Análise Profunda: Relatório de Pesquisa sobre o Efeito da Listagem de Moedas em Exchanges em 2024
1. Visão Geral da Pesquisa
1.1 Contexto da pesquisa
O mercado de criptomoedas em 2024 gerou amplas discussões sobre tokens com alta avaliação de diluição total (FDV), mas baixa capitalização de mercado (MC). A relação MC/FDV dos novos tokens emitidos caiu para o nível mais baixo em quase três anos, o que prevê um grande desbloqueio de tokens no futuro. Embora os preços possam subir devido ao aumento da demanda no curto prazo, esse aumento carece de sustentabilidade. Uma vez que um grande número de tokens seja desbloqueado, o risco de excesso de oferta aumenta, e os investidores se preocupam que essa estrutura de mercado seja difícil de sustentar para um aumento de preço a longo prazo.
Assim, o interesse dos investidores mudou de tokens VC para moedas Meme. As moedas Meme caracterizam-se pelo fato de a maioria dos tokens estar completamente desbloqueada no TGE, com alta taxa de circulação e sem a pressão de venda resultante de desbloqueios futuros. Essa estrutura reduz a pressão de oferta no mercado, dando mais confiança aos investidores. Muitas moedas Meme têm uma proporção MC/FDV próxima de 1 no momento da emissão, o que significa que os detentores não enfrentarão diluição devido a emissões adicionais, proporcionando um ambiente de mercado relativamente estável. À medida que a consciência sobre os riscos de desbloqueio em massa de tokens aumenta, o interesse dos investidores gradualmente se volta para essas moedas Meme com alta liquidez e baixa taxa de inflação, embora possam carecer de cenários de aplicação prática.
A atual configuração do mercado exige que os investidores escolham os tokens com mais cautela. No entanto, os investidores muitas vezes têm dificuldade em avaliar de forma independente o valor e o potencial de cada projeto, e é nesse momento que o mecanismo de seleção do exchange se torna crucial. Como "porteiro" que leva os ativos dos tokens diretamente aos usuários, o exchange centralizado não apenas ajuda a verificar a conformidade dos tokens e seu potencial de mercado, mas também desempenha um papel na filtragem de projetos de qualidade. Embora haja opiniões de que as transações on-chain superarão as transações CEX, acreditamos que a participação de mercado do CEX não será conquistada pelas transações on-chain. A experiência de negociação do CEX, a custódia centralizada de ativos, os hábitos dos usuários, as barreiras de liquidez, as tendências de conformidade regulatória global, entre outros fatores, fazem com que a participação de mercado do CEX permaneça superior à das transações on-chain a longo prazo.
Então, como as exchanges centralizadas filtram e decidem quais moedas listar? Como foi o desempenho geral das moedas listadas no último ano? O desempenho dessas moedas está relacionado às exchanges escolhidas? Este estudo tem como objetivo explorar a listagem de moedas nas principais exchanges, analisando seu impacto real no desempenho do mercado de moedas, com foco nas mudanças no volume de negociações e nas características da volatilidade de preços após a listagem, a fim de identificar o impacto das diferentes exchanges no desempenho do mercado das moedas após a listagem.
1.2 Métodos de pesquisa
1.2.1 Objeto de estudo
Vamos combinar o exchange com a região e o mercado-alvo, dividindo principalmente em três categorias:
Criado por chineses, voltado para o mundo: Binance, Bybit, OKX, Bitget, KuCoin, Gate, entre outros. Principais exchanges conhecidas fundadas por chineses, voltadas para o mercado global.
Coreia do Sul, voltado para o mercado local: Bithumb, UPbit, entre outros. Principalmente voltado para o mercado local da Coreia do Sul.
Estados Unidos criou, voltado para a Europa e os EUA: Coinbase, Kraken, etc. As exchanges dos EUA são principalmente direcionadas ao mercado europeu e americano, geralmente sob rigorosa supervisão da SEC, CFTC, entre outros.
Selecionámos um total de 10 exchanges representativas acima, analisando o desempenho das moedas listadas, incluindo o número de eventos de listagem e o impacto subsequente no mercado.
