Discussão sobre o evento Hyperliquid: O caminho de desenvolvimento do Dex impulsionado pela demanda
Um, Quarta-feira Negra
No dia 26 de março, o projeto Dex Hyperliquid enfrentou o seu quarto grande incidente de segurança, tornando-se o maior desafio desde a sua criação. O método de ataque foi semelhante à operação de alavancagem de 50 vezes em ETH anterior, mas foi ainda mais preciso e intenso.
Os atacantes miraram nos tokens Meme JELLY com baixa liquidez na Solana. Às 21h, os atacantes depositaram 3,5 milhões de USDC como margem, abrindo uma posição vendida de 4,08 milhões de dólares em JELLY, com uma alavancagem que atingiu o limite da plataforma. Ao mesmo tempo, um endereço que possuía uma grande quantidade de JELLY começou a vender no mercado à vista, fazendo com que o preço do token caísse, resultando em lucros para a posição vendida.
A reviravolta chave ocorreu na fase de retirada de margem. O atacante rapidamente retirou 2,76 milhões de USDC, o que resultou em margem insuficiente para as posições vendidas restantes, acionando a liquidação automática. O fundo de seguro da plataforma HLP foi forçado a assumir essa enorme posição vendida. Em seguida, o atacante começou a operar na direção oposta, comprando em massa JELLY, o que fez o preço disparar várias vezes em uma hora, resultando em uma perda flutuante de mais de 10,5 milhões de dólares para o HLP.
No momento em que a Hyperliquid enfrentava dificuldades, algumas exchanges centralizadas intervieram rapidamente. Essas plataformas lançaram contratos perpétuos JELLY pouco após o incidente, levantando questionamentos no mercado.
Perante a crise, o comitê de validadores da Hyperliquid decidiu retirar o contrato perpétuo JELLY, estabelecendo o preço de fechamento final como o preço de abertura do atacante, resultando em um pequeno lucro para o HLP. Esta decisão suscitou discussões sobre o grau de descentralização do projeto.
2. Desafios das transações em cadeia
A Hyperliquid, como um projeto líder no campo dos contratos perpétuos em blockchain, representa 9% do volume de negociação global de contratos de uma conhecida plataforma de negociação, superando de longe outras plataformas Dex. No entanto, desde o seu lançamento em novembro do ano passado, a Hyperliquid tem enfrentado eventos de segurança frequentes, quase todos os meses enfrentando desafios significativos.
Revisão dos recentes incidentes de segurança:
Dezembro de 2024: Organização de hackers suspeita realiza testes de transação, possivelmente se preparando para um ataque subsequente.
Janeiro de 2025: Os usuários abriram grandes posições longas em ETH utilizando alta alavancagem, resultando em uma perda de aproximadamente 4 milhões de dólares no HLP.
12 de março de 2025: ocorreu novamente um ataque de alta alavancagem semelhante ao ETH.
26 de março de 2025: Evento JELLY, conforme mencionado anteriormente.
Esses eventos expuseram problemas na Hyperliquid em relação ao mecanismo de margem, ao mecanismo HLP e ao grau de descentralização.
Três, Desafios Internos da Hyperliquid
Do ponto de vista da liquidez, embora o Hyperliquid se destaque em Dex, sua alta proporção de depósitos de grandes baleias pode chegar a quase 20% do TVL da plataforma. Isso significa que eventos em larga escala podem desencadear reações em cadeia, levando à exaustão da liquidez.
Em termos de arquitetura, o Hyperliquid adota um design com Layer1 integrado, incluindo dois componentes principais: HyperEVM e HyperCore. O HyperCore, como núcleo da bolsa, é responsável pela correspondência de ordens, liquidação e outras funções. Embora esse design seja inovador, ele também apresenta riscos potenciais, como inconsistências no estado das transações e atrasos de sincronização.
O HLP Vault é o núcleo do ecossistema Hyperliquid, adotando um sistema de "livro de ordens em cadeia + pool de estratégias" em dupla via. Ele oferece rendimento aos usuários, ao mesmo tempo que fornece liquidez para negociações de contratos perpétuos. No entanto, esse mecanismo pode parecer vulnerável diante de ataques cuidadosamente projetados.
Quatro, Direção de Desenvolvimento Futuro
O desenvolvimento do Perp Dex é longo, desde o mecanismo híbrido da dYdX até a simulação abrangente das exchanges centralizadas pela Hyperliquid. Embora a Hyperliquid se destaque em termos de rendimento e eficiência de capital, como melhorar a descentralização enquanto mantém a eficiência ainda é um desafio.
O caminho para o Dex do livro de ordens continua a estar cheio de desafios, incluindo a fragmentação da liquidez, os riscos de segurança trazidos pela transparência na cadeia e a baixa eficiência de governança. Apesar disso, a Hyperliquid fez progressos significativos ao desafiar as exchanges centralizadas.
Cinco, Desenvolvimento Orientado para o Mercado
O sucesso do DeFi não se deve apenas à descentralização, mas também à satisfação de necessidades que as finanças tradicionais não conseguem atender. Hyperliquid representa o paradigma de sucesso atual das Perp Dex, podendo ser visto tanto como um Dex construído em uma cadeia única quanto como uma exchange centralizada que incorpora um livro razão transparente.
A curto prazo, a Hyperliquid pode precisar ajustar a alavancagem e aprimorar o mecanismo de seguro para lidar com os riscos. A longo prazo, o desenvolvimento do Perp Dex deve seguir o princípio de prioridade à demanda e à eficiência, buscando inovações em governança e mecanismos.
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LightningAllInHero
· 07-20 00:17
fazer as pessoas de parvas uma vez e Puxar o tapete
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ContractExplorer
· 07-20 00:16
Mais um desastre, não consigo suportar mais.
