O Caminho para as Finanças Descentralizadas Institucionais: Reestruturando o Cenário Financeiro
Finanças Descentralizadas(DeFi) na área institucional tem o potencial de criar um novo paradigma financeiro, baseado em colaboração, combinabilidade e princípios de código aberto, fundamentado em uma rede aberta e transparente. Este artigo explora em profundidade a evolução do DeFi e seu impacto potencial nos serviços financeiros institucionais.
Introdução
A evolução das Finanças Descentralizadas e seu potencial na aplicação institucional geraram grande atenção na indústria. Os apoiadores acreditam que uma nova paradigma financeiro, baseado em colaboração, composibilidade, princípios de código aberto e fundamentado em redes abertas e transparentes, está emergindo. Como um campo de grande destaque, as atividades financeiras DeFi sob regulação estão em exploração.
As mudanças na economia macroeconômica e no ambiente regulatório global dificultaram o avanço significativo e abrangente, com o desenvolvimento concentrado principalmente no setor de varejo ou por meio de sandboxes de incubação. No entanto, espera-se que o DeFi institucional decole nos próximos 1 a 3 anos, em combinação com a ampla adoção de ativos digitais e tokenização, algo que as instituições financeiras têm se preparado há anos.
Esta tendência é impulsionada pelo avanço da infraestrutura de blockchain, acomodando organizações que operam sob requisitos de conformidade regulatória na forma de Global Layer 1 ou redes interconectadas. Questões críticas de incerteza também estão sendo resolvidas, incluindo requisitos de conformidade e de balanço patrimonial, bem como a anonimidade das carteiras de blockchain e como atender aos requisitos de KYC e AML em blockchains públicas. À medida que a discussão avança, torna-se cada vez mais evidente que as finanças centralizadas (CeFi) e as finanças descentralizadas (Finanças Descentralizadas) ( não são uma oposição binária; a adoção abrangente por instituições financeiras pode se aplicar apenas àquelas organizações que possuem um modelo de governança de operação centralizada mista no ecossistema.
No círculo institucional, explorar esta área é frequentemente visto como entrar num campo cheio de potencial atrativo, onde é possível desenvolver produtos de investimento inovadores, alcançar novos consumidores e pools de liquidez anteriormente inexplorados, e adotar novos modelos operacionais digitais e estruturas de mercado mais eficientes em termos de custos. Apenas o tempo e a inovação poderão provar se as Finanças Descentralizadas existirão em sua forma mais pura, ou se veremos uma solução de compromisso que permita um certo grau de descentralização para cumprir a função de ponte no mundo financeiro.
Este artigo revisita a história recente das Finanças Descentralizadas, explica alguns termos comuns e, em seguida, analisa alguns dos principais fatores que impulsionam o campo das Finanças Descentralizadas. Por fim, iremos explorar os desafios que o setor de serviços financeiros institucionais enfrentará no caminho para a DeFi institucional.
![Relatório do Deutsche Bank: O caminho para as Finanças Descentralizadas institucionais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a441e71132aeb084ccaeb30a63bb1d67.webp###
Análise do Padrão de Finanças Descentralizadas
( 1.1 O que é Finanças Descentralizadas?
O núcleo das Finanças Descentralizadas está em fornecer serviços financeiros na blockchain, como empréstimos ou investimentos, sem depender de intermediários financeiros centralizados tradicionais. Neste campo em rápida evolução, embora não haja uma definição oficial e amplamente reconhecida, os serviços e soluções típicos de Finanças Descentralizadas possuem as seguintes características:
Carteira auto-hospedada, permitindo que os investidores se tornem seus próprios custodiante.
Usar código para manter e gerenciar contratos inteligentes de custódia de ativos digitais.
Um contrato de staking que calcula e distribui recompensas com base no valor do depósito e/ou variáveis.
Protocolo de troca de ativos que permite a troca de ativos e o uso em empréstimos ou em exchanges descentralizadas )DEX###.
Emissão de estruturas de securitização e rehipoteca de diferentes ativos baseados em ativos "embrulhados" subjacentes, onde os ativos emitidos podem ter valor de mercado secundário.
( 1.2 O que é DeFi institucional?