1.2.2 intervalo de tempo
Principalmente focar nas mudanças de preço no dia 1 após o TGE do token, nos 7 dias anteriores e nos 30 dias anteriores, analisando suas tendências, padrões de volatilidade e reações do mercado, pelas seguintes razões:
Dia do TGE: nova emissão de ativos, volume de negociação altamente ativo, refletindo a aceitação imediata do mercado. Influenciado significativamente pela corrida para comprar e pela emoção FOMO, é uma fase crucial para a precificação inicial do mercado.
7 dias após o TGE: é possível capturar o sentimento de curto prazo do mercado em relação ao novo token e o reconhecimento inicial dos fundamentos do projeto, avaliando a sustentabilidade do entusiasmo do mercado e retornando ao preço inicial razoável do projeto.
30 dias após o TGE: observar a força de suporte a longo prazo da moeda, arrefecimento da especulação a curto prazo, os especuladores começam a sair, se o preço e o volume da moeda se mantêm, torna-se uma referência importante para o reconhecimento do mercado.
1.2.3 processamento de dados
Este estudo utiliza um método sistemático de processamento de dados, garantindo a cientificidade da análise. Comparado aos métodos de pesquisa comuns no mercado, este estudo é mais intuitivo, conciso e eficiente.
Os dados provêm principalmente do TradingView, abrangendo os dados de preços dos novos tokens lançados nas principais exchanges em 2024, incluindo o preço inicial dos tokens, o preço de mercado em diferentes momentos e dados de volume de negociação. A análise de grandes volumes de dados ajuda a reduzir o impacto de dados anômalos únicos na tendência geral, aumentando a confiabilidade dos resultados estatísticos.
(I) Visão geral da atividade de listagem de múltiplas variáveis
Usando métodos de análise multivariada, considerar de forma abrangente fatores como as condições do mercado, profundidade de negociação e liquidez, garantindo a abrangência e a cientificidade dos resultados. Comparar a média de variação dos novos moedas em diferentes exchanges, combinando a localização de mercado das exchanges(, como a base de usuários, liquidez e estratégia de listagem) para uma análise aprofundada.
(II) julgamento da média do desempenho geral
Para medir o desempenho do mercado de moeda, calcule a variação percentual em relação ao preço inicial do token (Variação Percentual), a fórmula é a seguinte:
Remover os 10% extremos superiores e inferiores dos valores anômalos, reduzindo a interferência de eventos de mercado ocasionais nos resultados estatísticos. Calcular a média das variações de preço das novas moedas em cada exchange, avaliando o desempenho geral do mercado de novas moedas em diferentes plataformas.
(III) coeficiente de variação determina a estabilidade
Coeficiente de Variação, CV( mede a volatilidade relativa dos dados, sendo a fórmula:
CV = σ / μ
σ é o desvio padrão, μ é a média. O coeficiente de variação é adimensional, não é afetado pela unidade dos dados, e é aplicável à comparação da volatilidade de diferentes conjuntos de dados. Na análise de mercado, o CV mede principalmente a volatilidade relativa de preços ou rendimentos. Na análise de preços de exchanges ou tokens, o CV pode refletir a estabilidade relativa de diferentes mercados, fornecendo aos investidores uma base para a avaliação de riscos.
2. Visão geral da atividade de listagem de moeda
) 2.1 comparação entre exchanges
2.1.1 Quantidade de moedas e preferência de FDV
Do ponto de vista dos dados gerais, as principais exchanges ### como Binance, UPbit e Coinbase ( têm geralmente menos listagens de moedas do que outras exchanges, refletindo como a posição da exchange influencia o estilo de listagem de moedas.
Em termos de número de listagens, as regras de listagem da Binance, OKX, UPbit, Coinbase e outros são mais rigorosas, com um número menor de listagens, mas em maior escala; enquanto as exchanges como a Gate listam novos ativos com mais frequência, oferecendo mais oportunidades de negociação. Os dados mostram que o número de listagens está aproximadamente negativamente correlacionado com o FDV, ou seja, as exchanges que listam mais projetos de alto FDV geralmente têm um número menor de listagens.
