A Mudança na Estrutura de Receita do Mercado Web3 e um Novo Paradigma
Recentemente, um tópico popular no mundo das criptomoedas gerou amplas discussões: como alcançar retornos altos e estáveis no atual ambiente de mercado? Esta questão reflete a situação atual do mercado de criptomoedas - os incentivos e bônus estão gradualmente diminuindo, os retornos estáveis estão se tornando cada vez mais escassos, e o capital começa a reavaliar a própria estrutura de retornos.
No financiamento tradicional, um retorno anual de 10% geralmente implica alto risco, alta alavancagem ou baixa liquidez. Os altos retornos que o Web3 ofereceu anteriormente provinham, em grande parte, de bolhas impulsionadas por incentivos, e não de melhorias de eficiência trazidas pela estrutura subjacente. Com a saída da "economia de recompensas fáceis", os retornos das blue chips de DeFi caíram, o volume de transações on-chain continua a diminuir, e a eficiência do capital gradualmente se torna a principal prioridade.
A questão central do mercado atual é: será que o Web3 ainda pode fornecer soluções de rendimento sustentáveis para fundos conservadores na ausência de subsídios e em um mercado em alta?
A queda dos lucros DeFi, os fundos estão a mudar-se para "uso real + otimização estrutural"
Com a dificuldade de manter os modelos de incentivo, a competição por liquidez entre os protocolos DeFi está cada vez mais intensa, mas a infraestrutura não alcançou um salto qualitativo. A maioria dos Rollups ainda está a replicar o antigo modelo do Ethereum, e o desempenho de correspondência em cadeia está longe de satisfazer as necessidades reais de transação.
Neste contexto, os fundos começam a procurar novas estruturas de rendimento, com o foco a passar de "ativos especulativos" para "estruturas de investimento" - investir em sistemas que possam gerar fluxo de caixa real em cadeia e melhorar a eficiência das transações.
Dupla direção de atenção do mercado:
Infraestrutura de negociação em cadeia voltada para traders profissionais, com um sistema de correspondência reconfigurado.
Camada de serviço combinável voltada para desenvolvedores, que fornece módulos de negociação padronizados.
Sistema de correspondência em cadeia projetado para traders profissionais
Um protocolo perp de cadeia completa opera em uma cadeia L1 desenvolvida internamente. Embora não tenha tokens e incentivos, sua profundidade de negociação entrou continuamente no top três da rede por vários meses. O projeto redefiniu os padrões de desempenho dos perpétuos em cadeia, adotando um design de "experiência centralizada + liquidação em cadeia", criando um sistema que se aproxima mais dos hábitos de uso de traders profissionais. Sua cadeia L1 desenvolvida internamente suporta correspondência em milissegundos, enquanto alcança baixa derrapagem e baixos custos de gás, podendo suportar negociações frequentes de grandes volumes de capital.
Este projeto se posiciona como um produto estruturado voltado para traders de alta frequência, com lucros provenientes da profundidade real de negociação, e não de incentivos acumulados. Para grandes volumes de capital, isso representa uma nova estratégia de capital em blockchain: buscar infraestruturas de negociação que reúnam usuários reais, com alta eficiência de capital e profundidade de longo prazo.
Da correspondência on-chain à padronização do módulo de negociação
Uma rede oferece uma "infraestrutura de negociação modular". Não faz front-end, nem orienta os usuários, mas fornece aos desenvolvedores um sistema de negociação combinável e plugável, com o objetivo de se tornar um fornecedor de "serviços em nuvem" na área de negociação Web3.
A estrutura da rede é dividida em quatro módulos principais:
Motor de correspondência: utiliza a correspondência off-chain e a liquidação on-chain, equilibrando eficiência e transparência.
Sistema de pool de liquidez: Introduz um modelo de pool de liquidez semelhante ao das bolsas de valores tradicionais, permitindo que os criadores de mercado injetem liquidez conforme necessário.
Sistema de liquidação clara: baseado em Layer1, assegura a gestão isolada dos ativos dos usuários, aumentando a segurança dos fundos.
Sistema de gestão de risco: modularização do módulo de gestão de risco off-chain, facilitando a rápida integração pelos desenvolvedores.
Esta solução modular permite aos desenvolvedores construir rapidamente os seus próprios produtos de negociação, sem a necessidade de construir sistemas complexos do zero.
