Revisão do primeiro semestre de 2025: o mercado de criptomoedas sobe em meio à adversidade, o desenvolvimento do segundo semestre apresenta uma nova tendência.
Revisão do primeiro semestre de 2025: o mercado de criptomoedas demonstra resiliência, surgem tendências chave para o segundo semestre
No primeiro semestre de 2025, a economia global enfrenta a dupla pressão do adiamento das reduções de taxas de juros e da turbulência geopolítica, com a maioria dos ativos apresentando desempenho fraco. No entanto, o mercado de criptomoedas, representado pelo Bitcoin, está em ascensão, mostrando um forte potencial de crescimento. À medida que o segundo semestre se aproxima, quais forças-chave estão se formando no mercado?
A economia dos EUA apresenta uma tendência de "aterragem suave", com o mercado de trabalho mantendo uma certa resiliência. Em maio, foram adicionados 139 mil empregos não agrícolas, a taxa de desemprego é de 4,2% e o crescimento salarial em relação ao ano anterior é de 3,9%. Os dados de inflação ficaram abaixo do esperado, com o CPI core em junho a subir 2,7% em relação ao ano anterior. O mercado espera que o Fed possa iniciar cortes nas taxas de juros em setembro, em vez de julho.
No entanto, o risco de estagflação está a aumentar. As expectativas de crescimento económico foram revistas em baixa, e a política de tarifas pode aumentar a inflação e suprimir o crescimento. Dentro da Reserva Federal, existem divergências sobre o caminho de redução das taxas de juros, refletindo o conflito entre a inflação e o crescimento. Os efeitos retardados das tarifas podem manifestar-se nos próximos meses, e os dados de inflação de junho a agosto podem mostrar um "aumento significativo".
Olhando para a segunda metade do ano, o caminho da política ainda é altamente incerto. Os dados de emprego não agrícola e CPI de julho serão a base crítica para a tomada de decisões. Cada passo do Federal Reserve terá um profundo impacto na direção dos mercados globais.
Apesar dos dados económicos fracos, o mercado de ações dos EUA apresentou uma tendência de alta volátil em junho de 2025. O S&P 500 subiu 4,96% ao longo do mês, enquanto o Nasdaq aumentou 5,93%. As ações relacionadas com encriptação destacaram-se especialmente, com o preço das ações de uma empresa de stablecoin a disparar mais de 600% após a sua listagem, tornando-se uma das IPOs de tecnologia financeira mais notáveis do ano.
Por trás deste aumento está a primeira lei federal de regulamentação de stablecoins aprovada pelo Senado dos EUA, que estabelece um quadro regulatório para as stablecoins. A lei define os requisitos de reserva para as instituições emissoras e proíbe stablecoins algorítmicas e stablecoins que pagam juros.
No primeiro semestre de 2025, o Bitcoin mostrou uma forte resiliência, com um aumento de preço de 10,6%. Os investidores institucionais continuaram a aumentar suas participações por meio de ETFs e outros canais, com o tamanho global do mercado de criptomoedas de ETFs ultrapassando 1,1 trilião de dólares. O nível de participação das instituições financeiras tradicionais também está se aprofundando, como um grande banco de investimento que começou a oferecer serviços de empréstimos colateralizados em Bitcoin.
No que diz respeito à regulamentação, principais centros financeiros como os EUA e Hong Kong estabeleceram uma estrutura de conformidade inicial para ativos digitais, aumentando a certeza política. Além disso, o governo dos EUA está considerando construir uma infraestrutura estratégica de reservas de Bitcoin, podendo adquirir Bitcoin de forma neutra em termos de orçamento.
Olhando para a segunda metade de 2025, com a possibilidade de cortes nas taxas de juros por parte da Reserva Federal, o contínuo crescimento da adoção de criptomoedas pelas empresas e a clarificação das políticas regulatórias, o mercado de criptomoedas pode estar a caminho de uma nova fase de desenvolvimento estável. Atualmente, o preço do Bitcoin mantém-se na faixa elevada de 100.000 a 120.000 dólares, e o mercado está a passar de um impulso puramente especulativo para uma infraestrutura de ativos digitais mais madura. Este período pode muito bem tornar-se um ponto de viragem histórico para a fusão profunda entre o sistema financeiro tradicional e o ecossistema das moedas digitais.