![A verdade sobre a liquidez: relatório de pesquisa sobre o efeito de listagem de moedas em 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ac31e4c640e262da8be0134624272ce.webp(
A CEX utiliza diferentes estratégias para determinar a prioridade de listagem de moedas, com foco em diferentes níveis de FDV. Classificamos os projetos com base no FDV para melhor entender os padrões de listagem das exchanges. Ao avaliar os tokens, geralmente consideramos o MC e o FDV, que refletem conjuntamente a avaliação dos tokens, o tamanho do mercado e a liquidez.
O MC apenas calcula o valor total dos tokens em circulação atuais, não considerando os tokens que serão desbloqueados no futuro, o que pode subestimar a avaliação real do projeto, especialmente quando a maioria dos tokens ainda não foi desbloqueada, o que pode levar a mal-entendidos.
O FDV é calculado com base no total de tokens, podendo refletir de forma mais abrangente a avaliação potencial do projeto, ajudando os investidores a avaliar o risco de pressão de venda futura e o valor a longo prazo. Para projetos com baixa relação MC/FDV, o FDV tem significado limitado a curto prazo, sendo mais uma referência a longo prazo.
Portanto, ao analisar os novos tokens lançados, o FDV é mais referencial do que o Market Cap.
![A Verdade sobre a Liquidez: Relatório de Pesquisa sobre o Efeito de Listagem de Moedas em Exchanges em 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f8be316c80fae507bd6b666324e6a2e5.webp(
Além disso, em relação à atitude em relação aos projetos de lançamento inicial, normalmente a maioria das exchanges adota uma estratégia equilibrada, considerando tanto os projetos de lançamento quanto os não lançados, mas geralmente os requisitos para os projetos não lançados são mais altos, pois os projetos de lançamento trazem mais novos usuários. Além disso, duas exchanges coreanas, UPbit e Bithumb, concentram-se principalmente em listar moedas não lançadas. Em comparação com os lançamentos, listar moedas não lançadas pode reduzir o risco de seleção, evitando a volatilidade do mercado na fase de lançamento e problemas de liquidez inicial. Para as equipes de projeto, em comparação com os lançamentos, listar moedas não lançadas não exige lidar com muita pressão de promoção de mercado e gestão de liquidez, podendo aproveitar o reconhecimento de mercado existente para impulsionar o crescimento.
) 2.1.2 preferência de pista
Binance
Em 2024, a quantidade de Meme moeda ainda representa a maior parte. Os projetos de Infra e DeFi têm uma participação significativa. A quantidade de moedas nas áreas de RWA e DePIN é relativamente menor, mas o desempenho geral é bom. Entre eles, o USUAL teve o maior aumento de 7081% no mercado à vista. Embora a Binance seja mais cautelosa na escolha de moedas nesses campos, uma vez que são lançadas, a reação do mercado costuma ser bastante positiva. No segundo semestre, a preferência da Binance para moedas na área de IA mostra uma clara inclinação para os tokens AI Agent, que têm a maior participação entre os projetos de IA.
Em 2024, a Binance prefere o ecossistema BNB. Por exemplo, projetos como BANANA e CGPT foram lançados, indicando que a Binance está a reforçar o suporte ao seu ecossistema em cadeia.
OKX
No OKX, a quantidade de moedas é igualmente a maior em termos de Memes, representando cerca de 25%. Comparado a outras exchanges, há mais moedas nas camadas de blockchain e infraestrutura, totalizando 34%, o que indica que, em comparação, a OKX está mais focada em inovações tecnológicas de base, otimização de escalabilidade e desenvolvimento sustentável do ecossistema blockchain em 2024.
Na nova área emergente, a OKX lançou apenas 4 tipos de tokens de IA, incluindo DMIAL e GPT, lançou 3 novos tokens na área RWA e apenas 3 na área DePIN. Isso reflete a abordagem relativamente cautelosa da OKX na disposição de áreas emergentes.
UPbit
A principal característica da listagem de moedas da UPbit em 2024 é a ampla cobertura de setores, com um desempenho geral bastante bom dos tokens. Em 2024, foram lançados UNI e BNT na faixa DEX. Isso mostra que a UPbit ainda tem um grande potencial e espaço para desenvolvimento na listagem de ativos populares, uma vez que muitos tokens de alto valor de mercado ou mainstream ainda não foram listados, podendo haver uma expansão adicional de suporte no futuro. Ao mesmo tempo, isso também reflete que a UPbit é bastante rigorosa na revisão de listagens, preferindo selecionar cuidadosamente ativos com potencial a longo prazo.
