Nos últimos anos, as moedas estáveis têm-se desenvolvido rapidamente no setor das criptomoedas, atraindo a atenção significativa dos reguladores globais. Como uma forma de moeda digital atrelada a moedas fiduciárias ou outros ativos, as moedas estáveis são amplamente utilizadas em pagamentos transfronteiriços e finanças descentralizadas devido à sua característica de estabilidade de valor. Especialmente durante o atual ciclo de mercado, a tokenização de ativos físicos (RWA) tem-se destacado, atraindo a participação de instituições financeiras tradicionais e organizações nativas do Web3, e um número crescente de investidores também começou a focar neste setor.
Com o rápido desenvolvimento das moedas estáveis, vários governos e organizações internacionais estão a implementar políticas relacionadas para regulamentar e supervisionar o mercado de moedas estáveis. Este artigo irá resumir as mais recentes dinâmicas de regulamentação de moedas estáveis nas principais regiões do mundo.
Estados Unidos
Como um dos principais mercados para o desenvolvimento de moedas estáveis, a política regulatória dos Estados Unidos é bastante complexa. Vários órgãos participam da regulação, incluindo o Departamento do Tesouro, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC).
A SEC pode considerar algumas moedas estáveis como valores mobiliários, exigindo que cumpram as disposições da Lei dos Valores Mobiliários. A Escritório de Controle da Moeda (OCC), subordinado ao Departamento do Tesouro, propôs permitir que bancos nacionais e associações de poupança federais prestem serviços a emissores de moedas estáveis, mas devem cumprir requisitos de combate à lavagem de dinheiro e conformidade.
Atualmente, o Congresso dos Estados Unidos está discutindo propostas legislativas como a "Lei de Transparência das Moedas Estáveis", que visa estabelecer uma estrutura regulatória unificada para as moedas estáveis. Com a nova administração assumindo, a tendência geral da regulamentação de criptomoedas parece estar se desenvolvendo de forma positiva.
União Europeia
A regulamentação das moedas estáveis da União Europeia baseia-se principalmente no Regulamento sobre os Mercados de Ativos Cripto (MiCA). O MiCA classifica as moedas estáveis em duas categorias:
Token de Referência de Ativos (ART): token atrelado a vários ativos (como moeda fiduciária, mercadorias ou ativos criptográficos).
Token de moeda eletrônica (EMT): tokens atrelados a uma única moeda fiduciária, como moedas estáveis atreladas ao euro ou ao dólar.
O MiCA estabelece requisitos regulatórios correspondentes para essas duas categorias de moeda estável. As entidades que emitem moeda estável devem obter autorização de um Estado-Membro da União Europeia e atender a requisitos de reserva de capital, divulgação de transparência, entre outros.
Hong Kong
Em julho de 2024, a Autoridade Monetária de Hong Kong e o Gabinete de Assuntos Financeiros e Tesouraria publicaram em conjunto os principais conteúdos do sistema de regulamentação de moeda estável que será lançado em breve. De acordo com este sistema, as empresas que emitirem ou promoverem moeda estável lastreada em moeda fiduciária ao público de Hong Kong devem primeiro obter uma licença da Autoridade Monetária. Os requisitos regulatórios abrangem gestão de ativos de reserva, governança corporativa, controle de riscos, divulgação de informações, bem como combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo.
A Autoridade Monetária de Hong Kong também lançou um plano de "sandbox" para emissores de moeda estável, com os primeiros participantes incluindo a JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, a Yuan Coin Innovation Technology Limited, e um consórcio composto pelo Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited e Hong Kong Telecommunications Limited.
Em dezembro de 2024, o governo de Hong Kong publicou no Boletim Oficial o "Projeto de Regulamentação das Moedas Estáveis", que visa introduzir um sistema de regulamentação para emissores de moedas estáveis lastreadas em moeda fiduciária em Hong Kong, aprimorando o quadro regulatório das atividades de ativos virtuais.
Singapura
De acordo com a Lei dos Serviços de Pagamento de Cingapura, a moeda estável é considerada um token de pagamento digital, e a sua emissão e circulação precisam de autorização da Autoridade Monetária de Cingapura (MAS). A MAS oferece um sandbox regulatório para startups, a fim de testar modelos de negócios relacionados a moedas estáveis.
