Autor: BlockWorks; Compilador: BitpushNews Mary Liu
Na última onda de documentos de aplicação de ETF de bitcoin à vista, um termo aparece com frequência: acordo de compartilhamento de vigilância (acordo de compartilhamento de vigilância).
Seguindo a gigante de gerenciamento de ativos BlackRock, empresas como ARK Invest, Valkyrie, Bitwise, WisdomTree e Invesco adicionaram isso às suas propostas.
Ophelia Snyder, cofundadora e presidente da 21Shares, disse: “Esses acordos fornecerão maior transparência ao mercado e alinharão o mercado de criptomoedas com a forma como o mercado dos EUA é regulamentado”.
Ao considerar um ETF de Bitcoin proposto, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA avalia se a bolsa de listagem proposta (NASDAQ, NYSE ou outra entidade) pode cumprir certas obrigações sob o Exchange Act para evitar fraude e manipulação.
De acordo com o arquivamento da SEC de junho de 2022 rejeitando o Bitwise spot bitcoin ETF, a SEC argumentou que a exchange poderia fazê-lo demonstrando "um acordo abrangente de compartilhamento de supervisão com um mercado regulamentado considerável relacionado ao ativo bitcoin subjacente ou de referência".
A SEC define "acordos de compartilhamento de supervisão" muito claramente em sua ordem de negação:
Um acordo de compartilhamento é caracterizado pelo acordo que prevê o compartilhamento de informações sobre a atividade de negociação no mercado, atividade de compensação e identidade do cliente; as partes do acordo têm uma capacidade razoável de obter e fornecer as informações solicitadas; e nenhuma regra, lei existente , ou prática impediria uma das partes do contrato de obter ou fornecer essas informações à outra parte.
O tamanho desse mercado não pode ser quantificado em números. O documento afirma que a métrica se refere a um mercado no qual um potencial manipulador "tem uma probabilidade razoável" de negociar para fazê-lo - "para que o monitoramento de acordos de compartilhamento ajude a detectar e impedir o comportamento inadequado".
Na diretiva Bitwise, a SEC observou que o monitoramento de acordos de compartilhamento não é a única maneira para as bolsas que buscam listar ETFs de bitcoin para satisfazer a Seção 6(b)(5) do Exchange Act.
Mas o regulador de valores mobiliários disse: “Tais acordos forneceram anteriormente a base para as bolsas listarem ETPs de confiança de commodities para cumprir essas obrigações, e a Comissão historicamente reconheceu sua importância ao permitir o compartilhamento de informações sobre atividades de negociação no mercado, atividades de compensação e identidades de clientes. .”informações”.
David Hirsch, chefe da Divisão de Ativos e Redes Criptografados da Divisão de Execução da SEC, disse na semana passada que potenciais emissores spot de ETF de bitcoin ainda precisam estabelecer “sistemas de monitoramento apropriados” equivalentes à negociação em bolsas registradas. **
A BlackRock, uma gigante de fundos com cerca de US$ 9 trilhões em ativos sob gestão, entrou com pedido de seu primeiro ETF de bitcoin à vista na semana passada. Seu arquivamento observa que a SEC aprova ETFs que mantêm contratos futuros de bitcoin negociados na Chicago Mercantile Exchange (CME): Se o preço é baseado diretamente no mercado spot de bitcoin, não está claro como tais conclusões se aplicam apenas a ETPs baseados em futuros de bitcoin mas não para identificar ETPs de bitcoin.”
Espera-se que a Nasdaq celebre um acordo de compartilhamento de supervisão com “uma operadora com sede nos EUA de uma plataforma de negociação spot de bitcoin”, que não foi identificada no processo.
Sumit Roy, analista sênior da ETF.com, disse à Blockworks no início desta semana que acordos adicionais podem não ser suficientes para obter aprovação, especialmente se a operadora da plataforma for a Coinbase (que a SEC processou no início deste mês).
Mas "porque a BlackRock está envolvida, espera-se que eles tenham as informações privilegiadas e façam acontecer", disse ele.
Propostas diferentes correspondem a trocas diferentes
A empresa de investimentos Valkyrie é a mais recente a voltar à corrida spot bitcoin ETF. A última tentativa da empresa em um ETF de bitcoin à vista terminou em dezembro de 2021, quando a SEC não conseguiu aprová-lo.
De acordo com o novo arquivamento, o Valkyrie Bitcoin Fund negociará sob o símbolo BRRR (BRRR também é usado para descrever o som da máquina de impressão de dinheiro).
A empresa, como a BlackRock, designou a Nasdaq como sua bolsa de listagem, o que James Seyffart, analista da Bloomberg Intelligence, disse em um tuíte que poderia dar uma vantagem sobre outras empresas.
O Valkyrie segue os pedidos da Bitwise, cujo ETF de bitcoin spot proposto será listado na NYSE Arca, e de empresas financeiras mais tradicionais, WisdomTree e Invesco, cuja oferta planejada será negociada na bolsa Cboe BZX.
Um ETF de bitcoin à vista arquivado pela Ark Invest e 21Shares em abril também está programado para ser negociado na Cboe.
Seyffart disse à Blockworks em um e-mail: “21Shares, ARK e Cboe [Chicago Board Options Exchange] são o número um porque a próxima data de decisão da SEC é 13 de agosto de 2023 e não identificamos as outras 19b -4 Data de aplicação, como aplicativo da BlackRock".