Na UPbit, os aumentos das moedas de cada pista são bastante notáveis. PEPE###Meme(, AGLD)Game(, DRIFT )DeFi(, SAFE )Infra( e outras moedas de pista tiveram aumentos significativos a curto prazo, alcançando até 100% ou até mais de 150%. O UNI teve um aumento de 93,5% no 30º dia após o lançamento em comparação com o primeiro dia. Isso reflete a alta aceitação dos usuários sul-coreanos em relação aos projetos lançados na UPbit.
Além disso, sob a perspectiva do ecossistema de blockchain público, ecossistemas como Solana e TON estão bastante em alta. Também observamos que as exchanges estão gradualmente aprofundando o suporte ao seu próprio ecossistema de blockchain. Por exemplo, a BSC e a opBNB, associadas à Binance, estão aumentando continuamente o suporte ao seu próprio ecossistema em cadeia. Da mesma forma, o Base, lançado pela Coinbase, também se tornou um dos principais focos de apoio, com cerca de 40% de todos os novos tokens lançados em 2024 sendo do projeto Base. A OKX, por sua vez, continua a fazer progressos na disposição do ecossistema X Layer. Além disso, a rede L2 Ink que a Kraken planeja lançar demonstra ainda mais que as principais exchanges estão ativamente promovendo a construção de infraestrutura em cadeia.
Esta tendência é impulsionada pela exploração da transformação das exchanges de "off-chain" para "on-chain", que não só expande o alcance dos negócios, mas também fortalece a sua competitividade no campo do DeFi. As exchanges, ao apoiar seus próprios projetos on-chain, não apenas podem promover o desenvolvimento do ecossistema, mas também aumentar a retenção de usuários e obter maiores rendimentos no processo de emissão e negociação de novos ativos. Isso também significa que, no futuro, a estratégia de listagem de moedas das exchanges tenderá a se concentrar mais em projetos dentro de seu próprio ecossistema, para aumentar a atividade de sua rede de blockchain e a influência no mercado.
![A verdade sobre a liquidez: relatório de pesquisa sobre o efeito de listagem de moedas em 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6816145ec263aeab0e13463890f63d1.webp(
) 2.2 Análise da Dimensão Temporal
A tendência de aumento e diminuição do número de eventos de listagem de moedas está altamente correlacionada com as flutuações do preço do BTC. Durante a alta do BTC, houve mais eventos de listagem de moedas entre fevereiro e março e de agosto a dezembro de ###, enquanto durante os períodos de lateralização ou queda do BTC, o número de eventos de listagem de moedas diminuiu claramente entre abril e julho de (.
As principais exchanges ) Binance e UPbit ( tiveram suas atividades de listagem de moedas menos afetadas durante o mercado em baixa, e sua participação na listagem de moedas, na verdade, aumentou nesse período, demonstrando uma força de liderança de mercado mais robusta e capacidade de resistência cíclica.
O número de moedas listadas na Bitget é relativamente estável, e a volatilidade do mercado tem um impacto menor sobre ela, enquanto o ritmo de listagem em outras exchanges é mais volátil. Isso pode estar relacionado à sua estratégia de listagem mais equilibrada.
A Gate e a KuCoin têm uma frequência de listagem mais alta, mas o número de listagens varia bastante com as flutuações do mercado, indicando que essas exchanges podem depender mais da alta liquidez de novos projetos durante um mercado em alta para atrair usuários.
![A Verdade sobre a Liquidez: Relatório de Pesquisa sobre o Efeito de Listagem de Moedas em 2024 na exchange])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bed20e181875335ff869665917570020.webp
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RetiredMiner
· 07-19 05:03
Os idiotas agora também precisam estudar o FDV.
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ShamedApeSeller
· 07-16 15:26
Os cães especulativos começaram a correr atrás do VC novamente.
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ReverseFOMOguy
· 07-16 12:32
Desbloquear e cair para zero estável
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HodlKumamon
· 07-16 05:39
Os dados estão a sonhar em calcular o índice de Sharpe! Quero passar cada ciclo de Bear Market com os meus adoráveis!
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TestnetFreeloader
· 07-16 05:39
Tudo em meme volta Tudo em, não fique prejudicado.
