No contexto da onda de digitalização que varre o mundo, algumas empresas tradicionais começaram a explorar maneiras inovadoras de gestão de ativos. Recentemente, a empresa listada em Hong Kong, Coolpad Group (02369.HK), anunciou uma decisão estratégica intrigante - a criação de um departamento de tokenização de ativos do mundo real (departamento RWA). Esta iniciativa é liderada pessoalmente pelo presidente do conselho da empresa e CEO, Chen Jiajun, demonstrando a alta importância que a empresa atribui a esta estratégia.

Esta decisão reflete um fenômeno comum no mercado de capitais: o valor de mercado de algumas empresas permanece abaixo do seu valor contábil de ativos líquidos por um longo período. Tomando o exemplo do Coolpad Group, até o final de 2024, o valor de seus imóveis de investimento atinge 3,151 bilhões de dólares de Hong Kong, no entanto, o mercado parece não dar a devida importância a esses ativos reais.

O plano de tokenização de ativos do Grupo Coolpad envolve os seus escritórios localizados em Nanshan, Shenzhen, e um parque industrial em Dongguan, com um valor total de cerca de 3,1 bilhões de dólares de Hong Kong. Esta iniciativa visa, através da tecnologia blockchain, transformar esses ativos tradicionalmente de baixa liquidez em tokens digitais negociáveis. Esta forma inovadora de gestão de ativos tem potencial para aumentar a liquidez dos ativos e fornecer novos canais de investimento para os investidores.

O mercado reagiu fortemente a esta notícia; no dia da divulgação do anúncio, as ações do Coolpad Group passaram por uma grande volatilidade, subindo inicialmente 20% e depois caindo 17%. Esta volatilidade acentuada dos preços reflete a diferença de percepção entre o mercado financeiro tradicional e o emergente mercado de ativos digitais, ao mesmo tempo que cria oportunidades de arbitragem potenciais para investidores perspicazes.

Um caso típico de tokenização de ativos é a fábrica de Songshan Lake em Dongguan. No modelo tradicional, esses ativos, embora gerem uma receita de aluguel considerável a cada ano, têm barreiras de entrada elevadas devido à dificuldade de dividir e negociar a propriedade. No entanto, através da tokenização, investidores comuns podem participar do investimento com um capital relativamente pequeno e usufruir de rendimentos de aluguel liquidadas a cada segundo, aumentando significativamente a liquidez e a acessibilidade dos ativos.

A ação do Grupo Coolpad pode desencadear uma transformação mais ampla. Para as empresas que possuem grandes quantidades de ativos físicos, como terras e equipamentos, mas cujo valor de mercado tem sido subestimado por um longo período, a tokenização de ativos pode se tornar um meio eficaz de reavaliação de valor. Isso não apenas pode mudar a avaliação dessas empresas nos mercados de capitais, mas também pode trazer uma nova lógica e oportunidades de investimento para todo o mercado.

No entanto, também devemos notar que, apesar das amplas perspectivas da tokenização de ativos, ainda enfrenta muitos desafios durante o processo de implementação, incluindo conformidade regulatória, segurança técnica, aceitação de mercado e outros problemas. Os investidores, ao participarem de investimentos relacionados, devem compreender plenamente os riscos e oportunidades envolvidos.

No geral, esta iniciativa do Grupo Coolpad marca uma nova direção para as empresas tradicionais que buscam transformação na era da economia digital. Isso não apenas pode mudar a trajetória de desenvolvimento da própria empresa, mas também pode ter um impacto profundo em todo o mercado. Continuaremos a acompanhar o desenvolvimento deste setor e a explorar seu impacto na reavaliação do valor das empresas e nas oportunidades para os investidores.