Ринок криптовалют у 2025 році зустрічає нову хвилю оптимізму. Капітал активно перетікає у цифрові активи, завдяки зменшенню макроекономічної нестабільності, потоку капіталу з боку інституцій та стійкому попиту на альтернативні канали сховища цінності.
У цьому контексті формується нова бізнес-стратегія, в якій публічні компанії вважають володіння криптовалютою не спекулятивною ставкою, а основною стратегією балансування бухгалтерського обліку.
Останній звіт Galaxy Research, "Відродження компаній з управління цифровими активами", показує, що це явище вже не є поодиноким. В цілому, ці компанії з управління цифровими активами (DATCO) володіють більш ніж 100 мільярдами доларів Bitcoin, Ethereum та інших токенів, що відзначає структурну зміну в тому, як корпорації розподіляють капітал.
Більше 100 мільярдів доларів у резерві криптовалюти компанії
Згідно з доповіддю, DATCO контролює близько 791.662 BTC, вартістю приблизно 93 мільярди доларів, та 1,31 мільйона ETH, вартістю приблизно 4 мільярди доларів. Обсяг цього володіння становить майже 4% постачання Bitcoin та 1,1% постачання Ethereum. Цей масштаб співвідноситься з деякими національними резервами, що показує, як цифровий актив глибоко проник у корпоративні фінанси.
Bitcoin все ще є домінуючим активом, але все більше DATCO переходять на Ethereum та інші токени Першого рівня. Для скарбниць, що містять багато Ether, стейкінг приносить прибуток від бездіяльних активів, перетворюючи бухгалтерський баланс підприємства на інструмент для створення пасивного доходу.
У той же час, DATCO, засновані на альткоїнах, такі як SharpLink Gaming, BitMine, GameSquare та інші компанії, намагаються вирізнитися завдяки програмам скарбниці, які забезпечують прибуток, що перевищує приріст капіталу.
Розгортання стратегічного капіталу
DATCO працює інакше, ніж інструменти пасивних інвестицій, такі як ETF. Багато фондів залучають капітал через програми акцій за ринковою ціною (ATM), коли їх акції торгуються вище чистої вартості активів, що дозволяє їм отримувати більше криптовалюти за кожен залучений долар. Інші використовують приватні розміщення, угоди PIPE або злиття SPAC, щоб прискорити процес накопичення фондів.
Арбітражна діяльність на цьому ринковому капіталі довела свою високу прибутковість. Galaxy підкреслює, що компанії створили нереалізований прибуток у мільярди доларів, просто розширюючи масштаби в сприятливих ринкових умовах.
Розширення слідів та вплив на ринок
Хоча США залишаються центром діяльності DATCO, ця тенденція швидко поширюється міжнародно. Глибокий доступ до ринку капіталу США дозволив швидко розширити масштаби, але тепер глобальні біржі спостерігають появу подібних бізнес-стратегій. Це розширення підвищує ліквідність цифрових активів і зміцнює зв'язок між оцінкою акцій та ціною криптовалюти.
Ризики та шлях вперед
Модель DATCO не позбавлена недоліків. Різке падіння премії на акції, несприятливі зміни в регулюванні або заморожування ринку капіталу можуть призвести до примусового продажу цифрових активів. Однак наразі їхній слід поза великими компаніями, такими як MicroStrategy, все ще малий у порівнянні з ринком криптовалюти в 3,8 трильйона доларів.