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PumpDetector
· 07-16 05:36
tenho chamado esta armadilha mc/fdv desde os dias do mt gox... dinheiro inteligente sabe melhor do que entrar de cabeça nesses colapsos de vc
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SchrodingerWallet
· 07-16 05:32
Então bate-me com um tijolo, ainda estou a estudar mc/fdv
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AirdropHunter
· 07-16 05:28
Todo o capital foi liquidado devido à alavancagem. Estou chateado.
Estudo do efeito da listagem de moedas na exchange em 2024: Análise do FDV, preferências de segmento e desempenho do mercado
Análise Profunda: Relatório de Pesquisa sobre o Efeito da Listagem de Moedas em Exchanges em 2024
1. Visão Geral da Pesquisa
1.1 Contexto da pesquisa
O mercado de criptomoedas em 2024 gerou amplas discussões sobre tokens com alta avaliação de diluição total (FDV), mas baixa capitalização de mercado (MC). A relação MC/FDV dos novos tokens emitidos caiu para o nível mais baixo em quase três anos, o que prevê um grande desbloqueio de tokens no futuro. Embora os preços possam subir devido ao aumento da demanda no curto prazo, esse aumento carece de sustentabilidade. Uma vez que um grande número de tokens seja desbloqueado, o risco de excesso de oferta aumenta, e os investidores se preocupam que essa estrutura de mercado seja difícil de sustentar para um aumento de preço a longo prazo.
Assim, o interesse dos investidores mudou de tokens VC para moedas Meme. As moedas Meme caracterizam-se pelo fato de a maioria dos tokens estar completamente desbloqueada no TGE, com alta taxa de circulação e sem a pressão de venda resultante de desbloqueios futuros. Essa estrutura reduz a pressão de oferta no mercado, dando mais confiança aos investidores. Muitas moedas Meme têm uma proporção MC/FDV próxima de 1 no momento da emissão, o que significa que os detentores não enfrentarão diluição devido a emissões adicionais, proporcionando um ambiente de mercado relativamente estável. À medida que a consciência sobre os riscos de desbloqueio em massa de tokens aumenta, o interesse dos investidores gradualmente se volta para essas moedas Meme com alta liquidez e baixa taxa de inflação, embora possam carecer de cenários de aplicação prática.
A atual configuração do mercado exige que os investidores escolham os tokens com mais cautela. No entanto, os investidores muitas vezes têm dificuldade em avaliar de forma independente o valor e o potencial de cada projeto, e é nesse momento que o mecanismo de seleção do exchange se torna crucial. Como "porteiro" que leva os ativos dos tokens diretamente aos usuários, o exchange centralizado não apenas ajuda a verificar a conformidade dos tokens e seu potencial de mercado, mas também desempenha um papel na filtragem de projetos de qualidade. Embora haja opiniões de que as transações on-chain superarão as transações CEX, acreditamos que a participação de mercado do CEX não será conquistada pelas transações on-chain. A experiência de negociação do CEX, a custódia centralizada de ativos, os hábitos dos usuários, as barreiras de liquidez, as tendências de conformidade regulatória global, entre outros fatores, fazem com que a participação de mercado do CEX permaneça superior à das transações on-chain a longo prazo.
Então, como as exchanges centralizadas filtram e decidem quais moedas listar? Como foi o desempenho geral das moedas listadas no último ano? O desempenho dessas moedas está relacionado às exchanges escolhidas? Este estudo tem como objetivo explorar a listagem de moedas nas principais exchanges, analisando seu impacto real no desempenho do mercado de moedas, com foco nas mudanças no volume de negociações e nas características da volatilidade de preços após a listagem, a fim de identificar o impacto das diferentes exchanges no desempenho do mercado das moedas após a listagem.
1.2 Métodos de pesquisa
1.2.1 Objeto de estudo
Vamos combinar o exchange com a região e o mercado-alvo, dividindo principalmente em três categorias:
Criado por chineses, voltado para o mundo: Binance, Bybit, OKX, Bitget, KuCoin, Gate, entre outros. Principais exchanges conhecidas fundadas por chineses, voltadas para o mercado global.