As Finanças Descentralizadas referem-se à adoção e adaptação da estrutura DeFi por instituições, bem como à participação dessas instituições em aplicações descentralizadas )dApps### ou soluções. Ao explorar este tema dentro do quadro regulatório do setor financeiro, é possível transferir as vantagens do DeFi para os mercados financeiros tradicionais, abrindo possibilidades para criar novas eficiências de custo e eficácia, ao mesmo tempo que pavimenta o caminho para novas vias de crescimento. Estas novas vias incluem a tokenização de ativos físicos e valores mobiliários, bem como a integração da programabilidade nas classes de ativos, resultando em novos modelos operacionais.
( 1.3 A história das Finanças Descentralizadas
Os projetos relacionados com Finanças Descentralizadas (DeFi) explodiram no mercado de criptomoedas no verão de 2020, dando início a uma nova era. Devido à sua alta liquidez, ativos caros e altos retornos de mineração, o DeFi rapidamente ascendeu durante o período em que o Federal Reserve reiniciou um grande afrouxamento quantitativo em resposta à pandemia de COVID-19, com o valor total bloqueado nos serviços DeFi )TVL( a subir de 1 bilhão de dólares no início do ano para mais de 15 bilhões de dólares no final do ano.
Durante este período, novos projetos de Finanças Descentralizadas receberam um suporte financeiro significativo, com um aumento exponencial no número de projetos e tokens relacionados. No final de 2021, o número de usuários de DeFi ultrapassou os 7,5 milhões, um aumento de 2550% em relação ao ano anterior, e o TVL atingiu um pico de 169 bilhões de dólares em novembro de 2021. Termos novos como Uniswap e Yield Farming foram introduzidos na vida financeira diária.
Em 2022, devido a múltiplos aumentos de taxas de juros e a uma significativa subida da inflação, juntamente com algumas práticas ilegais no ecossistema, as Finanças Descentralizadas enfrentaram diversos problemas, incluindo alguns eventos de colapso amplamente conhecidos. Isso levou todo o mercado a entrar em uma fase de cautela e racionalidade.
Esta tendência tornou-se mais evidente no início de 2023, com o esgotamento do financiamento privado no setor de Finanças Descentralizadas, e a atividade de negociação desde o início do ano caiu 69% em comparação ao ano anterior. Isso levou à queda do TVL no sistema DeFi para menos de 50 mil milhões de dólares em abril de 2023, e atingiu um mínimo de 37 mil milhões de dólares no final de outubro de 2023.
Apesar de ter enfrentado uma queda significativa e o "inverno cripto" do mesmo período, os fundamentos da comunidade DeFi continuam resilientes, com um crescimento constante no número de usuários, e muitos projetos DeFi persistem, focando na construção de produtos e capacidades.
No final de 2023, devido à aprovação pela primeira vez de produtos de ETF de criptomoedas à vista nos EUA, isso foi amplamente visto como um marco significativo da maior integração dos ativos digitais nos produtos financeiros tradicionais, levando a um crescimento do mercado. Mais importante ainda, isso abriu as portas para a participação mais aprofundada dos participantes institucionais nesses novos ecossistemas, o que trará a liquidez tão necessária para o setor.
![Relatório de pesquisa do Deutsche Bank: O caminho para as Finanças Descentralizadas institucionais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e800105647ae3b57605c21ece683a41.webp###
( 1.4 Implementação das promessas iniciais das Finanças Descentralizadas
No campo dos ativos criptográficos nativos, o movimento DeFi levou à estrutura de codificação, demonstrando como o DeFi funciona sem a participação de certos intermediários, geralmente envolvendo contratos inteligentes e/ou a base P2P). Devido aos baixos custos de acesso, os serviços DeFi foram rapidamente adotados em seus estágios iniciais e rapidamente provaram seu valor na prestação de pools de ativos eficientes e na redução de taxas de intermediários, aplicando tecnologias financeiras de comportamento econômico para gerenciar demanda, oferta e preços.
Essas novas vantagens são possíveis porque as Finanças Descentralizadas redesenham ou substituem as atividades intermediárias existentes por meio da programação de contratos inteligentes, tornando-as mais eficientes, alterando assim os fluxos de trabalho e mudando papéis e responsabilidades. Na "última milha" com investidores e usuários, as aplicações DeFi (, ou DApps ), são as ferramentas que fornecem esses novos serviços financeiros. Portanto, a estrutura do mercado existente pode mudar.
