importantes em julho, o mercado pode ainda entrar em uma fase de desaceleração do crescimento no verão.
Nos últimos quatro anos, julho foi acompanhado de eventos significativos, mas os preços permaneceram estáveis, os traders parecem preferir desfrutar do tempo de verão em vez de monitorar o mercado. Este ano será diferente? Vamos dar uma olhada nos principais destaques de julho.
Perspectivas de Julho: Mais um verão tranquilo?
Em julho, haverá vários eventos importantes a serem observados, sendo que uma série de ações de Trump pode ter um impacto significativo no mercado:
Orçamento: Trump assinará um orçamento bastante controverso no dia 5 de julho. Este projeto de lei pode aumentar o déficit dos EUA em 3,3 trilhões de dólares. Orçamentos fiscais expansionistas são benéficos para ativos escassos como o Bitcoin, mas este benefício pode ser ofuscado por questões tarifárias.
Questões de tarifas: O período de isenção de tarifas de 90 dias terminará a 9 de julho. Espera-se que Trump faça mais comentários sobre a questão das tarifas, e o impacto das novas tarifas começará a se manifestar ao longo de todo o mês. Ao revisar a experiência de fevereiro a abril, a incerteza em torno das tarifas pode facilmente reprimir o sentimento do mercado, tendo um impacto negativo sobre o Bitcoin.
Política de criptografia: 22 de julho é o prazo final para a mais recente ordem executiva sobre criptografia. Naquela data, o grupo de trabalho deve apresentar um relatório, sugerir um quadro legislativo e regulatório e avaliar as reservas de ativos digitais dos EUA. Embora a anterior "ordem de reserva estratégica de Bitcoin" tenha expirado, decisões e anúncios relacionados ainda podem ser emitidos a qualquer momento.
Esses eventos podem afetar o preço do Bitcoin, dependendo de qual fator, a expansão fiscal ou a incerteza comercial, é dominante. Além disso, a redução da liquidez devido ao feriado do Dia da Independência nos Estados Unidos, em 4 de julho, pode aumentar a incerteza recente no mercado.
Análise do Sentimento do Mercado
As ações de Trump sem dúvida abalarão o mercado. Durante os seus primeiros seis meses de mandato, a incerteza global aumentou, levando o mercado (especialmente o mercado de criptomoedas) a uma maior apatia. De acordo com indicadores como taxa de financiamento, contratos em aberto, exposição a ETFs alavancados, volume de negócios e inclinação de opções, a atual preferência de risco do mercado é bastante moderada, apresentando um estado estrutural completamente diferente em comparação com os períodos de alta anteriores.
Esta preferência de risco reprimida pode ser vista como um sinal positivo para o futuro do Bitcoin. O entusiasmo limitado significa que, se o mercado se aquecer posteriormente, o risco de liquidação também será menor. Atualmente, não há razão para uma desleverage em larga escala no mercado, e o nível geral de alavancagem ainda está sob controle, o que é mais adequado para continuar a manter o spot e manter a paciência neste mercado sazonal de baixa.
Revisão Histórica e Perspetivas
Ao rever o período de 2021 a 2024, julho é o segundo mês menos ativo do ano em termos de volume de transações, apesar de julho dos últimos anos estar repleto de notícias significativas:
Julho de 2021: Após a China proibir a mineração de Bitcoin, o preço do Bitcoin despencou para o ponto mais baixo do ano.
Julho de 2022: Three Arrows Capital e Celsius entram em processo de falência
Julho de 2023: relativamente calmo, mas uma grande empresa de gestão de ativos apresentou um pedido de ETF de Bitcoin.
Julho de 2024: Mt.Gox começa a distribuir ativos, o governo alemão vende Bitcoin, Trump sofre uma tentativa de assassinato e participa da conferência de Bitcoin, Biden desiste da corrida presidencial.
Num ambiente onde o mercado atual não apresenta sinais de sobreaquecimento, continuar a manter posições em spot e ter paciência pode ser uma estratégia mais segura.