Aplicações reais em cadeias de alta performance
Uma aplicação de um determinado protocolo na Solana oferece um caso típico. Apesar de a Solana superar a Ethereum em termos de desempenho de infraestrutura, só recentemente surgiu uma "Infra de Livro de Ordens" que corresponde ao seu desempenho. A integração deste protocolo na Solana implementou:
O motor de correspondência opera fora da cadeia, equilibrando velocidade e a sensação de controle do usuário.
Processa milhares de pedidos por segundo, satisfazendo as necessidades de negociação profissional
Liquidar a cadeia, garantindo a verificabilidade das transações
Isto não só reduziu significativamente os custos reais de transação dos usuários, como também, mais importante, converteu verdadeiramente o alto desempenho da Solana na eficiência de capital dos usuários.
Oportunidades reais de lucro para usuários comuns
Para a maioria dos usuários que não conseguem negociar em alta frequência ou desenvolver estratégias por conta própria, os rendimentos estruturais de negociação também se tornam acessíveis. Uma plataforma de rendimento tudo-em-um permite que os usuários apenas depositem USDC, e os fundos podem automaticamente participar das atividades de market making na rede, operando estratégias em vários mercados em cadeias, obtendo assim rendimentos de LP reais e verificáveis.
Esse rendimento vem do comportamento real de transações de ordens correspondidas na blockchain, apresentando maior sustentabilidade e resistência cíclica. Recentemente, uma carteira Web3 líder global oficialmente suportou a integração com essa plataforma, não apenas abrindo um portal para centenas de milhões de usuários, mas também liberando a possibilidade de bilhões de dólares em liquidez.
A forma inicial de um novo paradigma de rendimento em blockchain
Quer se trate de um protocolo perp de cadeia completa projetado para traders profissionais, de uma rede que oferece infraestrutura modular para desenvolvedores, ou de uma plataforma de uma única parada que abre a capacidade de ganhos reais para os usuários, todos eles mostram uma tendência: o novo paradigma de "altos rendimentos sólidos" na cadeia não depende mais de subsídios e especulação, mas sim de uma demanda real de negociação e de uma estrutura de eficiência de capital.
Nos últimos anos, o capital Web3 tem alternado entre várias narrativas, mas os sistemas que realmente têm capacidade de atravessar ciclos devem ser baseados em cenários de uso reais e na capacidade de otimização estrutural. Conseguir retornos altos e estáveis ainda é possível, mas o pré-requisito é investir na estrutura certa, em vez de perseguir tendências de curto prazo.
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AirdropBlackHole
· 07-08 01:49
Vem dinheiro! Falar de transações reais, todo o idiotas tá feito.
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RugDocDetective
· 07-05 03:19
Negócios reais exigem velocidade.
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LayerZeroHero
· 07-05 03:11
A mudança já deveria ter chegado. Ganhar sem esforço acaba por ser uma ilusão.
Nova paradigma de rendimento Web3: da especulação para transações reais e aumento de eficiência
A Mudança na Estrutura de Receita do Mercado Web3 e um Novo Paradigma
Recentemente, um tópico popular no mundo das criptomoedas gerou amplas discussões: como alcançar retornos altos e estáveis no atual ambiente de mercado? Esta questão reflete a situação atual do mercado de criptomoedas - os incentivos e bônus estão gradualmente diminuindo, os retornos estáveis estão se tornando cada vez mais escassos, e o capital começa a reavaliar a própria estrutura de retornos.
No financiamento tradicional, um retorno anual de 10% geralmente implica alto risco, alta alavancagem ou baixa liquidez. Os altos retornos que o Web3 ofereceu anteriormente provinham, em grande parte, de bolhas impulsionadas por incentivos, e não de melhorias de eficiência trazidas pela estrutura subjacente. Com a saída da "economia de recompensas fáceis", os retornos das blue chips de DeFi caíram, o volume de transações on-chain continua a diminuir, e a eficiência do capital gradualmente se torna a principal prioridade.
A questão central do mercado atual é: será que o Web3 ainda pode fornecer soluções de rendimento sustentáveis para fundos conservadores na ausência de subsídios e em um mercado em alta?
A queda dos lucros DeFi, os fundos estão a mudar-se para "uso real + otimização estrutural"
Com a dificuldade de manter os modelos de incentivo, a competição por liquidez entre os protocolos DeFi está cada vez mais intensa, mas a infraestrutura não alcançou um salto qualitativo. A maioria dos Rollups ainda está a replicar o antigo modelo do Ethereum, e o desempenho de correspondência em cadeia está longe de satisfazer as necessidades reais de transação.
