O valor e os desafios das moedas estáveis: uma análise profunda dos pilares do mercado de Ativos de criptografia
No campo dos Ativos de criptografia, a moeda estável tornou-se um elemento-chave indispensável. O seu valor único não se reflete apenas como um meio de transação de ativos de criptografia, mas também demonstra um potencial inovador em cenários financeiros tradicionais, como liquidações de pagamentos transfronteiriços. Até abril de 2025, o valor de mercado em circulação das moedas estáveis globalmente alcançou 236,7 bilhões de dólares. As principais instituições de gestão de ativos e economias soberanas estão a acelerar a sua posição no setor das moedas estáveis. A emissora de USDC, Circle, recentemente apresentou um pedido de IPO à SEC, prevendo uma avaliação entre 5 e 7 bilhões de dólares, refletindo a dinâmica próspera da indústria.
A essência e a aplicação das moedas estáveis
moeda estável é um tipo de Ativos de criptografia destinado a manter um preço específico a longo prazo, cuja característica central é manter a estabilidade relativa do valor da moeda através de mecanismos específicos. Ao contrário das moedas digitais de bancos centrais, as moedas estáveis da indústria de criptografia são frequentemente emitidas por entidades privadas, e seu valor ancorado depende de crédito comercial, ativos colaterais ou protocolos algorítmicos.
A emergência da moeda estável resolveu o problema de armazenamento de valor no mundo dos Ativos de criptografia. Os investidores podem entrar e sair do mercado de criptografia através da moeda estável, assegurando os lucros ou perdas de investimento. Além do setor de investimentos, a moeda estável também é amplamente utilizada em cenários como DeFi e pagamentos transfronteiriços.
No que diz respeito aos pagamentos transfronteiriços, as moedas estáveis demonstram vantagens significativas. As transferências transfronteiriças no sistema bancário tradicional levam em média de 2 a 5 dias e têm custos elevados. Em comparação, os pagamentos em moeda estável podem ser concluídos em poucos minutos, com custos de transação extremamente baixos. Este aumento de eficiência é resultado de tecnologias como livros-razão distribuídos e contratos inteligentes.
No ecossistema DeFi, a moeda estável tornou-se um ativo fundamental. Como um meio de valor importante, a moeda estável fornece liquidez estável às plataformas DeFi, otimizando os modelos de negociação e empréstimo.
Análise das moedas estáveis principais
moeda estável vinculada a moeda fiduciária
USDC
Emissor: empresa Circle
Capitalização de mercado: cerca de 60 mil milhões de dólares
Mecanismo: reserva excessiva de dólares em caixa e títulos de dívida de curto prazo dos EUA
Conformidade: possui licença de remessa em vários estados dos EUA, em conformidade com os requisitos do regulamento MiCA da UE
USDT
Emissor: Tether
Capitalização de mercado circulante: cerca de 60 mil milhões de dólares
Mecanismo: reserva de 1:1 em dinheiro e outros ativos
Conformidade: multada anteriormente devido à falta de transparência nas reservas, enfrentando controvérsias regulatórias
Ativos de criptografia atrelados a moeda estável
DAI
Emissor: MakerDAO
Capitalização de mercado: cerca de 3.1 bilhões de dólares
Mecanismo: Ativos de criptografia supercolateralizados
Conformidade: organizações descentralizadas, falta de entidade legal clara
ativos reais vinculados a moeda estável
PAXG
Emissor: Paxos
Capitalização de mercado: cerca de 18,7 milhões de dólares
Mecanismo: ancoragem de ouro físico em proporção 1:1
Conformidade: regulado pelo estado de Nova Iorque
algoritmo moeda estável
As moedas estáveis baseadas em algoritmos mantêm a estabilidade do valor da moeda através de algoritmos de contratos inteligentes, sem depender de ativos de reserva. No entanto, a sua estabilidade depende excessivamente do design do algoritmo, tornando-as suscetíveis a flutuações extremas do mercado. O evento do colapso da UST em 2022 expôs muitos riscos das moedas estáveis baseadas em algoritmos, resultando em um longo período de depressão para esse tipo de moeda.