Análise de Dados de Mercado
desempenho do mercado à vista
A atividade de negociação no mercado à vista enfraqueceu ainda mais nos últimos sete dias, com o volume diário médio de negociações a cair 34% em relação à semana anterior, para 2,18 mil milhões de dólares, atingindo um novo mínimo em 9 meses. Este desânimo é principalmente impulsionado por uma faixa de consolidação estreita e um ambiente de notícias relativamente calmo.
O volume de negociação à vista de Bitcoin caiu em junho para o menor nível desde setembro do ano passado, continuando a tendência de negociação geralmente fraca do verão. Dados históricos mostram que de junho a outubro representa apenas 43% do ano, mas contribui com apenas 32% do volume de negociação anual. Historicamente, julho e setembro costumam ser os meses mais fracos do ano.
A volatilidade também apresenta um padrão semelhante. A volatilidade de 7 dias caiu para 0,79%, o nível mais baixo em 21 meses. Vale a pena notar que, no último ano, a duração contínua de uma volatilidade de 7 dias tão baixa (abaixo de 1%) foi de apenas dois dias, o que sugere que pode haver mudanças de mercado mais substanciais no curto prazo.
Apesar da fraqueza na tendência de preços, o fluxo de capital apresenta-se forte. O ETP de Bitcoin registou uma entrada líquida de 18.877 BTC na última semana, principalmente devido ao influxo significativo de capital dos ETFs à vista nos EUA. No entanto, a forte entrada de capital contrasta com os preços estagnados, indicando uma pressão vendedora considerável no mercado.
Assim, apesar de haver múltiplos potenciais fatores de catalisação do mercado em julho de 2025, com base em padrões passados, o mercado pode continuar a oscilar sob um contexto de baixo volume de negociação e baixa volatilidade, entrando em um típico estado de fraqueza de verão.
mercado de derivados
De forma abrangente, a baixa prima dos futuros em uma determinada plataforma de negociação, o fluxo limitado de fundos em ETFs alavancados, bem como a baixa alavancagem e os rendimentos moderados no mercado de contratos perpétuos, indicam que a compressão do mercado impulsionada por alavancagem apresenta riscos limitados no curto prazo.
Mercado de futuros: o mercado de futuros de criptomoedas de uma plataforma de negociação teve um desempenho medíocre na última semana, com os traders a evitarem novas posições direcionais. O prémio anualizado dos futuros de Bitcoin mantém-se fraco, rondando os 7-8%.
ETF alavancado: A atividade do ETF alavancado também é moderada, com saídas de pequenos montantes de capital desde a última quinta-feira, indicando que a aversão ao risco do mercado continua sólida.
Contratos Perpétuos: O mercado de contratos perpétuos também reflete o mesmo sentimento de cautela. A taxa de financiamento anualizada de 7 dias é, em média, apenas 2,5%, muito abaixo do nível neutro de 10,95%. Isso indica que o mercado continua a carecer de disposição para estabelecer novas posições compradas.
Mercado de opções: Devido à lateralização dos preços a longo prazo e à diminuição da atividade de negociação, a demanda do mercado por apostas direcionais enfraqueceu, com as inclinações de prazo a tenderem para a neutralidade. Ao mesmo tempo, a consolidação prolongada levou à compressão da volatilidade implícita a um novo mínimo anual, com o mercado a prever que o movimento do verão continuará a avançar lentamente.
O surgimento do mercado de derivados de criptomoedas
No último ano, a taxa de alavancagem relativa do mercado de altcoins aumentou drasticamente. A proporção do volume de contratos perpétuos em relação à capitalização de mercado quase dobrou, passando de 3% em 1 de julho do ano passado para 5,6% hoje, o que indica que a negociação alavancada de altcoins está muito mais ativa em comparação com um ano atrás.
