Revisão do mercado semanal【6.3 - 6.7】: Análise da emissão de moeda Pump.Fun e das novas políticas da Coreia
Esta semana, o mercado de criptomoedas encontra-se em uma luta de volatilidade em busca de direção, principalmente com quedas após algumas recuperações. No lado positivo, o token do ecossistema de uma determinada plataforma de negociação teve um aumento generalizado devido a uma atividade de promoção de liquidez, as conversas telefónicas entre Trump e Xi Jinping indicam uma possível direção para as negociações, e a listagem da Circle teve um desempenho notável sob a política de stablecoins; os fatores negativos focam-se principalmente nas tarifas de aço e na troca de insultos entre Trump e Musk na sexta-feira, enquanto a redução das taxas de juros continua a não chegar. Este artigo irá focar na emissão de moeda do Pump.Fun e nas políticas de criptomoedas da Coreia do Sul e de Singapura.
Uma, Pump.Fun emitir moeda
No dia 4 de junho, surgiram notícias de que a Pump.fun planeja realizar uma venda de 1 bilhão de dólares em moedas, com uma avaliação de 4 bilhões de dólares, destinada a investidores públicos e privados, e pode emitir moeda nas próximas duas semanas. Esta notícia rapidamente gerou uma ampla discussão no mercado.
1. Emissão de moeda
Liquidez de mercado
Em janeiro e fevereiro de 2025, Trump e o presidente argentino Milei emitiram respetivamente tokens baseados em Solana, atraindo uma grande atenção do mercado, mas também drenando rapidamente a liquidez do mercado na altura. Esses eventos levaram à queda dos preços de outras criptomoedas, desencadeando um pânico no mercado, com muitos investidores retirando-se do mercado de criptomoedas, resultando na diminuição da liquidez global.
Competição de plataformas
Pump.Fun tem estado em uma posição de monopólio no setor de memes do Solana por um longo período, mas sua estratégia de negócios e o impacto no ecossistema Solana levaram ao surgimento de concorrentes. De acordo com os dados, a participação de mercado da Pump.fun caiu abruptamente para 56,2%, enfrentando uma verdadeira pressão competitiva.
o entusiasmo dos memes diminuiu e a renda caiu drasticamente
O volume de transações na Pump.fun caiu de 118,9 mil milhões de dólares em janeiro de 2025 para 25,1 mil milhões de dólares, uma queda de 79%. A receita diária da plataforma também caiu drasticamente, gerando 46,6 milhões de dólares em maio, uma redução de 42,85% em relação a janeiro. Isso indica que o interesse na emissão de moedas meme especulativas está a desaparecer rapidamente.
2. Análise de Avaliação
A alta avaliação do Pump é principalmente baseada em sua receita de fluxo de caixa. Desde o lançamento em março de 2024, a receita acumulada se aproxima de 700 milhões de dólares. Usando a relação P/S como indicador de avaliação, a relação P/S do Pump.fun é de 9,1, com base em uma avaliação de 4 bilhões de dólares e uma receita anualizada de cerca de 440 milhões de dólares.
Em geral, uma razão P/S de 5-20 é considerada uma faixa razoável, refletindo que o projeto tem um fluxo de receita estável e que o mercado tem certas expectativas de crescimento. No entanto, considerando o risco de receitas persistentemente baixas e a intensificação da concorrência, a atual avaliação de 4 bilhões pode representar um risco excessivo. Recomenda-se acompanhar de perto a recuperação da receita, a eficácia das vendas de moeda e o desempenho geral do ecossistema Solana.
Dois, regulamentação de políticas
1. O novo presidente da Coreia do Sul promove políticas amigáveis para criptomoedas
O novo presidente da Coreia do Sul, Lee Jae-myung, prometeu promover o desenvolvimento de ETFs de criptomoedas e stablecoins em won.