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Como o protocolo de compartilhamento de supervisão da BlackRock pode impedir a manipulação do Bitcoin ETF
Autor: BlockWorks; Compilador: BitpushNews Mary Liu
Na última onda de documentos de aplicação de ETF de bitcoin à vista, um termo aparece com frequência: acordo de compartilhamento de vigilância (acordo de compartilhamento de vigilância).
Seguindo a gigante de gerenciamento de ativos BlackRock, empresas como ARK Invest, Valkyrie, Bitwise, WisdomTree e Invesco adicionaram isso às suas propostas.
Ophelia Snyder, cofundadora e presidente da 21Shares, disse: “Esses acordos fornecerão maior transparência ao mercado e alinharão o mercado de criptomoedas com a forma como o mercado dos EUA é regulamentado”.
Ao considerar um ETF de Bitcoin proposto, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA avalia se a bolsa de listagem proposta (NASDAQ, NYSE ou outra entidade) pode cumprir certas obrigações sob o Exchange Act para evitar fraude e manipulação.
De acordo com o arquivamento da SEC de junho de 2022 rejeitando o Bitwise spot bitcoin ETF, a SEC argumentou que a exchange poderia fazê-lo demonstrando "um acordo abrangente de compartilhamento de supervisão com um mercado regulamentado considerável relacionado ao ativo bitcoin subjacente ou de referência".
A SEC define "acordos de compartilhamento de supervisão" muito claramente em sua ordem de negação:
O tamanho desse mercado não pode ser quantificado em números. O documento afirma que a métrica se refere a um mercado no qual um potencial manipulador "tem uma probabilidade razoável" de negociar para fazê-lo - "para que o monitoramento de acordos de compartilhamento ajude a detectar e impedir o comportamento inadequado".
Na diretiva Bitwise, a SEC observou que o monitoramento de acordos de compartilhamento não é a única maneira para as bolsas que buscam listar ETFs de bitcoin para satisfazer a Seção 6(b)(5) do Exchange Act.
Mas o regulador de valores mobiliários disse: “Tais acordos forneceram anteriormente a base para as bolsas listarem ETPs de confiança de commodities para cumprir essas obrigações, e a Comissão historicamente reconheceu sua importância ao permitir o compartilhamento de informações sobre atividades de negociação no mercado, atividades de compensação e identidades de clientes. .”informações”.
David Hirsch, chefe da Divisão de Ativos e Redes Criptografados da Divisão de Execução da SEC, disse na semana passada que potenciais emissores spot de ETF de bitcoin ainda precisam estabelecer “sistemas de monitoramento apropriados” equivalentes à negociação em bolsas registradas. **
A BlackRock, uma gigante de fundos com cerca de US$ 9 trilhões em ativos sob gestão, entrou com pedido de seu primeiro ETF de bitcoin à vista na semana passada. Seu arquivamento observa que a SEC aprova ETFs que mantêm contratos futuros de bitcoin negociados na Chicago Mercantile Exchange (CME): Se o preço é baseado diretamente no mercado spot de bitcoin, não está claro como tais conclusões se aplicam apenas a ETPs baseados em futuros de bitcoin mas não para identificar ETPs de bitcoin.”
Espera-se que a Nasdaq celebre um acordo de compartilhamento de supervisão com “uma operadora com sede nos EUA de uma plataforma de negociação spot de bitcoin”, que não foi identificada no processo.
Sumit Roy, analista sênior da ETF.com, disse à Blockworks no início desta semana que acordos adicionais podem não ser suficientes para obter aprovação, especialmente se a operadora da plataforma for a Coinbase (que a SEC processou no início deste mês).
Mas "porque a BlackRock está envolvida, espera-se que eles tenham as informações privilegiadas e façam acontecer", disse ele.
Propostas diferentes correspondem a trocas diferentes
A empresa de investimentos Valkyrie é a mais recente a voltar à corrida spot bitcoin ETF. A última tentativa da empresa em um ETF de bitcoin à vista terminou em dezembro de 2021, quando a SEC não conseguiu aprová-lo.
De acordo com o novo arquivamento, o Valkyrie Bitcoin Fund negociará sob o símbolo BRRR (BRRR também é usado para descrever o som da máquina de impressão de dinheiro).
A empresa, como a BlackRock, designou a Nasdaq como sua bolsa de listagem, o que James Seyffart, analista da Bloomberg Intelligence, disse em um tuíte que poderia dar uma vantagem sobre outras empresas.
O Valkyrie segue os pedidos da Bitwise, cujo ETF de bitcoin spot proposto será listado na NYSE Arca, e de empresas financeiras mais tradicionais, WisdomTree e Invesco, cuja oferta planejada será negociada na bolsa Cboe BZX.
Um ETF de bitcoin à vista arquivado pela Ark Invest e 21Shares em abril também está programado para ser negociado na Cboe.
Seyffart disse à Blockworks em um e-mail: “21Shares, ARK e Cboe [Chicago Board Options Exchange] são o número um porque a próxima data de decisão da SEC é 13 de agosto de 2023 e não identificamos as outras 19b -4 Data de aplicação, como aplicativo da BlackRock".