Ativos de criptografia enfrentam o desafio da fragmentação da liquidez

O setor de ativos de criptografia fez progressos significativos na melhoria da capacidade de processamento de transações. Novas redes de mainchain e sidechain oferecem uma experiência de transação mais rápida e de baixo custo. No entanto, uma questão central surgiu: a fragmentação da liquidez - fundos e usuários dispersos em uma rede de blockchain em constante expansão.

Recentemente, uma figura conhecida na indústria destacou em seu blog como o sucesso da expansão levou a desafios de coordenação inesperados. Devido ao grande número de redes de blockchain e ao valor significativo distribuído em cada cadeia, os participantes enfrentam diariamente as dificuldades de cross-chain, troca e mudança de carteiras.

Essas questões não afetam apenas um ecossistema específico, mas quase todos os ecossistemas de blockchain. Não importa quão avançada seja a nova tecnologia de blockchain, ela pode se tornar uma "ilha" de liquidez difícil de interconectar.

Impacto real da fragmentação

A dispersão de liquidez significa que comerciantes, investidores ou aplicativos de finanças descentralizadas ( DeFi ) não conseguem aproveitar um único "pool" de ativos. Em vez disso, cada blockchain ou sidechain possui liquidez independente. Para os usuários que desejam comprar tokens ou usar uma plataforma de empréstimos específica, essa separação traz muitos inconvenientes.

Para os utilizadores com um nível técnico mais baixo, o processo de alternar redes, criar carteiras dedicadas e pagar várias taxas de transação está longe de ser fluido. A liquidez em cada pool independente também é relativamente fraca, resultando em aumentos nas diferenças de preços e no deslizamento nas transações.

Muitos usuários utilizam pontes entre cadeias para transferir fundos entre diferentes cadeias, mas essas pontes muitas vezes se tornam alvos de ataques, gerando pânico e desconfiança. Se a liquidez transferida for demasiado complexa ou o risco for elevado, a DeFi terá dificuldade em alcançar a adoção mainstream. Ao mesmo tempo, vários projetos competem para serem implementados em múltiplas redes para não serem eliminados do mercado.

Alguns observadores estão preocupados que a fragmentação possa forçar os usuários a retornarem a algumas das principais regiões de blockchain ou exchanges centralizadas, comprometendo a ideia de descentralização que impulsionou a ascensão da blockchain.

Soluções existentes e suas limitações

Para este desafio, a indústria já propôs algumas soluções. As pontes entre cadeias e os ativos encapsulados alcançaram uma interoperabilidade básica, mas a experiência do usuário ainda é insatisfatória. Os agregadores entre cadeias podem rotear tokens através de uma série de trocas, mas geralmente não combinam a liquidez subjacente, ajudando apenas os usuários a navegar.

Ao mesmo tempo, certos ecossistemas implementaram interoperabilidade dentro de sua estrutura, embora ainda sejam áreas relativamente independentes no amplo domínio dos Ativos de criptografia.

A raiz do problema está em que: cada cadeia acredita ser única. Qualquer nova cadeia ou sub-rede deve "conectar-se" na base para realmente unificar a liquidez. Caso contrário, apenas aumentará outro domínio de liquidez que o usuário deve descobrir e interligar. Como as blockchains, pontes e agregadores se veem mutuamente como concorrentes, isso resulta em um isolamento deliberado e agrava a fragmentação, tornando esse desafio ainda mais complexo.

Integração de liquidez da camada básica

A integração da camada base resolve o problema da fragmentação da liquidez ao incorporar diretamente as funções de ponte e roteamento na infraestrutura central da cadeia. Essa abordagem aparece em certos protocolos de cadeias principais e estruturas dedicadas, considerando a interoperabilidade como um elemento fundamental e não uma funcionalidade adicional opcional.

Os nós de validação processam automaticamente as conexões entre cadeias, permitindo que novas cadeias ou cadeias laterais sejam lançadas imediatamente e acessem a liquidez de um ecossistema mais amplo. Isso reduz a dependência de pontes de terceiros, que frequentemente trazem riscos de segurança e atrito para os usuários.

Os desafios enfrentados por uma cadeia pública mainstream na solução de camadas heterogêneas (L2) destacam a importância da integração. Diferentes participantes — a cadeia principal como camada de liquidação, L2 focada na execução, e vários serviços de ponte — têm suas próprias motivações, levando à dispersão da liquidez.

A atenção dos especialistas da indústria a esta questão sublinha a necessidade de um design mais coeso. O modelo de camada base integrado reúne esses componentes no momento do lançamento, garantindo que os fundos possam fluir livremente, sem exigir que os usuários alternem entre várias carteiras, soluções de ponte ou agregadores.

O mecanismo de roteamento integrado também integra a transferência de ativos, simulando uma piscina de liquidez unificada em segundo plano. Ao capturar uma pequena parte do fluxo de liquidez total em vez de cobrar aos usuários por cada transação, esses protocolos reduzem a fricção e incentivam o movimento de capital em toda a rede. Os desenvolvedores que implantam novas blockchains podem acessar imediatamente a base de liquidez compartilhada, enquanto os usuários finais podem evitar o uso de várias ferramentas ou enfrentar custos inesperados.

Essa ênfase na integração ajuda a manter uma experiência contínua, mesmo com mais redes online.

Desafios enfrentados por toda a indústria

Embora algumas discussões se concentrem em questões de escalabilidade de ecossistemas específicos, a fragmentação é um desafio comum enfrentado por toda a indústria. Independentemente do tipo de cadeia em que o projeto é construído, se a Liquidez estiver isolada, surgirá a armadilha da fragmentação.

À medida que mais e mais protocolos exploram soluções de camada base - incorporando a interoperabilidade automática no design de suas cadeias - as pessoas esperam que as redes futuras não dividam ainda mais o capital, mas sim ajudem a unificar o capital.

Um princípio claro surgiu: sem conectividade, a capacidade de processamento não tem significado.

Os utilizadores não precisam de se preocupar com a cadeia principal, redes de segunda camada ou cadeias laterais. Eles apenas querem aceder de forma simples a aplicações descentralizadas(DApps), jogos e serviços financeiros. Se a experiência de entrar numa nova cadeia for semelhante a operar numa rede familiar, a taxa de adoção aumentará.

Rumo a um futuro unificado e líquido

A atenção da comunidade de criptografia ao volume de transações revela uma paradoxo inesperado: quanto mais cadeias criamos para aumentar a velocidade, mais a vantagem do ecossistema se torna dispersa, e essa vantagem reside na sua liquidez compartilhada. Cada nova cadeia destinada a aumentar a capacidade de processamento cria outro pool de capital isolado.

Construir a interoperabilidade diretamente na infraestrutura da blockchain oferece um caminho claro para resolver este desafio. Quando os protocolos tratam automaticamente das conexões entre cadeias e roteiam ativos de forma eficaz, os desenvolvedores podem escalar sem dispersar sua base de usuários ou capital. O sucesso deste modelo vem da medição e melhoria da fluidez do fluxo de valor em todo o ecossistema.

A base técnica para este método já existe atualmente. Devemos implementar essas medidas de forma séria e prestar atenção à segurança e à experiência do usuário.