Bitcoin ultrapassa 98.000 dólares, os responsáveis por trás aparecem
O preço do Bitcoin ultrapassou a marca de 98.000 dólares, deixando o mercado de criptomoedas em euforia. Ao rever a trajetória de alta do Bitcoin de 40.000 dólares a 70.000 dólares, o lançamento do ETF teve um papel fundamental. E durante a valorização de 70.000 dólares a 100.000 dólares, a contribuição de uma certa empresa foi especialmente notável.
Alguns pontos de vista comparam a empresa à versão Bitcoin da Luna, mas essa analogia não é apropriada. O Bitcoin é um ativo criptográfico preferido por muitos investidores, enquanto a Luna é bastante controversa. Este artigo analisará a relação da empresa com o Bitcoin, com a esperança de que os leitores possam entender melhor os mecanismos envolvidos.
Primeiro, é necessário esclarecer alguns pontos:
O colchão de segurança da empresa é muito mais espesso do que o da Luna.
A empresa aumenta a sua participação em Bitcoin através da emissão de obrigações e ações.
A data de vencimento da última dívida da empresa é em 2027, restando mais de dois anos até lá.
A principal ameaça potencial para a empresa são os grandes detentores de Bitcoin.
A espessura do colchão de segurança supera em muito a da Luna
A empresa originalmente se dedicava a negócios de software, tendo uma grande quantidade de dinheiro em caixa. Desde 2020, a empresa decidiu investir fundos em Bitcoin. Quando os próprios recursos se esgotaram, a empresa começou a arrecadar fundos através da emissão de dívida corporativa, continuando a comprar Bitcoin.
Isto é completamente diferente do mecanismo de impressão mútua entre Luna e UST. UST é essencialmente uma emissão de moeda não ancorada, sustentada apenas por uma taxa de juro alta de 20%. A abordagem da empresa é investir a baixo custo com alavancagem, o que é uma forma padrão de empréstimo para aumentar a posição, e a direção escolhida está correta.
A aplicação do Bitcoin vai muito além do UST, e a influência da empresa sobre o Bitcoin é também muito inferior à da Luna sobre o UST. Em resumo, uma taxa anual de 2% é um negócio bancário normal, enquanto uma taxa diária de 2% é um esquema Ponzi; há uma diferença essencial entre os dois. Além disso, existem muitos fatores que determinam a tendência do Bitcoin, e a empresa não é a única força dominante, portanto, não se pode equiparar a empresa à Luna.
Aumentar a posse de Bitcoin através de financiamento com obrigações e ações
Para arrecadar rapidamente fundos, a empresa emitiu um total de 5,7 bilhões de dólares em dívida (, o que equivale a 1/15) da dívida de um gigante tecnológico, quase tudo destinado a aumentar continuamente a posição em Bitcoin.
Ao contrário da alavancagem de uma bolsa de valores, a empresa utiliza alavancagem em mercado de balcão. Por que os credores estariam dispostos a emprestar à empresa sem garantias? A chave está no fato de que a empresa emitiu obrigações conversíveis.
Segue o mecanismo de funcionamento dos títulos conversíveis:
Fase inicial:
Se o preço dos títulos cair mais de 2%, os credores podem converter os títulos em ações da empresa e realizar lucro;
Se o preço dos títulos estiver normal ou subir, o credor pode vender os títulos no mercado secundário.
Fase final: quando os títulos estão próximos do vencimento, a regra de 2% já não se aplica, e os credores podem optar por receber o dinheiro ou converter os títulos em ações da empresa.
Esta é uma transação relativamente segura para os credores:
Se o Bitcoin cair e a empresa tiver dinheiro suficiente, os credores poderão recuperar o principal;
Se o Bitcoin cair e a empresa não tiver dinheiro suficiente, os credores podem converter para ações e liquidar.
Se o Bitcoin subir, o preço das ações da empresa subirá, e os credores poderão obter um retorno maior das ações.
Este modelo de baixo risco e alta rentabilidade permitiu que a empresa conseguisse levantar fundos com sucesso.
A empresa escolheu investir em Bitcoin, e o desempenho do Bitcoin não desiludiu essa escolha. Com a subida do preço do Bitcoin, os Bitcoins adquiridos pela empresa no início valorizaram-se significativamente. De acordo com os princípios tradicionais de avaliação de ações, os ativos da empresa aumentaram, e o valor de mercado subiu na mesma proporção.
Atualmente, o volume diário de negociações da empresa ultrapassou o de uma famosa empresa de chips. A empresa não se baseia apenas na emissão de dívidas, mas também pode arrecadar fundos através da emissão de ações. Na semana passada, o Bitcoin subiu de 80.000 dólares para 98.000 dólares, relacionado de perto com as operações da empresa. A empresa arrecadou 4,6 bilhões de dólares através da emissão de ações.