Aqui estão alguns casos pioneiros de atividades DeFi por instituições:
Interoperabilidade (2023: Ao utilizar a construção de Finanças Descentralizadas no domínio institucional, carteiras auto-hospedadas podem implementar um modelo de custódia de ativos distribuídos, ao mesmo tempo que oferecem contas digitais abrangentes e independentes ) endereço (, que podem ser usados para fluxo de negociação, liquidação e relatórios. Uma aplicação importante é a ponte de contratos inteligentes, que conecta diferentes blockchains para alcançar interoperabilidade e evitar a fragmentação causada pela escolha de blockchains.
Usar stablecoins para refinanciar instrumentos financeiros tokenizados )2023: O sistema DeFi também pode ser utilizado para financiamento em setores tradicionais. Por exemplo, tokens de segurança que representam certos instrumentos financeiros do mundo real podem ser colocados como colateral em um "cofre" de contrato inteligente, obtendo stablecoins, e depois convertidos em moeda fiduciária.
Gestão de ativos com fundos tokenizados (2023: As unidades ou tokens dos fundos tokenizados podem ser distribuídos através da blockchain, abertos diretamente a investidores qualificados, e manter registros de investidores em cadeia, enquanto as instalações de contrato inteligente permitem a subscrição e resgate rápidos ou quase instantâneos usando stablecoins regulamentadas. Além disso, as unidades dos fundos tokenizados que representam instrumentos financeiros tradicionais de alta qualidade em termos de liquidez podem ser utilizadas como colateral.
![Relatório do Deutsche Bank: O Caminho para o DeFi Institucional])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Evolução da Estrutura do Mercado das Finanças Descentralizadas
O conceito de mercado impulsionado por Finanças Descentralizadas apresenta uma estrutura de mercado envolvente, que é essencialmente dinâmica e aberta, e seu design nativo desafiará as normas dos mercados financeiros tradicionais. Isso levou a discussões sobre como as Finanças Descentralizadas podem se integrar ou cooperar com o ecossistema financeiro mais amplo, bem como as formas que a nova estrutura de mercado pode assumir.
) 2.1 Governança, confiança e centralização
No setor institucional, há uma ênfase maior na governança e na confiança, sendo necessário ter propriedade e responsabilidade nos papéis e funções desempenhados. Embora isso pareça contradizer a natureza descentralizada das Finanças Descentralizadas, muitos acreditam que é um passo necessário para garantir a conformidade regulatória e um passo necessário para fornecer clareza para os participantes institucionais se adaptarem e adotarem esses novos serviços. Essa situação deu origem ao conceito de "ilusão de descentralização", pois a necessidade de governança inevitavelmente levará a um certo grau de centralização e concentração de poder dentro do sistema.
Mesmo com um certo grau de centralização, a nova estrutura de mercado pode ser mais simplificada do que a estrutura de mercado que temos hoje, uma vez que as atividades intermediárias organizacionais foram substancialmente reduzidas. O resultado é que a interação ordenada se tornará mais paralela e em paralelo. Isso, por sua vez, ajuda a reduzir o número de interações entre entidades, melhorando assim a eficiência operacional e baixando custos. Nesta estrutura, as atividades de gestão, incluindo a verificação de combate à lavagem de dinheiro (AML), também se tornarão mais eficazes - pois a redução de instituições intermediárias pode aumentar a transparência.
2.2 O potencial de novas funções e atividades
Os casos de uso pioneiros listados na Seção 1.4 destacam como a estrutura de mercado atual pode evoluir para a próxima onda de Finanças Descentralizadas.
Dessa forma, a blockchain pública pode se tornar uma plataforma prática de fato para a indústria, assim como a internet se tornou a infraestrutura de entrega para o banco online. Já existem alguns precedentes no lançamento de produtos de blockchain institucional em blockchain pública, especialmente na área de fundos do mercado monetário. O setor deve esperar avanços adicionais, como na área de tokenização, fundos virtuais, classes de ativos e serviços de intermediação; e/ou com camadas de permissão.
Participar no mercado de Finanças Descentralizadas
Para as instituições, a própria natureza das Finanças Descentralizadas é ao mesmo tempo intimidante e convincente.
