Aprovação do ETF de Bitcoin Ponto iminente, competição institucional acirrada

A data de aprovação do ETF de Bitcoin está se aproximando, e há muitas informações circulando no mercado. Anteriormente, notícias falsas levaram a uma queda acentuada do Bitcoin, resultando em liquidações para os touros; em seguida, instituições confirmaram a submissão dos documentos finais de solicitação, trazendo boas notícias em sequência. Ao mesmo tempo, os órgãos reguladores também emitiram um aviso de investimento.

De acordo com dados públicos, entre as 13 instituições que solicitaram o ETF de Ponto de Bitcoin, 10 já apresentaram a versão final do formulário S-1 alterado e reduziram consecutivamente as taxas do ETF. Amanhã será o dia da última aprovação do primeiro grupo de ETFs de Ponto.

Do ponto de vista institucional, a competição em torno do ETF evoluiu de uma disputa de modelos para uma guerra de preços.

Instituições estão a enviar atualizações finais, a guerra das taxas começou

No dia 8 de janeiro, exceto uma instituição, os outros 10 principais requerentes submeteram a versão final do formulário S-1 alterada, principalmente ajustando os detalhes.

Para atender aos requisitos regulatórios, a maioria dos modelos de ETF das instituições mudou para o modelo de caixa em vez do modelo físico. No modo de caixa, o ETF compra Bitcoin em dinheiro e aumenta o número de custodiante de caixa para reduzir a quantidade de intermediários que lidam com o Bitcoin real, construindo um sistema relativamente fechado.

Além dos modelos, a concorrência nas taxas de gestão é ainda mais intensa. Para conquistar participação no mercado, os requerentes de ETF começaram a travar uma guerra de preços. Uma das maiores instituições de gestão de ativos do mundo afirmou que cobrará apenas 0,30% de taxa, com uma redução para 0,20% no primeiro ano. Sob essa pressão, outras instituições também começaram a reduzir suas taxas. Atualmente, a taxa mais baixa é de 0,24%, bem abaixo da média de 0,54% dos produtos ETF nos Estados Unidos.

Em contraste, uma certa empresa de investimento em criptomoedas reduziu suas taxas de 2% para 1,5%. Tendo em conta que a empresa já possui vantagens de escala e liquidez, a redução drástica da taxa não é uma medida necessária.

De acordo com as regras, assim que a entidade reguladora decidir aprovar a solicitação relevante e a tornar efetiva, o emissor poderá negociar no segundo dia útil após a aprovação.

Expectativas de mercado são positivas, mas os riscos permanecem

Do ponto de vista da reação do mercado, até 90% dos participantes acreditam que o ETF de Bitcoin em Ponto está garantido. No entanto, o comportamento do mercado não reflete totalmente essa expectativa.

Recentemente, devido a um relatório de uma certa instituição que gerou pânico, o Bitcoin sofreu uma queda acentuada, atingindo um mínimo de 40157 dólares a partir dos 45000 dólares, com uma queda superior a 10% em 24 horas. Embora o preço tenha se recuperado rapidamente em seguida, este evento destacou novamente a fragilidade do mercado.

Apesar de os emissores se mostrarem otimistas, a atitude das entidades reguladoras continua ambígua. As autoridades reguladoras emitiram várias comunicações recentemente, alertando os investidores sobre os riscos dos ativos criptográficos. Ao mesmo tempo, algumas organizações sem fins lucrativos enviaram cartas às entidades reguladoras, avisando que a aprovação do ETF de Bitcoin pode ser "um erro grave, até mesmo histórico".

É importante notar que, mesmo no último momento, ainda existem variáveis na aprovação do ETF. Há notícias de que cada membro da comissão reguladora tem o direito de solicitar uma nova revisão e realizar uma votação em plenário, se achar apropriado.

O sentimento do mercado é otimista, mas não faltam vozes cautelosas

Atualmente, o sentimento de alta no mercado continua a destacar-se. A pontuação de sentimento de mercado do Bitcoin atingiu 76 pontos, o nível mais alto em quase dois anos. Um banco até prevê que, impulsionado pelo ETF, o Bitcoin pode alcançar 250.000 dólares no final do próximo ano.

No entanto, com base nos fundos-semente de investimento inicial estabelecidos por cada ETF, o poder de compra atual parece não ser suficiente para sustentar tais expectativas otimistas. A maioria dos fundos-semente dos novos ETFs é relativamente pequena, com um máximo de apenas 7250 milhões de dólares.

Apesar de a maioria dos investidores ter uma atitude otimista em relação à aprovação do ETF, muitos também optam por comprar opções de venda para se proteger contra riscos. Neste momento crítico, pode ser mais sábio manter a cautela. Afinal, para investidores individuais, até mesmo uma queda de 10% pode resultar em perdas significativas.