Blockchain empréstimos e ativos reais: oportunidades e desafios
Contexto
Uma nova tendência emergente no campo do Blockchain e das criptomoedas é a utilização de ativos físicos para expandir o crédito em cadeia. Isto envolve o uso da tecnologia Blockchain para criar representações digitais de ativos físicos, como imóveis, mercadorias ou obras de arte, e utilizar esses ativos digitais como garantia para a emissão de crédito em cadeia. Desta forma, os mutuários podem obter crédito de forma mais fácil e barata, enquanto os credores podem ganhar juros a partir dos ativos que possuem ao fornecer liquidez ao mercado.
Este método promete democratizar e tornar mais inclusivo o acesso ao crédito, especialmente para grupos que têm dificuldade em obter serviços financeiros tradicionais. Além disso, ao usar ativos físicos como colateral, o mercado de crédito em blockchain pode ser mais estável, menos suscetível a flutuações e especulações que podem afetar outras formas de empréstimos em criptomoedas.
Visão geral do mercado global de títulos tradicional
O mercado de obrigações tradicional tem uma longa história, que remonta ao século XVII, quando a Companhia Holandesa das Índias Orientais emitiu obrigações para financiar suas atividades comerciais. Desde então, os mercados financeiros cresceram significativamente, e as obrigações tornaram-se um importante meio de financiamento para governos, empresas e outras instituições.
O mercado tradicional de obrigações moderno pode ser resumido como uma rede global descentralizada de compradores e vendedores, onde as transações são realizadas por títulos de dívida emitidos por mutuários que buscam angariar fundos. O mercado é altamente diversificado, com obrigações emitidas por governos, empresas, autoridades municipais, entre outros, podendo ser classificadas ainda mais com base em fatores como prazo, classificação de crédito e valor nominal em moeda.
Resumo da Situação do Mercado
De acordo com os dados do Banco de Compensações Internacionais, até 2021, o tamanho do mercado de obrigações tradicionais é enorme, com uma estimativa de 123 trilhões de dólares em obrigações em aberto. A distribuição do mercado é altamente globalizada, ocorrendo principalmente em centros financeiros como Nova Iorque, Londres, Tóquio, Hong Kong, e em mercados regionais ao redor do mundo.
Em 2020, os Estados Unidos e o Japão juntos representaram quase metade da emissão global de obrigações, enquanto a Europa Ocidental e a China ocuparam um quarto. Isso reflete a posição dominante dos países desenvolvidos no mercado, que possuem sistemas financeiros desenvolvidos, um fundo de capital profundo e um ambiente político e econômico estável.
Em comparação, a participação dos países em desenvolvimento no mercado de títulos tradicionais é relativamente baixa, em parte devido à infraestrutura financeira relativamente insuficiente e à instabilidade político-econômica. No entanto, nos últimos anos, a participação dos mercados emergentes aumentou, com emissores de países como Brasil, México e Indonésia se tornando mais ativos.
Apesar disso, ainda existem diferenças significativas na distribuição do mercado de obrigações tradicional. Os países em desenvolvimento representam apenas cerca de 20% do volume global de emissões de obrigações, embora representem cerca de um terço da população mundial e uma parte importante do crescimento econômico global.
Um dos fatores que causam essas diferenças é a "diferença de taxa de juros", ou seja, a diferença nas taxas de juros entre países desenvolvidos e em desenvolvimento. As taxas de juros em países desenvolvidos são geralmente mais baixas, refletindo seus sistemas financeiros mais fortes e um ambiente político e econômico estável. Isso torna mais difícil para os países em desenvolvimento competir no mercado de títulos tradicional, pois eles precisam oferecer taxas de juros mais altas para atrair investidores.
Estrutura vertical do mercado de obrigações
A infraestrutura financeira do mercado tradicional de obrigações inclui múltiplos participantes, como emissores, subscritores, negociantes e investidores. O processo de emissão de obrigações geralmente inclui etapas como a escolha do tipo e da estrutura das obrigações, a determinação da taxa de juros ou cupão, e a procura de compradores para as obrigações. O emissor pode colaborar com o subscritor para promover e vender as obrigações, ou pode emitir obrigações diretamente ao público através de uma emissão pública.