Promover a legalização de ETFs de criptomoeda à vista, facilitando a integração do mercado de criptomoedas da Coreia do Sul com o mercado global.
Planejar emitir uma moeda estável em won sul-coreano, conter a saída de capital e aumentar a soberania financeira.
Orientar fundos de pensões nacionais e outras instituições estatais a alocar ativos criptográficos pode impulsionar os preços de ativos criptográficos de referência a novos máximos.
Otimizar a regulamentação, reduzir a carga tributária e os custos das transações de criptomoedas, atraindo mais participantes do mercado.
2. Singapura aperta a regulamentação de criptomoedas
As autoridades financeiras de Singapura vão proibir serviços de criptomoeda estrangeiros não autorizados:
Até 30 de junho de 2025, os prestadores de serviços de criptomoeda que não obtiverem a licença DTSP devem parar de fornecer serviços a clientes no exterior.
Os requisitos rigorosos de licença DTSP abrangem uma ampla gama de serviços, incluindo emissão de moeda, negociação, custódia, entre outros.
A definição de "local de negócios" é ampla e pode afetar as operações de empresas estrangeiras em Singapura.
Sem período de transição, a MAS aprovará a licença DTSP de forma "extremamente cautelosa".
Esta política marca a transição de Singapura de "amiga das criptomoedas" para uma forte regulação, o que pode levar a projetos pequenos e médios a se retirarem ou a se fundirem com grandes instituições. A longo prazo, novas regras podem aumentar a confiança no mercado, mas podem também enfraquecer a atração de Singapura como centro de inovação em Web3.
3. O JPMorgan aceita ETF de Bitcoin como colateral para empréstimos
O JPMorgan planeja permitir que os clientes usem ETFs de Bitcoin como garantia para empréstimos, uma medida que aumenta significativamente as propriedades financeiras do Bitcoin:
Transformar o Bitcoin de "ativo estático" em "capital líquido", aumentando a taxa de utilização do capital e o prémio de avaliação.
Fornecer aos investidores novas formas de utilização de fundos, otimizar estratégias de investimento.
Indica que os ativos criptográficos estão a ser reconhecidos pelas instituições financeiras tradicionais como ferramentas de investimento legítimas.
Pode incentivar outros grandes bancos a seguir o exemplo, aumentando ainda mais a aceitação institucional dos ativos criptográficos.
Esta medida não apenas confere ao ETF de Bitcoin o status de "ativo tangível", mas também pode ter um impacto profundo em todo o mercado de criptomoedas.
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SighingCashier
· 07-11 02:05
Outra onda de bull run
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MidnightTrader
· 07-09 17:35
Mais uma rodada de fundos chegou.
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GasFeeSobber
· 07-08 22:47
idiotas, não sejam feitos de parvas!
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GlueGuy
· 07-08 02:36
Mais uma semana de oscilações
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BearMarketGardener
· 07-08 02:35
bull run终将到来
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SeasonedInvestor
· 07-08 02:34
Idiotas também precisam entender a análise das tendências
O presidente da Coreia do Sul promove a encriptação amigável, Singapura aperta a regulamentação, e o JPMorgan aceita a garantia do Bitcoin ETF.
Revisão do mercado semanal【6.3 - 6.7】: Análise da emissão de moeda Pump.Fun e das novas políticas da Coreia
Esta semana, o mercado de criptomoedas encontra-se em uma luta de volatilidade em busca de direção, principalmente com quedas após algumas recuperações. No lado positivo, o token do ecossistema de uma determinada plataforma de negociação teve um aumento generalizado devido a uma atividade de promoção de liquidez, as conversas telefónicas entre Trump e Xi Jinping indicam uma possível direção para as negociações, e a listagem da Circle teve um desempenho notável sob a política de stablecoins; os fatores negativos focam-se principalmente nas tarifas de aço e na troca de insultos entre Trump e Musk na sexta-feira, enquanto a redução das taxas de juros continua a não chegar. Este artigo irá focar na emissão de moeda do Pump.Fun e nas políticas de criptomoedas da Coreia do Sul e de Singapura.
