Revisão da Economia Macroeconômica e Tendências do Mercado
O ambiente macroeconômico está melhorando
Recentemente, o ambiente macroeconómico apresenta uma tendência positiva:
A inflação está a arrefecer completamente, o CPI dos EUA em junho teve uma variação negativa pela primeira vez em quatro anos.
O mercado de trabalho mantém-se estável, com um ligeiro aumento no número de pedidos de subsídio de desemprego pela primeira vez.
O índice de surpresas económicas está em baixa, os dados económicos recentes ficaram abaixo das expectativas.
As condições financeiras continuam a ser alargadas, no nível mais amplo desde o final de 2022.
Estes fatores são favoráveis ao mercado de ativos de risco, com os investidores a antecipar ações do banco central para apoiar a expansão da economia. Com o passar do tempo, as preocupações com a inflação no final do primeiro trimestre provaram ser excessivas. Num contexto de fraqueza do dólar e o início de cortes nas taxas de juros pelo banco central, os mercados emergentes e as criptomoedas podem beneficiar-se.
A pressão na época dos relatórios financeiros é bastante elevada
O foco atual do mercado está na temporada de relatórios do segundo trimestre que já começou. As expectativas do mercado são muito otimistas, mas pode haver dificuldades em alcançar o nível de surpresas anteriores. Wall Street espera que os lucros do S&P 500 cresçam 8,9% em relação ao ano anterior, significativamente acima do trimestre anterior.
A partir do desempenho do primeiro trimestre, o aumento causado por bons relatórios financeiros não é tão grande quanto a queda provocada por relatórios ruins. A reação do mercado aos relatórios financeiros das principais ações financeiras já divulgados é pior do que no primeiro trimestre.
À medida que as grandes empresas de tecnologia saem do fundo do poço em 2022, exceto por algumas empresas, a probabilidade de manterem a força após os relatórios financeiros está cada vez mais baixa. Pode ocorrer uma mudança das grandes empresas de tecnologia para outros setores, ou uma mudança de IA para ramos como robôs humanoides e condução autónoma.
A Boeing admite culpa
A Boeing concordou em se declarar culpada em dois casos de acidentes com o 737 Max, enfrentando multas de até 487,2 milhões de dólares. A empresa também precisará investir grandes somas para corrigir a conformidade interna e a segurança, além de aceitar três anos de supervisão. Isso representa que as más notícias para a Boeing já foram superadas, o que é positivo para a recuperação da avaliação.
Expectativas das eleições nos EUA
O mercado de derivados tem uma atitude pessimista em relação a Biden, com a probabilidade de vitória de Trump a subir para cerca de 60%. A probabilidade de o Partido Republicano vencer simultaneamente a presidência e o controle das duas câmaras do Congresso também aumentou para 50%.
Se Trump vencer, poderá implementar tarifas mais altas, ajustar as políticas fiscais internas e a regulamentação. Isso beneficiará as empresas focadas no mercado interno, mas será prejudicial para aquelas com negócios internacionais. As tarifas poderão ligeiramente afetar o crescimento do PIB, ao mesmo tempo que aumentam a inflação.
A incerteza política torna as empresas mais cautelosas em relação aos investimentos. Uma vitória total do Partido Republicano pode levar à extensão das políticas de redução de impostos e ao aumento dos gastos públicos, o que seria relativamente benéfico para o mercado de ações.
A influência da China na inflação global
A China está em um estado de deflação, exportando pressão deflacionária para o mundo. Isso ajuda a reduzir a inflação central nos EUA e na Europa, oferecendo mais espaço para cortes nas taxas de juros pelos bancos centrais, beneficiando o mercado de ações e as criptomoedas.
A China detém uma quota de mercado significativa em vários produtos de exportação chave, incluindo áreas de alta tecnologia como baterias de lítio e semicondutores fotossensíveis. O modelo de crescimento impulsionado por investimentos a longo prazo da China levou a um excesso de capacidade, agravando a pressão deflacionária num contexto de desaceleração da demanda global.
Apesar da queda da quota de mercado da China nos Estados Unidos, o valor líquido das exportações em dólares aumentou, o que pode aumentar a demanda por títulos do Tesouro americano. A demanda por títulos do Tesouro americano de outros países asiáticos cresceu, compensando parcialmente a queda da demanda da China.
Dinâmicas do mercado de criptomoedas
O desempenho do Bitcoin tem sido inferior ao das ações dos EUA recentemente, com um retorno ajustado ao risco abaixo do S&P 500, o que é uma situação relativamente rara.
RWA( ativos do mundo real ) a tokenização avança de forma constante. O tamanho do token BUIDL da BlackRock ultrapassou 500 milhões de dólares, e o MakerDAO planeja investir 1 bilhão de dólares em produtos de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. Isso significa que o tamanho do token RWA existente dos títulos do Tesouro dos EUA crescerá 55%, trazendo uma receita adicional considerável para o Maker.
Sentimento do mercado e fluxo de capital
A proporção de vendedores a descoberto nas ações americanas aumentou ligeiramente, mas o nível geral não é elevado.
Na posição de futuros de índices, o S&P 500 está elevado, o Nasdaq está moderadamente alto, e o Russell 2000 está neutro.
O capital norte está a comprar 15,9 mil milhões de yuan esta semana, atingindo o nível mais alto em 11 semanas.
