Evolução do cenário MEV na Solana e suas virtudes e vícios

Introdução

A Solana já completou 5 anos, e a Jito, como líder em infraestrutura MEV, viu sua participação de mercado disparar de 15% para 95% em menos de 3 anos. Pode-se dizer que a maioria das transações de Meme na Solana atualmente passa pelo sistema Jito.

Vamos explorar profundamente as seguintes questões:

1. O que é Jito-solana? Como conseguiu conquistar o mercado em 2 anos?
2. Diferenças entre o mecanismo central da Solana e o Ethereum
3. Por que as transações dos usuários estão sempre sendo interrompidas?
4. O futuro do MEV na Solana

1. Introdução ao Jito-solana

Além do Jito-solana, que detém 95% do mercado, a Solana também possui infraestruturas MEV como Paladin, Deeznode, BlockRazor, BloxRoute, Galaxy e Nozomi. Este artigo irá focar na trajetória de desenvolvimento e nos princípios técnicos do líder Jito.

1.1 Linha do tempo do desenvolvimento do Jito

• Fundado no final de 2021
• Em junho de 2022, a mainnet Solana foi lançada, em setembro cobriu 15% do volume de staking.
• Financiamento e iteração de 2022-2023, em colaboração com a Solana Foundation
• TGE de 2023, staking Jito para um aumento nos ganhos de MEV
• Encerramento do canal de envio de transações para jito-blockengine no Q1 de 2024
• Mais de 500 validadores de cooperação no Q2 de 2024, cobrindo 70% do MEV
• A taxa de cobertura de staking atingirá 94,71% no Q1 de 2025

1.2 Arquitetura do sistema Jito

Jito é composto por 3 serviços principais:

1. block-engine: sistema de leilão, permite que clipes submetam pacotes de transação Bundle para leilão
2. jito-solana: substituir o cliente do validador, processar pacotes de transação Bundle vindos do block-engine
3. jito-relayer: gateway de validadores, recebe transações e reencaminha

1.3 Rendimentos do sistema Jito

No último ano, o volume total de transações de Bundle alcançou 4,3 bilhões, gerando 5,51 milhões de SOL em taxas de Tips. Calculando a um preço de 140 dólares, o total é de 7,7 bilhões de dólares em receita adicional.

A receita própria da plataforma Jito é de aproximadamente 35 milhões de dólares, equivalente à receita de dois dias de Honor of Kings. No entanto, considerando sua posição de monopólio e o potencial de crescimento futuro, a avaliação pode chegar a 1 a 10 bilhões de dólares.

1.4 Cenários MEV suportados pelo Jito

Tipos comuns de ataques MEV:

• Frontrun: arbitragem, ataque de sanduíche, fornecimento de liquidez instantânea, etc.
• Backrun: arbitragem DEX, liquidações seguidas, arbitragem de atraso de oráculos, etc.

Além disso, o Jito também é adequado para cenários que exigem aceleração e transações em massa, como a abertura de tokens Meme, proteção contra grandes transações, entre outros.

2. Diferenças entre Solana e Ethereum

2.1 Padrões MEV do Ethereum

O ecossistema MEV do Ethereum tem uma divisão de trabalho clara:

• Pesquisar oportunidades MEV
• Construtor de blocos
• Relay
• Proponente
• Validator

Após a fusão, a quota de mercado do MEV-boost subiu rapidamente para 90%, mas a taxa de retorno geral dos Searchers caiu 62%.

2.2 Mecanismo de bloco Solana

Solana tem 4 diferenças chave em relação ao Ethereum:

1. Sem pool de memória
2. Previsão do próximo Líder
3. A estratégia de conexão do líder tem ponderação de staking.
4. Mecanismo de reenvio de transações

Essas características tornam o MEV mais fácil de implementar na Solana.

2.3 Razões pelas quais as transações de Solana podem ser atacadas

• É difícil confirmar a má conduta do líder
• A negociação permanece muito tempo no nó
• Narrativa de Meme e aumento da escala de staking
• Os custos operacionais dos validadores são altos

3. Solana MEV outros concorrentes

3.1 Paladin

Quota de mercado de 5%, oferece serviços de proteção e negociação VIP. Baseado na modificação do cliente Jito-Solana, ponto de venda principal:

• P3 Porta Prioritária
• Identificar e excluir ataques de clipe
• O robô de arbitragem de código aberto ( foi desligado )

3.2 bloXroute

Fornecer otimização da camada de rede e garantia de canal privado:

• Aceleração do Solana BDN
• MEV-Protect RPC Service

3.3 BlockRazor

Novos projetos de infraestrutura MEV, oferecendo:

• Scutum MEV Protect RPC
• Aceleração de rede de alto desempenho
• Serviços como MEV Builder

4. Resumo

4.1 Solana MEV competição

• A força técnica será eventualmente igualada.
• A concorrência no mercado é crucial
• Falta da fase de licitação do Builder
• A ilha de dados do fluxo de pedidos se tornará uma vantagem competitiva central

4.2 Jito sobre os méritos e deméritos do Solana

Mérito:

• Reduzir a taxa de inatividade
• Fornecer vários cenários de aplicação
• Aumentar os rendimentos de staking e o grau de descentralização

Passe:

• Risco de monopólio potencial
• Perda de usuários em transações

4.3 Desenvolvimento futuro do MEV

• Novo Searcher continua a entrar
• A voz da oposição da comunidade impulsiona a reforma
• O espaço de lucro MEV ainda é enorme
• Exploração de tecnologias de ponta: transações privadas, ordenação justa, etc.

5. Conclusão

O desfecho do padrão MEV pode não estar na concorrência entre pares, mas sim em novas formas de aplicação. As trocas de livros de ordens, as tendências de conformidade, entre outras, podem ter um impacto profundo no ecossistema MEV. O desenvolvimento futuro merece atenção contínua.