Більше того, викликає занепокоєння те, що інвестори платять за акції цих компаній значно більше, ніж їх фактична вартість цифрових активів, якими вони володіють, іноді вдвічі або навіть вдесятеро. Приблизно 160 публічних компаній наразі володіють майже 1 мільйоном BTC, і 35 з них кожна компанія має понад 120 мільйонів доларів. Пропозиції компанії DAT з'являються практично щодня, ще більше підвищуючи ажіотаж.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
100 Трлн USD Біткойн та Ethereum заблоковані 160 публічними компаніями
Ринок криптовалют у 2025 році зустрічає нову хвилю оптимізму. Капітал активно перетікає у цифрові активи, завдяки зменшенню макроекономічної нестабільності, потоку капіталу з боку інституцій та стійкому попиту на альтернативні канали сховища цінності. У цьому контексті формується нова бізнес-стратегія, в якій публічні компанії вважають володіння криптовалютою не спекулятивною ставкою, а основною стратегією балансування бухгалтерського обліку. Останній звіт Galaxy Research, "Відродження компаній з управління цифровими активами", показує, що це явище вже не є поодиноким. В цілому, ці компанії з управління цифровими активами (DATCO) володіють більш ніж 100 мільярдами доларів Bitcoin, Ethereum та інших токенів, що відзначає структурну зміну в тому, як корпорації розподіляють капітал. Більше 100 мільярдів доларів у резерві криптовалюти компанії
Згідно з доповіддю, DATCO контролює близько 791.662 BTC, вартістю приблизно 93 мільярди доларів, та 1,31 мільйона ETH, вартістю приблизно 4 мільярди доларів. Обсяг цього володіння становить майже 4% постачання Bitcoin та 1,1% постачання Ethereum. Цей масштаб співвідноситься з деякими національними резервами, що показує, як цифровий актив глибоко проник у корпоративні фінанси. Bitcoin все ще є домінуючим активом, але все більше DATCO переходять на Ethereum та інші токени Першого рівня. Для скарбниць, що містять багато Ether, стейкінг приносить прибуток від бездіяльних активів, перетворюючи бухгалтерський баланс підприємства на інструмент для створення пасивного доходу. У той же час, DATCO, засновані на альткоїнах, такі як SharpLink Gaming, BitMine, GameSquare та інші компанії, намагаються вирізнитися завдяки програмам скарбниці, які забезпечують прибуток, що перевищує приріст капіталу. Розгортання стратегічного капіталу DATCO працює інакше, ніж інструменти пасивних інвестицій, такі як ETF. Багато фондів залучають капітал через програми акцій за ринковою ціною (ATM), коли їх акції торгуються вище чистої вартості активів, що дозволяє їм отримувати більше криптовалюти за кожен залучений долар. Інші використовують приватні розміщення, угоди PIPE або злиття SPAC, щоб прискорити процес накопичення фондів. Арбітражна діяльність на цьому ринковому капіталі довела свою високу прибутковість. Galaxy підкреслює, що компанії створили нереалізований прибуток у мільярди доларів, просто розширюючи масштаби в сприятливих ринкових умовах. Розширення слідів та вплив на ринок Хоча США залишаються центром діяльності DATCO, ця тенденція швидко поширюється міжнародно. Глибокий доступ до ринку капіталу США дозволив швидко розширити масштаби, але тепер глобальні біржі спостерігають появу подібних бізнес-стратегій. Це розширення підвищує ліквідність цифрових активів і зміцнює зв'язок між оцінкою акцій та ціною криптовалюти. Ризики та шлях вперед Модель DATCO не позбавлена недоліків. Різке падіння премії на акції, несприятливі зміни в регулюванні або заморожування ринку капіталу можуть призвести до примусового продажу цифрових активів. Однак наразі їхній слід поза великими компаніями, такими як MicroStrategy, все ще малий у порівнянні з ринком криптовалюти в 3,8 трильйона доларів.
Більше того, викликає занепокоєння те, що інвестори платять за акції цих компаній значно більше, ніж їх фактична вартість цифрових активів, якими вони володіють, іноді вдвічі або навіть вдесятеро. Приблизно 160 публічних компаній наразі володіють майже 1 мільйоном BTC, і 35 з них кожна компанія має понад 120 мільйонів доларів. Пропозиції компанії DAT з'являються практично щодня, ще більше підвищуючи ажіотаж.