Neste contexto, os fundos começam a procurar novas estruturas de rendimento, com o foco a passar de "ativos especulativos" para "estruturas de investimento" - investir em sistemas que possam gerar fluxo de caixa real em cadeia e melhorar a eficiência das transações.
Dupla direção de atenção do mercado:
Sistema de correspondência em cadeia projetado para traders profissionais
Um protocolo perp de cadeia completa opera em uma cadeia L1 desenvolvida internamente. Embora não tenha tokens e incentivos, sua profundidade de negociação entrou continuamente no top três da rede por vários meses. O projeto redefiniu os padrões de desempenho dos perpétuos em cadeia, adotando um design de "experiência centralizada + liquidação em cadeia", criando um sistema que se aproxima mais dos hábitos de uso de traders profissionais. Sua cadeia L1 desenvolvida internamente suporta correspondência em milissegundos, enquanto alcança baixa derrapagem e baixos custos de gás, podendo suportar negociações frequentes de grandes volumes de capital.
Este projeto se posiciona como um produto estruturado voltado para traders de alta frequência, com lucros provenientes da profundidade real de negociação, e não de incentivos acumulados. Para grandes volumes de capital, isso representa uma nova estratégia de capital em blockchain: buscar infraestruturas de negociação que reúnam usuários reais, com alta eficiência de capital e profundidade de longo prazo.
Da correspondência on-chain à padronização do módulo de negociação
Uma rede oferece uma "infraestrutura de negociação modular". Não faz front-end, nem orienta os usuários, mas fornece aos desenvolvedores um sistema de negociação combinável e plugável, com o objetivo de se tornar um fornecedor de "serviços em nuvem" na área de negociação Web3.
A estrutura da rede é dividida em quatro módulos principais:
Esta solução modular permite aos desenvolvedores construir rapidamente os seus próprios produtos de negociação, sem a necessidade de construir sistemas complexos do zero.
Aplicações reais em cadeias de alta performance
Uma aplicação de um determinado protocolo na Solana oferece um caso típico. Apesar de a Solana superar a Ethereum em termos de desempenho de infraestrutura, só recentemente surgiu uma "Infra de Livro de Ordens" que corresponde ao seu desempenho. A integração deste protocolo na Solana implementou:
Isto não só reduziu significativamente os custos reais de transação dos usuários, como também, mais importante, converteu verdadeiramente o alto desempenho da Solana na eficiência de capital dos usuários.
Oportunidades reais de lucro para usuários comuns
Para a maioria dos usuários que não conseguem negociar em alta frequência ou desenvolver estratégias por conta própria, os rendimentos estruturais de negociação também se tornam acessíveis. Uma plataforma de rendimento tudo-em-um permite que os usuários apenas depositem USDC, e os fundos podem automaticamente participar das atividades de market making na rede, operando estratégias em vários mercados em cadeias, obtendo assim rendimentos de LP reais e verificáveis.
Esse rendimento vem do comportamento real de transações de ordens correspondidas na blockchain, apresentando maior sustentabilidade e resistência cíclica. Recentemente, uma carteira Web3 líder global oficialmente suportou a integração com essa plataforma, não apenas abrindo um portal para centenas de milhões de usuários, mas também liberando a possibilidade de bilhões de dólares em liquidez.
A forma inicial de um novo paradigma de rendimento em blockchain
Quer se trate de um protocolo perp de cadeia completa projetado para traders profissionais, de uma rede que oferece infraestrutura modular para desenvolvedores, ou de uma plataforma de uma única parada que abre a capacidade de ganhos reais para os usuários, todos eles mostram uma tendência: o novo paradigma de "altos rendimentos sólidos" na cadeia não depende mais de subsídios e especulação, mas sim de uma demanda real de negociação e de uma estrutura de eficiência de capital.
Nos últimos anos, o capital Web3 tem alternado entre várias narrativas, mas os sistemas que realmente têm capacidade de atravessar ciclos devem ser baseados em cenários de uso reais e na capacidade de otimização estrutural. Conseguir retornos altos e estáveis ainda é possível, mas o pré-requisito é investir na estrutura certa, em vez de perseguir tendências de curto prazo.