Participar, operar e negociar no ecossistema aberto fornecido pelos produtos de Finanças Descentralizadas pode conflitar com o ambiente fechado ou privado das finanças tradicionais. No ambiente financeiro tradicional, os clientes, contrapartes e parceiros são bem conhecidos, e os riscos são aceitos com base em níveis adequados de divulgação e de diligência prévia. Esta é também uma das razões pelas quais muitos dos avanços no campo dos ativos digitais institucionais ocorreram até agora no domínio das redes blockchain privadas ou autorizadas, onde entidades de confiança atuam como "operadores da rede", e os proprietários são responsáveis por aprovar a entrada dos participantes na rede.
Em comparação, as redes de blockchain públicas têm um potencial de escalabilidade aberta, com barreiras de entrada baixas e oportunidades de inovação prontamente disponíveis. Esses ambientes são, por natureza, descentralizados, baseando-se no princípio de não ter um único ponto de falha, e a comunidade de usuários é incentivada a "fazer o bem". Os protocolos de consenso que mantêm a segurança e a consistência da blockchain, como ### Prova de Participação ( POS ) e Prova de Trabalho ( POW ( são exemplos principais ) que podem variar em diferentes cadeias. Esta é uma maneira pela qual os participantes – na qualidade de validadores – podem contribuir e ser recompensados naquilo que consideramos a "economia blockchain".
( 3.1 Participar na verificação do esboço da tabela
Ao avaliar a participação em qualquer ativo digital e ecossistema de blockchain, os principais fatores a considerar devem incluir a maturidade da blockchain e seu correspondente roteiro, o consenso final alcançável, a liquidez, a interoperabilidade com outros ativos em cadeia, a perspectiva regulatória e o grau de adoção; também é necessário avaliar os riscos da tecnologia da rede, a segurança da rede, os planos de continuidade e a participação da comunidade central e dos desenvolvedores dessa rede. O grau de padronização técnica e a compreensão comum da taxonomia também podem facilitar o desenvolvimento de aplicações.
Neste contexto, as cadeias privadas parecem ter um risco menor e serem mais atraentes. No entanto,
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BoredStaker
· 07-21 16:54
Mais uma vez a falar sobre as Finanças Descentralizadas das instituições, já estamos fartos de ouvir.
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SnapshotDayLaborer
· 07-19 18:47
A regulação está a apertar o pescoço.
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WealthCoffee
· 07-18 21:13
A instituição é o verdadeiro boss final.
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RadioShackKnight
· 07-18 21:13
Que a regulação controle todo o universo.
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CommunityLurker
· 07-18 21:07
Parece que depois de tanto tempo à espera, finalmente podemos ver o fim da regulamentação.
A onda de DeFi das instituições está chegando: reconfiguração do panorama financeiro e novas oportunidades
O Caminho para as Finanças Descentralizadas Institucionais: Reestruturando o Cenário Financeiro
Finanças Descentralizadas(DeFi) na área institucional tem o potencial de criar um novo paradigma financeiro, baseado em colaboração, combinabilidade e princípios de código aberto, fundamentado em uma rede aberta e transparente. Este artigo explora em profundidade a evolução do DeFi e seu impacto potencial nos serviços financeiros institucionais.
Introdução
A evolução das Finanças Descentralizadas e seu potencial na aplicação institucional geraram grande atenção na indústria. Os apoiadores acreditam que uma nova paradigma financeiro, baseado em colaboração, composibilidade, princípios de código aberto e fundamentado em redes abertas e transparentes, está emergindo. Como um campo de grande destaque, as atividades financeiras DeFi sob regulação estão em exploração.
As mudanças na economia macroeconômica e no ambiente regulatório global dificultaram o avanço significativo e abrangente, com o desenvolvimento concentrado principalmente no setor de varejo ou por meio de sandboxes de incubação. No entanto, espera-se que o DeFi institucional decole nos próximos 1 a 3 anos, em combinação com a ampla adoção de ativos digitais e tokenização, algo que as instituições financeiras têm se preparado há anos.