Após a emissão de obrigações, elas costumam ser negociadas no mercado secundário, onde os investidores podem comprar e vender obrigações com base no valor de mercado. O valor de mercado é determinado por fatores como o risco de crédito da obrigação, a liquidez e a taxa de juros vigente. O preço de mercado das obrigações também é afetado pela curva de rendimento, que reflete a relação entre o rendimento das obrigações e a data de vencimento, assim como fatores macroeconômicos como a inflação e a política monetária.
O mercado tradicional de obrigações desempenha um papel crucial no apoio ao crescimento e desenvolvimento económico, fornecendo fontes de financiamento fiáveis para uma série de projetos e iniciativas. No entanto, o mercado também enfrenta uma série de desafios e limitações, como o risco de incumprimento dos mutuários, a complexidade de certas estruturas de obrigações e a possibilidade de volatilidade do mercado. Assim, há um crescente interesse por modelos de financiamento alternativos, como plataformas de empréstimo baseadas em blockchain que utilizam activos tangíveis como garantia.
Desafios dos Empréstimos Tradicionais
Os empréstimos tradicionais enfrentam muitos desafios, e esses desafios impulsionaram a demanda por soluções de empréstimos baseadas em Blockchain. Os principais desafios incluem:
Custo de transação elevado: O financiamento tradicional envolve muitos intermediários, cada um dos quais retira uma comissão das transações. Isso pode resultar em custos de transação elevados, dificultando o acesso ao crédito para os mutuários e tornando difícil para os credores obterem retornos suficientes.
Falta de transparência: Os mutuários geralmente não compreendem os termos do empréstimo e as taxas associadas. Isso pode levar à falta de confiança entre as partes envolvidas, dificultando a construção de uma relação de longo prazo.
Processo lento e ineficiente: os mutuários geralmente precisam fornecer uma grande quantidade de documentos e passar por longos processos de aprovação. Isso é especialmente desafiador para pequenas empresas e indivíduos com recursos limitados.
Oportunidades de crédito limitadas: Empréstimos financeiros tradicionais podem ser afetados devido a oportunidades de crédito limitadas, especialmente em países em desenvolvimento ou para indivíduos e empresas com um histórico de crédito limitado. Isso dificulta a obtenção de financiamento necessário para o desenvolvimento.
Esses desafios impulsionaram o crescimento da demanda por soluções de empréstimos baseadas em Blockchain. Os empréstimos em Blockchain oferecem vantagens como maior transparência, menores custos de transação e processos mais rápidos e eficientes. À medida que a tecnologia Blockchain continua a amadurecer e a se desenvolver, é provável que vejamos inovações contínuas neste setor, com desenvolvedores e empreendedores aproveitando as vantagens únicas da tecnologia Blockchain para criar novos produtos e serviços de empréstimos inovadores.
Empréstimos em Blockchain com ativos físicos como colateral
DeFi representa uma grande transformação no sistema financeiro tradicional, oferecendo maior acessibilidade, transparência e eficiência. À medida que a tecnologia continua a evoluir e amadurecer, podemos esperar ver inovações contínuas neste campo, com o lançamento de produtos e serviços inovadores destinados a atender às necessidades dos usuários em todo o mundo.
Definição e características do empréstimo de ativos reais em Blockchain
O empréstimo de ativos físicos ( RWA ) na Blockchain envolve a utilização de tecnologia Blockchain para criar representações digitais de ativos físicos, como imóveis, mercadorias ou obras de arte, e usar esses ativos como garantia para conceder empréstimos ou outras formas de crédito. Este tipo de empréstimo é frequentemente chamado de "empréstimo garantido por ativos", e possui as seguintes características principais:
Estabilidade: RWA fornece uma base mais estável e confiável para a avaliação de produtos e serviços financeiros baseados em Blockchain, ajudando a reduzir riscos e a aumentar a estabilidade do ecossistema Blockchain. Isso se deve ao fato de que RWA é apoiado por ativos tangíveis que possuem valor intrínseco e estão associados a fluxos de caixa do mundo real, tornando-o menos suscetível a flutuações e especulação do que o empréstimo puramente baseado em criptomoedas.