Coreia do Sul, voltado para o mercado local: Bithumb, UPbit, entre outros. Principalmente voltado para o mercado local da Coreia do Sul.
Estados Unidos criou, voltado para a Europa e os EUA: Coinbase, Kraken, etc. As exchanges dos EUA são principalmente direcionadas ao mercado europeu e americano, geralmente sob rigorosa supervisão da SEC, CFTC, entre outros.
Selecionámos um total de 10 exchanges representativas acima, analisando o desempenho das moedas listadas, incluindo o número de eventos de listagem e o impacto subsequente no mercado.
1.2.2 intervalo de tempo
Principalmente focar nas mudanças de preço no dia 1 após o TGE do token, nos 7 dias anteriores e nos 30 dias anteriores, analisando suas tendências, padrões de volatilidade e reações do mercado, pelas seguintes razões:
Dia do TGE: nova emissão de ativos, volume de negociação altamente ativo, refletindo a aceitação imediata do mercado. Influenciado significativamente pela corrida para comprar e pela emoção FOMO, é uma fase crucial para a precificação inicial do mercado.
7 dias após o TGE: é possível capturar o sentimento de curto prazo do mercado em relação ao novo token e o reconhecimento inicial dos fundamentos do projeto, avaliando a sustentabilidade do entusiasmo do mercado e retornando ao preço inicial razoável do projeto.
30 dias após o TGE: observar a força de suporte a longo prazo da moeda, arrefecimento da especulação a curto prazo, os especuladores começam a sair, se o preço e o volume da moeda se mantêm, torna-se uma referência importante para o reconhecimento do mercado.
1.2.3 processamento de dados
Este estudo utiliza um método sistemático de processamento de dados, garantindo a cientificidade da análise. Comparado aos métodos de pesquisa comuns no mercado, este estudo é mais intuitivo, conciso e eficiente.
Os dados provêm principalmente do TradingView, abrangendo os dados de preços dos novos tokens lançados nas principais exchanges em 2024, incluindo o preço inicial dos tokens, o preço de mercado em diferentes momentos e dados de volume de negociação. A análise de grandes volumes de dados ajuda a reduzir o impacto de dados anômalos únicos na tendência geral, aumentando a confiabilidade dos resultados estatísticos.
(I) Visão geral da atividade de listagem de múltiplas variáveis
Usando métodos de análise multivariada, considerar de forma abrangente fatores como as condições do mercado, profundidade de negociação e liquidez, garantindo a abrangência e a cientificidade dos resultados. Comparar a média de variação dos novos moedas em diferentes exchanges, combinando a localização de mercado das exchanges(, como a base de usuários, liquidez e estratégia de listagem) para uma análise aprofundada.
(II) julgamento da média do desempenho geral
Para medir o desempenho do mercado de moeda, calcule a variação percentual em relação ao preço inicial do token (Variação Percentual), a fórmula é a seguinte:
Mudança Percentual = (Preço Atual - Preço Inicial) / Preço Inicial * 100%
Remover os 10% extremos superiores e inferiores dos valores anômalos, reduzindo a interferência de eventos de mercado ocasionais nos resultados estatísticos. Calcular a média das variações de preço das novas moedas em cada exchange, avaliando o desempenho geral do mercado de novas moedas em diferentes plataformas.
(III) coeficiente de variação determina a estabilidade
Coeficiente de Variação, CV( mede a volatilidade relativa dos dados, sendo a fórmula:
CV = σ / μ
σ é o desvio padrão, μ é a média. O coeficiente de variação é adimensional, não é afetado pela unidade dos dados, e é aplicável à comparação da volatilidade de diferentes conjuntos de dados. Na análise de mercado, o CV mede principalmente a volatilidade relativa de preços ou rendimentos. Na análise de preços de exchanges ou tokens, o CV pode refletir a estabilidade relativa de diferentes mercados, fornecendo aos investidores uma base para a avaliação de riscos.
2. Visão geral da atividade de listagem de moeda
) 2.1 comparação entre exchanges
2.1.1 Quantidade de moedas e preferência de FDV
Do ponto de vista dos dados gerais, as principais exchanges ### como Binance, UPbit e Coinbase ( têm geralmente menos listagens de moedas do que outras exchanges, refletindo como a posição da exchange influencia o estilo de listagem de moedas.
