Ethereum preço ultrapassa 2.827 dólares, mercado de criptomoedas enfrenta uma nova onda de flutuação

O preço do Ethereum ultrapassou 2.827 dólares em 10 de junho de 2025, alcançando um novo máximo de 15 semanas. Esta mudança de preço gerou grande atenção no mercado, especialmente porque cerca de 1,8 bilhões de dólares em posições vendidas enfrentam risco de liquidação. Nesta rodada de negociações, as operações de um grande investidor tornaram-se uma pista importante para interpretar a direção do mercado.

Segundo uma plataforma de dados on-chain, um endereço anónimo completou uma série de operações de negociação precisas em apenas 44 dias:

1. 27 de abril: compra de 30.000 ETH a um preço médio de 1.830 dólares, totalizando um investimento de cerca de 54.900.000 dólares.
2. 27 de maio: vendido a quantidade equivalente de ETH por 2.621 dólares, obtendo um lucro de 23.730.000 dólares, com um retorno de 43%.
3. 10 de junho: Vendidos novamente 30.000 ETH através de negociação de balcão por 82.760.000 dólares, garantindo um lucro de 7.300.000 dólares, totalizando um lucro acumulado de 31.000.000 dólares.

Esta operação não é um caso isolado. Os dados mostram que o volume de contratos em aberto de futuros de Ethereum (OI) superou pela primeira vez os 40 bilhões de dólares, indicando que a alavancagem do mercado está em um nível elevado. O mercado atual apresenta um equilíbrio sutil: há um risco de liquidação de posições longas de 2 bilhões de dólares perto de 2.600 dólares, enquanto acima de 2.900 dólares, 1,8 bilhões de dólares em posições curtas enfrentam risco de liquidação. Esta situação de confronto entre posições longas e curtas lembra certos cenários de mercado durante a crise financeira.

Enquanto isso, o ecossistema Ethereum está passando por uma transformação significativa. O número de endereços ativos independentes cresceu 70% no segundo trimestre, atingindo um pico de 16,4 milhões em 10 de junho. Desses, uma rede Layer2 contribuiu com 72,81% do crescimento, superando em muito os 14,8% da mainnet Ethereum. Este padrão de crescimento é diferente da antiga onda DeFi, apresentando uma nova tendência de "Layer2 puxando a mainnet".

Apesar de o Ethereum ainda dominar o mercado DeFi, com uma participação de mercado de 61% e um valor total de ativos em custódia de 66 mil milhões de dólares, o seu modelo de receita principal está a enfrentar desafios:

• As taxas de rede nos últimos 30 dias foram apenas 4,33 milhões de dólares, uma queda acentuada de 90% em relação ao período anterior.
• A taxa de rendimento anualizada da staking continua a ser baixa, apenas 3,12%, não superando alguns concorrentes.
• A pressão regulatória levou à saída contínua de fundos do ETF de ETH à vista, afetando a confiança dos investidores institucionais.

Esses conflitos também se refletem nos dados on-chain: a proporção de endereços que detêm ETH a longo prazo caiu de 63% para 55%, enquanto o volume de vendas dos detentores a curto prazo aumentou em 47%. Isso indica que, embora o ecossistema esteja se expandindo, isso não se traduziu completamente em ganhos reais para os detentores.

Os dados do mercado de derivativos também merecem atenção. O aumento das posições em aberto sinaliza uma possível alta flutuação. Os dados de liquidação mostram:

• Existe um risco de liquidação de 2 bilhões de dólares para os touros na faixa de 2,600-2,665 dólares.
• Acima de 2.900 dólares, há 1,8 mil milhões de dólares em posições short que enfrentam liquidação.
• A participação de investidores institucionais no mercado de futuros de ETH é relativamente baixa, representando apenas 9%, em contraste com os 24% de participação nos futuros de BTC.

Do ponto de vista técnico, a atual situação do mercado apresenta as seguintes características:

• A banda de Bollinger diária estreitou-se para 5%, o nível mais baixo em recente, sugerindo que uma quebra pode estar iminente.
• No gráfico semanal, embora o preço tenha se mantido acima das médias móveis chave, o indicador MACD mostrou divergência de topo, e o valor do RSI é 42, indicando falta de impulso ascendente.
• 2.800 dólares será o nível chave, um rompimento pode abrir uma nova onda de alta, caso contrário, pode recuar para 2.500 dólares em busca de suporte.

Em termos de fatores macroeconômicos, a situação geopolítica e as expectativas em relação à política do Federal Reserve continuam a ser variáveis importantes que influenciam o mercado. O mercado tem altas expectativas de um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve em 2025, mas se a situação real divergir das expectativas, isso pode impactar o mercado de criptomoedas.

Olhando para o futuro, o Ethereum enfrenta vários desafios chave:

1. Otimizar o modelo econômico de staking através de atualizações técnicas, aumentando o limite de staking dos nós de validação.
2. Explorar o mecanismo de retorno de valor do ecossistema Layer2 para a mainnet.
3. Enfrentar desafios regulatórios, especialmente no que diz respeito ao progresso na aprovação de ETFs.

Os analistas de mercado acreditam que, se o Ethereum conseguir ultrapassar o nível de resistência chave de 2,800 dólares, poderá abrir uma nova rodada de alta. No entanto, os investidores também devem estar atentos, uma vez que o mercado atual é amplamente impulsionado por negociações com margem, e altas taxas de alavancagem significam alto risco. Em um ambiente de mercado como este, os investidores precisam agir com cautela, prestando atenção às tendências do mercado e aos riscos potenciais.