Esta tendência é impulsionada pelo avanço da infraestrutura de blockchain, acomodando organizações que operam sob requisitos de conformidade regulatória na forma de Global Layer 1 ou redes interconectadas. Questões críticas de incerteza também estão sendo resolvidas, incluindo requisitos de conformidade e de balanço patrimonial, bem como a anonimidade das carteiras de blockchain e como atender aos requisitos de KYC e AML em blockchains públicas. À medida que a discussão avança, torna-se cada vez mais evidente que as finanças centralizadas (CeFi) e as finanças descentralizadas (Finanças Descentralizadas) ( não são uma oposição binária; a adoção abrangente por instituições financeiras pode se aplicar apenas àquelas organizações que possuem um modelo de governança de operação centralizada mista no ecossistema.
No círculo institucional, explorar esta área é frequentemente visto como entrar num campo cheio de potencial atrativo, onde é possível desenvolver produtos de investimento inovadores, alcançar novos consumidores e pools de liquidez anteriormente inexplorados, e adotar novos modelos operacionais digitais e estruturas de mercado mais eficientes em termos de custos. Apenas o tempo e a inovação poderão provar se as Finanças Descentralizadas existirão em sua forma mais pura, ou se veremos uma solução de compromisso que permita um certo grau de descentralização para cumprir a função de ponte no mundo financeiro.
Este artigo revisita a história recente das Finanças Descentralizadas, explica alguns termos comuns e, em seguida, analisa alguns dos principais fatores que impulsionam o campo das Finanças Descentralizadas. Por fim, iremos explorar os desafios que o setor de serviços financeiros institucionais enfrentará no caminho para a DeFi institucional.
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Análise do Padrão de Finanças Descentralizadas
( 1.1 O que é Finanças Descentralizadas?
O núcleo das Finanças Descentralizadas está em fornecer serviços financeiros na blockchain, como empréstimos ou investimentos, sem depender de intermediários financeiros centralizados tradicionais. Neste campo em rápida evolução, embora não haja uma definição oficial e amplamente reconhecida, os serviços e soluções típicos de Finanças Descentralizadas possuem as seguintes características:
( 1.2 O que é DeFi institucional?
As Finanças Descentralizadas referem-se à adoção e adaptação da estrutura DeFi por instituições, bem como à participação dessas instituições em aplicações descentralizadas )dApps### ou soluções. Ao explorar este tema dentro do quadro regulatório do setor financeiro, é possível transferir as vantagens do DeFi para os mercados financeiros tradicionais, abrindo possibilidades para criar novas eficiências de custo e eficácia, ao mesmo tempo que pavimenta o caminho para novas vias de crescimento. Estas novas vias incluem a tokenização de ativos físicos e valores mobiliários, bem como a integração da programabilidade nas classes de ativos, resultando em novos modelos operacionais.
( 1.3 A história das Finanças Descentralizadas
Os projetos relacionados com Finanças Descentralizadas (DeFi) explodiram no mercado de criptomoedas no verão de 2020, dando início a uma nova era. Devido à sua alta liquidez, ativos caros e altos retornos de mineração, o DeFi rapidamente ascendeu durante o período em que o Federal Reserve reiniciou um grande afrouxamento quantitativo em resposta à pandemia de COVID-19, com o valor total bloqueado nos serviços DeFi )TVL( a subir de 1 bilhão de dólares no início do ano para mais de 15 bilhões de dólares no final do ano.
Durante este período, novos projetos de Finanças Descentralizadas receberam um suporte financeiro significativo, com um aumento exponencial no número de projetos e tokens relacionados. No final de 2021, o número de usuários de DeFi ultrapassou os 7,5 milhões, um aumento de 2550% em relação ao ano anterior, e o TVL atingiu um pico de 169 bilhões de dólares em novembro de 2021. Termos novos como Uniswap e Yield Farming foram introduzidos na vida financeira diária.
Em 2022, devido a múltiplos aumentos de taxas de juros e a uma significativa subida da inflação, juntamente com algumas práticas ilegais no ecossistema, as Finanças Descentralizadas enfrentaram diversos problemas, incluindo alguns eventos de colapso amplamente conhecidos. Isso levou todo o mercado a entrar em uma fase de cautela e racionalidade.
