Estima-se que a partir desta noite, os mercados globais começarão a negociar a situação do '川大智胜', especialmente em relação ao corte de juros do Fed, que parece estar otimista e animado agora. Tenho algumas pequenas reflexões e dúvidas pessoais. Primeiro, é bastante provável que a taxa de juros do Federal Reserve dos EUA caia para cerca de 3,5% nos próximos 6 a 12 meses. Em segundo lugar, após a posse de Trump, várias direções políticas básicas, incluindo o jogo de tarifas comerciais (os EUA contra a China, a China contra os EUA; os EUA contra a UE, a UE contra os EUA; aumentando constantemente o custo do atrito comercial), a reindustrialização dos EUA e o encolhimento da cadeia de fornecimento para as Américas de acordo com a doutrina Monroe, aumentarão rapidamente os salários e o emprego na população de bens e serviços. Ao mesmo tempo, é possível que o conflito na Ucrânia termine rapidamente, e as tensões comerciais entre a UE e os EUA também possam aumentar. A situação no Oriente Médio é muito variável - Trump pode liderar negociações com força ou apoiar fortemente Israel, e há uma probabilidade de que se envolva no conflito do Oriente Médio. A situação no Pacífico Ocidental é muito incerta, com muitas variáveis desconhecidas. No entanto, a tendência isolacionista e monroísta de Trump reduz o risco de guerra no continente euro-asiático, mas aumenta o risco de atrito comercial em todo o mundo. Em terceiro lugar, as tensões comerciais e a reorganização global irão devolver a inflação como um bumerangue para os Estados Unidos. O nível de inflação nos EUA, especialmente a inflação central, provavelmente permanecerá em um patamar bastante alto. A reconstrução repetida da cadeia de fornecimento global não trará um 'soft landing' por um período significativo, mas, após o atrito comercial devastar a demanda total, trará riscos repetidos de 'excesso de capacidade' após o suposto 'soft landing'. O predomínio do nacionalismo sob a globalização reversa também pode trazer alguns bumerangues e riscos imprevisíveis. Considerando todas essas mudanças, no cenário mais otimista, durante o mandato de Trump, é provável que seja difícil prever um cenário em que o Fed dos EUA reduza continuamente as taxas de juros para abaixo de 3% a 2,5%, e a inflação nos EUA provavelmente terá dificuldade em atingir um nível razoável.
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Estima-se que a partir desta noite, os mercados globais começarão a negociar a situação do '川大智胜', especialmente em relação ao corte de juros do Fed, que parece estar otimista e animado agora. Tenho algumas pequenas reflexões e dúvidas pessoais. Primeiro, é bastante provável que a taxa de juros do Federal Reserve dos EUA caia para cerca de 3,5% nos próximos 6 a 12 meses. Em segundo lugar, após a posse de Trump, várias direções políticas básicas, incluindo o jogo de tarifas comerciais (os EUA contra a China, a China contra os EUA; os EUA contra a UE, a UE contra os EUA; aumentando constantemente o custo do atrito comercial), a reindustrialização dos EUA e o encolhimento da cadeia de fornecimento para as Américas de acordo com a doutrina Monroe, aumentarão rapidamente os salários e o emprego na população de bens e serviços. Ao mesmo tempo, é possível que o conflito na Ucrânia termine rapidamente, e as tensões comerciais entre a UE e os EUA também possam aumentar. A situação no Oriente Médio é muito variável - Trump pode liderar negociações com força ou apoiar fortemente Israel, e há uma probabilidade de que se envolva no conflito do Oriente Médio. A situação no Pacífico Ocidental é muito incerta, com muitas variáveis desconhecidas. No entanto, a tendência isolacionista e monroísta de Trump reduz o risco de guerra no continente euro-asiático, mas aumenta o risco de atrito comercial em todo o mundo. Em terceiro lugar, as tensões comerciais e a reorganização global irão devolver a inflação como um bumerangue para os Estados Unidos. O nível de inflação nos EUA, especialmente a inflação central, provavelmente permanecerá em um patamar bastante alto. A reconstrução repetida da cadeia de fornecimento global não trará um 'soft landing' por um período significativo, mas, após o atrito comercial devastar a demanda total, trará riscos repetidos de 'excesso de capacidade' após o suposto 'soft landing'. O predomínio do nacionalismo sob a globalização reversa também pode trazer alguns bumerangues e riscos imprevisíveis. Considerando todas essas mudanças, no cenário mais otimista, durante o mandato de Trump, é provável que seja difícil prever um cenário em que o Fed dos EUA reduza continuamente as taxas de juros para abaixo de 3% a 2,5%, e a inflação nos EUA provavelmente terá dificuldade em atingir um nível razoável.