Hong Kong aprova lei de regulamentação de moeda estável, estabelecendo regras claras para a emissão e operação.

No dia 21 de maio de 2024, o Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou oficialmente o "Projeto de Regulamentação dos Emissores de Moeda Estável", proporcionando o primeiro quadro de regulamentação abrangente para moedas estáveis. A legislação estabelece que a emissão de moeda estável fiduciária em Hong Kong, a emissão de moeda estável em dólares de Hong Kong ou a promoção ativa de moeda estável fiduciária ao público de Hong Kong requerem uma licença. Espera-se que esta regulamentação entre em vigor ainda este ano.

De acordo com as novas regras, indivíduos ou entidades que pretendam emitir ou operar "moedas estáveis designadas" em Hong Kong devem solicitar uma licença ao Comissário de Gestão Financeira de Hong Kong. Os requerentes devem atender a padrões mínimos, incluindo requisitos em termos de força de capital, gestão de riscos, estrutura de governança corporativa e sistemas de controle interno. Por exemplo, o capital social do licenciado deve ser de pelo menos 25 milhões de dólares de Hong Kong.

É importante notar que essas licenças não têm um prazo de validade fixo. Desde que o titular continue a atender aos requisitos, a licença permanecerá válida. No entanto, se surgirem problemas significativos, como a incapacidade de cumprir obrigações de pagamento, má governança ou comportamentos ilegais graves, as autoridades reguladoras têm o direito de revogar ou suspender a licença, e, se necessário, podem nomear um administrador legal para assumir os negócios.

O regulamento também estipula que apenas as instituições autorizadas podem vender moeda estável lastreada em moeda fiduciária em Hong Kong, e a moeda estável destinada a investidores de varejo deve ser emitida por emissores licenciados. As instituições autorizadas a vender moeda estável incluem emissores licenciados de moeda estável, bancos, instituições que obtiveram licença de negociação de valores mobiliários da CMVM, bem como plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas.

Para comportamentos ilícitos, o regulamento estabelece penalidades severas. A atividade de operar moedas estáveis sem licença ou de vender moedas estáveis designadas sem autorização será considerada um crime, podendo resultar em multas de até 5 milhões de dólares de Hong Kong e 7 anos de prisão.

Além disso, o regulamento impõe várias exigências rigorosas aos emissores de moeda estável:

1. 100% de reserva e custódia segregada: o emissor deve garantir que os ativos de reserva sejam compostos por ativos de alta qualidade e alta liquidez, sendo iguais ao valor nominal da moeda estável em circulação. Esses ativos devem ser estritamente separados dos outros ativos do emissor.

2. Mecanismo de resgate incondicional: os detentores de moeda estável têm o direito de resgatar a moeda estável ao valor nominal, e não devem ser cobradas quaisquer taxas; os pedidos de resgate devem ser processados dentro de um período razoável.

3. Estrutura de conformidade: Os emissores licenciados devem cumprir uma série de requisitos regulamentares, incluindo prevenção da lavagem de dinheiro, gestão de riscos, divulgação de informações e auditoria, para garantir a transparência e a solidez das operações.

Para além da legislação, a Autoridade Monetária de Hong Kong lançou um programa de sandbox para emissores de moeda estável, atraindo a participação de várias empresas. Atualmente, já há três grupos de participantes na fase de teste do sandbox, incluindo um grupo constituído pelo Standard Chartered Hong Kong, ANX International e Hong Kong Telecom, bem como a JD Coin Chain Technology (Hong Kong) e a Yuan Coin Innovation Technology.

Os especialistas do setor acreditam amplamente que a aprovação deste projeto de lei é um passo importante na construção da infraestrutura Web3. No futuro, a aplicação de moedas estáveis em áreas como varejo físico e comércio transfronteiriço deve ser ainda mais concretizada. Há sugestões de que se pode considerar ativos como o renminbi offshore como ativos subjacentes para as moedas estáveis e explorar a possibilidade de distribuir diretamente os rendimentos de investimento aos detentores de moedas estáveis.

Com a aprovação da legislação, alguns participantes do mercado já começaram a agir. Algumas plataformas anunciaram que fornecerão apoio completo para a moeda estável de Hong Kong e seus ativos de reserva, acelerando a construção da infraestrutura on-chain relacionada. Ao mesmo tempo, algumas plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas também expressaram apoio ativo a esta iniciativa, acreditando que ela proporcionará um forte impulso para o desenvolvimento do mercado de ativos digitais.

De modo geral, a criação deste quadro regulatório para a moeda estável em Hong Kong não apenas estabelece padrões unificados para o desenvolvimento do setor, mas também espera-se que aumente a transparência do mercado e a estabilidade a longo prazo, preparando o caminho para o futuro desenvolvimento das finanças digitais.