Uma, Pump.Fun emitir moeda
No dia 4 de junho, surgiram notícias de que a Pump.fun planeja realizar uma venda de 1 bilhão de dólares em moedas, com uma avaliação de 4 bilhões de dólares, destinada a investidores públicos e privados, e pode emitir moeda nas próximas duas semanas. Esta notícia rapidamente gerou uma ampla discussão no mercado.
1. Emissão de moeda
Em janeiro e fevereiro de 2025, Trump e o presidente argentino Milei emitiram respetivamente tokens baseados em Solana, atraindo uma grande atenção do mercado, mas também drenando rapidamente a liquidez do mercado na altura. Esses eventos levaram à queda dos preços de outras criptomoedas, desencadeando um pânico no mercado, com muitos investidores retirando-se do mercado de criptomoedas, resultando na diminuição da liquidez global.
Pump.Fun tem estado em uma posição de monopólio no setor de memes do Solana por um longo período, mas sua estratégia de negócios e o impacto no ecossistema Solana levaram ao surgimento de concorrentes. De acordo com os dados, a participação de mercado da Pump.fun caiu abruptamente para 56,2%, enfrentando uma verdadeira pressão competitiva.
O volume de transações na Pump.fun caiu de 118,9 mil milhões de dólares em janeiro de 2025 para 25,1 mil milhões de dólares, uma queda de 79%. A receita diária da plataforma também caiu drasticamente, gerando 46,6 milhões de dólares em maio, uma redução de 42,85% em relação a janeiro. Isso indica que o interesse na emissão de moedas meme especulativas está a desaparecer rapidamente.
2. Análise de Avaliação
A alta avaliação do Pump é principalmente baseada em sua receita de fluxo de caixa. Desde o lançamento em março de 2024, a receita acumulada se aproxima de 700 milhões de dólares. Usando a relação P/S como indicador de avaliação, a relação P/S do Pump.fun é de 9,1, com base em uma avaliação de 4 bilhões de dólares e uma receita anualizada de cerca de 440 milhões de dólares.
Em geral, uma razão P/S de 5-20 é considerada uma faixa razoável, refletindo que o projeto tem um fluxo de receita estável e que o mercado tem certas expectativas de crescimento. No entanto, considerando o risco de receitas persistentemente baixas e a intensificação da concorrência, a atual avaliação de 4 bilhões pode representar um risco excessivo. Recomenda-se acompanhar de perto a recuperação da receita, a eficácia das vendas de moeda e o desempenho geral do ecossistema Solana.
Dois, regulamentação de políticas
1. O novo presidente da Coreia do Sul promove políticas amigáveis para criptomoedas
O novo presidente da Coreia do Sul, Lee Jae-myung, prometeu promover o desenvolvimento de ETFs de criptomoedas e stablecoins em won.
2. Singapura aperta a regulamentação de criptomoedas
As autoridades financeiras de Singapura vão proibir serviços de criptomoeda estrangeiros não autorizados:
Esta política marca a transição de Singapura de "amiga das criptomoedas" para uma forte regulação, o que pode levar a projetos pequenos e médios a se retirarem ou a se fundirem com grandes instituições. A longo prazo, novas regras podem aumentar a confiança no mercado, mas podem também enfraquecer a atração de Singapura como centro de inovação em Web3.
3. O JPMorgan aceita ETF de Bitcoin como colateral para empréstimos
O JPMorgan planeja permitir que os clientes usem ETFs de Bitcoin como garantia para empréstimos, uma medida que aumenta significativamente as propriedades financeiras do Bitcoin:
Esta medida não apenas confere ao ETF de Bitcoin o status de "ativo tangível", mas também pode ter um impacto profundo em todo o mercado de criptomoedas.