Democratização: Os empréstimos em blockchain RWA podem tornar o acesso ao crédito mais democrático e inclusivo, especialmente para grupos que têm dificuldade em obter serviços financeiros tradicionais. Os RWA podem ser usados como garantia para emitir empréstimos e outras formas de crédito que são mais fáceis de obter e mais baratos do que os empréstimos tradicionais.
Transparência: O uso da tecnologia Blockchain pode aumentar a transparência e a acessibilidade do processo de empréstimo, uma vez que todas as transações são registadas em um livro-razão público. Isso ajuda a reduzir o risco de fraude e a aumentar a confiança entre credores e mutuários.
De um modo geral, os empréstimos em blockchain têm o potencial de transformar a indústria de empréstimos ao tornar o crédito mais acessível, estável e transparente em relação aos ativos físicos. Novos mecanismos reduzirão os riscos para todos os participantes, mudando assim o modelo tradicional de empréstimos.
Vantagens do empréstimo em Blockchain em relação ao empréstimo tradicional
Os empréstimos em blockchain com ativos físicos superam os modelos de empréstimo tradicionais em vários aspectos-chave:
Acessibilidade internacional e integridade do mercado global: o empréstimo em blockchain está disponível para mutuários e credores de qualquer lugar do mundo, sem restrições geográficas e regulamentares. Isso proporciona maior flexibilidade e oportunidades de captação de capital para ambas as partes.
A acessibilidade das ferramentas financeiras criptográficas: Os certificados emitidos pelos projetos de empréstimos de RWA podem ser refinanciados por outros projetos DeFi, criando um ecossistema de empréstimos mais interconectado. As atividades na blockchain podem servir como evidência de identidade baseada em DeFi (DID) e sistemas de reputação. Os mutuários podem escolher ativos de empréstimo com diferentes exposições ao risco, com base em sua capacidade de suportar riscos e objetivos de investimento.
Consenso e democratização: a característica descentralizada do empréstimo em blockchain significa que todos os participantes têm voz no processo de tomada de decisão. As decisões sobre a elegibilidade para empréstimos e taxas de juros são tomadas por meio de um processo orientado pelo consenso, garantindo a voz de todos os participantes. Esta forma de empréstimo democrática ajuda a aumentar a transparência e a equidade, reduzindo os riscos de preconceito e discriminação que podem existir nos modelos de empréstimo tradicionais.
Em suma, os empréstimos em blockchain têm várias vantagens em comparação com os empréstimos tradicionais de ativos físicos, incluindo maior acessibilidade internacional, acessibilidade a ferramentas financeiras criptografadas e um processo de decisão mais democrático. Esses fatores tornam os empréstimos mais inclusivos e transparentes, facilitando o acesso a uma gama mais ampla de mutuários, ao mesmo tempo que promovem a estabilidade do ecossistema de empréstimos e reduzem riscos.
Blockchain empréstimos e as limitações de ativos reais
Apesar de as empréstimos em blockchain de ativos físicos terem muitas vantagens, também existem algumas limitações:
Risco de crédito: mesmo que os ativos sejam garantidos por ativos físicos, o mutuário ainda pode incumprir, expondo problemas de liquidação e jurisdição na vida real. O consenso na blockchain não pode eliminar completamente o risco dos ativos colaterais físicos. Além disso, a avaliação de ativos pode apresentar desafios, levando a dificuldades na avaliação do nível apropriado de colateral.
Questões de conformidade global: o empréstimo transfronteiriço enfrenta diferentes estruturas regulatórias e requisitos de conformidade em vários países, apresentando desafios legais e operacionais para plataformas de empréstimo em blockchain que operam em múltiplas jurisdições. Cumprir com as normas de combate à lavagem de dinheiro ( AML ) e de conhecer seu cliente ( KYC ) é especialmente desafiador para plataformas de empréstimo em blockchain.
Risco técnico: a tecnologia Blockchain ainda está em desenvolvimento, podendo haver desafios tecnológicos em termos de segurança, escalabilidade e interoperabilidade, afetando a estabilidade e a fiabilidade das plataformas de empréstimo. A programação e execução de contratos inteligentes também podem apresentar desafios que impactam o desempenho e a precisão dos contratos de empréstimo.
