A divergência sobre o corte de juros da A Reserva Federal (FED) foi exposta! O mundo está de olho em setembro, você está preparado para o seu bolso?
Às 3h da manhã do dia 10 de julho, hora de Pequim, a Reserva Federal (FED) divulgou a ata da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) realizada de 17 a 18 de junho. A ata mostra que os oficiais da A Reserva Federal (FED) presentes na reunião têm divergências sobre a direção futura da política monetária. Embora a maioria dos oficiais acredite que "este ano é apropriado para cortes nas taxas de juros", o debate sobre o momento e a magnitude é particularmente acirrado. Por que cada movimento da A Reserva Federal (FED) provoca tanta atenção? Qual é a lógica por trás da redução das taxas de juros? Por que se diz que o resultado dessa redução das taxas de juros impactará o bolso de cada um? Hoje, vamos juntos desvendar, trazendo você a entender a lógica subjacente e os potenciais impactos dessa mudança de política. Por que o mundo está tão atento à redução das taxas de juros da A Reserva Federal (FED)? A Reserva Federal (FED) da política monetária não é apenas o "volante" da economia americana, mas também a "válvula-mestre" da liquidez global. Sua influência se manifesta em três níveis: 1、O "barômetro" do mercado de capitais: a redução das taxas de juros pela A Reserva Federal (FED) geralmente significa que o custo do capital no mercado diminui, facilitando o financiamento das empresas, e ativos de risco como o mercado de ações e o mercado de dívida podem entrar em um ciclo de alta. Por exemplo, após a crise financeira de 2008, a Reserva Federal (FED) reduziu continuamente as taxas de juro e iniciou a flexibilização quantitativa, impulsionando diretamente o mercado de ações dos EUA a iniciar um mercado em alta de dez anos. 2. O "estopim" da volatilidade das taxas de câmbio: a redução das taxas de juros pode levar à desvalorização do dólar, enquanto as moedas dos mercados emergentes se valorizam relativamente, afetando assim os lucros das empresas multinacionais e o padrão do comércio global. Após a redução da taxa de juro pela A Reserva Federal (FED) em 2020, o yuan, o euro e outras moedas fortaleceram-se temporariamente, atraindo um grande fluxo de capital internacional para o mercado asiático. 3、O "termômetro" das expectativas econômicas: as decisões da A Reserva Federal (FED) refletem seu julgamento sobre as perspectivas econômicas dos Estados Unidos e do mundo. Se a redução da taxa de juros se concretizar, isso pode significar uma desaceleração do crescimento econômico dos EUA, e outros países ao redor do mundo também podem ser forçados a ajustar suas políticas em resposta. Porque é que a Reserva Federal (FED) está a considerar baixar as taxas de juro? Fraqueza económica ou pressão política? À primeira vista, a redução das taxas de juros pela A Reserva Federal (FED) visa enfrentar a desaceleração econômica, mas as razões subjacentes são muito mais complexas do que aparentam: 1. Divergência nos dados econômicos: embora a taxa de desemprego nos Estados Unidos continue baixa, sinais de fraqueza na manufatura e diminuição do dinamismo do consumo já geraram preocupações. O Goldman Sachs apontou que o mercado de trabalho dos Estados Unidos "parece saudável, mas a dificuldade em encontrar emprego está aumentando", e fatores sazonais e mudanças na política de imigração podem pressionar ainda mais o crescimento do emprego. 2、O "jogo das expectativas" da inflação: O presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, enfatizou várias vezes que "a queda da inflação é uma condição prévia para a redução das taxas de juros", mas as atas da reunião de junho mostram que os funcionários esperam que a inflação possa voltar a subir para 3% nos próximos meses. Esta atitude contraditória reflete o dilema da política - evitar a inflação fora de controle e temer um pouso forçado da economia. 3. As pressões políticas subjacentes: O governo Trump tem pressionado frequentemente a A Reserva Federal (FED) recentemente, apelando na quarta-feira para que a A Reserva Federal (FED) reduza a taxa de juros de referência federal em pelo menos 3 pontos percentuais, a fim de ajudar a reduzir o custo de reembolso da dívida nacional. No entanto, face à pressão, o presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, tem reiterado em várias ocasiões que não cederá à pressão política na formulação da política monetária. Ele insiste que, em uma situação de economia forte e incerteza sobre a inflação, a Reserva Federal (FED) está em uma posição favorável para manter a paciência antes de obter