Tokenização de ações: um novo capítulo na inovação financeira

Recentemente, várias empresas listadas e plataformas de negociação lançaram negócios de Token de ações, gerando ampla atenção no mercado. Este artigo irá explorar profundamente o conceito de Token de ações, seu mecanismo de operação e seus impactos potenciais.

Pioneiros da tokenização de ações

Uma conhecida empresa de tecnologia financeira lançou recentemente um serviço de Token de ações muito aguardado no mercado europeu, oferecendo aos usuários uma forma inovadora de negociar ações. Este serviço permite que os usuários comprem e vendam derivados que acompanham os preços das ações, cotados em dólares, enquanto a empresa realiza automaticamente a conversão para euros, cobrando uma taxa de 0,1% pela conversão.

mecanismo central

1. Custódia e mapeamento: os tokens de ações são essencialmente derivados que acompanham preços, com os ativos subjacentes custodiados em contas europeias da empresa por instituições autorizadas nos Estados Unidos. A empresa é responsável pela emissão desses contratos e pelo seu registro na blockchain. Vale ressaltar que os usuários não podem resgatar diretamente os valores mobiliários correspondentes.

2. Conformidade regulatória: este serviço é oferecido sob o regime da MiFID II da UE como um contrato de derivativos, cumprindo os requisitos de licenciamento da UE para empresas que fornecem serviços de negociação de derivativos. Atualmente, este serviço está disponível apenas na região da UE.

3. Horário de negociação e ações da empresa: Na fase inicial, os tokens de ações podem ser negociados cinco dias por semana, das 02:00 de segunda-feira até às 02:00 de sábado, hora da Europa Central / horário de verão. Para ações da empresa como distribuição de dividendos, bônus e desdobramentos, a plataforma processará automaticamente, incluindo ajustes de posições, distribuição de dinheiro e pagamento de dividendos.

4. Implementação técnica: A emissão de tokens de ações utilizou tecnologia blockchain, inicialmente baseada em uma blockchain Layer 2, com planos futuros de migração para uma blockchain Layer 2 construída pela empresa.

5. Expansão do mercado de capital privado: Como parte do plano de promoção de criptomoedas, a empresa alcançou pela primeira vez o capital privado através da tecnologia blockchain, lançando ações tokenizadas de uma conhecida empresa de IA e de uma empresa de aeroespacial para usuários na Europa.

Proposta de design mais aberta

Outra plataforma de negociação de criptomoedas lançou um esquema de tokens de ações que utiliza um design mais aberto:

1. Custódia e mapeamento: um terceiro é responsável por comprar e custodiar ações reais ou ativos de ETF, armazenados em uma instituição de custódia de terceiros em conformidade. Cada Token é ancorado 1:1 ao ativo subjacente, e o processo de custódia é rigorosamente regulamentado, garantindo a segurança e transparência dos ativos. Os Tokens são baseados em uma blockchain de alto desempenho, representando a propriedade parcial das ações ou ETF subjacentes.

2. Conformidade regulatória: a plataforma colabora ativamente com órgãos reguladores globais para garantir que seus tokens de ações estejam em conformidade com as leis e regulamentos locais. Atualmente, está disponível apenas em algumas regiões, não suportando usuários de mercados como os Estados Unidos, Canadá, Reino Unido, União Europeia e Austrália.

3. Tempo de negociação e ações da empresa: suporta negociação 24/5 (de segunda a sexta-feira, durante todo o dia), superando as limitações de tempo do tradicional mercado de ações dos EUA. Os dividendos são distribuídos indiretamente através do mecanismo de ajuste de preços do Token, e outras ações da empresa são tratadas por terceiros.

4. Implementação técnica: atualmente, é baseado em uma determinada blockchain pública de alto desempenho, utilizando o padrão de token nativo dessa blockchain. No futuro, há planos para expandir para outras blockchains de alto desempenho, a fim de melhorar a interoperabilidade e a cobertura de mercado.

5. Situação de emissão: A primeira leva consiste em 60 ações e ETFs americanos, incluindo várias empresas de tecnologia conhecidas e produtos ETF. Ao mesmo tempo, estão disponíveis para negociação em várias plataformas de negociação e plataformas de finanças descentralizadas, expandindo a cobertura do mercado.

Comparação entre os dois modos

O primeiro apresenta um desempenho melhor em termos de conformidade e cobertura de público mainstream, além de oferecer ações não listadas; enquanto o segundo cobre mais regiões e suporta transações nativas em cadeia e protocolos de finanças descentralizadas, alinhando-se mais às características do ecossistema de criptomoedas.

Oportunidades Futuras

Para as equipas de empreendedores, participar na emissão de novos ativos de token de ações pode enfrentar uma concorrência feroz. No entanto, ainda existem duas categorias de oportunidades potenciais:

1. Oferecer serviços para grupos ou regiões específicas, cobrindo mercados que os corretores tradicionais têm dificuldade em alcançar, mas que as moedas digitais podem abranger.

2. Inovação de produtos financeiros, após a inclusão de tokens de ações na piscina de ativos, as equipes de empreendedorismo podem oferecer novos ativos derivados e estratégias de negociação, como contratos de alta alavancagem, ETFs alavancados, entre outros, para formar uma competição diferenciada com as grandes bolsas.

A tokenização de ações, como uma nova direção na inovação financeira, está trazendo escolhas mais diversificadas para os investidores, ao mesmo tempo que cria novas oportunidades para empresas de tecnologia financeira e equipes de startups. No entanto, os participantes precisam acompanhar de perto as mudanças no ambiente regulatório e avaliar plenamente os riscos relacionados.