Em geral, embora os empréstimos em blockchain tenham várias vantagens em comparação com os empréstimos tradicionais com ativos tangíveis, é importante considerar as potenciais limitações e riscos associados a essa nova forma de empréstimo. Ao avaliar cuidadosamente os riscos e implementar estratégias de gestão de risco adequadas, as plataformas de empréstimos em blockchain podem garantir o crescimento e desenvolvimento contínuos deste setor inovador em ascensão.
Estudo de Caso de Projetos de Empréstimo em Blockchain
Após a crise da FTX, a prosperidade do DeFi e o DeFi relacionado com RWA diminuíram. Os principais participantes de RWA da última corrida de touros reduziram suas operações, com a sobrevivência se tornando o objetivo principal. No entanto, suas estratégias ainda merecem atenção. Pelo menos durante a corrida de touros, eles criaram um volume de negócios explosivo.
"Cascata" estrutura financeira
Para reduzir o risco de crédito associado à poluição de ativos físicos, a maioria dos empréstimos RWA introduziu uma estrutura em cascata, que parece ter se tornado a norma na indústria de empréstimos RWA.
A estrutura de cascata nos deveres de empréstimos colateralizados (CLO) ( refere-se à prioridade dos pagamentos feitos pelas partes do CLO. Essa estrutura é chamada de "cascata", porque os pagamentos fluem em uma ordem predefinida, assim como a água que desce uma cascata.
A estrutura de cascata geralmente é dividida em várias "partes", que são diferentes níveis de dívida emitidos por CLO. Os pagamentos são organizados por ordem de prioridade, os mais altos recebem o pagamento primeiro, seguidos pelos de prioridade média, e assim por diante. A cascata de pagamentos começa no topo da estrutura e flui para baixo através de cada parte, até que todos os pagamentos sejam concluídos.
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FloorPriceWatcher
· 07-18 05:57
É uma pechincha! A materialização de ativos é realmente ótima!
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MetaLord420
· 07-18 05:20
Ainda é preciso olhar para os ativos físicos sólidos.
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LiquidityWizard
· 07-17 06:45
teoricamente falando, 84,3% menos volátil do que colateral de criptomoeda pura... mas já viste os riscos do oráculo?
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MainnetDelayedAgain
· 07-16 02:51
Segundo os registros do banco de dados, esta já é a 157ª vez que o financiamento na cadeia faz promessas, aguardando pacientemente a florescer~
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Degen4Breakfast
· 07-16 02:46
Na cadeia, o empréstimo agora é compreendido?
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TestnetFreeloader
· 07-16 02:27
Não pensem que vão fazer as pessoas de parvas lá embaixo.
Blockchain de empréstimo combinado com ativos reais: construir um ecossistema financeiro mais estável e transparente
Blockchain empréstimos e ativos reais: oportunidades e desafios
Contexto
Uma nova tendência emergente no campo do Blockchain e das criptomoedas é a utilização de ativos físicos para expandir o crédito em cadeia. Isto envolve o uso da tecnologia Blockchain para criar representações digitais de ativos físicos, como imóveis, mercadorias ou obras de arte, e utilizar esses ativos digitais como garantia para a emissão de crédito em cadeia. Desta forma, os mutuários podem obter crédito de forma mais fácil e barata, enquanto os credores podem ganhar juros a partir dos ativos que possuem ao fornecer liquidez ao mercado.
Este método promete democratizar e tornar mais inclusivo o acesso ao crédito, especialmente para grupos que têm dificuldade em obter serviços financeiros tradicionais. Além disso, ao usar ativos físicos como colateral, o mercado de crédito em blockchain pode ser mais estável, menos suscetível a flutuações e especulações que podem afetar outras formas de empréstimos em criptomoedas.
Visão geral do mercado global de títulos tradicional
O mercado de obrigações tradicional tem uma longa história, que remonta ao século XVII, quando a Companhia Holandesa das Índias Orientais emitiu obrigações para financiar suas atividades comerciais. Desde então, os mercados financeiros cresceram significativamente, e as obrigações tornaram-se um importante meio de financiamento para governos, empresas e outras instituições.
O mercado tradicional de obrigações moderno pode ser resumido como uma rede global descentralizada de compradores e vendedores, onde as transações são realizadas por títulos de dívida emitidos por mutuários que buscam angariar fundos. O mercado é altamente diversificado, com obrigações emitidas por governos, empresas, autoridades municipais, entre outros, podendo ser classificadas ainda mais com base em fatores como prazo, classificação de crédito e valor nominal em moeda.