Em termos de número de listagens, as regras de listagem da Binance, OKX, UPbit, Coinbase e outros são mais rigorosas, com um número menor de listagens, mas em maior escala; enquanto as exchanges como a Gate listam novos ativos com mais frequência, oferecendo mais oportunidades de negociação. Os dados mostram que o número de listagens está aproximadamente negativamente correlacionado com o FDV, ou seja, as exchanges que listam mais projetos de alto FDV geralmente têm um número menor de listagens.
![A verdade sobre a liquidez: relatório de pesquisa sobre o efeito de listagem de moedas em 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ac31e4c640e262da8be0134624272ce.webp(
A CEX utiliza diferentes estratégias para determinar a prioridade de listagem de moedas, com foco em diferentes níveis de FDV. Classificamos os projetos com base no FDV para melhor entender os padrões de listagem das exchanges. Ao avaliar os tokens, geralmente consideramos o MC e o FDV, que refletem conjuntamente a avaliação dos tokens, o tamanho do mercado e a liquidez.
O MC apenas calcula o valor total dos tokens em circulação atuais, não considerando os tokens que serão desbloqueados no futuro, o que pode subestimar a avaliação real do projeto, especialmente quando a maioria dos tokens ainda não foi desbloqueada, o que pode levar a mal-entendidos.
O FDV é calculado com base no total de tokens, podendo refletir de forma mais abrangente a avaliação potencial do projeto, ajudando os investidores a avaliar o risco de pressão de venda futura e o valor a longo prazo. Para projetos com baixa relação MC/FDV, o FDV tem significado limitado a curto prazo, sendo mais uma referência a longo prazo.
Portanto, ao analisar os novos tokens lançados, o FDV é mais referencial do que o Market Cap.
![A Verdade sobre a Liquidez: Relatório de Pesquisa sobre o Efeito de Listagem de Moedas em Exchanges em 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f8be316c80fae507bd6b666324e6a2e5.webp(
Além disso, em relação à atitude em relação aos projetos de lançamento inicial, normalmente a maioria das exchanges adota uma estratégia equilibrada, considerando tanto os projetos de lançamento quanto os não lançados, mas geralmente os requisitos para os projetos não lançados são mais altos, pois os projetos de lançamento trazem mais novos usuários. Além disso, duas exchanges coreanas, UPbit e Bithumb, concentram-se principalmente em listar moedas não lançadas. Em comparação com os lançamentos, listar moedas não lançadas pode reduzir o risco de seleção, evitando a volatilidade do mercado na fase de lançamento e problemas de liquidez inicial. Para as equipes de projeto, em comparação com os lançamentos, listar moedas não lançadas não exige lidar com muita pressão de promoção de mercado e gestão de liquidez, podendo aproveitar o reconhecimento de mercado existente para impulsionar o crescimento.
) 2.1.2 preferência de pista
Binance
Em 2024, a quantidade de Meme moeda ainda representa a maior parte. Os projetos de Infra e DeFi têm uma participação significativa. A quantidade de moedas nas áreas de RWA e DePIN é relativamente menor, mas o desempenho geral é bom. Entre eles, o USUAL teve o maior aumento de 7081% no mercado à vista. Embora a Binance seja mais cautelosa na escolha de moedas nesses campos, uma vez que são lançadas, a reação do mercado costuma ser bastante positiva. No segundo semestre, a preferência da Binance para moedas na área de IA mostra uma clara inclinação para os tokens AI Agent, que têm a maior participação entre os projetos de IA.
Em 2024, a Binance prefere o ecossistema BNB. Por exemplo, projetos como BANANA e CGPT foram lançados, indicando que a Binance está a reforçar o suporte ao seu ecossistema em cadeia.
OKX
No OKX, a quantidade de moedas é igualmente a maior em termos de Memes, representando cerca de 25%. Comparado a outras exchanges, há mais moedas nas camadas de blockchain e infraestrutura, totalizando 34%, o que indica que, em comparação, a OKX está mais focada em inovações tecnológicas de base, otimização de escalabilidade e desenvolvimento sustentável do ecossistema blockchain em 2024.
