O projeto YBS Resolv concluiu a primeira rodada de financiamento e lançou um inovador modelo de três moedas.

Recentemente, o projeto Resolv da moeda estável neutra em rendimento Delta on-chain (YBS) anunciou a conclusão de uma rodada de financiamento semente de 10 milhões de dólares, sendo este o primeiro financiamento público do projeto desde a sua fundação em 2023. Comparado a projetos similares, embora o Resolv seja relativamente discreto, ele demonstrou inovações únicas em seu modelo de rendimento, fontes de rendimento on-chain e economia de Token.

A equipe fundadora da Resolv é composta por três profissionais com formação em ciências exatas educados na Rússia. É muito provável que este financiamento já tenha sido concluído, tendo sido adiado para a divulgação por motivos de cautela. Como projeto YBS, a Resolv precisa de liquidez suficiente para lidar com possíveis flutuações do mercado.

Na concepção da economia de tokens, a Resolv adotou um modelo de três tokens, incluindo a stablecoin USR, o RLP que funciona como fundo de seguro e token LP, e o token de governança $RESOLV. Este design distingue-se claramente do mecanismo de dois tokens de outros projetos. Entre eles, o USR e o RLP constituem um sistema de tokens de dupla rentabilidade, onde os usuários podem trocar USDC/USDT/ETH por USR numa proporção de 1:1, e a maior parte dos ativos será armazenada em protocolos na blockchain ou em certas plataformas de troca, a fim de reduzir as perdas potenciais causadas pela cobertura de trocas centralizadas.

O design do token RLP é bastante inovador, sendo principalmente utilizado para cobrir fundos em hedge em exchanges centralizadas. O RLP oferece uma taxa de retorno mais elevada, com um rendimento anual teórico que pode chegar a 20%-30%, enquanto o rendimento anual do USR varia entre 7%-10%. No entanto, atualmente esses números ainda não foram totalmente alcançados.

No que diz respeito às fontes de rendimento, a Resolv tende a abraçar o ecossistema em cadeia. Os rendimentos do projeto YBS geralmente provêm dos rendimentos intrínsecos de ativos geradores de rendimento como o stETH, bem como das taxas de hedge de contratos de exchanges centralizadas. Embora os rendimentos em cadeia possam ser superiores aos hedges das exchanges centralizadas, a liquidez de certas plataformas de negociação ainda é insuficiente, o que destaca o valor do RLP.

A inovação da Resolv também se reflete no seu modelo de rendimento único. Ao introduzir o RLP como mecanismo de seguro, a Resolv tenta minimizar a dependência das bolsas centralizadas e do USDC. Teoricamente, o USR será completamente superado por ativos em cadeia, sendo parte dos ativos colaterais usados para custódia institucional e hedge fora da cadeia.

Apesar de a eficiência de capital da Resolv poder não ser tão alta quanto a de outros projetos em certos aspectos, seu conceito de design dá mais ênfase ao isolamento de riscos e à segurança. Mesmo em situações extremas, o USR pode garantir um pagamento rígido, com uma exposição teórica de risco do RLP de apenas 8%.

No entanto, colocar mais ganhos e fundos na cadeia também significa enfrentar riscos mais complexos. Em um ambiente altamente competitivo, equilibrar segurança e rentabilidade será um desafio contínuo. Apesar disso, com a chegada da era de investimentos de baixo juro, projetos YBS como o Resolv poderão se tornar cada vez mais comuns.

Em geral, o modo de combinação de USR e RLP da Resolv pode ser visto como um produto híbrido de certas plataformas de negociação inovadoras e outros projetos YBS. Esse design de mecanismo complexo visa superar os produtos existentes, mas ao mesmo tempo também aumenta os riscos potenciais. No futuro, como a Resolv manterá a estabilidade em condições de mercado extremas será um importante desafio que enfrentará.