【Block Rhythm】No dia 3 de julho, foi relatado que analistas do departamento de ativos digitais da Franklin Templeton alertaram que, embora a onda de tesourarias de criptomoeda das empresas tenha trazido algum espaço de alta, o "risco de ciclo de feedback negativo" representa uma "situação especialmente perigosa". Cada vez mais empresas de capital aberto estão adotando o modelo de tesouraria criptográfica: levantando fundos por meio de ações, notas conversíveis, ações preferenciais e outros instrumentos de financiamento para comprar e manter Bitcoin, Éter, Solana e outros ativos de criptografia, e incorporá-los ao balanço patrimonial. Várias empresas levantaram bilhões de dólares por meio de diversos meios de financiamento, e esses instrumentos de financiamento possuem diferentes características de risco e retorno.
Os analistas acrescentaram que a subida dos preços dos ativos de criptografia também pode aumentar o valor de mercado da empresa, criando assim um ciclo de feedback positivo que atrai mais investidores. No entanto, a Franklin Templeton alertou que esse padrão também vem acompanhado de riscos significativos. Se a relação entre o valor de mercado e o valor líquido dos ativos (NAV) for inferior a 1, as novas ações emitidas terão um efeito de diluição, e a empresa pode ter dificuldades em angariar mais capital sem prejudicar os interesses dos acionistas existentes, o que pode obstruir a formação de capital e quebrar o ciclo virtuoso original.
Pior ainda, a queda nos preços dos ativos de criptografia pode desencadear um ciclo de retroalimentação negativa. As empresas podem ser forçadas a vender ativos para sustentar o preço das ações, o que pressionará ainda mais os preços dos ativos de criptografia e a confiança dos investidores, resultando, finalmente, em uma espiral descendente auto-reforçada. O modelo de tesouraria cripto empresarial representa uma nova fase na adoção de ativos de criptografia por instituições, mas não está isento de riscos. Manter um valor de mercado superior ao patrimônio líquido, realizar transações de valorização de forma contínua e responder eficazmente às flutuações do mercado será a chave para o sucesso dessas empresas a longo prazo.
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OfflineValidator
· 07-06 02:21
No final das contas, não é uma questão de dinheiro.
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LootboxPhobia
· 07-04 14:04
Todos os modelos financeiros são piadas
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PermabullPete
· 07-03 12:12
Risco que se lixe, vamos continuar!
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ForkPrince
· 07-03 12:12
A primavera do urso deve estar chegando.
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DeFiVeteran
· 07-03 12:12
A espiral está bem diante dos meus olhos.
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SolidityJester
· 07-03 12:08
Ah, os especialistas nunca faltam em teorias de risco.
A Franklin Templeton alerta: o modelo de tesouraria emcriptação empresarial apresenta risco de ciclo de retroalimentação negativa.
【Block Rhythm】No dia 3 de julho, foi relatado que analistas do departamento de ativos digitais da Franklin Templeton alertaram que, embora a onda de tesourarias de criptomoeda das empresas tenha trazido algum espaço de alta, o "risco de ciclo de feedback negativo" representa uma "situação especialmente perigosa". Cada vez mais empresas de capital aberto estão adotando o modelo de tesouraria criptográfica: levantando fundos por meio de ações, notas conversíveis, ações preferenciais e outros instrumentos de financiamento para comprar e manter Bitcoin, Éter, Solana e outros ativos de criptografia, e incorporá-los ao balanço patrimonial. Várias empresas levantaram bilhões de dólares por meio de diversos meios de financiamento, e esses instrumentos de financiamento possuem diferentes características de risco e retorno.
Os analistas acrescentaram que a subida dos preços dos ativos de criptografia também pode aumentar o valor de mercado da empresa, criando assim um ciclo de feedback positivo que atrai mais investidores. No entanto, a Franklin Templeton alertou que esse padrão também vem acompanhado de riscos significativos. Se a relação entre o valor de mercado e o valor líquido dos ativos (NAV) for inferior a 1, as novas ações emitidas terão um efeito de diluição, e a empresa pode ter dificuldades em angariar mais capital sem prejudicar os interesses dos acionistas existentes, o que pode obstruir a formação de capital e quebrar o ciclo virtuoso original.
Pior ainda, a queda nos preços dos ativos de criptografia pode desencadear um ciclo de retroalimentação negativa. As empresas podem ser forçadas a vender ativos para sustentar o preço das ações, o que pressionará ainda mais os preços dos ativos de criptografia e a confiança dos investidores, resultando, finalmente, em uma espiral descendente auto-reforçada. O modelo de tesouraria cripto empresarial representa uma nova fase na adoção de ativos de criptografia por instituições, mas não está isento de riscos. Manter um valor de mercado superior ao patrimônio líquido, realizar transações de valorização de forma contínua e responder eficazmente às flutuações do mercado será a chave para o sucesso dessas empresas a longo prazo.