Do mato ao universal: Revisão de 2024 e perspectivas para 2025 dos empreendedores Web3

O ano de 2024 será um ano incomum para o mundo das criptomoedas. Neste ano, os ativos criptográficos evoluíram de produtos de uma subcultura de nicho para uma classe de ativos de valor universal. Dois eventos marcantes impulsionaram essa mudança: a aprovação do ETF de Bitcoin à vista em 10 de janeiro e a eleição de um novo presidente amigo das criptomoedas em 6 de novembro. Esses dois eventos levaram o preço do Bitcoin de 30.000 dólares para 60.000 dólares e, em seguida, de 60.000 dólares para 100.000 dólares.

Em comparação com o mercado em alta de 2021, os motivos de liquidez de capital no mercado em alta de 2024 mudaram. Novos grupos de interesses estão ativamente liberando uma influência política maior, promovendo o valor universal das criptomoedas. Isso resultou em uma iteração na narrativa de valor dos ativos criptográficos, com mais elites tradicionais e meios de comunicação mainstream rotulando-se como "amigáveis às criptomoedas". Além da especulação, a motivação para a compra de ativos blue-chip como o Bitcoin também inclui mais fatores como "armazenamento de valor" e "proteção contra a inflação", tornando seu suporte de valor mais robusto.

Esta transição do "primitivo" para o "universal" também teve um impacto profundo na mentalidade dos profissionais. Ao comunicar-se com pessoas de fora do setor, podem apresentar a sua profissão ou carreira com mais confiança, o que beneficiará a entrada de talentos e o desenvolvimento do setor.

Perspectivando 2025, a discussão sobre o valor dos ativos criptográficos representados pelo Bitcoin será mais positiva. As informações a serem acompanhadas incluem: o progresso das legislações relacionadas às reservas de Bitcoin em níveis nacional, regional, organizacional e corporativo; declarações de figuras-chave com influência política; a configuração do Bitcoin nos balanços patrimoniais das empresas listadas nos Estados Unidos, entre outros.

Da confusão à ordem: aperfeiçoamento do quadro regulatório, cenários de negócios Web3 rompendo barreiras

A indústria de criptomoedas está passando por uma transição de caos para ordem, o que está intimamente relacionado ao aprimoramento dos quadros regulatórios da indústria de criptomoedas nos países soberanos em todo o mundo. Em 2024, o progresso em várias decisões de processos relacionados a criptomoedas indica que um quadro regulatório mais flexível e inclusivo, amigável às criptomoedas, está se formando. Isso permitirá que os cenários de negócios Web3 se expandam de maneira fundamentada, sem assumir muitos riscos legais potenciais.

As informações a serem observadas em 2025 incluem: os resultados dos julgamentos de outros processos judiciais, a proposta e o progresso de legislações relevantes, mudanças nas nomeações de pessoal dos órgãos reguladores, declarações e opiniões de tomadores de decisão chave, entre outros.

Em termos de potenciais negócios que rompem fronteiras, duas direções dignas de atenção são:

1. Cenário Ce-DeFi: conectar ferramentas financeiras tradicionais a ativos criptográficos e outras ferramentas em cadeia, para aumentar a eficiência do capital e reduzir os custos de atrito das transações.

2. A aplicação de DAO na gestão de negócios fora da cadeia: mais organizações ou empresas que se inclinam para negócios tradicionais podem optar por usar o modelo DAO para a governança interna, a fim de obter serviços financeiros mais baratos.

Da Depressão à Bolha: Três Eixos Principais do Desenvolvimento de Negócios Web3

Em 2024, os pontos focais dos negócios tradicionais de Web3 passaram por uma transição de depressão para bolha. No primeiro semestre, o mercado LRT, representado pelo EigenLayer, refletiu características do período de depressão da indústria. Após a melhoria do ambiente de mercado no meio do ano, o foco mudou para a camada de aplicações, representada pelo TON Mini App. No segundo semestre, com o Federal Reserve entrando em um ciclo de redução de taxas de juros, o mercado rapidamente entrou em bolha, com um grande volume de capital perseguindo projetos de curto prazo como Meme coin.

À medida que olhamos para 2025, os negócios tradicionais de Web3 podem desenvolver-se nas seguintes três direções:

1. Narrativa grandiosa mais inovadora: o capital continuará a perseguir trilhos com alto potencial de crescimento e imaginação.

2. Receita operacional mais robusta: algumas faixas que passaram por iterações voltarão a avaliações razoáveis, a busca por receitas reais se tornará a principal temática. O setor DeFi ou Ce-DeFi pode apresentar novas oportunidades de comercialização.

3. Um modelo de jogo de interesses mais equilibrado: num contexto em que o modelo tradicional de VC está a ser questionado, novos modelos de financiamento podem surgir para equilibrar as relações de interesse entre as equipas de projeto, os VCs do mercado primário e os investidores do mercado secundário.

Da Conservação à Mudança: Oportunidades e Desafios dos Ativos de Risco

A principal temática de 2025 pode ser grandes mudanças nas áreas econômica e cultural provocadas por transformações políticas. Este processo está repleto de incertezas resultantes do colapso da antiga ordem, incluindo a crise da dívida pública, políticas monetárias, mudanças nos valores sociais e nas relações internacionais.

Essas incertezas trarão grandes oscilações ao mercado de risco. Se a rotação de setores colocar uma determinada indústria em um estado de impulso positivo, essa volatilidade pode trazer oportunidades. Por exemplo, algumas grandes empresas de tecnologia podem buscar tratamento de ativos de risco como uma forma de proteção antes de mudanças no ambiente político, o que pode desencadear uma tendência de "fuga para a segurança".

Neste contexto, o desenvolvimento do setor de NFTs merece atenção. Combinado com novas narrativas especulativas como os Agentes de IA, o mercado de NFTs pode estar a caminho de uma segunda primavera.