PoL v2: Novo modelo de captura de valor da Berachain
1. A quebra de núcleo do PoL v2: Construir um ciclo de valor
As cadeias públicas tradicionais enfrentam há muito tempo a "dificuldade dos ativos da mainnet", ou seja, os principais tokens têm dificuldade em beneficiar diretamente do crescimento do ecossistema. O mecanismo PoL (Prova de Liquidez) proposto pela Berachain tenta resolver esse problema através da redistribuição de incentivos em nível de cadeia. A inovação chave da versão v2 está na transferência de 33% dos incentivos de aplicativos descentralizados dos stakers de BGT para os stakers de BERA. Este ajuste aparentemente pequeno representa, na verdade, uma mudança significativa no modelo de valor dos ativos da mainnet.
Apesar de o PoL v1.0 ter conseguido impulsionar o crescimento do valor total de ativos bloqueados (TVL) no ecossistema, a maior parte dos ganhos foi direcionada para o BGT e seus derivados. A versão v2 estabelece um modelo de "distribuição de canal duplo" (67% BGT/33% BERA), permitindo que os detentores da moeda principal obtenham rendimentos da camada de protocolo sem a necessidade de participar de estratégias DeFi complexas, essencialmente transformando o token Gas em um ativo de rendimento.
II. Design de mecanismo engenhoso
Rendimentos não inflacionários: a v2 não aumentou a emissão de novos tokens, mas sim criou fluxo de caixa em nível de cadeia para o BERA através da redistribuição de incentivos existentes. De acordo com os dados, atualmente cerca de 50.000 a 120.000 dólares por semana em incentivos fluem diretamente para o pool de staking do BERA, criando pressão de compra contínua.
Proteção do nicho ecológico BGT: manter 67% da recompensa para os stakers de BGT, o que mantém o efeito de alavancagem do incentivo do projeto e evita a retirada de liquidez por parte dos detentores de tokens de governança.
Ciclo de feedback positivo triplo:
Mais staking de BERA traz maior segurança para a cadeia
Taxa de staking mais alta reduz a circulação de tokens
Menos volume de circulação amplifica o efeito de rendimento do incentivo por unidade de BERA
Três, o impacto potencial na estrutura do mercado
Para usuários comuns: reduzir a barreira de participação
Os usuários comuns agora precisam apenas de fazer staking de BERA para obter dois tipos de rendimento:
Rendimento direto: 33% de distribuição de incentivos (taxa de rendimento anual estimada de 9-15%)
Rendimento indireto: distribuição de lucros do protocolo da exchange descentralizada nativa
Para os desenvolvedores: uma nova forma de economia de moeda principal
As partes do projeto podem usar as propriedades de rendimento do BERA para projetar novos mecanismos, como:
Converter automaticamente a receita do protocolo em BERA para recompra
Desenvolver um modelo de veToken baseado em BERA
Criar um protocolo de derivativos colateralizado com BERA
Para os investidores: a reestruturação do modelo de avaliação
Com a BERA a obter capacidade de rendimento em nível de cadeia, a sua lógica de avaliação pode mudar para o modo de "desconto de fluxo de caixa":
Valor de mercado teórico = ( receita anualizada da cadeia × múltiplo do índice preço/lucro ) + ( demanda de Gas × inverso da velocidade de circulação )
De acordo com a atual incentivo de 100 mil dólares por semana, um retorno anual de 5,2 milhões de dólares corresponde a um índice preço/lucro de 20 vezes, o que implica uma avaliação de 104 milhões de dólares, sem considerar o consumo de Gas e o crescimento da receita futura.
Quatro, Riscos e Desafios Enfrentados
Risco de especulação a curto prazo: alguns stakers de BGT podem mudar para outros ecossistemas devido à diminuição dos incentivos.
Complexidade do mecanismo: os usuários comuns ainda precisam entender a relação entre PoL, BGT e BERA.
Incerteza regulatória: A conformidade do mecanismo de incentivo ainda precisa ser testada
Cinco, Revelações do Setor: A Competição L1 Entra na Zona de Distribuição de Valor
A exploração da Berachain revelou uma tendência: o foco da competição entre as novas gerações de blockchains públicas está mudando de desempenho e baixas taxas de gas para a eficiência da distribuição de valor. Enquanto outras blockchains públicas tentam várias maneiras de distribuir lucros ou sustentar preços, o PoL v2 demonstra uma solução mais nativa - injetando diretamente o valor ecológico na moeda principal através do design da camada de protocolo.