No entanto, apesar do aumento constante do volume de posições em altcoins, a taxa de financiamento das altcoins retrata um panorama de mercado cauteloso. Em novembro/dezembro do ano passado, quando o sentimento do mercado estava em alta, a taxa de financiamento média das altcoins com as cinco maiores capitalizações de mercado chegou a 60%, mas no primeiro semestre deste ano, a sua taxa de financiamento tem permanecido próxima ou até abaixo do nível do Bitcoin, mostrando uma certa aversão ao risco. Esse fenômeno de crescimento estável do volume de posições coexistindo com taxas de financiamento moderadas indica que a estratégia de posicionamento em todo o mercado é bastante contida.
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RektHunter
· 22h atrás
Ainda tenho que me deitar e ver por um tempo.
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ContractExplorer
· 07-20 22:15
É novamente a época de se deitar plano.
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AirdropHunterXiao
· 07-20 22:12
Este prato é tão grande! Vamos falar quando o mercado estiver bom.
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GasWrangler
· 07-20 22:05
tecnicamente falando, estes dados de mercado são matematicamente sub-otimais rn
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GateUser-aa7df71e
· 07-20 21:58
Quando o BTC explodir, vamos ver quem ainda consegue rir.
Perspectivas de Julho: Políticas de Trump, volume baixo e a tendência do Bitcoin
Perspectivas do mercado para julho: Impacto das políticas de Trump e período de calmaria no mercado
O mercado está em um período de calma, com o volume de negociação caindo para o menor nível em 9 meses, e a volatilidade atingindo o menor nível em 21 meses. Isso indica que, apesar de haver vários eventos importantes em julho, o mercado pode ainda entrar em uma fase de desaceleração do crescimento no verão.
Nos últimos quatro anos, julho foi acompanhado de eventos significativos, mas os preços permaneceram estáveis, os traders parecem preferir desfrutar do tempo de verão em vez de monitorar o mercado. Este ano será diferente? Vamos dar uma olhada nos principais destaques de julho.
Perspectivas de Julho: Mais um verão tranquilo?
Em julho, haverá vários eventos importantes a serem observados, sendo que uma série de ações de Trump pode ter um impacto significativo no mercado:
Orçamento: Trump assinará um orçamento bastante controverso no dia 5 de julho. Este projeto de lei pode aumentar o déficit dos EUA em 3,3 trilhões de dólares. Orçamentos fiscais expansionistas são benéficos para ativos escassos como o Bitcoin, mas este benefício pode ser ofuscado por questões tarifárias.
Questões de tarifas: O período de isenção de tarifas de 90 dias terminará a 9 de julho. Espera-se que Trump faça mais comentários sobre a questão das tarifas, e o impacto das novas tarifas começará a se manifestar ao longo de todo o mês. Ao revisar a experiência de fevereiro a abril, a incerteza em torno das tarifas pode facilmente reprimir o sentimento do mercado, tendo um impacto negativo sobre o Bitcoin.
Política de criptografia: 22 de julho é o prazo final para a mais recente ordem executiva sobre criptografia. Naquela data, o grupo de trabalho deve apresentar um relatório, sugerir um quadro legislativo e regulatório e avaliar as reservas de ativos digitais dos EUA. Embora a anterior "ordem de reserva estratégica de Bitcoin" tenha expirado, decisões e anúncios relacionados ainda podem ser emitidos a qualquer momento.
Esses eventos podem afetar o preço do Bitcoin, dependendo de qual fator, a expansão fiscal ou a incerteza comercial, é dominante. Além disso, a redução da liquidez devido ao feriado do Dia da Independência nos Estados Unidos, em 4 de julho, pode aumentar a incerteza recente no mercado.
Análise do Sentimento do Mercado
As ações de Trump sem dúvida abalarão o mercado. Durante os seus primeiros seis meses de mandato, a incerteza global aumentou, levando o mercado (especialmente o mercado de criptomoedas) a uma maior apatia. De acordo com indicadores como taxa de financiamento, contratos em aberto, exposição a ETFs alavancados, volume de negócios e inclinação de opções, a atual preferência de risco do mercado é bastante moderada, apresentando um estado estrutural completamente diferente em comparação com os períodos de alta anteriores.