Resumo da Situação do Mercado
De acordo com os dados do Banco de Compensações Internacionais, até 2021, o tamanho do mercado de obrigações tradicionais é enorme, com uma estimativa de 123 trilhões de dólares em obrigações em aberto. A distribuição do mercado é altamente globalizada, ocorrendo principalmente em centros financeiros como Nova Iorque, Londres, Tóquio, Hong Kong, e em mercados regionais ao redor do mundo.
Em 2020, os Estados Unidos e o Japão juntos representaram quase metade da emissão global de obrigações, enquanto a Europa Ocidental e a China ocuparam um quarto. Isso reflete a posição dominante dos países desenvolvidos no mercado, que possuem sistemas financeiros desenvolvidos, um fundo de capital profundo e um ambiente político e econômico estável.
Em comparação, a participação dos países em desenvolvimento no mercado de títulos tradicionais é relativamente baixa, em parte devido à infraestrutura financeira relativamente insuficiente e à instabilidade político-econômica. No entanto, nos últimos anos, a participação dos mercados emergentes aumentou, com emissores de países como Brasil, México e Indonésia se tornando mais ativos.
Apesar disso, ainda existem diferenças significativas na distribuição do mercado de obrigações tradicional. Os países em desenvolvimento representam apenas cerca de 20% do volume global de emissões de obrigações, embora representem cerca de um terço da população mundial e uma parte importante do crescimento econômico global.
Um dos fatores que causam essas diferenças é a "diferença de taxa de juros", ou seja, a diferença nas taxas de juros entre países desenvolvidos e em desenvolvimento. As taxas de juros em países desenvolvidos são geralmente mais baixas, refletindo seus sistemas financeiros mais fortes e um ambiente político e econômico estável. Isso torna mais difícil para os países em desenvolvimento competir no mercado de títulos tradicional, pois eles precisam oferecer taxas de juros mais altas para atrair investidores.
Estrutura vertical do mercado de obrigações
A infraestrutura financeira do mercado tradicional de obrigações inclui múltiplos participantes, como emissores, subscritores, negociantes e investidores. O processo de emissão de obrigações geralmente inclui etapas como a escolha do tipo e da estrutura das obrigações, a determinação da taxa de juros ou cupão, e a procura de compradores para as obrigações. O emissor pode colaborar com o subscritor para promover e vender as obrigações, ou pode emitir obrigações diretamente ao público através de uma emissão pública.
Após a emissão de obrigações, elas costumam ser negociadas no mercado secundário, onde os investidores podem comprar e vender obrigações com base no valor de mercado. O valor de mercado é determinado por fatores como o risco de crédito da obrigação, a liquidez e a taxa de juros vigente. O preço de mercado das obrigações também é afetado pela curva de rendimento, que reflete a relação entre o rendimento das obrigações e a data de vencimento, assim como fatores macroeconômicos como a inflação e a política monetária.
O mercado tradicional de obrigações desempenha um papel crucial no apoio ao crescimento e desenvolvimento económico, fornecendo fontes de financiamento fiáveis para uma série de projetos e iniciativas. No entanto, o mercado também enfrenta uma série de desafios e limitações, como o risco de incumprimento dos mutuários, a complexidade de certas estruturas de obrigações e a possibilidade de volatilidade do mercado. Assim, há um crescente interesse por modelos de financiamento alternativos, como plataformas de empréstimo baseadas em blockchain que utilizam activos tangíveis como garantia.
Desafios dos Empréstimos Tradicionais
Os empréstimos tradicionais enfrentam muitos desafios, e esses desafios impulsionaram a demanda por soluções de empréstimos baseadas em Blockchain. Os principais desafios incluem:
Custo de transação elevado: O financiamento tradicional envolve muitos intermediários, cada um dos quais retira uma comissão das transações. Isso pode resultar em custos de transação elevados, dificultando o acesso ao crédito para os mutuários e tornando difícil para os credores obterem retornos suficientes.
Falta de transparência: Os mutuários geralmente não compreendem os termos do empréstimo e as taxas associadas. Isso pode levar à falta de confiança entre as partes envolvidas, dificultando a construção de uma relação de longo prazo.
