Visão geral dos produtos AMM na indústria Web3 e análise da implementação no ecossistema Solana
No atual panorama da indústria Web3, os produtos relacionados ao DeFi ocupam uma posição dominante. Entre eles, o (AMM), como um elo chave, é uma força importante que impulsiona a inovação financeira no Web3. Este artigo apresentará algumas implementações importantes de AMM no ecossistema Solana, com o objetivo de fornecer referências para os provedores de liquidez (LP) na escolha de estratégias de investimento.
CPMM
O Market Maker de Produto Constante ( CPMM) é uma das implementações de AMM mais básicas. Tomando como exemplo um AMM baseado em produto constante lançado por uma plataforma de negociação, o princípio central é manter o produto fixo das quantidades de duas moedas no pool: X * Y = k.
Quando os utilizadores adicionam liquidez ao pool, o CPMM cria automaticamente contas associadas à carteira do utilizador e emite Tokens LP, que servem para provar a participação do utilizador neste pool. Ao retirar liquidez, os Tokens LP correspondentes serão destruídos.
O programa on-chain da CPMM foi desenvolvido com Anchor. Quando os usuários realizam trocas de tokens, comandos relacionados ao swap são acionados. Tomando como exemplo a troca entre USDC e o token TRUMP, a transação será realizada através do pool TRUMP-USDC.
Na operação de swap, a quantidade de tokens alvo que pode ser trocada é calculada pela fórmula do produto constante:
(x + Δx)(y - Δy) = xy
Após a conversão, obtemos:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
Deve-se notar que este cálculo não inclui taxas, que já foram deduzidas na lógica anterior.
CLMM
Um market maker de liquidez concentrada lançado por uma plataforma de negociação (CLMM) é semelhante a um DEX V3, onde cada par de tokens possui vários níveis de taxa, permitindo a criação de pools correspondentes a esses níveis. O CLMM herda conceitos como tick, múltiplas taxas e liquidez concentrada.
Ao contrário do CPMM, devido às características da cadeia Solana, o CLMM não precisa de implantar contratos separadamente para cada pool, nem existe o conceito de contrato de fábrica.
O CLMM permite que os LP selecionem uma faixa de preço ao injetar fundos, e os fundos são distribuídos apenas dentro dessa faixa. Os LP também podem fornecer liquidez unilateral, semelhante a uma ordem limitada em finanças tradicionais.
Para pools com pouca volatilidade, os LPs tendem a escolher intervalos menores; para pools com alta volatilidade, escolhem intervalos maiores, a fim de reduzir as perdas impermanentes.
A liquidez concentrada pode aumentar a utilização de capital, mas exige uma maior consciência financeira dos LPs. Os LPs precisam gerir ativamente a liquidez, caso contrário, podem sofrer perdas significativas por volatilidade.
DLMM
Dynamic liquidity market maker ( DLMM) é um produto AMM lançado por uma plataforma, que é uma variante de um DEX V3, semelhante ao CLMM. O DLMM introduz o conceito de Bin, onde o pool começa a partir do preço básico, existindo a cada pequeno intervalo de Bin step como um Bin.
As transações dentro do mesmo Bin desfrutam de zero slippage, o que favorece o aumento do volume de transações e a taxa de sucesso, teoricamente os LPs podem obter mais taxas de transação.
No DLMM, existem dois tipos de tokens no Bin ativo atual, enquanto os outros Bins estão distribuídos nas laterais e possuem apenas um único token. As mudanças de preço são realizadas através da alternância do Bin ativo.
Quando o LP fornece liquidez, o DLMM oferece três estratégias:
Spot: adequado para a maioria dos pools, a estratégia de liquidez mais simples
Curve: adequado para pools com pequenas variações de preço, como pares de stablecoins
Bid Ask: Adequado para pools com grandes flutuações de preços, requer ajustes frequentes de posição.
Resumo
AMM como um componente importante do setor financeiro Web3, impulsiona o desenvolvimento das finanças descentralizadas através de mecanismos únicos. Com os avanços tecnológicos e a melhoria do ecossistema, espera-se que o AMM desempenhe um papel ainda maior no futuro, alterando ainda mais o panorama financeiro tradicional.
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Web3ProductManager
· 07-10 03:11
acabei de fazer uma análise de coorte nestes modelos AMM... não vou mentir, as suas curvas de retenção são fascinantes
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MeltdownSurvivalist
· 07-09 19:45
Gerenciar tudo isso, de qualquer forma, é perseguir o mercado com SOL.