Esta tendência tornou-se mais evidente no início de 2023, com o esgotamento do financiamento privado no setor de Finanças Descentralizadas, e a atividade de negociação desde o início do ano caiu 69% em comparação ao ano anterior. Isso levou à queda do TVL no sistema DeFi para menos de 50 mil milhões de dólares em abril de 2023, e atingiu um mínimo de 37 mil milhões de dólares no final de outubro de 2023.
Apesar de ter enfrentado uma queda significativa e o "inverno cripto" do mesmo período, os fundamentos da comunidade DeFi continuam resilientes, com um crescimento constante no número de usuários, e muitos projetos DeFi persistem, focando na construção de produtos e capacidades.
No final de 2023, devido à aprovação pela primeira vez de produtos de ETF de criptomoedas à vista nos EUA, isso foi amplamente visto como um marco significativo da maior integração dos ativos digitais nos produtos financeiros tradicionais, levando a um crescimento do mercado. Mais importante ainda, isso abriu as portas para a participação mais aprofundada dos participantes institucionais nesses novos ecossistemas, o que trará a liquidez tão necessária para o setor.
![Relatório de pesquisa do Deutsche Bank: O caminho para as Finanças Descentralizadas institucionais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e800105647ae3b57605c21ece683a41.webp###
( 1.4 Implementação das promessas iniciais das Finanças Descentralizadas
No campo dos ativos criptográficos nativos, o movimento DeFi levou à estrutura de codificação, demonstrando como o DeFi funciona sem a participação de certos intermediários, geralmente envolvendo contratos inteligentes e/ou a base P2P). Devido aos baixos custos de acesso, os serviços DeFi foram rapidamente adotados em seus estágios iniciais e rapidamente provaram seu valor na prestação de pools de ativos eficientes e na redução de taxas de intermediários, aplicando tecnologias financeiras de comportamento econômico para gerenciar demanda, oferta e preços.
Essas novas vantagens são possíveis porque as Finanças Descentralizadas redesenham ou substituem as atividades intermediárias existentes por meio da programação de contratos inteligentes, tornando-as mais eficientes, alterando assim os fluxos de trabalho e mudando papéis e responsabilidades. Na "última milha" com investidores e usuários, as aplicações DeFi (, ou DApps ), são as ferramentas que fornecem esses novos serviços financeiros. Portanto, a estrutura do mercado existente pode mudar.
Aqui estão alguns casos pioneiros de atividades DeFi por instituições:
Interoperabilidade (2023: Ao utilizar a construção de Finanças Descentralizadas no domínio institucional, carteiras auto-hospedadas podem implementar um modelo de custódia de ativos distribuídos, ao mesmo tempo que oferecem contas digitais abrangentes e independentes ) endereço (, que podem ser usados para fluxo de negociação, liquidação e relatórios. Uma aplicação importante é a ponte de contratos inteligentes, que conecta diferentes blockchains para alcançar interoperabilidade e evitar a fragmentação causada pela escolha de blockchains.
Usar stablecoins para refinanciar instrumentos financeiros tokenizados )2023: O sistema DeFi também pode ser utilizado para financiamento em setores tradicionais. Por exemplo, tokens de segurança que representam certos instrumentos financeiros do mundo real podem ser colocados como colateral em um "cofre" de contrato inteligente, obtendo stablecoins, e depois convertidos em moeda fiduciária.
Gestão de ativos com fundos tokenizados (2023: As unidades ou tokens dos fundos tokenizados podem ser distribuídos através da blockchain, abertos diretamente a investidores qualificados, e manter registros de investidores em cadeia, enquanto as instalações de contrato inteligente permitem a subscrição e resgate rápidos ou quase instantâneos usando stablecoins regulamentadas. Além disso, as unidades dos fundos tokenizados que representam instrumentos financeiros tradicionais de alta qualidade em termos de liquidez podem ser utilizadas como colateral.
![Relatório do Deutsche Bank: O Caminho para o DeFi Institucional])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Evolução da Estrutura do Mercado das Finanças Descentralizadas
O conceito de mercado impulsionado por Finanças Descentralizadas apresenta uma estrutura de mercado envolvente, que é essencialmente dinâmica e aberta, e seu design nativo desafiará as normas dos mercados financeiros tradicionais. Isso levou a discussões sobre como as Finanças Descentralizadas podem se integrar ou cooperar com o ecossistema financeiro mais amplo, bem como as formas que a nova estrutura de mercado pode assumir.