Diferente de algumas empresas de criptomoedas que realizam saques e saem do mercado, a empresa reinvestirá todo o capital arrecadado em Bitcoin, impulsionando ainda mais a alta dos preços.
O modelo de operação da empresa pode ser resumido da seguinte forma:
Comprar Bitcoin → O preço das ações sobe → Contrair dívida para comprar mais Bitcoin → O Bitcoin sobe → O preço das ações sobe ainda mais → Aumentar a dívida → Comprar mais Bitcoin → O preço das ações continua a subir → Emitir mais ações para arrecadar fundos → Comprar mais Bitcoin → O preço das ações continua a subir......
A última dívida vence em 2027, ainda há tempo suficiente.
Há opiniões que afirmam que a empresa está perto de uma situação perigosa, podendo até repetir o colapso da Luna. No entanto, a realidade não é essa.
De acordo com as estatísticas mais recentes, o custo médio de aquisição de Bitcoin pela empresa é de 49.874 dólares, atualmente próximo de 100% de lucro flutuante, o que representa uma almofada de segurança bastante sólida.
Mesmo assumindo a pior situação, a queda do preço do Bitcoin em 75% para 25.000 dólares ( é quase impossível de acontecer ), o que aconteceria?
Devido ao uso de alavancagem fora da bolsa, a empresa não possui um mecanismo de liquidação forçada. A pior situação é que os credores furiosos convertem os títulos em ações da empresa e as vendem.
Mesmo que o preço das ações da empresa caia para zero, não é necessário vender forçosamente os Bitcoins detidos, pois a primeira dívida a ser paga tem vencimento em fevereiro de 2027.
Isto significa que, a menos que o Bitcoin continue em estado de estagnação até fevereiro de 2027 e ninguém esteja disposto a comprar as ações da empresa, a empresa não precisa vender Bitcoin antes disso.
A empresa tem ainda mais de dois anos suficientes para continuar sua estratégia.
Algumas pessoas podem perguntar: as despesas com juros forçarão a empresa a vender Bitcoin?
A resposta é negativa.
Devido ao fato de os títulos convertíveis emitidos pela empresa serem praticamente garantidos para os credores, a taxa de juros é bastante baixa. Por exemplo, a taxa de juros da dívida que vence em fevereiro de 2027 é de 0%. Os credores estão principalmente interessados nas ações da empresa que poderão obter no futuro.
As emissões de dívida subsequentes da empresa têm taxas de juro de apenas 0,625%, 0,825%, etc., sendo que apenas uma é de 2,25%. O impacto geral é bastante reduzido, não havendo motivo para se preocupar com o encargo de juros.
A ameaça potencial vem de grandes detentores de Bitcoin
Atualmente, a empresa estabeleceu uma relação de influência mútua com o Bitcoin.
Mais empresas começaram a imitar este modelo de operação. Por exemplo, uma empresa de mineração de Bitcoin listada recentemente emitiu 1 bilhão de dólares em títulos conversíveis de Bitcoin, especificamente para comprar na baixa.
Portanto, os vendedores a descoberto devem agir com cautela. Se mais instituições seguirem a estratégia da empresa, o preço do Bitcoin pode se tornar ainda mais forte, afinal, a resistência acima é menor.
Atualmente, o maior concorrente potencial da empresa são aqueles que possuem uma grande quantidade de Bitcoin como investidores iniciais.
Como previsto anteriormente, a maior parte do Bitcoin nas mãos dos pequenos investidores já foi vendida, afinal, há muitas oportunidades no mercado, como moedas meme e outros tópicos quentes.
Assim, os principais grandes investidores permanecem no mercado. Enquanto eles não se moverem, a tendência de alta do Bitcoin será difícil de parar. Se a sorte estiver do lado deles, é possível que esses grandes investidores formem alguma cumplicidade com a empresa, o que poderá levar o Bitcoin a níveis ainda mais altos.
Esta também é uma diferença importante entre Bitcoin e Ethereum: supõe-se que Satoshi Nakamoto possua quase 1 milhão de Bitcoins minerados precocemente, mas até agora não se tem notícias; enquanto a Fundação Ethereum ocasionalmente vende uma quantidade pequena de ETH para testar a liquidez do mercado.
Até a data da redação, o lucro não realizado da empresa já alcançou 15 bilhões de dólares, graças à sua lealdade e crença no Bitcoin. Devido aos lucros contínuos, a empresa irá aumentar os investimentos, e será difícil voltar atrás, enquanto mais imitadores surgirão. De acordo com a tendência atual, 170.000 dólares pode ser o objetivo a médio prazo para o Bitcoin.
