Explorar políticas de regulação da indústria Blockchain: Práticas e desafios do sandbox regulatório

Recentemente, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong anunciou que as bolsas de criptomoedas seriam incluídas no "sandbox regulatório", esta medida chamou novamente a atenção da indústria para o conceito de sandbox regulatório. O sandbox regulatório foi inicialmente proposto pelo governo britânico em 2015, com o objetivo de fornecer um ambiente relativamente flexível para que as empresas de tecnologia financeira testem produtos e serviços inovadores, ao mesmo tempo que permite que as autoridades regulatórias explorem formas de regulamentação adequadas para a inovação financeira.

Este conceito foi rapidamente adotado em todo o mundo, com vários países estabelecendo gradualmente sandboxes regulatórios para criptomoedas e finanças virtuais. A China também começou a experimentar nesta área; além de Hong Kong, cidades como Ganzhou em Jiangxi, Hangzhou em Zhejiang e Guangzhou e Shenzhen também iniciaram explorações relacionadas.

Prática de sandbox regulatório liderada pelo governo

Modelo de Ganzhou

Em julho de 2017, foi lançado o Sandbox regulatório da indústria financeira de blockchain no distrito de Ganzhou, na província de Jiangxi, sendo este o primeiro Sandbox regulatório de blockchain liderado por órgãos governamentais na China continental. O parque incentiva a inovação em tecnologia blockchain e empresas de inovação em aplicações financeiras a se estabelecerem, além de fornecer apoio político. Atualmente, o parque já construiu uma base industrial de 25.000 metros quadrados e elaborou uma série de políticas relacionadas, como a promoção do registro de blockchain.

Embora o parque esteja em operação há mais de um ano e tenha recebido atenção de várias partes, seus resultados específicos em inovação na Blockchain e inovação regulatória ainda precisam ser observados mais de perto.

Plano de Hong Kong

Em novembro de 2018, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong anunciou que as exchanges de criptomoedas seriam incluídas no Sandbox regulatório. Este plano é dividido em duas fases, com a segunda fase a durar pelo menos 12 meses. Durante este período, as exchanges de criptomoedas que desejam ser reguladas receberão isenções regulatórias especiais para realizar operações exploratórias.

A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong afirmou que, se os resultados do experimento do sandbox regulatório indicarem a necessidade de regular as exchanges de criptomoedas, considerarão incluir isso no quadro regulatório e poderão emitir licenças.

Sandbox regulatório com participação governamental insuficiente

Além dos sandbox regulatório oficiais em Ganzhou e Hong Kong, algumas cidades também estão tentando modelos semelhantes, mas devido à falta de participação direta de órgãos reguladores do governo, essas tentativas estão mais próximas de parques industriais do que de verdadeiros sandbox regulatório.

Por exemplo, o Parque Industrial do Sandbox Regulatório de Shenzhen, o "Sandbox Taishan" de Qingdao e o Parque Industrial da Blockchain Regulatório da Baía de Hangzhou em Hangzhou, entre outros, são projetos frequentemente liderados por organizações não lucrativas, carecendo da participação direta do governo ou de órgãos reguladores.

A essência e os desafios do Sandbox regulatório

Um verdadeiro sandbox regulatório deve conectar empresas de inovação em tecnologia financeira e órgãos reguladores do governo, explorando em conjunto novas políticas adequadas à inovação em tecnologia financeira dentro de um escopo específico. O espaço físico não é o núcleo, o importante é o "regulamento" em si.

Atualmente, muitas cidades no país, sob o nome de "sandbox regulatório", estão de fato incubando parques industriais. Embora ofereçam um certo ambiente regulatório flexível, a sua importância em promover o desenvolvimento conjunto de mecanismos regulatórios e inovação em tecnologia financeira é limitada. Embora a aglomeração industrial liderada por essas organizações autônomas do setor possa gerar normas de autorregulação eficazes, influenciando assim as políticas regulatórias, a partir da situação atual de operação dos parques industriais de Blockchain, esse objetivo ainda é difícil de alcançar.

No futuro, como garantir uma regulamentação eficaz enquanto se protege a inovação será um importante desafio comum para a indústria de Blockchain e os órgãos reguladores. A prática do sandbox regulatório em seu verdadeiro sentido requer uma profunda colaboração entre o governo, as empresas e as organizações do setor, bem como um pensamento regulatório mais flexível e inovador.