Tony Pasquariello da Goldman Sachs mantém uma estratégia de portfólio central que favorece ações de tecnologia dos EUA, "armazéns de valor" tradicionais e digitais como bitcoin, uma ligeira posição curta em dólares, e steepeners globais de curva, apesar da recente volatilidade do mercado.
Chefe do Hedge Fund Goldman Vê 3 ‘Armazenamentos de Valor’ a Desempenhar Papel Fundamental na Mistura do Portfólio
De acordo com as percepções de Pasquariello compartilhadas pelo Zerohedge, o chefe global de cobertura de fundos de hedge detalhou sua estrutura após uma semana em que o S&P 500 recuperou sua venda anterior e o Nasdaq (NDX) atingiu um novo recorde histórico. Ele atribui a resiliência do mercado ao contínuo impulso da inteligência artificial (AI), fluxos de capital saudáveis e a distinção entre o mercado de ações e a economia subjacente, onde persistem preocupações sobre a desaceleração do crescimento do emprego.
Central à sua posição recomendada está ser “longo em reservas de valor (ouro/prata/ BTC).” Este componente atua como uma proteção dentro da sua abordagem mais ampla de “longo, com uma proteção” para a segunda metade de 2025. A inclusão de ouro, prata e bitcoin (BTC) reflete uma estratégia projetada para navegar na incerteza, incluindo um ambiente de negociação de verão “nervoso, errático” com profundidade de mercado deteriorada.
A estratégia geral consiste em quatro pilares: long U.S. equities ( tech-biased ), long estas três reservas de valor, short o dólar dos EUA em tamanho modesto, e long steepeners de curva aplicados globalmente. Pasquariello observou ainda que, embora partes individuais possam ter um desempenho inferior semanalmente – como o dólar na semana passada ou steepeners esta semana – a abordagem composta continua a ser o seu "baluarte preferido."
Ele reconhece desafios a curto prazo, esperando uma consolidação em agosto e questões técnicas complicadas em setembro após um significativo re-risco do mercado. No entanto, ele acredita que a tendência primária para as ações dos EUA, particularmente as ações de tecnologia que impulsionam o crescimento dos lucros, continua a ser alta para o segundo semestre de 2025. A estratégia equilibra esse otimismo em relação à tecnologia com as qualidades defensivas dos metais preciosos e dos ativos de criptomoeda.
Pasquariello enfatiza o monitoramento da desaceleração do mercado de trabalho dos EUA e os riscos de posicionamento, especialmente por parte de traders sistemáticos. No entanto, ele conclui que a mistura identificada, com as reservas de valor desempenhando um papel crucial, continua a ser a estrutura ideal para as condições atuais, justificando o custo da proteção para a estabilidade.
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O estrategista da Goldman favorece o ouro, a prata e o Bitcoin como ‘reservas de valor’ em meio a oscilações do mercado
Tony Pasquariello da Goldman Sachs mantém uma estratégia de portfólio central que favorece ações de tecnologia dos EUA, "armazéns de valor" tradicionais e digitais como bitcoin, uma ligeira posição curta em dólares, e steepeners globais de curva, apesar da recente volatilidade do mercado.
Chefe do Hedge Fund Goldman Vê 3 ‘Armazenamentos de Valor’ a Desempenhar Papel Fundamental na Mistura do Portfólio
De acordo com as percepções de Pasquariello compartilhadas pelo Zerohedge, o chefe global de cobertura de fundos de hedge detalhou sua estrutura após uma semana em que o S&P 500 recuperou sua venda anterior e o Nasdaq (NDX) atingiu um novo recorde histórico. Ele atribui a resiliência do mercado ao contínuo impulso da inteligência artificial (AI), fluxos de capital saudáveis e a distinção entre o mercado de ações e a economia subjacente, onde persistem preocupações sobre a desaceleração do crescimento do emprego.
Central à sua posição recomendada está ser “longo em reservas de valor (ouro/prata/ BTC).” Este componente atua como uma proteção dentro da sua abordagem mais ampla de “longo, com uma proteção” para a segunda metade de 2025. A inclusão de ouro, prata e bitcoin (BTC) reflete uma estratégia projetada para navegar na incerteza, incluindo um ambiente de negociação de verão “nervoso, errático” com profundidade de mercado deteriorada.
A estratégia geral consiste em quatro pilares: long U.S. equities ( tech-biased ), long estas três reservas de valor, short o dólar dos EUA em tamanho modesto, e long steepeners de curva aplicados globalmente. Pasquariello observou ainda que, embora partes individuais possam ter um desempenho inferior semanalmente – como o dólar na semana passada ou steepeners esta semana – a abordagem composta continua a ser o seu "baluarte preferido."
Ele reconhece desafios a curto prazo, esperando uma consolidação em agosto e questões técnicas complicadas em setembro após um significativo re-risco do mercado. No entanto, ele acredita que a tendência primária para as ações dos EUA, particularmente as ações de tecnologia que impulsionam o crescimento dos lucros, continua a ser alta para o segundo semestre de 2025. A estratégia equilibra esse otimismo em relação à tecnologia com as qualidades defensivas dos metais preciosos e dos ativos de criptomoeda.
Pasquariello enfatiza o monitoramento da desaceleração do mercado de trabalho dos EUA e os riscos de posicionamento, especialmente por parte de traders sistemáticos. No entanto, ele conclui que a mistura identificada, com as reservas de valor desempenhando um papel crucial, continua a ser a estrutura ideal para as condições atuais, justificando o custo da proteção para a estabilidade.