Japão
Em junho de 2022, o Japão revisou a Lei dos Serviços de Pagamento (PSA) para estabelecer um quadro regulatório para a emissão e negociação de moeda estável. A PSA revisada define a moeda estável totalmente suportada por moeda fiduciária como "ferramenta de pagamento eletrônico" (EPI).
De acordo com as novas regras, apenas três tipos de instituições podem emitir moeda estável: bancos, prestadores de serviços de transferência de fundos e empresas fiduciárias. As instituições que desejam realizar atividades relacionadas a moeda estável devem primeiro se registrar como prestadores de serviços de ferramentas de pagamento eletrónicas (EPISP) para obter as licenças necessárias para fornecer os serviços.
Brasil
O presidente do Banco Central do Brasil (BCB), Roberto Campos Neto, afirmou em outubro de 2024 que planeja regulamentar as moedas estáveis e a tokenização de ativos em 2025. Em novembro de 2024, o BCB apresentou uma proposta de regulamentação que sugere proibir os usuários de retirar moedas estáveis de exchanges centralizadas para carteiras autônomas. No entanto, em dezembro, o vice-diretor do sistema financeiro do BCB afirmou que, se questões-chave como a transparência das transações puderem ser melhoradas, o banco central poderá revogar essa proibição.
Resumo
Além dos países mencionados acima, outros países e regiões também estão considerando usar criptomoedas como meio de liquidação para financiamento transfronteiriço. De um modo geral, espera-se que no futuro haja um número crescente de políticas de regulação para moedas estáveis, com formas de regulação que incluem a criação de sandboxes regulatórias para empresas de criptomoedas e regulação categórica com base nas diferentes características das moedas estáveis. Os pagamentos transfronteiriços podem muito bem se tornar um dos cenários mais amplamente aplicados para moedas estáveis. Com o aperfeiçoamento gradual do quadro regulatório, o mercado de moedas estáveis tem a expectativa de alcançar um desenvolvimento mais normatizado e sustentável.
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SandwichHunter
· 07-16 00:17
A regulação fez tudo melhorar.
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MetamaskMechanic
· 07-13 22:12
A regulamentação finalmente chegou, esperei muito por este dia.
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CoffeeNFTs
· 07-13 18:33
Para que se preocupar tanto? É só uma palhaçada.
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PrivacyMaximalist
· 07-13 18:24
Regulação chegou, o bull run ainda está longe?
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FalseProfitProphet
· 07-13 18:21
Regulação chegou. Deve-se fazer reabastecimento de margem ou não?
Tendências globais de regulamentação de moedas estáveis: vários países aceleram a legislação e o quadro regulatório é progressivamente aprimorado
Visão Global sobre a Regulação de Moedas Estáveis
Nos últimos anos, as moedas estáveis têm-se desenvolvido rapidamente no setor das criptomoedas, atraindo a atenção significativa dos reguladores globais. Como uma forma de moeda digital atrelada a moedas fiduciárias ou outros ativos, as moedas estáveis são amplamente utilizadas em pagamentos transfronteiriços e finanças descentralizadas devido à sua característica de estabilidade de valor. Especialmente durante o atual ciclo de mercado, a tokenização de ativos físicos (RWA) tem-se destacado, atraindo a participação de instituições financeiras tradicionais e organizações nativas do Web3, e um número crescente de investidores também começou a focar neste setor.
Com o rápido desenvolvimento das moedas estáveis, vários governos e organizações internacionais estão a implementar políticas relacionadas para regulamentar e supervisionar o mercado de moedas estáveis. Este artigo irá resumir as mais recentes dinâmicas de regulamentação de moedas estáveis nas principais regiões do mundo.
Estados Unidos
Como um dos principais mercados para o desenvolvimento de moedas estáveis, a política regulatória dos Estados Unidos é bastante complexa. Vários órgãos participam da regulação, incluindo o Departamento do Tesouro, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC).
A SEC pode considerar algumas moedas estáveis como valores mobiliários, exigindo que cumpram as disposições da Lei dos Valores Mobiliários. A Escritório de Controle da Moeda (OCC), subordinado ao Departamento do Tesouro, propôs permitir que bancos nacionais e associações de poupança federais prestem serviços a emissores de moedas estáveis, mas devem cumprir requisitos de combate à lavagem de dinheiro e conformidade.