No mercado de criptomoedas, frequentemente vemos várias teorias da conspiração. E desta vez, testemunhamos uma "conspiração positiva" de alto nível, que realmente é admirável.
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AirdropATM
· 14h atrás
Não é só gastar dinheiro para bombear o mercado?
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GasWaster69
· 17h atrás
A irmã da lua não funciona bem quando sai?
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AirdropSkeptic
· 18h atrás
O que importa é se vale a pena ou não, os Cupões de Recorte são mais atrativos.
Bitcoin ultrapassou 98000 dólares, uma certa empresa teve um papel crucial na compra com alavancagem.
Bitcoin ultrapassa 98.000 dólares, os responsáveis por trás aparecem
O preço do Bitcoin ultrapassou a marca de 98.000 dólares, deixando o mercado de criptomoedas em euforia. Ao rever a trajetória de alta do Bitcoin de 40.000 dólares a 70.000 dólares, o lançamento do ETF teve um papel fundamental. E durante a valorização de 70.000 dólares a 100.000 dólares, a contribuição de uma certa empresa foi especialmente notável.
Alguns pontos de vista comparam a empresa à versão Bitcoin da Luna, mas essa analogia não é apropriada. O Bitcoin é um ativo criptográfico preferido por muitos investidores, enquanto a Luna é bastante controversa. Este artigo analisará a relação da empresa com o Bitcoin, com a esperança de que os leitores possam entender melhor os mecanismos envolvidos.
Primeiro, é necessário esclarecer alguns pontos:
A espessura do colchão de segurança supera em muito a da Luna
A empresa originalmente se dedicava a negócios de software, tendo uma grande quantidade de dinheiro em caixa. Desde 2020, a empresa decidiu investir fundos em Bitcoin. Quando os próprios recursos se esgotaram, a empresa começou a arrecadar fundos através da emissão de dívida corporativa, continuando a comprar Bitcoin.
Isto é completamente diferente do mecanismo de impressão mútua entre Luna e UST. UST é essencialmente uma emissão de moeda não ancorada, sustentada apenas por uma taxa de juro alta de 20%. A abordagem da empresa é investir a baixo custo com alavancagem, o que é uma forma padrão de empréstimo para aumentar a posição, e a direção escolhida está correta.
A aplicação do Bitcoin vai muito além do UST, e a influência da empresa sobre o Bitcoin é também muito inferior à da Luna sobre o UST. Em resumo, uma taxa anual de 2% é um negócio bancário normal, enquanto uma taxa diária de 2% é um esquema Ponzi; há uma diferença essencial entre os dois. Além disso, existem muitos fatores que determinam a tendência do Bitcoin, e a empresa não é a única força dominante, portanto, não se pode equiparar a empresa à Luna.
Aumentar a posse de Bitcoin através de financiamento com obrigações e ações
Para arrecadar rapidamente fundos, a empresa emitiu um total de 5,7 bilhões de dólares em dívida (, o que equivale a 1/15) da dívida de um gigante tecnológico, quase tudo destinado a aumentar continuamente a posição em Bitcoin.
Ao contrário da alavancagem de uma bolsa de valores, a empresa utiliza alavancagem em mercado de balcão. Por que os credores estariam dispostos a emprestar à empresa sem garantias? A chave está no fato de que a empresa emitiu obrigações conversíveis.
Segue o mecanismo de funcionamento dos títulos conversíveis:
Fase inicial:
Fase final: quando os títulos estão próximos do vencimento, a regra de 2% já não se aplica, e os credores podem optar por receber o dinheiro ou converter os títulos em ações da empresa.
Esta é uma transação relativamente segura para os credores:
Este modelo de baixo risco e alta rentabilidade permitiu que a empresa conseguisse levantar fundos com sucesso.
A empresa escolheu investir em Bitcoin, e o desempenho do Bitcoin não desiludiu essa escolha. Com a subida do preço do Bitcoin, os Bitcoins adquiridos pela empresa no início valorizaram-se significativamente. De acordo com os princípios tradicionais de avaliação de ações, os ativos da empresa aumentaram, e o valor de mercado subiu na mesma proporção.
Atualmente, o volume diário de negociações da empresa ultrapassou o de uma famosa empresa de chips. A empresa não se baseia apenas na emissão de dívidas, mas também pode arrecadar fundos através da emissão de ações. Na semana passada, o Bitcoin subiu de 80.000 dólares para 98.000 dólares, relacionado de perto com as operações da empresa. A empresa arrecadou 4,6 bilhões de dólares através da emissão de ações.