Resumo
O valor da moeda estável é baseado no suporte de ativos subjacentes e no consenso do mercado. No entanto, a sua propriedade de "estabilidade" não é absoluta e ainda enfrenta riscos potenciais. No futuro, será necessário aprimorar ainda mais o quadro regulatório e os mecanismos de garantia tecnológica para proteger os direitos dos detentores.
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BearMarketMonk
· 07-20 06:07
Quer realmente ir para o céu? Rumores dizem que a Circle vai ter problemas.
A capitalização de mercado da moeda estável ultrapassa 2367 bilhões de dólares, e a emissora de USDC, Circle, planeja abrir o capital.
O valor e os desafios das moedas estáveis: uma análise profunda dos pilares do mercado de Ativos de criptografia
No campo dos Ativos de criptografia, a moeda estável tornou-se um elemento-chave indispensável. O seu valor único não se reflete apenas como um meio de transação de ativos de criptografia, mas também demonstra um potencial inovador em cenários financeiros tradicionais, como liquidações de pagamentos transfronteiriços. Até abril de 2025, o valor de mercado em circulação das moedas estáveis globalmente alcançou 236,7 bilhões de dólares. As principais instituições de gestão de ativos e economias soberanas estão a acelerar a sua posição no setor das moedas estáveis. A emissora de USDC, Circle, recentemente apresentou um pedido de IPO à SEC, prevendo uma avaliação entre 5 e 7 bilhões de dólares, refletindo a dinâmica próspera da indústria.
A essência e a aplicação das moedas estáveis
moeda estável é um tipo de Ativos de criptografia destinado a manter um preço específico a longo prazo, cuja característica central é manter a estabilidade relativa do valor da moeda através de mecanismos específicos. Ao contrário das moedas digitais de bancos centrais, as moedas estáveis da indústria de criptografia são frequentemente emitidas por entidades privadas, e seu valor ancorado depende de crédito comercial, ativos colaterais ou protocolos algorítmicos.
A emergência da moeda estável resolveu o problema de armazenamento de valor no mundo dos Ativos de criptografia. Os investidores podem entrar e sair do mercado de criptografia através da moeda estável, assegurando os lucros ou perdas de investimento. Além do setor de investimentos, a moeda estável também é amplamente utilizada em cenários como DeFi e pagamentos transfronteiriços.
No que diz respeito aos pagamentos transfronteiriços, as moedas estáveis demonstram vantagens significativas. As transferências transfronteiriças no sistema bancário tradicional levam em média de 2 a 5 dias e têm custos elevados. Em comparação, os pagamentos em moeda estável podem ser concluídos em poucos minutos, com custos de transação extremamente baixos. Este aumento de eficiência é resultado de tecnologias como livros-razão distribuídos e contratos inteligentes.
No ecossistema DeFi, a moeda estável tornou-se um ativo fundamental. Como um meio de valor importante, a moeda estável fornece liquidez estável às plataformas DeFi, otimizando os modelos de negociação e empréstimo.
Análise das moedas estáveis principais
moeda estável vinculada a moeda fiduciária
USDC
USDT
Ativos de criptografia atrelados a moeda estável
DAI
ativos reais vinculados a moeda estável
PAXG
algoritmo moeda estável
As moedas estáveis baseadas em algoritmos mantêm a estabilidade do valor da moeda através de algoritmos de contratos inteligentes, sem depender de ativos de reserva. No entanto, a sua estabilidade depende excessivamente do design do algoritmo, tornando-as suscetíveis a flutuações extremas do mercado. O evento do colapso da UST em 2022 expôs muitos riscos das moedas estáveis baseadas em algoritmos, resultando em um longo período de depressão para esse tipo de moeda.
Resumo
O valor da moeda estável é baseado no suporte de ativos subjacentes e no consenso do mercado. No entanto, a sua propriedade de "estabilidade" não é absoluta e ainda enfrenta riscos potenciais. No futuro, será necessário aprimorar ainda mais o quadro regulatório e os mecanismos de garantia tecnológica para proteger os direitos dos detentores.