) 2.1 Governança, confiança e centralização
No setor institucional, há uma ênfase maior na governança e na confiança, sendo necessário ter propriedade e responsabilidade nos papéis e funções desempenhados. Embora isso pareça contradizer a natureza descentralizada das Finanças Descentralizadas, muitos acreditam que é um passo necessário para garantir a conformidade regulatória e um passo necessário para fornecer clareza para os participantes institucionais se adaptarem e adotarem esses novos serviços. Essa situação deu origem ao conceito de "ilusão de descentralização", pois a necessidade de governança inevitavelmente levará a um certo grau de centralização e concentração de poder dentro do sistema.
Mesmo com um certo grau de centralização, a nova estrutura de mercado pode ser mais simplificada do que a estrutura de mercado que temos hoje, uma vez que as atividades intermediárias organizacionais foram substancialmente reduzidas. O resultado é que a interação ordenada se tornará mais paralela e em paralelo. Isso, por sua vez, ajuda a reduzir o número de interações entre entidades, melhorando assim a eficiência operacional e baixando custos. Nesta estrutura, as atividades de gestão, incluindo a verificação de combate à lavagem de dinheiro (AML), também se tornarão mais eficazes - pois a redução de instituições intermediárias pode aumentar a transparência.
2.2 O potencial de novas funções e atividades
Os casos de uso pioneiros listados na Seção 1.4 destacam como a estrutura de mercado atual pode evoluir para a próxima onda de Finanças Descentralizadas.
Dessa forma, a blockchain pública pode se tornar uma plataforma prática de fato para a indústria, assim como a internet se tornou a infraestrutura de entrega para o banco online. Já existem alguns precedentes no lançamento de produtos de blockchain institucional em blockchain pública, especialmente na área de fundos do mercado monetário. O setor deve esperar avanços adicionais, como na área de tokenização, fundos virtuais, classes de ativos e serviços de intermediação; e/ou com camadas de permissão.
Participar no mercado de Finanças Descentralizadas
Para as instituições, a própria natureza das Finanças Descentralizadas é ao mesmo tempo intimidante e convincente.
Participar, operar e negociar no ecossistema aberto fornecido pelos produtos de Finanças Descentralizadas pode conflitar com o ambiente fechado ou privado das finanças tradicionais. No ambiente financeiro tradicional, os clientes, contrapartes e parceiros são bem conhecidos, e os riscos são aceitos com base em níveis adequados de divulgação e de diligência prévia. Esta é também uma das razões pelas quais muitos dos avanços no campo dos ativos digitais institucionais ocorreram até agora no domínio das redes blockchain privadas ou autorizadas, onde entidades de confiança atuam como "operadores da rede", e os proprietários são responsáveis por aprovar a entrada dos participantes na rede.
Em comparação, as redes de blockchain públicas têm um potencial de escalabilidade aberta, com barreiras de entrada baixas e oportunidades de inovação prontamente disponíveis. Esses ambientes são, por natureza, descentralizados, baseando-se no princípio de não ter um único ponto de falha, e a comunidade de usuários é incentivada a "fazer o bem". Os protocolos de consenso que mantêm a segurança e a consistência da blockchain, como ### Prova de Participação ( POS ) e Prova de Trabalho ( POW ( são exemplos principais ) que podem variar em diferentes cadeias. Esta é uma maneira pela qual os participantes – na qualidade de validadores – podem contribuir e ser recompensados naquilo que consideramos a "economia blockchain".
( 3.1 Participar na verificação do esboço da tabela
Ao avaliar a participação em qualquer ativo digital e ecossistema de blockchain, os principais fatores a considerar devem incluir a maturidade da blockchain e seu correspondente roteiro, o consenso final alcançável, a liquidez, a interoperabilidade com outros ativos em cadeia, a perspectiva regulatória e o grau de adoção; também é necessário avaliar os riscos da tecnologia da rede, a segurança da rede, os planos de continuidade e a participação da comunidade central e dos desenvolvedores dessa rede. O grau de padronização técnica e a compreensão comum da taxonomia também podem facilitar o desenvolvimento de aplicações.
Neste contexto, as cadeias privadas parecem ter um risco menor e serem mais atraentes. No entanto,