Diferente de algumas empresas de criptomoedas que realizam saques e saem do mercado, a empresa reinvestirá todo o capital arrecadado em Bitcoin, impulsionando ainda mais a alta dos preços.
O modelo de operação da empresa pode ser resumido da seguinte forma:
Comprar Bitcoin → O preço das ações sobe → Contrair dívida para comprar mais Bitcoin → O Bitcoin sobe → O preço das ações sobe ainda mais → Aumentar a dívida → Comprar mais Bitcoin → O preço das ações continua a subir → Emitir mais ações para arrecadar fundos → Comprar mais Bitcoin → O preço das ações continua a subir......
A última dívida vence em 2027, ainda há tempo suficiente.
Há opiniões que afirmam que a empresa está perto de uma situação perigosa, podendo até repetir o colapso da Luna. No entanto, a realidade não é essa.
De acordo com as estatísticas mais recentes, o custo médio de aquisição de Bitcoin pela empresa é de 49.874 dólares, atualmente próximo de 100% de lucro flutuante, o que representa uma almofada de segurança bastante sólida.
Mesmo assumindo a pior situação, a queda do preço do Bitcoin em 75% para 25.000 dólares ( é quase impossível de acontecer ), o que aconteceria?
Devido ao uso de alavancagem fora da bolsa, a empresa não possui um mecanismo de liquidação forçada. A pior situação é que os credores furiosos convertem os títulos em ações da empresa e as vendem.
Mesmo que o preço das ações da empresa caia para zero, não é necessário vender forçosamente os Bitcoins detidos, pois a primeira dívida a ser paga tem vencimento em fevereiro de 2027.
Isto significa que, a menos que o Bitcoin continue em estado de estagnação até fevereiro de 2027 e ninguém esteja disposto a comprar as ações da empresa, a empresa não precisa vender Bitcoin antes disso.
A empresa tem ainda mais de dois anos suficientes para continuar sua estratégia.
Algumas pessoas podem perguntar: as despesas com juros forçarão a empresa a vender Bitcoin?
A resposta é negativa.
Devido ao fato de os títulos convertíveis emitidos pela empresa serem praticamente garantidos para os credores, a taxa de juros é bastante baixa. Por exemplo, a taxa de juros da dívida que vence em fevereiro de 2027 é de 0%. Os credores estão principalmente interessados nas ações da empresa que poderão obter no futuro.
As emissões de dívida subsequentes da empresa têm taxas de juro de apenas 0,625%, 0,825%, etc., sendo que apenas uma é de 2,25%. O impacto geral é bastante reduzido, não havendo motivo para se preocupar com o encargo de juros.
A ameaça potencial vem de grandes detentores de Bitcoin
Atualmente, a empresa estabeleceu uma relação de influência mútua com o Bitcoin.
Mais empresas começaram a imitar este modelo de operação. Por exemplo, uma empresa de mineração de Bitcoin listada recentemente emitiu 1 bilhão de dólares em títulos conversíveis de Bitcoin, especificamente para comprar na baixa.
Portanto, os vendedores a descoberto devem agir com cautela. Se mais instituições seguirem a estratégia da empresa, o preço do Bitcoin pode se tornar ainda mais forte, afinal, a resistência acima é menor.
Atualmente, o maior concorrente potencial da empresa são aqueles que possuem uma grande quantidade de Bitcoin como investidores iniciais.
Como previsto anteriormente, a maior parte do Bitcoin nas mãos dos pequenos investidores já foi vendida, afinal, há muitas oportunidades no mercado, como moedas meme e outros tópicos quentes.
Assim, os principais grandes investidores permanecem no mercado. Enquanto eles não se moverem, a tendência de alta do Bitcoin será difícil de parar. Se a sorte estiver do lado deles, é possível que esses grandes investidores formem alguma cumplicidade com a empresa, o que poderá levar o Bitcoin a níveis ainda mais altos.
Esta também é uma diferença importante entre Bitcoin e Ethereum: supõe-se que Satoshi Nakamoto possua quase 1 milhão de Bitcoins minerados precocemente, mas até agora não se tem notícias; enquanto a Fundação Ethereum ocasionalmente vende uma quantidade pequena de ETH para testar a liquidez do mercado.
Até a data da redação, o lucro não realizado da empresa já alcançou 15 bilhões de dólares, graças à sua lealdade e crença no Bitcoin. Devido aos lucros contínuos, a empresa irá aumentar os investimentos, e será difícil voltar atrás, enquanto mais imitadores surgirão. De acordo com a tendência atual, 170.000 dólares pode ser o objetivo a médio prazo para o Bitcoin.
No mercado de criptomoedas, frequentemente vemos várias teorias da conspiração. E desta vez, testemunhamos uma "conspiração positiva" de alto nível, que realmente é admirável.