Bitcoin bull run novamente à vista: o impacto do corte das taxas de juros da Reserva Federal (FED) e da valorização do iene

Acabei de terminar umas férias de esqui de duas semanas no hemisfério sul, passando a maior parte do tempo a esquiar fora de pista. Esta atividade exige um grande consumo de energia, com um gasto diário de mais de 4000 kcal. Para manter a minha energia, adotei uma estratégia alimentar especial, combinando açúcares de rápida digestão com "comida verdadeira" de lenta queima.

Esta estratégia alimentar pode ser comparada à importância dos preços e das quantidades na política monetária. O preço da moeda é como o açúcar que fornece energia rapidamente, enquanto a quantidade de moeda é como "alimentos de verdade" que queimam lentamente. Na sexta-feira passada, Powell anunciou uma mudança de política na conferência de Jackson Hole, a Reserva Federal (FED) comprometeu-se a reduzir as taxas de juros. Os oficiais do Banco da Inglaterra e do Banco Central Europeu também afirmaram que continuarão a cortar as taxas.

O mercado reagiu positivamente a esta notícia, com os ativos de risco a subir em geral. No entanto, isso pode reduzir o diferencial de juros entre as principais moedas e o iene, reacendendo o risco de operações de arbitragem com o iene. A menos que se aumente a quantidade de moeda através da expansão do balanço patrimonial, isso pode prejudicar o sentimento do mercado.

Atualmente, a Reserva Federal (FED) se compromete a reduzir as taxas de juros em uma situação em que a economia não precisa, semelhante a eu comer doces quando não estou com fome para prevenir a queda do açúcar no sangue. Isso é para manter a prosperidade dos mercados financeiros, uma vez que a economia dos EUA depende fortemente do aumento constante dos preços dos ativos.

Eu espero que, com a valorização do yen trazendo efeitos negativos, a Reserva Federal (FED), o Banco da Inglaterra e o Banco Central Europeu terão que relaxar ainda mais a política e expandir o balanço patrimonial. Isso criará um ambiente favorável para ativos de risco, especialmente para ativos de oferta limitada como Bitcoin.

Nos próximos meses, durante períodos críticos, mantenho uma atitude otimista em relação ao fortalecimento dos ativos de risco. O corte de taxas pelos bancos centrais globais, o aumento da liquidez pelo Tesouro dos Estados Unidos e as preocupações do Banco do Japão com a valorização do iene fornecerão suporte ao mercado. Embora haja incerteza na tendência do mercado de ações, o aumento da oferta monetária impulsionará significativamente o preço de ativos com oferta limitada, como o Bitcoin.