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WhaleWatcher
· 13h atrás
subir é a única verdade
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FlatTax
· 18h atrás
Veio, veio. Aproveite a Grande queda para comprar na baixa.
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AirdropNinja
· 07-19 06:33
O sinal do bull run vai tocar, vamos lá!
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AirdropHuntress
· 07-19 06:27
Os dados falam por si. A tendência macro já se estabeleceu. Recomenda-se uma posição de compra.
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AirdropChaser
· 07-19 06:09
Temos um espetáculo! O mercado de touros acaba de começar
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ImaginaryWhale
· 07-19 06:04
mundo crypto pequeno ceboleiro continua a fazer as pessoas de parvas
A economia macro está em alta, o mercado de criptomoedas pode beneficiar-se, a temporada de relatórios financeiros apresenta pressão.
Revisão da Economia Macroeconômica e Tendências do Mercado
O ambiente macroeconômico está melhorando
Recentemente, o ambiente macroeconómico apresenta uma tendência positiva:
Estes fatores são favoráveis ao mercado de ativos de risco, com os investidores a antecipar ações do banco central para apoiar a expansão da economia. Com o passar do tempo, as preocupações com a inflação no final do primeiro trimestre provaram ser excessivas. Num contexto de fraqueza do dólar e o início de cortes nas taxas de juros pelo banco central, os mercados emergentes e as criptomoedas podem beneficiar-se.
A pressão na época dos relatórios financeiros é bastante elevada
O foco atual do mercado está na temporada de relatórios do segundo trimestre que já começou. As expectativas do mercado são muito otimistas, mas pode haver dificuldades em alcançar o nível de surpresas anteriores. Wall Street espera que os lucros do S&P 500 cresçam 8,9% em relação ao ano anterior, significativamente acima do trimestre anterior.
A partir do desempenho do primeiro trimestre, o aumento causado por bons relatórios financeiros não é tão grande quanto a queda provocada por relatórios ruins. A reação do mercado aos relatórios financeiros das principais ações financeiras já divulgados é pior do que no primeiro trimestre.
À medida que as grandes empresas de tecnologia saem do fundo do poço em 2022, exceto por algumas empresas, a probabilidade de manterem a força após os relatórios financeiros está cada vez mais baixa. Pode ocorrer uma mudança das grandes empresas de tecnologia para outros setores, ou uma mudança de IA para ramos como robôs humanoides e condução autónoma.
A Boeing admite culpa
A Boeing concordou em se declarar culpada em dois casos de acidentes com o 737 Max, enfrentando multas de até 487,2 milhões de dólares. A empresa também precisará investir grandes somas para corrigir a conformidade interna e a segurança, além de aceitar três anos de supervisão. Isso representa que as más notícias para a Boeing já foram superadas, o que é positivo para a recuperação da avaliação.
Expectativas das eleições nos EUA
O mercado de derivados tem uma atitude pessimista em relação a Biden, com a probabilidade de vitória de Trump a subir para cerca de 60%. A probabilidade de o Partido Republicano vencer simultaneamente a presidência e o controle das duas câmaras do Congresso também aumentou para 50%.
Se Trump vencer, poderá implementar tarifas mais altas, ajustar as políticas fiscais internas e a regulamentação. Isso beneficiará as empresas focadas no mercado interno, mas será prejudicial para aquelas com negócios internacionais. As tarifas poderão ligeiramente afetar o crescimento do PIB, ao mesmo tempo que aumentam a inflação.
A incerteza política torna as empresas mais cautelosas em relação aos investimentos. Uma vitória total do Partido Republicano pode levar à extensão das políticas de redução de impostos e ao aumento dos gastos públicos, o que seria relativamente benéfico para o mercado de ações.
A influência da China na inflação global
A China está em um estado de deflação, exportando pressão deflacionária para o mundo. Isso ajuda a reduzir a inflação central nos EUA e na Europa, oferecendo mais espaço para cortes nas taxas de juros pelos bancos centrais, beneficiando o mercado de ações e as criptomoedas.
A China detém uma quota de mercado significativa em vários produtos de exportação chave, incluindo áreas de alta tecnologia como baterias de lítio e semicondutores fotossensíveis. O modelo de crescimento impulsionado por investimentos a longo prazo da China levou a um excesso de capacidade, agravando a pressão deflacionária num contexto de desaceleração da demanda global.
Apesar da queda da quota de mercado da China nos Estados Unidos, o valor líquido das exportações em dólares aumentou, o que pode aumentar a demanda por títulos do Tesouro americano. A demanda por títulos do Tesouro americano de outros países asiáticos cresceu, compensando parcialmente a queda da demanda da China.
Dinâmicas do mercado de criptomoedas
O desempenho do Bitcoin tem sido inferior ao das ações dos EUA recentemente, com um retorno ajustado ao risco abaixo do S&P 500, o que é uma situação relativamente rara.
RWA( ativos do mundo real ) a tokenização avança de forma constante. O tamanho do token BUIDL da BlackRock ultrapassou 500 milhões de dólares, e o MakerDAO planeja investir 1 bilhão de dólares em produtos de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. Isso significa que o tamanho do token RWA existente dos títulos do Tesouro dos EUA crescerá 55%, trazendo uma receita adicional considerável para o Maker.
Sentimento do mercado e fluxo de capital