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MEVHunterNoLoss
· 07-08 10:48
sol quando é que esses DEX vão para a Rede principal
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AirdropHunter9000
· 07-08 02:13
Solana faz e acabou~
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GasFeeDodger
· 07-07 05:11
o ecossistema sol não consegue fazer nada
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RetiredMiner
· 07-07 05:11
mundo crypto velho agricultor de moeda confirmou
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BagHolderTillRetire
· 07-07 05:11
Mãe! Ao ver o CLMM, lembrei-me que perdi dinheiro.
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PrivateKeyParanoia
· 07-07 05:07
Entender um pouco das coisas profundas.
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CryptoComedian
· 07-07 04:48
Ser enganado por idiotas também requer um certo nível de técnica.
Análise de produtos AMM do ecossistema Solana: comparação entre CPMM, CLMM e DLMM
Visão geral dos produtos AMM na indústria Web3 e análise da implementação no ecossistema Solana
No atual panorama da indústria Web3, os produtos relacionados ao DeFi ocupam uma posição dominante. Entre eles, o (AMM), como um elo chave, é uma força importante que impulsiona a inovação financeira no Web3. Este artigo apresentará algumas implementações importantes de AMM no ecossistema Solana, com o objetivo de fornecer referências para os provedores de liquidez (LP) na escolha de estratégias de investimento.
CPMM
O Market Maker de Produto Constante ( CPMM) é uma das implementações de AMM mais básicas. Tomando como exemplo um AMM baseado em produto constante lançado por uma plataforma de negociação, o princípio central é manter o produto fixo das quantidades de duas moedas no pool: X * Y = k.
Quando os utilizadores adicionam liquidez ao pool, o CPMM cria automaticamente contas associadas à carteira do utilizador e emite Tokens LP, que servem para provar a participação do utilizador neste pool. Ao retirar liquidez, os Tokens LP correspondentes serão destruídos.
O programa on-chain da CPMM foi desenvolvido com Anchor. Quando os usuários realizam trocas de tokens, comandos relacionados ao swap são acionados. Tomando como exemplo a troca entre USDC e o token TRUMP, a transação será realizada através do pool TRUMP-USDC.
Na operação de swap, a quantidade de tokens alvo que pode ser trocada é calculada pela fórmula do produto constante:
(x + Δx)(y - Δy) = xy
Após a conversão, obtemos:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
Deve-se notar que este cálculo não inclui taxas, que já foram deduzidas na lógica anterior.
CLMM
Um market maker de liquidez concentrada lançado por uma plataforma de negociação (CLMM) é semelhante a um DEX V3, onde cada par de tokens possui vários níveis de taxa, permitindo a criação de pools correspondentes a esses níveis. O CLMM herda conceitos como tick, múltiplas taxas e liquidez concentrada.
Ao contrário do CPMM, devido às características da cadeia Solana, o CLMM não precisa de implantar contratos separadamente para cada pool, nem existe o conceito de contrato de fábrica.
O CLMM permite que os LP selecionem uma faixa de preço ao injetar fundos, e os fundos são distribuídos apenas dentro dessa faixa. Os LP também podem fornecer liquidez unilateral, semelhante a uma ordem limitada em finanças tradicionais.
Para pools com pouca volatilidade, os LPs tendem a escolher intervalos menores; para pools com alta volatilidade, escolhem intervalos maiores, a fim de reduzir as perdas impermanentes.
A liquidez concentrada pode aumentar a utilização de capital, mas exige uma maior consciência financeira dos LPs. Os LPs precisam gerir ativamente a liquidez, caso contrário, podem sofrer perdas significativas por volatilidade.
DLMM
Dynamic liquidity market maker ( DLMM) é um produto AMM lançado por uma plataforma, que é uma variante de um DEX V3, semelhante ao CLMM. O DLMM introduz o conceito de Bin, onde o pool começa a partir do preço básico, existindo a cada pequeno intervalo de Bin step como um Bin.
As transações dentro do mesmo Bin desfrutam de zero slippage, o que favorece o aumento do volume de transações e a taxa de sucesso, teoricamente os LPs podem obter mais taxas de transação.
No DLMM, existem dois tipos de tokens no Bin ativo atual, enquanto os outros Bins estão distribuídos nas laterais e possuem apenas um único token. As mudanças de preço são realizadas através da alternância do Bin ativo.
Quando o LP fornece liquidez, o DLMM oferece três estratégias:
Resumo
AMM como um componente importante do setor financeiro Web3, impulsiona o desenvolvimento das finanças descentralizadas através de mecanismos únicos. Com os avanços tecnológicos e a melhoria do ecossistema, espera-se que o AMM desempenhe um papel ainda maior no futuro, alterando ainda mais o panorama financeiro tradicional.