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Revisão do primeiro semestre de 2025: o mercado de criptomoedas sobe em meio à adversidade, o desenvolvimento do segundo semestre apresenta uma nova tendência.
Revisão do primeiro semestre de 2025: o mercado de criptomoedas demonstra resiliência, surgem tendências chave para o segundo semestre
No primeiro semestre de 2025, a economia global enfrenta a dupla pressão do adiamento das reduções de taxas de juros e da turbulência geopolítica, com a maioria dos ativos apresentando desempenho fraco. No entanto, o mercado de criptomoedas, representado pelo Bitcoin, está em ascensão, mostrando um forte potencial de crescimento. À medida que o segundo semestre se aproxima, quais forças-chave estão se formando no mercado?
A economia dos EUA apresenta uma tendência de "aterragem suave", com o mercado de trabalho mantendo uma certa resiliência. Em maio, foram adicionados 139 mil empregos não agrícolas, a taxa de desemprego é de 4,2% e o crescimento salarial em relação ao ano anterior é de 3,9%. Os dados de inflação ficaram abaixo do esperado, com o CPI core em junho a subir 2,7% em relação ao ano anterior. O mercado espera que o Fed possa iniciar cortes nas taxas de juros em setembro, em vez de julho.
No entanto, o risco de estagflação está a aumentar. As expectativas de crescimento económico foram revistas em baixa, e a política de tarifas pode aumentar a inflação e suprimir o crescimento. Dentro da Reserva Federal, existem divergências sobre o caminho de redução das taxas de juros, refletindo o conflito entre a inflação e o crescimento. Os efeitos retardados das tarifas podem manifestar-se nos próximos meses, e os dados de inflação de junho a agosto podem mostrar um "aumento significativo".
Olhando para a segunda metade do ano, o caminho da política ainda é altamente incerto. Os dados de emprego não agrícola e CPI de julho serão a base crítica para a tomada de decisões. Cada passo do Federal Reserve terá um profundo impacto na direção dos mercados globais.
Apesar dos dados económicos fracos, o mercado de ações dos EUA apresentou uma tendência de alta volátil em junho de 2025. O S&P 500 subiu 4,96% ao longo do mês, enquanto o Nasdaq aumentou 5,93%. As ações relacionadas com encriptação destacaram-se especialmente, com o preço das ações de uma empresa de stablecoin a disparar mais de 600% após a sua listagem, tornando-se uma das IPOs de tecnologia financeira mais notáveis do ano.
Por trás deste aumento está a primeira lei federal de regulamentação de stablecoins aprovada pelo Senado dos EUA, que estabelece um quadro regulatório para as stablecoins. A lei define os requisitos de reserva para as instituições emissoras e proíbe stablecoins algorítmicas e stablecoins que pagam juros.
No primeiro semestre de 2025, o Bitcoin mostrou uma forte resiliência, com um aumento de preço de 10,6%. Os investidores institucionais continuaram a aumentar suas participações por meio de ETFs e outros canais, com o tamanho global do mercado de criptomoedas de ETFs ultrapassando 1,1 trilião de dólares. O nível de participação das instituições financeiras tradicionais também está se aprofundando, como um grande banco de investimento que começou a oferecer serviços de empréstimos colateralizados em Bitcoin.
No que diz respeito à regulamentação, principais centros financeiros como os EUA e Hong Kong estabeleceram uma estrutura de conformidade inicial para ativos digitais, aumentando a certeza política. Além disso, o governo dos EUA está considerando construir uma infraestrutura estratégica de reservas de Bitcoin, podendo adquirir Bitcoin de forma neutra em termos de orçamento.
Olhando para a segunda metade de 2025, com a possibilidade de cortes nas taxas de juros por parte da Reserva Federal, o contínuo crescimento da adoção de criptomoedas pelas empresas e a clarificação das políticas regulatórias, o mercado de criptomoedas pode estar a caminho de uma nova fase de desenvolvimento estável. Atualmente, o preço do Bitcoin mantém-se na faixa elevada de 100.000 a 120.000 dólares, e o mercado está a passar de um impulso puramente especulativo para uma infraestrutura de ativos digitais mais madura. Este período pode muito bem tornar-se um ponto de viragem histórico para a fusão profunda entre o sistema financeiro tradicional e o ecossistema das moedas digitais.