mais informações. Quais serão as reações em cadeia provocadas pela redução das taxas de juros? O Citigroup acredita que, apesar dos dados de emprego relativamente fortes do país M na semana passada terem bloqueado a possibilidade de uma redução das taxas em julho, o consenso entre os funcionários da Reserva Federal sobre a desaceleração da inflação está impulsionando o início do processo de redução das taxas em setembro. Se a Reserva Federal (FED) realmente iniciar a redução das taxas de juros em setembro, os mercados globais podem apresentar as seguintes tendências: 1. Mercado de ações: Festa a curto prazo e preocupações a longo prazo coexistem. A Goldman Sachs prevê que a redução das taxas de juros impulsionará o índice S&P 500 a subir mais de 10% nos próximos 12 meses, com ações de tecnologia e do setor de consumo podendo ser os maiores vencedores. Mas é preciso estar atento ao risco de "boas notícias já precificadas". O Deutsche Bank apontou que, se a redução das taxas de juros não for tão significativa quanto o esperado ou se os dados econômicos piorarem, o mercado pode ter uma volatilidade inversa. 2. Dólar: a "efeito balança" sob pressão de desvalorização pode fazer o índice do dólar cair abaixo da marca de 100, enquanto o renminbi, iene e outras moedas podem se fortalecer em períodos, beneficiando economias exportadoras como a da China. Ativos de mercados emergentes (como ouro e ações de Hong Kong) atrairão mais fluxos de capital, mas países com alta dívida podem enfrentar choques cambiais. 3. Empresas: coexistência de afrouxamento da captação de recursos e pressão de custos. O custo da emissão de dívida das empresas americanas está a diminuir, os gigantes da tecnologia podem aumentar a força de recompra, mas as empresas exportadoras podem sofrer perdas de lucro devido à desvalorização do dólar. A decisão de taxa de juros da Reserva Federal (FED) nunca é uma simples "questão econômica", mas sim um complexo jogo de economia, política e relações internacionais. Para nós, em vez de especular sobre o caminho das políticas, é melhor focar em dois pontos âncora: a verdadeira direção dos dados da inflação e as ações coordenadas dos bancos centrais globais.
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· 07-14 12:36
obrigado pela boa informação e pelo compartilhamento
A divergência sobre o corte de juros da A Reserva Federal (FED) foi exposta! O mundo está de olho em setembro, você está preparado para o seu bolso?
Às 3h da manhã do dia 10 de julho, hora de Pequim, a Reserva Federal (FED) divulgou a ata da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) realizada de 17 a 18 de junho.
A ata mostra que os oficiais da A Reserva Federal (FED) presentes na reunião têm divergências sobre a direção futura da política monetária. Embora a maioria dos oficiais acredite que "este ano é apropriado para cortes nas taxas de juros", o debate sobre o momento e a magnitude é particularmente acirrado.
Por que cada movimento da A Reserva Federal (FED) provoca tanta atenção? Qual é a lógica por trás da redução das taxas de juros? Por que se diz que o resultado dessa redução das taxas de juros impactará o bolso de cada um?
Hoje, vamos juntos desvendar, trazendo você a entender a lógica subjacente e os potenciais impactos dessa mudança de política.
Por que o mundo está tão atento à redução das taxas de juros da A Reserva Federal (FED)?
A Reserva Federal (FED) da política monetária não é apenas o "volante" da economia americana, mas também a "válvula-mestre" da liquidez global. Sua influência se manifesta em três níveis:
1、O "barômetro" do mercado de capitais: a redução das taxas de juros pela A Reserva Federal (FED) geralmente significa que o custo do capital no mercado diminui, facilitando o financiamento das empresas, e ativos de risco como o mercado de ações e o mercado de dívida podem entrar em um ciclo de alta.
Por exemplo, após a crise financeira de 2008, a Reserva Federal (FED) reduziu continuamente as taxas de juro e iniciou a flexibilização quantitativa, impulsionando diretamente o mercado de ações dos EUA a iniciar um mercado em alta de dez anos.
2. O "estopim" da volatilidade das taxas de câmbio: a redução das taxas de juros pode levar à desvalorização do dólar, enquanto as moedas dos mercados emergentes se valorizam relativamente, afetando assim os lucros das empresas multinacionais e o padrão do comércio global.
Após a redução da taxa de juro pela A Reserva Federal (FED) em 2020, o yuan, o euro e outras moedas fortaleceram-se temporariamente, atraindo um grande fluxo de capital internacional para o mercado asiático.
