Durante os últimos dois grandes picos do mercado de criptomoedas em 2017 e 2021, as moedas estáveis foram apenas uma nota de rodapé
Mas agora, eles estão na agenda das reuniões do conselho da Amazon e do Walmart. Eles são centrais para novas regulamentações e legislações financeiras.
Alguns dos maiores retalhistas do mundo, gigantes tecnológicos e empresas de pagamentos estão a apostar que as moedas estáveis não vão apenas complementar o dinheiro, mas substituir a forma como ele se move.
Este é um desenvolvimento que está a desenrolar-se muito mais rapidamente do que se pensava inicialmente, e o objetivo final é reescrever as regras do comércio global.
O sistema de pagamentos está avariado?
Sim. E não em termos abstratos, mas em números concretos.
Os pagamentos internacionais B2B ainda demoram de 3 a 7 dias para serem liquidadas. Isso é antes de considerar os atrasos devido a verificações de conformidade, feriados bancários ou horários bancários incompatíveis entre fusos horários.
Os custos são o segundo. Mover $1,000 através de fronteiras pode incorrer em taxas de $14 a $150, dependendo do corredor. As remessas globais têm uma média de 6,62% de taxa, de acordo com os dados de 2024.
Então há a arquitetura. Um único pagamento transfronteiriço pode envolver cinco ou mais intermediários.
O banco do remetente, o banco adquirente, bancos correspondentes, fornecedores de câmbio e sistemas de compensação como o SWIFT. Cada um deles retira uma parte e introduz novos pontos de falha.
A inclusão é outro ponto cego. Aproximadamente 1,4 mil milhões de pessoas continuam sem acesso a bancos, e bilhões mais têm acesso limitado ou nenhum a finanças digitais eficientes.
Nos mercados emergentes, até mesmo o acesso a dólares americanos é difícil ou restrito.
Este sistema não foi construído para um mundo conectado. Foi projetado no século XX para mover papel, não software. E isso é evidente. Num mundo onde os arquivos se movem instantaneamente, o dinheiro não se move.
Essa lacuna não é apenas ineficiente, mas tornou-se um peso no potencial econômico.
As stablecoins são realmente apenas ‘cripto para pagamentos’?
Moedas estáveis são tokens digitais ligados a moedas fiduciárias, geralmente ao dólar americano.
A proposta é que eles oferecem a estabilidade do dinheiro, com a velocidade e programabilidade do software.
Mas a sua verdadeira promessa não reside na teoria, mas sim nos números.
No ano passado, moedas estáveis processaram $15,6 trilhões em transações, quase idêntico ao volume global da Visa.
ARK InvestMas a maior parte desse fluxo não tocou o comércio tradicional. Ele se moveu entre carteiras de criptomoedas, mesas de negociação e ferramentas de tesouraria. Mas isso está mudando.
Empresas como Stripe, Shopify e PayPal já estão a construir interfaces de consumo para pagamentos com moeda estável
A Stripe cobra apenas 1,5% na finalização de compras com moeda estável. Isso é metade do custo dos cartões de crédito. Isso pode dobrar a receita líquida para um varejista de baixo margem.
Ao mesmo tempo, empresas como SpaceX e ScaleAI utilizam moedas estáveis para repatriar fundos ou pagar trabalhadores internacionais de forma mais rápida e com menos atritos.
Por que a Amazon e a Walmart de repente estão interessadas?
Um relatório do Wall Street Journal na semana passada confirmou: a Amazon e a Walmart estão a explorar ativamente o lançamento das suas próprias moedas estáveis.
E eles não estão sozinhos. A Meta está a preparar uma segunda iniciativa de moeda estável, três anos depois de os reguladores terem interrompido a sua primeira tentativa.
O Ant Group apresentou pedidos em Singapura e Hong Kong para emitir seu próprio token.
Por que a corrida repentina? Porque a economia é clara.
Os processadores de cartões de crédito cobram aos comerciantes entre 2 a 3,5% por transação. Para um retalhista com 100 mil milhões de dólares em receita, isso representa até 3,5 mil milhões de dólares anualmente que são perdidos para a infraestrutura de pagamentos.
As moedas estáveis mudam isso. Elas permitem que os comerciantes emitam seus próprios dólares digitais, mantenham as transações internas, liquidem instantaneamente e eliminem completamente as taxas.
Estas não são ambições vagas. A moeda estável da PayPal (PYUSD) já alcançou uma capitalização de mercado de $1 bilhão
Os comerciantes do Shopify agora aceitam USDC. E o emissor de USDC, Circle, tornou-se público este mês e alcançou uma avaliação de 30 bilhões de dólares em poucos dias. O mercado está votando com os pés.