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BlockDetective
· 07-20 00:15
Pequenas máquinas puxaram o tapete.
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BlockchainDecoder
· 07-20 00:10
Exemplo interessante de ataque de baixa Liquidez, sugiro consultar o artigo de análise de vulnerabilidades do Uniswap V1 de 2019.
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MEVSandwichMaker
· 07-20 00:10
Ser enganado por idiotas fez as pessoas de parvas.
Hyperliquid sofreu um ataque significativo e os Futuros Perpétuos na cadeia enfrentam desafios de desenvolvimento
Discussão sobre o evento Hyperliquid: O caminho de desenvolvimento do Dex impulsionado pela demanda
Um, Quarta-feira Negra
No dia 26 de março, o projeto Dex Hyperliquid enfrentou o seu quarto grande incidente de segurança, tornando-se o maior desafio desde a sua criação. O método de ataque foi semelhante à operação de alavancagem de 50 vezes em ETH anterior, mas foi ainda mais preciso e intenso.
Os atacantes miraram nos tokens Meme JELLY com baixa liquidez na Solana. Às 21h, os atacantes depositaram 3,5 milhões de USDC como margem, abrindo uma posição vendida de 4,08 milhões de dólares em JELLY, com uma alavancagem que atingiu o limite da plataforma. Ao mesmo tempo, um endereço que possuía uma grande quantidade de JELLY começou a vender no mercado à vista, fazendo com que o preço do token caísse, resultando em lucros para a posição vendida.
A reviravolta chave ocorreu na fase de retirada de margem. O atacante rapidamente retirou 2,76 milhões de USDC, o que resultou em margem insuficiente para as posições vendidas restantes, acionando a liquidação automática. O fundo de seguro da plataforma HLP foi forçado a assumir essa enorme posição vendida. Em seguida, o atacante começou a operar na direção oposta, comprando em massa JELLY, o que fez o preço disparar várias vezes em uma hora, resultando em uma perda flutuante de mais de 10,5 milhões de dólares para o HLP.
No momento em que a Hyperliquid enfrentava dificuldades, algumas exchanges centralizadas intervieram rapidamente. Essas plataformas lançaram contratos perpétuos JELLY pouco após o incidente, levantando questionamentos no mercado.
Perante a crise, o comitê de validadores da Hyperliquid decidiu retirar o contrato perpétuo JELLY, estabelecendo o preço de fechamento final como o preço de abertura do atacante, resultando em um pequeno lucro para o HLP. Esta decisão suscitou discussões sobre o grau de descentralização do projeto.
2. Desafios das transações em cadeia
A Hyperliquid, como um projeto líder no campo dos contratos perpétuos em blockchain, representa 9% do volume de negociação global de contratos de uma conhecida plataforma de negociação, superando de longe outras plataformas Dex. No entanto, desde o seu lançamento em novembro do ano passado, a Hyperliquid tem enfrentado eventos de segurança frequentes, quase todos os meses enfrentando desafios significativos.
Revisão dos recentes incidentes de segurança:
Esses eventos expuseram problemas na Hyperliquid em relação ao mecanismo de margem, ao mecanismo HLP e ao grau de descentralização.
Três, Desafios Internos da Hyperliquid
Do ponto de vista da liquidez, embora o Hyperliquid se destaque em Dex, sua alta proporção de depósitos de grandes baleias pode chegar a quase 20% do TVL da plataforma. Isso significa que eventos em larga escala podem desencadear reações em cadeia, levando à exaustão da liquidez.
Em termos de arquitetura, o Hyperliquid adota um design com Layer1 integrado, incluindo dois componentes principais: HyperEVM e HyperCore. O HyperCore, como núcleo da bolsa, é responsável pela correspondência de ordens, liquidação e outras funções. Embora esse design seja inovador, ele também apresenta riscos potenciais, como inconsistências no estado das transações e atrasos de sincronização.
O HLP Vault é o núcleo do ecossistema Hyperliquid, adotando um sistema de "livro de ordens em cadeia + pool de estratégias" em dupla via. Ele oferece rendimento aos usuários, ao mesmo tempo que fornece liquidez para negociações de contratos perpétuos. No entanto, esse mecanismo pode parecer vulnerável diante de ataques cuidadosamente projetados.
Quatro, Direção de Desenvolvimento Futuro
O desenvolvimento do Perp Dex é longo, desde o mecanismo híbrido da dYdX até a simulação abrangente das exchanges centralizadas pela Hyperliquid. Embora a Hyperliquid se destaque em termos de rendimento e eficiência de capital, como melhorar a descentralização enquanto mantém a eficiência ainda é um desafio.
O caminho para o Dex do livro de ordens continua a estar cheio de desafios, incluindo a fragmentação da liquidez, os riscos de segurança trazidos pela transparência na cadeia e a baixa eficiência de governança. Apesar disso, a Hyperliquid fez progressos significativos ao desafiar as exchanges centralizadas.
Cinco, Desenvolvimento Orientado para o Mercado
O sucesso do DeFi não se deve apenas à descentralização, mas também à satisfação de necessidades que as finanças tradicionais não conseguem atender. Hyperliquid representa o paradigma de sucesso atual das Perp Dex, podendo ser visto tanto como um Dex construído em uma cadeia única quanto como uma exchange centralizada que incorpora um livro razão transparente.
A curto prazo, a Hyperliquid pode precisar ajustar a alavancagem e aprimorar o mecanismo de seguro para lidar com os riscos. A longo prazo, o desenvolvimento do Perp Dex deve seguir o princípio de prioridade à demanda e à eficiência, buscando inovações em governança e mecanismos.