3、O "termômetro" das expectativas econômicas: as decisões da A Reserva Federal (FED) refletem seu julgamento sobre as perspectivas econômicas dos Estados Unidos e do mundo. Se a redução da taxa de juros se concretizar, isso pode significar uma desaceleração do crescimento econômico dos EUA, e outros países ao redor do mundo também podem ser forçados a ajustar suas políticas em resposta.
Porque é que a Reserva Federal (FED) está a considerar baixar as taxas de juro? Fraqueza económica ou pressão política?
À primeira vista, a redução das taxas de juros pela A Reserva Federal (FED) visa enfrentar a desaceleração econômica, mas as razões subjacentes são muito mais complexas do que aparentam:
1. Divergência nos dados econômicos: embora a taxa de desemprego nos Estados Unidos continue baixa, sinais de fraqueza na manufatura e diminuição do dinamismo do consumo já geraram preocupações.
O Goldman Sachs apontou que o mercado de trabalho dos Estados Unidos "parece saudável, mas a dificuldade em encontrar emprego está aumentando", e fatores sazonais e mudanças na política de imigração podem pressionar ainda mais o crescimento do emprego.
2、O "jogo das expectativas" da inflação: O presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, enfatizou várias vezes que "a queda da inflação é uma condição prévia para a redução das taxas de juros", mas as atas da reunião de junho mostram que os funcionários esperam que a inflação possa voltar a subir para 3% nos próximos meses.
Esta atitude contraditória reflete o dilema da política - evitar a inflação fora de controle e temer um pouso forçado da economia.
3. As pressões políticas subjacentes: O governo Trump tem pressionado frequentemente a A Reserva Federal (FED) recentemente, apelando na quarta-feira para que a A Reserva Federal (FED) reduza a taxa de juros de referência federal em pelo menos 3 pontos percentuais, a fim de ajudar a reduzir o custo de reembolso da dívida nacional.
No entanto, face à pressão, o presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, tem reiterado em várias ocasiões que não cederá à pressão política na formulação da política monetária.
Ele insiste que, em uma situação de economia forte e incerteza sobre a inflação, a Reserva Federal (FED) está em uma posição favorável para manter a paciência antes de obter mais informações.
Quais serão as reações em cadeia provocadas pela redução das taxas de juros?
O Citigroup acredita que, apesar dos dados de emprego relativamente fortes do país M na semana passada terem bloqueado a possibilidade de uma redução das taxas em julho, o consenso entre os funcionários da Reserva Federal sobre a desaceleração da inflação está impulsionando o início do processo de redução das taxas em setembro.
Se a Reserva Federal (FED) realmente iniciar a redução das taxas de juros em setembro, os mercados globais podem apresentar as seguintes tendências:
1. Mercado de ações: Festa a curto prazo e preocupações a longo prazo coexistem. A Goldman Sachs prevê que a redução das taxas de juros impulsionará o índice S&P 500 a subir mais de 10% nos próximos 12 meses, com ações de tecnologia e do setor de consumo podendo ser os maiores vencedores. Mas é preciso estar atento ao risco de "boas notícias já precificadas".
O Deutsche Bank apontou que, se a redução das taxas de juros não for tão significativa quanto o esperado ou se os dados econômicos piorarem, o mercado pode ter uma volatilidade inversa.
2. Dólar: a "efeito balança" sob pressão de desvalorização pode fazer o índice do dólar cair abaixo da marca de 100, enquanto o renminbi, iene e outras moedas podem se fortalecer em períodos, beneficiando economias exportadoras como a da China.
Ativos de mercados emergentes (como ouro e ações de Hong Kong) atrairão mais fluxos de capital, mas países com alta dívida podem enfrentar choques cambiais.
3. Empresas: coexistência de afrouxamento da captação de recursos e pressão de custos. O custo da emissão de dívida das empresas americanas está a diminuir, os gigantes da tecnologia podem aumentar a força de recompra, mas as empresas exportadoras podem sofrer perdas de lucro devido à desvalorização do dólar.
A decisão de taxa de juros da Reserva Federal (FED) nunca é uma simples "questão econômica", mas sim um complexo jogo de economia, política e relações internacionais.
Para nós, em vez de especular sobre o caminho das políticas, é melhor focar em dois pontos âncora: a verdadeira direção dos dados da inflação e as ações coordenadas dos bancos centrais globais.