Entretanto, a Visa e a Mastercard perderam mais de 60 mil milhões de dólares em valor de mercado num único dia após a divulgação da história Walmart-Amazon.
Por que os pagamentos B2B são o verdadeiro prêmio
O caso de uso mais poderoso para moedas estáveis não são os pagamentos ao consumidor. O verdadeiro caso de uso está dentro da pilha financeira, onde empresas globais movimentam trilhões em capital todos os dias.
Os pagamentos B2B são grandes em volume, frequentes por natureza e notoriamente ineficientes. Os pagamentos B2B globais superam 125 trilhões de dólares anualmente
Mesmo um ganho de eficiência de 1% vale mais do que todo o lucro anual de alguns grandes bancos.
Um relatório da Juniper Research projeta que as moedas estáveis podem economizar às empresas até 26 mil milhões de dólares por ano em custos de transação até 2028.
Essas economias nem sequer contabilizam os efeitos colaterais: melhor visibilidade do fluxo de caixa, menos dores de cabeça com reconciliações e menores necessidades de capital de giro. Em escala, a velocidade torna-se estratégia.
As moedas estáveis não são apenas mais baratas. Elas são estruturalmente mais adequadas à forma como os negócios operam hoje. Elas são em tempo real, sem fronteiras e baseadas em software.
É por isso que a maior mudança está a começar no B2B. É onde a dor é mais intensa e o retorno é imediato.
Um ambiente regulatório favorável
Durante anos, o maior obstáculo à adoção de moeda estável foi a incerteza regulatória. Mas sinais positivos estão a surgir graças a dois projetos de lei importantes: GENIUS e STABLE
Esses projetos de lei exigiriam que os emissores de moeda estável mantivessem reservas 1:1 em ativos líquidos de alta qualidade, como bilhetes do Tesouro de 90 dias
Os emissores com mais de 50 mil milhões de dólares em tokens teriam de submeter auditorias regulares e divulgações de reservas.
As moedas estáveis que geram juros provavelmente seriam banidas, para evitar competição com os fundos do mercado monetário ou depósitos bancários.
A Circle já cumpre a maioria desses padrões. O PayPal também. Até a Tether, historicamente criticada pela opacidade, agora publica relatórios de reservas em tempo real.
À medida que a regulamentação se intensifica, é provável que isso impulsione a consolidação e a credibilidade.
Os bancos, por outro lado, mantêm apenas uma fração dos depósitos em dinheiro e emprestam o resto. As moedas estáveis com cobertura total de reservas podem em breve ser vistas como mais seguras do que os depósitos bancários tradicionais, especialmente em países com instituições mais fracas.
Ainda assim, as moedas estáveis apresentam riscos sistêmicos. Um artigo do BIS descobriu que $3,5 bilhões em resgates poderiam aumentar os rendimentos dos Treasuries de curto prazo em 8 pontos base. Isso é aproximadamente equivalente a uma ação de banco central em pequena escala.
Uma mudança maciça de depósitos bancários para moedas estáveis iria pressionar os modelos bancários tradicionais e deslocar a liquidez para entidades não bancárias.
Como as moedas estáveis podem reescrever as finanças
Esta já não é uma questão de "se" ou mesmo "quando". A migração começou. A questão agora é a escala e quem controla os trilhos.
A partir do Q1 de 2025, a circulação de moeda estável totalizou $208 bilhões, com Tether (USDT) e Circle (USDC) a representar 90% disso.
Mas a Bernstein Research prevê que este número poderia aumentar 13 vezes até $2,8 trilhões em apenas 3 anos devido a um caso de uso real.
Os retalhistas querem proteger as suas margens. Os departamentos de tesouraria querem liquidez. As startups querem rapidez. Os consumidores querem simplicidade.
As moedas estáveis oferecem tudo isso, e a infraestrutura de suporte está a amadurecer rapidamente.
Isto não se trata mais de Bitcoin ou especulação. Trata-se de dólares programáveis a mover-se em tempo real, em redes abertas, a um custo quase zero.
O futuro do dinheiro não é uma nova moeda. É um melhor sistema de transmissão.
E esse futuro está sendo construído. Não por governos ou mesmo por projetos de criptomoedas arriscados.
Está a ser construído pelos maiores retalhistas globais e processadores de pagamentos.
