Nova tendência de MEV na cadeia Solana: a arbitragem atômica ocupa metade do território

Recentemente, a receita dos ataques sanduíche à cadeia Solana caiu significativamente. Em 6 de maio, esse número caiu para 582 SOLs, bem abaixo da média de 10.000 SOLs por dia para um único bot de ataque há alguns meses. No entanto, este não é o fim do jogo para o MEV, e um novo tipo de arbitragem atômica está se tornando a principal fonte de transações na cadeia Solana.

Os dados mostram que a arbitragem atómica na cadeia já alcançou um nível impressionante. No dia 8 de abril, a proporção de taxas contribuídas pela arbitragem atómica foi de 74,12%, mantendo-se normalmente acima dos 50%. Em outras palavras, atualmente, em cada duas transações na cadeia Solana, pode haver uma que seja arbitragem atómica.

Apesar disso, as discussões sobre a arbitragem atômica nas redes sociais são raras. Esta nova oportunidade de arbitragem é um cofre escondido ou outra forma de armadilha?

Arbitragem Atômica: Uma Nova Abordagem para Negócios MEV

A arbitragem atômica refere-se à execução de operações de arbitragem de múltiplos passos em uma única transação atômica na cadeia de blocos. Operações típicas incluem, na mesma transação, comprar ativos a um preço baixo em uma DEX e, em seguida, vendê-los a um preço alto em outra DEX. Como todo o processo está encapsulado em uma única transação atômica, ele elimina naturalmente o risco de contraparte e o risco de execução parcial encontrados na arbitragem tradicional entre exchanges ou na arbitragem não atômica.

A atomicidade não foi projetada especificamente para arbitragem, mas é uma propriedade inerente da blockchain que garante a consistência do estado. Os arbitradores aproveitam habilmente essa característica, agrupando operações que originalmente precisariam ser executadas em etapas e que apresentavam riscos em uma única unidade atômica, eliminando, do ponto de vista técnico, o risco de execução.

Em comparação com ataques sanduíche tradicionais ou bots de negociação automatizados, a arbitragem atômica se concentra mais em encontrar diferenças de preços e capturar oportunidades de arbitragem em vários pools de negociação.

O contraste entre ganhos e realidade

Os dados mostram que, no último mês, a arbitragem atômica na cadeia Solana teve um lucro de 120.000 SOL (cerca de US$ 17 milhões). O custo do endereço com o maior rendimento é de apenas 128,53 SOL, mas o lucro é de 14.129 SOL, o que é 109 vezes o rendimento. O lucro único máximo custa apenas 1,76 SOL e ganha 1354 SOL com um único retorno de até 769 vezes.

Atualmente, há 5656 robôs de arbitragem atômica estatisticamente, com um rendimento médio de 24.48SOL (3071 dólares) por endereço, e um custo médio de cerca de 870 dólares. A taxa de retorno mensal pode alcançar 352%, parecendo ser uma boa oportunidade de negócio.

No entanto, esses dados refletem apenas os custos das transações na cadeia; a arbitragem atômica requer mais investimento. Os requisitos de hardware incluem RPC privado e servidores de 8 núcleos e 8 GB, com custos mensais entre 150 e 500 dólares. Para aumentar a velocidade da arbitragem, geralmente é necessário configurar servidores com vários endereços IP.

Na verdade, um site de implantação de arbitragem atômica mostra que apenas 15 endereços ganharam mais de 1SOL na última semana, com o mais alto sendo 15 SOL, e a maioria dos outros estão abaixo de 1 SOL ou perdendo dinheiro. Considerando o custo de servidores e nós, os bots da plataforma geralmente podem perder dinheiro, e alguns endereços interromperam a arbitragem.

Análise dos Vencedores: Revelando o Mito da Arbitragem "Garantida"

Apesar de um caso individual parecer uma perda, os dados gerais mostram que os robôs de arbitragem atômica na Solana ainda estão em estado de lucro. Isso está de acordo com a "regra dos 80/20", onde alguns robôs de arbitragem de alto nível obtêm grandes ganhos, enquanto outros se tornam os novos "ervas daninhas".

A chave da arbitragem atômica está em descobrir oportunidades de arbitragem. Nos casos de maior rendimento, os arbitradores aproveitam a falha de liquidez em um determinado pool de negociação, onde grandes investidores que não prestaram atenção à profundidade do pool oferecem ordens de compra. Mas essas oportunidades são raras, e muitos robôs estão competindo, mais parecido com "ganhar na loteria".

O recente aumento da arbitragem atômica pode derivar do fato de que alguns desenvolvedores empacotam como um negócio "seguro do dinheiro", oferecendo uma versão gratuita para usuários novatos usarem, e cobrando uma participação de receita de 10%. Eles também cobram uma taxa de assinatura, ajudando a configurar nós e servidores e fornecer mais serviços IP.

Na verdade, a maioria dos usuários não tem um conhecimento profundo da tecnologia e usa ferramentas de monitoramento de arbitragem semelhantes, resultando em pouco lucro e dificuldade em cobrir as despesas básicas. A menos que existam ferramentas únicas de monitoramento de oportunidades de arbitragem e servidores de alto desempenho, os participantes provavelmente serão cortados da especulação para a compra de servidores e taxas de assinatura.

Com o aumento do número de participantes, a probabilidade de falha na Arbitragem também está a subir. Um programa com o maior rendimento atualmente apresenta uma taxa de falha em transações superior a 99%, quase todas as transações falham, e os participantes ainda precisam pagar as taxas na cadeia.

Antes de saltar para esta onda aparentemente tentadora de "arbitragem atómica", os potenciais participantes devem permanecer sóbrios, avaliar plenamente os seus próprios recursos e capacidades, e desconfiar de promessas demasiado embaladas de "faça lucro, não vai perder" para evitar ser vítima de uma nova ronda de "corrida ao ouro".