Se este modelo puder ser continuamente validado, pode levar outros projetos de L1 a imitá-lo. No momento em que os bônus da mineração de liquidez estão diminuindo, "como criar demanda real para uma blockchain pública" tornou-se a questão chave para a sobrevivência do projeto. A resposta dada pela Berachain é: fazer com que a moeda principal seja a principal beneficiária da prosperidade do ecossistema.
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CryptoAdventurer
· 7h atrás
Diretamente Tudo em bera ou devagar Criar uma posição, só de pensar já me faz suar.
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MevHunter
· 7h atrás
Ei, deixa o bera comer sozinho.
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DegenWhisperer
· 7h atrás
Os jogadores de BGT realmente foram espancados no chão.
Berachain inova o mecanismo PoL e os stakers de BERA recebem ganhos em nível de cadeia.
PoL v2: Novo modelo de captura de valor da Berachain
1. A quebra de núcleo do PoL v2: Construir um ciclo de valor
As cadeias públicas tradicionais enfrentam há muito tempo a "dificuldade dos ativos da mainnet", ou seja, os principais tokens têm dificuldade em beneficiar diretamente do crescimento do ecossistema. O mecanismo PoL (Prova de Liquidez) proposto pela Berachain tenta resolver esse problema através da redistribuição de incentivos em nível de cadeia. A inovação chave da versão v2 está na transferência de 33% dos incentivos de aplicativos descentralizados dos stakers de BGT para os stakers de BERA. Este ajuste aparentemente pequeno representa, na verdade, uma mudança significativa no modelo de valor dos ativos da mainnet.
Apesar de o PoL v1.0 ter conseguido impulsionar o crescimento do valor total de ativos bloqueados (TVL) no ecossistema, a maior parte dos ganhos foi direcionada para o BGT e seus derivados. A versão v2 estabelece um modelo de "distribuição de canal duplo" (67% BGT/33% BERA), permitindo que os detentores da moeda principal obtenham rendimentos da camada de protocolo sem a necessidade de participar de estratégias DeFi complexas, essencialmente transformando o token Gas em um ativo de rendimento.
II. Design de mecanismo engenhoso
Rendimentos não inflacionários: a v2 não aumentou a emissão de novos tokens, mas sim criou fluxo de caixa em nível de cadeia para o BERA através da redistribuição de incentivos existentes. De acordo com os dados, atualmente cerca de 50.000 a 120.000 dólares por semana em incentivos fluem diretamente para o pool de staking do BERA, criando pressão de compra contínua.
Proteção do nicho ecológico BGT: manter 67% da recompensa para os stakers de BGT, o que mantém o efeito de alavancagem do incentivo do projeto e evita a retirada de liquidez por parte dos detentores de tokens de governança.
Ciclo de feedback positivo triplo:
Três, o impacto potencial na estrutura do mercado
Para usuários comuns: reduzir a barreira de participação Os usuários comuns agora precisam apenas de fazer staking de BERA para obter dois tipos de rendimento:
Para os desenvolvedores: uma nova forma de economia de moeda principal As partes do projeto podem usar as propriedades de rendimento do BERA para projetar novos mecanismos, como:
Para os investidores: a reestruturação do modelo de avaliação Com a BERA a obter capacidade de rendimento em nível de cadeia, a sua lógica de avaliação pode mudar para o modo de "desconto de fluxo de caixa": Valor de mercado teórico = ( receita anualizada da cadeia × múltiplo do índice preço/lucro ) + ( demanda de Gas × inverso da velocidade de circulação )
De acordo com a atual incentivo de 100 mil dólares por semana, um retorno anual de 5,2 milhões de dólares corresponde a um índice preço/lucro de 20 vezes, o que implica uma avaliação de 104 milhões de dólares, sem considerar o consumo de Gas e o crescimento da receita futura.
Quatro, Riscos e Desafios Enfrentados
Cinco, Revelações do Setor: A Competição L1 Entra na Zona de Distribuição de Valor
A exploração da Berachain revelou uma tendência: o foco da competição entre as novas gerações de blockchains públicas está mudando de desempenho e baixas taxas de gas para a eficiência da distribuição de valor. Enquanto outras blockchains públicas tentam várias maneiras de distribuir lucros ou sustentar preços, o PoL v2 demonstra uma solução mais nativa - injetando diretamente o valor ecológico na moeda principal através do design da camada de protocolo.
Se este modelo puder ser continuamente validado, pode levar outros projetos de L1 a imitá-lo. No momento em que os bônus da mineração de liquidez estão diminuindo, "como criar demanda real para uma blockchain pública" tornou-se a questão chave para a sobrevivência do projeto. A resposta dada pela Berachain é: fazer com que a moeda principal seja a principal beneficiária da prosperidade do ecossistema.