Na nova área emergente, a OKX lançou apenas 4 tipos de tokens de IA, incluindo DMIAL e GPT, lançou 3 novos tokens na área RWA e apenas 3 na área DePIN. Isso reflete a abordagem relativamente cautelosa da OKX na disposição de áreas emergentes.
UPbit
A principal característica da listagem de moedas da UPbit em 2024 é a ampla cobertura de setores, com um desempenho geral bastante bom dos tokens. Em 2024, foram lançados UNI e BNT na faixa DEX. Isso mostra que a UPbit ainda tem um grande potencial e espaço para desenvolvimento na listagem de ativos populares, uma vez que muitos tokens de alto valor de mercado ou mainstream ainda não foram listados, podendo haver uma expansão adicional de suporte no futuro. Ao mesmo tempo, isso também reflete que a UPbit é bastante rigorosa na revisão de listagens, preferindo selecionar cuidadosamente ativos com potencial a longo prazo.
Na UPbit, os aumentos das moedas de cada pista são bastante notáveis. PEPE###Meme(, AGLD)Game(, DRIFT )DeFi(, SAFE )Infra( e outras moedas de pista tiveram aumentos significativos a curto prazo, alcançando até 100% ou até mais de 150%. O UNI teve um aumento de 93,5% no 30º dia após o lançamento em comparação com o primeiro dia. Isso reflete a alta aceitação dos usuários sul-coreanos em relação aos projetos lançados na UPbit.
Além disso, sob a perspectiva do ecossistema de blockchain público, ecossistemas como Solana e TON estão bastante em alta. Também observamos que as exchanges estão gradualmente aprofundando o suporte ao seu próprio ecossistema de blockchain. Por exemplo, a BSC e a opBNB, associadas à Binance, estão aumentando continuamente o suporte ao seu próprio ecossistema em cadeia. Da mesma forma, o Base, lançado pela Coinbase, também se tornou um dos principais focos de apoio, com cerca de 40% de todos os novos tokens lançados em 2024 sendo do projeto Base. A OKX, por sua vez, continua a fazer progressos na disposição do ecossistema X Layer. Além disso, a rede L2 Ink que a Kraken planeja lançar demonstra ainda mais que as principais exchanges estão ativamente promovendo a construção de infraestrutura em cadeia.
Esta tendência é impulsionada pela exploração da transformação das exchanges de "off-chain" para "on-chain", que não só expande o alcance dos negócios, mas também fortalece a sua competitividade no campo do DeFi. As exchanges, ao apoiar seus próprios projetos on-chain, não apenas podem promover o desenvolvimento do ecossistema, mas também aumentar a retenção de usuários e obter maiores rendimentos no processo de emissão e negociação de novos ativos. Isso também significa que, no futuro, a estratégia de listagem de moedas das exchanges tenderá a se concentrar mais em projetos dentro de seu próprio ecossistema, para aumentar a atividade de sua rede de blockchain e a influência no mercado.
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) 2.2 Análise da Dimensão Temporal
A tendência de aumento e diminuição do número de eventos de listagem de moedas está altamente correlacionada com as flutuações do preço do BTC. Durante a alta do BTC, houve mais eventos de listagem de moedas entre fevereiro e março e de agosto a dezembro de ###, enquanto durante os períodos de lateralização ou queda do BTC, o número de eventos de listagem de moedas diminuiu claramente entre abril e julho de (.
As principais exchanges ) Binance e UPbit ( tiveram suas atividades de listagem de moedas menos afetadas durante o mercado em baixa, e sua participação na listagem de moedas, na verdade, aumentou nesse período, demonstrando uma força de liderança de mercado mais robusta e capacidade de resistência cíclica.
O número de moedas listadas na Bitget é relativamente estável, e a volatilidade do mercado tem um impacto menor sobre ela, enquanto o ritmo de listagem em outras exchanges é mais volátil. Isso pode estar relacionado à sua estratégia de listagem mais equilibrada.
A Gate e a KuCoin têm uma frequência de listagem mais alta, mas o número de listagens varia bastante com as flutuações do mercado, indicando que essas exchanges podem depender mais da alta liquidez de novos projetos durante um mercado em alta para atrair usuários.
![A Verdade sobre a Liquidez: Relatório de Pesquisa sobre o Efeito de Listagem de Moedas em 2024 na exchange])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bed20e181875335ff869665917570020.webp