O post Uma revolução financeira: como as moedas estáveis estão a remodelar a indústria global de pagamentos apareceu primeiro no Invezz
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Uma revolução financeira: como as moedas estáveis estão a reformular a indústria de pagamentos global
Mas agora, eles estão na agenda das reuniões do conselho da Amazon e do Walmart. Eles são centrais para novas regulamentações e legislações financeiras.
Alguns dos maiores retalhistas do mundo, gigantes tecnológicos e empresas de pagamentos estão a apostar que as moedas estáveis não vão apenas complementar o dinheiro, mas substituir a forma como ele se move.
Este é um desenvolvimento que está a desenrolar-se muito mais rapidamente do que se pensava inicialmente, e o objetivo final é reescrever as regras do comércio global.
O sistema de pagamentos está avariado?
Sim. E não em termos abstratos, mas em números concretos.
Os pagamentos internacionais B2B ainda demoram de 3 a 7 dias para serem liquidadas. Isso é antes de considerar os atrasos devido a verificações de conformidade, feriados bancários ou horários bancários incompatíveis entre fusos horários.
Os custos são o segundo. Mover $1,000 através de fronteiras pode incorrer em taxas de $14 a $150, dependendo do corredor. As remessas globais têm uma média de 6,62% de taxa, de acordo com os dados de 2024.
Então há a arquitetura. Um único pagamento transfronteiriço pode envolver cinco ou mais intermediários.
O banco do remetente, o banco adquirente, bancos correspondentes, fornecedores de câmbio e sistemas de compensação como o SWIFT. Cada um deles retira uma parte e introduz novos pontos de falha.
A inclusão é outro ponto cego. Aproximadamente 1,4 mil milhões de pessoas continuam sem acesso a bancos, e bilhões mais têm acesso limitado ou nenhum a finanças digitais eficientes.
Nos mercados emergentes, até mesmo o acesso a dólares americanos é difícil ou restrito.
Este sistema não foi construído para um mundo conectado. Foi projetado no século XX para mover papel, não software. E isso é evidente. Num mundo onde os arquivos se movem instantaneamente, o dinheiro não se move.
Essa lacuna não é apenas ineficiente, mas tornou-se um peso no potencial econômico.
As stablecoins são realmente apenas ‘cripto para pagamentos’?
Moedas estáveis são tokens digitais ligados a moedas fiduciárias, geralmente ao dólar americano.
A proposta é que eles oferecem a estabilidade do dinheiro, com a velocidade e programabilidade do software.
Mas a sua verdadeira promessa não reside na teoria, mas sim nos números.
No ano passado, moedas estáveis processaram $15,6 trilhões em transações, quase idêntico ao volume global da Visa.
ARK InvestMas a maior parte desse fluxo não tocou o comércio tradicional. Ele se moveu entre carteiras de criptomoedas, mesas de negociação e ferramentas de tesouraria. Mas isso está mudando.
Empresas como Stripe, Shopify e PayPal já estão a construir interfaces de consumo para pagamentos com moeda estável
A Stripe cobra apenas 1,5% na finalização de compras com moeda estável. Isso é metade do custo dos cartões de crédito. Isso pode dobrar a receita líquida para um varejista de baixo margem.
Ao mesmo tempo, empresas como SpaceX e ScaleAI utilizam moedas estáveis para repatriar fundos ou pagar trabalhadores internacionais de forma mais rápida e com menos atritos.
Por que a Amazon e a Walmart de repente estão interessadas?
Um relatório do Wall Street Journal na semana passada confirmou: a Amazon e a Walmart estão a explorar ativamente o lançamento das suas próprias moedas estáveis.
E eles não estão sozinhos. A Meta está a preparar uma segunda iniciativa de moeda estável, três anos depois de os reguladores terem interrompido a sua primeira tentativa.
O Ant Group apresentou pedidos em Singapura e Hong Kong para emitir seu próprio token.
Por que a corrida repentina? Porque a economia é clara.
Os processadores de cartões de crédito cobram aos comerciantes entre 2 a 3,5% por transação. Para um retalhista com 100 mil milhões de dólares em receita, isso representa até 3,5 mil milhões de dólares anualmente que são perdidos para a infraestrutura de pagamentos.
As moedas estáveis mudam isso. Elas permitem que os comerciantes emitam seus próprios dólares digitais, mantenham as transações internas, liquidem instantaneamente e eliminem completamente as taxas.
Estas não são ambições vagas. A moeda estável da PayPal (PYUSD) já alcançou uma capitalização de mercado de $1 bilhão
Os comerciantes do Shopify agora aceitam USDC. E o emissor de USDC, Circle, tornou-se público este mês e alcançou uma avaliação de 30 bilhões de dólares em poucos dias. O mercado está votando com os pés.