Processo lento e ineficiente: os mutuários geralmente precisam fornecer uma grande quantidade de documentos e passar por longos processos de aprovação. Isso é especialmente desafiador para pequenas empresas e indivíduos com recursos limitados.
Oportunidades de crédito limitadas: Empréstimos financeiros tradicionais podem ser afetados devido a oportunidades de crédito limitadas, especialmente em países em desenvolvimento ou para indivíduos e empresas com um histórico de crédito limitado. Isso dificulta a obtenção de financiamento necessário para o desenvolvimento.
Esses desafios impulsionaram o crescimento da demanda por soluções de empréstimos baseadas em Blockchain. Os empréstimos em Blockchain oferecem vantagens como maior transparência, menores custos de transação e processos mais rápidos e eficientes. À medida que a tecnologia Blockchain continua a amadurecer e a se desenvolver, é provável que vejamos inovações contínuas neste setor, com desenvolvedores e empreendedores aproveitando as vantagens únicas da tecnologia Blockchain para criar novos produtos e serviços de empréstimos inovadores.
Empréstimos em Blockchain com ativos físicos como colateral
DeFi representa uma grande transformação no sistema financeiro tradicional, oferecendo maior acessibilidade, transparência e eficiência. À medida que a tecnologia continua a evoluir e amadurecer, podemos esperar ver inovações contínuas neste campo, com o lançamento de produtos e serviços inovadores destinados a atender às necessidades dos usuários em todo o mundo.
Definição e características do empréstimo de ativos reais em Blockchain
O empréstimo de ativos físicos ( RWA ) na Blockchain envolve a utilização de tecnologia Blockchain para criar representações digitais de ativos físicos, como imóveis, mercadorias ou obras de arte, e usar esses ativos como garantia para conceder empréstimos ou outras formas de crédito. Este tipo de empréstimo é frequentemente chamado de "empréstimo garantido por ativos", e possui as seguintes características principais:
Estabilidade: RWA fornece uma base mais estável e confiável para a avaliação de produtos e serviços financeiros baseados em Blockchain, ajudando a reduzir riscos e a aumentar a estabilidade do ecossistema Blockchain. Isso se deve ao fato de que RWA é apoiado por ativos tangíveis que possuem valor intrínseco e estão associados a fluxos de caixa do mundo real, tornando-o menos suscetível a flutuações e especulação do que o empréstimo puramente baseado em criptomoedas.
Democratização: Os empréstimos em blockchain RWA podem tornar o acesso ao crédito mais democrático e inclusivo, especialmente para grupos que têm dificuldade em obter serviços financeiros tradicionais. Os RWA podem ser usados como garantia para emitir empréstimos e outras formas de crédito que são mais fáceis de obter e mais baratos do que os empréstimos tradicionais.
Transparência: O uso da tecnologia Blockchain pode aumentar a transparência e a acessibilidade do processo de empréstimo, uma vez que todas as transações são registadas em um livro-razão público. Isso ajuda a reduzir o risco de fraude e a aumentar a confiança entre credores e mutuários.
De um modo geral, os empréstimos em blockchain têm o potencial de transformar a indústria de empréstimos ao tornar o crédito mais acessível, estável e transparente em relação aos ativos físicos. Novos mecanismos reduzirão os riscos para todos os participantes, mudando assim o modelo tradicional de empréstimos.
Vantagens do empréstimo em Blockchain em relação ao empréstimo tradicional
Os empréstimos em blockchain com ativos físicos superam os modelos de empréstimo tradicionais em vários aspectos-chave:
Acessibilidade internacional e integridade do mercado global: o empréstimo em blockchain está disponível para mutuários e credores de qualquer lugar do mundo, sem restrições geográficas e regulamentares. Isso proporciona maior flexibilidade e oportunidades de captação de capital para ambas as partes.
A acessibilidade das ferramentas financeiras criptográficas: Os certificados emitidos pelos projetos de empréstimos de RWA podem ser refinanciados por outros projetos DeFi, criando um ecossistema de empréstimos mais interconectado. As atividades na blockchain podem servir como evidência de identidade baseada em DeFi (DID) e sistemas de reputação. Os mutuários podem escolher ativos de empréstimo com diferentes exposições ao risco, com base em sua capacidade de suportar riscos e objetivos de investimento.
