昨日、アトランタ連邦準備銀行の第27回年次金融市場会議での質疑応答の中で、コインベースとSECの論争と仮想通貨全般の規制について質問された際、SECのゲンスラー委員長は仮想通貨経済全体についてコメントした。中国の状況は悲観的な評価を与えている：●彼らのビジネスモデルは、しばしばコンプライアンス違反に基づいて構築され、顧客のお金に基づいて構築され、それが混在し、矛盾に満ちています。●対照的に、SECはNYSEが暗号通貨プラットフォームのように運営されることを決して許しませんし、取引所が独自のプラットフォームで独自の台帳を取引したり、マーケットメーカーやヘッジファンドとして機能したり、何をしているのかを公に公開せずに独自のトークンを借りたりすることはできます。● ゲンスラー氏はまた、過去4件の米国の銀行破綻のうち3件は「仮想通貨への相当なエクスポージャー」があったと指摘したが、このコメントは、伝統的な金融と仮想通貨の世界がより緊密に結びつくにつれて「金融市場リスク」の可能性を強調することを意図したものだった。### Coinbase と「一般的に非準拠」の暗号通貨市場についてカンファレンスは、伝統的な銀行業務におけるシステム感染の防止におけるSECの役割に関するプレゼンテーションで始まった。ゲンスラー氏はデジタルバンキングについて語る際、「一般的に準拠していない仮想通貨市場について話しているわけではない」と述べた。その後、リッチモンド連邦準備銀行の頭取兼最高経営責任者（CEO）であるトム・バーキン氏が、コインベースとの論争についてコメントするよう求めた。 SECはCoinbaseに対してウェルズ通知を発行し（おそらくCoinbaseが未登録有価証券を販売しているのではないかという疑惑に基づいて）、それに応じてCoinbaseは仮想通貨業界に新たなルールの制定を強制する目的でSECを訴訟した。### バーキン: 「なぜ SEC はこの市場に対する規則を発行することに消極的ですか?」「規則は発行されているので、はっきり言っておきますが、これはほとんどの業務が準拠していない分野です。私たちの代理店は、取引所、ブローカーディーラー、カストディアドバイザー、および証券募集規則の登録方法に関するガイドラインを発行しました。ルールはすでに存在しており、新しいテクノロジーによっても議会が定めた公共政策と矛盾することはありません。」「彼らは対立に満ちている」同氏は「われわれは中間の仲介業者を見直した。金融仲介業者はこの点でノードとして機能し、プラットフォーム上に証券を持っている場合はコンプライアンス要件を遵守する必要がある」と述べた。「私たちは、これらの仲介業者がコンプライアンスを達成できるよう支援する用意があります。しかし、彼らのビジネスモデルはしばしばコンプライアンス違反の上に構築されていると言わざるを得ません。彼らのビジネスモデルは顧客の資金をプールする傾向があり、多くの利益相反の問題があります。トム、ニューヨーク証券取引所がもしそうだったら」マーケットメーカー、取引所で直接活動するヘッジファンド、これらすべてを混同し、適切な方法で公開せずにトークン、レバレッジ、借入による資金調達を行うことは、絶対に許可されません。 「登録と完全で公正かつ真実の開示が必要であり、仲介業者は登録される必要がある。利益相反に対処し、実績のある不正防止と操作防止のルールを備えていることを確認する」次にゲンスラー氏は、証券規制が仮想通貨にどのように関係するかに関するSECの哲学について詳しく説明し、ハウイー・テストとして知られる法原則を要約した。 「もし公衆が他者の努力によって共通の事業に利益をもたらすことを期待して資金を投資するなら、それは証券であり、投資契約である。」### 「サトシ・ナカモトが誰であるかはまだわかりません」同氏はまた、仮想通貨ネイティブ間の断絶や政府が仮想通貨業界をどのように見ているかについて幅広く語り、ほとんどの「分散型」プラットフォームやプロトコルは実際には少数の事業者を中心に何らかの形で集中化されていると主張した。「サトシ・ナカモトが誰なのか、彼女なのか、彼なのか、それとも彼らなのか、私たちはまだ知りません。この分野は、金融は昔から中央集権的な傾向がありましたが、中央集権を使用しないというコンセプトに基づいて構築されています。分散化には権限の欠如が必要です」 」「しかし、一般の投資家が世界中で、米国市場だけでなく、ほとんどが国際市場で、より良いものを期待して、苦労して稼いだ資金を投資している分野が出現しつつある。未来、それが未来だ。その中核となる証券は何か...これらの証券が非常に分散化されていると言うのは誤りで、中央集権的な傾向があります。」### 「米国の過去 3 つの銀行破綻は仮想通貨に関連している」講演の終わりに向かって、ゲンスラー氏は、制御不能の可能性のある空間で「火災」が発生する可能性があるかどうかを検討することを背景に、仮想通貨と従来の金融とのつながりが増大していることについて語った。ファースト・リパブリック銀行、シリコンバレー銀行、シグネチャー・バンクの破綻は、米国史上2番目、3番目、4番目に大きな銀行破綻となった。別の小規模銀行シルバーゲートも破産した。 SVB、Signature、Silvergate はいずれも、暗号通貨の顧客と資産に対して多額のエクスポージャーを持っています。「最近の銀行の問題では、破綻した銀行4行のうち2行が重要な仮想通貨事業を行っており、そのうちの1行はステーブルコインの発行者でもあり、その口座に預金を預け、ステーブルコインUSDCの一時的な解除を引き起こした。したがって、少なくとも3つの銀行が存在する」これらの銀行のうち、仮想通貨市場と仮想通貨プレーヤーではある程度の相互つながりがある」とゲンスラー氏は語った。
米国SEC委員長: 暗号化ビジネスは多くの場合コンプライアンスに準拠しておらず、不透明性とリスクに満ちています