Entretanto, a Visa e a Mastercard perderam mais de 60 mil milhões de dólares em valor de mercado num único dia após a divulgação da história Walmart-Amazon.
Por que os pagamentos B2B são o verdadeiro prêmio
O caso de uso mais poderoso para moedas estáveis não são os pagamentos ao consumidor. O verdadeiro caso de uso está dentro da pilha financeira, onde empresas globais movimentam trilhões em capital todos os dias.
Os pagamentos B2B são grandes em volume, frequentes por natureza e notoriamente ineficientes. Os pagamentos B2B globais superam 125 trilhões de dólares anualmente
Mesmo um ganho de eficiência de 1% vale mais do que todo o lucro anual de alguns grandes bancos.
Um relatório da Juniper Research projeta que as moedas estáveis podem economizar às empresas até 26 mil milhões de dólares por ano em custos de transação até 2028.
Essas economias nem sequer contabilizam os efeitos colaterais: melhor visibilidade do fluxo de caixa, menos dores de cabeça com reconciliações e menores necessidades de capital de giro. Em escala, a velocidade torna-se estratégia.
As moedas estáveis não são apenas mais baratas. Elas são estruturalmente mais adequadas à forma como os negócios operam hoje. Elas são em tempo real, sem fronteiras e baseadas em software.
É por isso que a maior mudança está a começar no B2B. É onde a dor é mais intensa e o retorno é imediato.
Um ambiente regulatório favorável
Durante anos, o maior obstáculo à adoção de moeda estável foi a incerteza regulatória. Mas sinais positivos estão a surgir graças a dois projetos de lei importantes: GENIUS e STABLE
Esses projetos de lei exigiriam que os emissores de moeda estável mantivessem reservas 1:1 em ativos líquidos de alta qualidade, como bilhetes do Tesouro de 90 dias
Os emissores com mais de 50 mil milhões de dólares em tokens teriam de submeter auditorias regulares e divulgações de reservas.
As moedas estáveis que geram juros provavelmente seriam banidas, para evitar competição com os fundos do mercado monetário ou depósitos bancários.
A Circle já cumpre a maioria desses padrões. O PayPal também. Até a Tether, historicamente criticada pela opacidade, agora publica relatórios de reservas em tempo real.
À medida que a regulamentação se intensifica, é provável que isso impulsione a consolidação e a credibilidade.
Os bancos, por outro lado, mantêm apenas uma fração dos depósitos em dinheiro e emprestam o resto. As moedas estáveis com cobertura total de reservas podem em breve ser vistas como mais seguras do que os depósitos bancários tradicionais, especialmente em países com instituições mais fracas.
Ainda assim, as moedas estáveis apresentam riscos sistêmicos. Um artigo do BIS descobriu que $3,5 bilhões em resgates poderiam aumentar os rendimentos dos Treasuries de curto prazo em 8 pontos base. Isso é aproximadamente equivalente a uma ação de banco central em pequena escala.
Uma mudança maciça de depósitos bancários para moedas estáveis iria pressionar os modelos bancários tradicionais e deslocar a liquidez para entidades não bancárias.
Como as moedas estáveis podem reescrever as finanças
Esta já não é uma questão de "se" ou mesmo "quando". A migração começou. A questão agora é a escala e quem controla os trilhos.
A partir do Q1 de 2025, a circulação de moeda estável totalizou $208 bilhões, com Tether (USDT) e Circle (USDC) a representar 90% disso.
Mas a Bernstein Research prevê que este número poderia aumentar 13 vezes até $2,8 trilhões em apenas 3 anos devido a um caso de uso real.
Os retalhistas querem proteger as suas margens. Os departamentos de tesouraria querem liquidez. As startups querem rapidez. Os consumidores querem simplicidade.
As moedas estáveis oferecem tudo isso, e a infraestrutura de suporte está a amadurecer rapidamente.
Isto não se trata mais de Bitcoin ou especulação. Trata-se de dólares programáveis a mover-se em tempo real, em redes abertas, a um custo quase zero.
O futuro do dinheiro não é uma nova moeda. É um melhor sistema de transmissão.
E esse futuro está sendo construído. Não por governos ou mesmo por projetos de criptomoedas arriscados.
Está a ser construído pelos maiores retalhistas globais e processadores de pagamentos.
O post Uma revolução financeira: como as moedas estáveis estão a remodelar a indústria global de pagamentos apareceu primeiro no Invezz