Consenso e democratização: a característica descentralizada do empréstimo em blockchain significa que todos os participantes têm voz no processo de tomada de decisão. As decisões sobre a elegibilidade para empréstimos e taxas de juros são tomadas por meio de um processo orientado pelo consenso, garantindo a voz de todos os participantes. Esta forma de empréstimo democrática ajuda a aumentar a transparência e a equidade, reduzindo os riscos de preconceito e discriminação que podem existir nos modelos de empréstimo tradicionais.
Em suma, os empréstimos em blockchain têm várias vantagens em comparação com os empréstimos tradicionais de ativos físicos, incluindo maior acessibilidade internacional, acessibilidade a ferramentas financeiras criptografadas e um processo de decisão mais democrático. Esses fatores tornam os empréstimos mais inclusivos e transparentes, facilitando o acesso a uma gama mais ampla de mutuários, ao mesmo tempo que promovem a estabilidade do ecossistema de empréstimos e reduzem riscos.
Blockchain empréstimos e as limitações de ativos reais
Apesar de as empréstimos em blockchain de ativos físicos terem muitas vantagens, também existem algumas limitações:
Risco de crédito: mesmo que os ativos sejam garantidos por ativos físicos, o mutuário ainda pode incumprir, expondo problemas de liquidação e jurisdição na vida real. O consenso na blockchain não pode eliminar completamente o risco dos ativos colaterais físicos. Além disso, a avaliação de ativos pode apresentar desafios, levando a dificuldades na avaliação do nível apropriado de colateral.
Questões de conformidade global: o empréstimo transfronteiriço enfrenta diferentes estruturas regulatórias e requisitos de conformidade em vários países, apresentando desafios legais e operacionais para plataformas de empréstimo em blockchain que operam em múltiplas jurisdições. Cumprir com as normas de combate à lavagem de dinheiro ( AML ) e de conhecer seu cliente ( KYC ) é especialmente desafiador para plataformas de empréstimo em blockchain.
Risco técnico: a tecnologia Blockchain ainda está em desenvolvimento, podendo haver desafios tecnológicos em termos de segurança, escalabilidade e interoperabilidade, afetando a estabilidade e a fiabilidade das plataformas de empréstimo. A programação e execução de contratos inteligentes também podem apresentar desafios que impactam o desempenho e a precisão dos contratos de empréstimo.
Em geral, embora os empréstimos em blockchain tenham várias vantagens em comparação com os empréstimos tradicionais com ativos tangíveis, é importante considerar as potenciais limitações e riscos associados a essa nova forma de empréstimo. Ao avaliar cuidadosamente os riscos e implementar estratégias de gestão de risco adequadas, as plataformas de empréstimos em blockchain podem garantir o crescimento e desenvolvimento contínuos deste setor inovador em ascensão.
Estudo de Caso de Projetos de Empréstimo em Blockchain
Após a crise da FTX, a prosperidade do DeFi e o DeFi relacionado com RWA diminuíram. Os principais participantes de RWA da última corrida de touros reduziram suas operações, com a sobrevivência se tornando o objetivo principal. No entanto, suas estratégias ainda merecem atenção. Pelo menos durante a corrida de touros, eles criaram um volume de negócios explosivo.
"Cascata" estrutura financeira
Para reduzir o risco de crédito associado à poluição de ativos físicos, a maioria dos empréstimos RWA introduziu uma estrutura em cascata, que parece ter se tornado a norma na indústria de empréstimos RWA.
A estrutura de cascata nos deveres de empréstimos colateralizados (CLO) ( refere-se à prioridade dos pagamentos feitos pelas partes do CLO. Essa estrutura é chamada de "cascata", porque os pagamentos fluem em uma ordem predefinida, assim como a água que desce uma cascata.
A estrutura de cascata geralmente é dividida em várias "partes", que são diferentes níveis de dívida emitidos por CLO. Os pagamentos são organizados por ordem de prioridade, os mais altos recebem o pagamento primeiro, seguidos pelos de prioridade média, e assim por diante. A cascata de pagamentos começa no topo da estrutura e flui para baixo através de cada parte, até que todos os pagamentos sejam concluídos.
Esta estrutura inicialmente