昨日、アトランタ連邦準備銀行の第27回年次金融市場会議での質疑応答の中で、コインベースとSECの論争と仮想通貨全般の規制について質問された際、SECのゲンスラー委員長は仮想通貨経済全体についてコメントした。中国の状況は悲観的な評価を与えている：
●彼らのビジネスモデルは、しばしばコンプライアンス違反に基づいて構築され、顧客のお金に基づいて構築され、それが混在し、矛盾に満ちています。
●対照的に、SECはNYSEが暗号通貨プラットフォームのように運営されることを決して許しませんし、取引所が独自のプラットフォームで独自の台帳を取引したり、マーケットメーカーやヘッジファンドとして機能したり、何をしているのかを公に公開せずに独自のトークンを借りたりすることはできます。
● ゲンスラー氏はまた、過去4件の米国の銀行破綻のうち3件は「仮想通貨への相当なエクスポージャー」があったと指摘したが、このコメントは、伝統的な金融と仮想通貨の世界がより緊密に結びつくにつれて「金融市場リスク」の可能性を強調することを意図したものだった。
Coinbase と「一般的に非準拠」の暗号通貨市場について
カンファレンスは、伝統的な銀行業務におけるシステム感染の防止におけるSECの役割に関するプレゼンテーションで始まった。ゲンスラー氏はデジタルバンキングについて語る際、「一般的に準拠していない仮想通貨市場について話しているわけではない」と述べた。
その後、リッチモンド連邦準備銀行の頭取兼最高経営責任者（CEO）であるトム・バーキン氏が、コインベースとの論争についてコメントするよう求めた。 SECはCoinbaseに対してウェルズ通知を発行し（おそらくCoinbaseが未登録有価証券を販売しているのではないかという疑惑に基づいて）、それに応じてCoinbaseは仮想通貨業界に新たなルールの制定を強制する目的でSECを訴訟した。
バーキン: 「なぜ SEC はこの市場に対する規則を発行することに消極的ですか?」
「規則は発行されているので、はっきり言っておきますが、これはほとんどの業務が準拠していない分野です。私たちの代理店は、取引所、ブローカーディーラー、カストディアドバイザー、および証券募集規則の登録方法に関するガイドラインを発行しました。ルールはすでに存在しており、新しいテクノロジーによっても議会が定めた公共政策と矛盾することはありません。」
「彼らは対立に満ちている」
同氏は「われわれは中間の仲介業者を見直した。金融仲介業者はこの点でノードとして機能し、プラットフォーム上に証券を持っている場合はコンプライアンス要件を遵守する必要がある」と述べた。
「私たちは、これらの仲介業者がコンプライアンスを達成できるよう支援する用意があります。しかし、彼らのビジネスモデルはしばしばコンプライアンス違反の上に構築されていると言わざるを得ません。彼らのビジネスモデルは顧客の資金をプールする傾向があり、多くの利益相反の問題があります。トム、ニューヨーク証券取引所がもしそうだったら」マーケットメーカー、取引所で直接活動するヘッジファンド、これらすべてを混同し、適切な方法で公開せずにトークン、レバレッジ、借入による資金調達を行うことは、絶対に許可されません。 「登録と完全で公正かつ真実の開示が必要であり、仲介業者は登録される必要がある。利益相反に対処し、実績のある不正防止と操作防止のルールを備えていることを確認する」
次にゲンスラー氏は、証券規制が仮想通貨にどのように関係するかに関するSECの哲学について詳しく説明し、ハウイー・テストとして知られる法原則を要約した。 「もし公衆が他者の努力によって共通の事業に利益をもたらすことを期待して資金を投資するなら、それは証券であり、投資契約である。」
「サトシ・ナカモトが誰であるかはまだわかりません」
同氏はまた、仮想通貨ネイティブ間の断絶や政府が仮想通貨業界をどのように見ているかについて幅広く語り、ほとんどの「分散型」プラットフォームやプロトコルは実際には少数の事業者を中心に何らかの形で集中化されていると主張した。
「サトシ・ナカモトが誰なのか、彼女なのか、彼なのか、それとも彼らなのか、私たちはまだ知りません。この分野は、金融は昔から中央集権的な傾向がありましたが、中央集権を使用しないというコンセプトに基づいて構築されています。分散化には権限の欠如が必要です」 」
「しかし、一般の投資家が世界中で、米国市場だけでなく、ほとんどが国際市場で、より良いものを期待して、苦労して稼いだ資金を投資している分野が出現しつつある。未来、それが未来だ。その中核となる証券は何か...これらの証券が非常に分散化されていると言うのは誤りで、中央集権的な傾向があります。」
「米国の過去 3 つの銀行破綻は仮想通貨に関連している」
講演の終わりに向かって、ゲンスラー氏は、制御不能の可能性のある空間で「火災」が発生する可能性があるかどうかを検討することを背景に、仮想通貨と従来の金融とのつながりが増大していることについて語った。
ファースト・リパブリック銀行、シリコンバレー銀行、シグネチャー・バンクの破綻は、米国史上2番目、3番目、4番目に大きな銀行破綻となった。別の小規模銀行シルバーゲートも破産した。 SVB、Signature、Silvergate はいずれも、暗号通貨の顧客と資産に対して多額のエクスポージャーを持っています。
「最近の銀行の問題では、破綻した銀行4行のうち2行が重要な仮想通貨事業を行っており、そのうちの1行はステーブルコインの発行者でもあり、その口座に預金を預け、ステーブルコインUSDCの一時的な解除を引き起こした。したがって、少なくとも3つの銀行が存在する」これらの銀行のうち、仮想通貨市場と仮想通貨プレーヤーではある程度の相互つながりがある」とゲンスラー氏は語った。