Esta preferência de risco reprimida pode ser vista como um sinal positivo para o futuro do Bitcoin. O entusiasmo limitado significa que, se o mercado se aquecer posteriormente, o risco de liquidação também será menor. Atualmente, não há razão para uma desleverage em larga escala no mercado, e o nível geral de alavancagem ainda está sob controle, o que é mais adequado para continuar a manter o spot e manter a paciência neste mercado sazonal de baixa.
Revisão Histórica e Perspetivas
Ao rever o período de 2021 a 2024, julho é o segundo mês menos ativo do ano em termos de volume de transações, apesar de julho dos últimos anos estar repleto de notícias significativas:
Num ambiente onde o mercado atual não apresenta sinais de sobreaquecimento, continuar a manter posições em spot e ter paciência pode ser uma estratégia mais segura.
Análise de Dados de Mercado
desempenho do mercado à vista
A atividade de negociação no mercado à vista enfraqueceu ainda mais nos últimos sete dias, com o volume diário médio de negociações a cair 34% em relação à semana anterior, para 2,18 mil milhões de dólares, atingindo um novo mínimo em 9 meses. Este desânimo é principalmente impulsionado por uma faixa de consolidação estreita e um ambiente de notícias relativamente calmo.
O volume de negociação à vista de Bitcoin caiu em junho para o menor nível desde setembro do ano passado, continuando a tendência de negociação geralmente fraca do verão. Dados históricos mostram que de junho a outubro representa apenas 43% do ano, mas contribui com apenas 32% do volume de negociação anual. Historicamente, julho e setembro costumam ser os meses mais fracos do ano.
A volatilidade também apresenta um padrão semelhante. A volatilidade de 7 dias caiu para 0,79%, o nível mais baixo em 21 meses. Vale a pena notar que, no último ano, a duração contínua de uma volatilidade de 7 dias tão baixa (abaixo de 1%) foi de apenas dois dias, o que sugere que pode haver mudanças de mercado mais substanciais no curto prazo.
Apesar da fraqueza na tendência de preços, o fluxo de capital apresenta-se forte. O ETP de Bitcoin registou uma entrada líquida de 18.877 BTC na última semana, principalmente devido ao influxo significativo de capital dos ETFs à vista nos EUA. No entanto, a forte entrada de capital contrasta com os preços estagnados, indicando uma pressão vendedora considerável no mercado.
Assim, apesar de haver múltiplos potenciais fatores de catalisação do mercado em julho de 2025, com base em padrões passados, o mercado pode continuar a oscilar sob um contexto de baixo volume de negociação e baixa volatilidade, entrando em um típico estado de fraqueza de verão.
mercado de derivados
De forma abrangente, a baixa prima dos futuros em uma determinada plataforma de negociação, o fluxo limitado de fundos em ETFs alavancados, bem como a baixa alavancagem e os rendimentos moderados no mercado de contratos perpétuos, indicam que a compressão do mercado impulsionada por alavancagem apresenta riscos limitados no curto prazo.
O surgimento do mercado de derivados de criptomoedas
No último ano, a taxa de alavancagem relativa do mercado de altcoins aumentou drasticamente. A proporção do volume de contratos perpétuos em relação à capitalização de mercado quase dobrou, passando de 3% em 1 de julho do ano passado para 5,6% hoje, o que indica que a negociação alavancada de altcoins está muito mais ativa em comparação com um ano atrás.
No entanto, apesar do aumento constante do volume de posições em altcoins, a taxa de financiamento das altcoins retrata um panorama de mercado cauteloso. Em novembro/dezembro do ano passado, quando o sentimento do mercado estava em alta, a taxa de financiamento média das altcoins com as cinco maiores capitalizações de mercado chegou a 60%, mas no primeiro semestre deste ano, a sua taxa de financiamento tem permanecido próxima ou até abaixo do nível do Bitcoin, mostrando uma certa aversão ao risco. Esse fenômeno de crescimento estável do volume de posições coexistindo com taxas de financiamento moderadas indica que a estratégia de posicionamento em todo o mercado é bastante contida.