Atualmente, o Congresso dos Estados Unidos está discutindo propostas legislativas como a "Lei de Transparência das Moedas Estáveis", que visa estabelecer uma estrutura regulatória unificada para as moedas estáveis. Com a nova administração assumindo, a tendência geral da regulamentação de criptomoedas parece estar se desenvolvendo de forma positiva.
União Europeia
A regulamentação das moedas estáveis da União Europeia baseia-se principalmente no Regulamento sobre os Mercados de Ativos Cripto (MiCA). O MiCA classifica as moedas estáveis em duas categorias:
O MiCA estabelece requisitos regulatórios correspondentes para essas duas categorias de moeda estável. As entidades que emitem moeda estável devem obter autorização de um Estado-Membro da União Europeia e atender a requisitos de reserva de capital, divulgação de transparência, entre outros.
Hong Kong
Em julho de 2024, a Autoridade Monetária de Hong Kong e o Gabinete de Assuntos Financeiros e Tesouraria publicaram em conjunto os principais conteúdos do sistema de regulamentação de moeda estável que será lançado em breve. De acordo com este sistema, as empresas que emitirem ou promoverem moeda estável lastreada em moeda fiduciária ao público de Hong Kong devem primeiro obter uma licença da Autoridade Monetária. Os requisitos regulatórios abrangem gestão de ativos de reserva, governança corporativa, controle de riscos, divulgação de informações, bem como combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo.
A Autoridade Monetária de Hong Kong também lançou um plano de "sandbox" para emissores de moeda estável, com os primeiros participantes incluindo a JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, a Yuan Coin Innovation Technology Limited, e um consórcio composto pelo Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited e Hong Kong Telecommunications Limited.
Em dezembro de 2024, o governo de Hong Kong publicou no Boletim Oficial o "Projeto de Regulamentação das Moedas Estáveis", que visa introduzir um sistema de regulamentação para emissores de moedas estáveis lastreadas em moeda fiduciária em Hong Kong, aprimorando o quadro regulatório das atividades de ativos virtuais.
Singapura
De acordo com a Lei dos Serviços de Pagamento de Cingapura, a moeda estável é considerada um token de pagamento digital, e a sua emissão e circulação precisam de autorização da Autoridade Monetária de Cingapura (MAS). A MAS oferece um sandbox regulatório para startups, a fim de testar modelos de negócios relacionados a moedas estáveis.
Japão
Em junho de 2022, o Japão revisou a Lei dos Serviços de Pagamento (PSA) para estabelecer um quadro regulatório para a emissão e negociação de moeda estável. A PSA revisada define a moeda estável totalmente suportada por moeda fiduciária como "ferramenta de pagamento eletrônico" (EPI).
De acordo com as novas regras, apenas três tipos de instituições podem emitir moeda estável: bancos, prestadores de serviços de transferência de fundos e empresas fiduciárias. As instituições que desejam realizar atividades relacionadas a moeda estável devem primeiro se registrar como prestadores de serviços de ferramentas de pagamento eletrónicas (EPISP) para obter as licenças necessárias para fornecer os serviços.
Brasil
O presidente do Banco Central do Brasil (BCB), Roberto Campos Neto, afirmou em outubro de 2024 que planeja regulamentar as moedas estáveis e a tokenização de ativos em 2025. Em novembro de 2024, o BCB apresentou uma proposta de regulamentação que sugere proibir os usuários de retirar moedas estáveis de exchanges centralizadas para carteiras autônomas. No entanto, em dezembro, o vice-diretor do sistema financeiro do BCB afirmou que, se questões-chave como a transparência das transações puderem ser melhoradas, o banco central poderá revogar essa proibição.
Resumo
Além dos países mencionados acima, outros países e regiões também estão considerando usar criptomoedas como meio de liquidação para financiamento transfronteiriço. De um modo geral, espera-se que no futuro haja um número crescente de políticas de regulação para moedas estáveis, com formas de regulação que incluem a criação de sandboxes regulatórias para empresas de criptomoedas e regulação categórica com base nas diferentes características das moedas estáveis. Os pagamentos transfronteiriços podem muito bem se tornar um dos cenários mais amplamente aplicados para moedas estáveis. Com o aperfeiçoamento gradual do quadro regulatório, o mercado de moedas estáveis tem a expectativa de alcançar um desenvolvimento mais normatizado e sustentável.