LaunchPad平台比较：Pump Fun、LetsBonk和Virtuals Protocol

LaunchPad是一种去中心化平台，通常由区块链项目或去中心化交易所运营，旨在帮助新兴区块链项目通过IDO向公众发行代币。这些平台为项目方提供募资渠道，同时为投资者提供早期参与优质项目的机会。本文主要介绍的是专注于meme代币发射的LaunchPad平台，它们与传统LaunchPad的不同之处在于上线代币市值更低、基本100%流通、大部分是meme代币，且用户发行代币的门槛较低，潜在的财富效应更高。

LaunchPad的主要作用

1. 项目募资：为新区块链项目提供融资渠道，通过向社区出售代币筹集资金，用于项目开发和市场推广等。

2. 代币分发：协助项目方将代币分发给早期投资者，通常以较低市值上线，吸引用户参与。

3. 流量获取：热门事件或IP是当前LaunchPad平台发币获取流量的重要方式，能够吸引大量关注。

4. 提供财富效应：链上代币市值低，一旦获得市场认可或未来上线主流交易所，早期购买的用户可能获得巨额利润，从而在社区内快速传播。

自去年某平台取得巨大成功后，LaunchPad赛道一直是许多开发团队，甚至是公链的创业首选。然而，除了少数成功案例外，大多数尝试都未能取得预期效果。近期，Solana生态中的一些老牌meme代币也推出了自己的LaunchPad平台，部分代币最高市值曾突破1000万美元，开局表现不错。

同时，一些AI相关的LaunchPad平台也推出了新的参与方式和活动，虽然旗下代币表现不一，但平台代币在短期内价格翻倍，显示新活动的推出可能产生了一定成效。

Pump Fun

Pump Fun在2024年下半年引发了一波meme代币热潮。在巅峰时期，该平台每天可以赚取超过700万美元，即使在当前meme热度降温的情况下，每日收入仍保持在约150万美元的水平。自上线以来，Pump Fun总共赚取超过6亿美元，堪称币圈印钞机。

Pump Fun的收入以SOL计价。与Solana生态中其他项目不同，Pump Fun选择不断抛售手中的SOL，将其换成USDC。自2025年以来，他们总共卖出了价值3亿1700万美元的SOL代币，数量惊人。

这种做法在观感上不佳，加上先前的一些负面事件，尽管Pump Fun在Solana生态中盈利能力强劲，但并未得到基金会的大力支持。

在代币发行方面，Pump Fun已成为首选平台，涵盖各种主题，包括动物、谐音、新闻事件、AI等。基本上任何概念都可以在这里变成meme代币，因此平台本身并不特别强调某一特定类型的代币。

LetsBonk

相比Pump Fun，LetsBonk在生态系统中的地位更为正统。这主要是因为BONK作为Solana链上最具代表性的meme代币，是具有财富效应的元祖级项目，在Solana生态中深耕四年以上。除了近期得到一些知名人士的支持外，BONK长期以来一直活跃在Solana各种线下活动中。

在平台机制上，LetsBonk表现得更加透明和有利于生态发展。其收入来自交易手续费的1%，用于：

• 平台运营和增长
• 支持验证者，推动DeFi发展和保护网络
• 回购销毁BONK（即将推出相关功能）

此外，LetsBonk还与某DEX的LaunchLab合作，显示了其对Solana生态的支持。

LetsBonk平台上市值最高的代币是Hosico，达到3800万美元，灵感来自一只网红苏格兰直耳猫。其他值得关注的代币包括同名代币Letsbonk和Grassiot。Letsbonk曾被视为官方平台币，上线首日市值达到3000万美元，但随后因各种新代币分散注意力而下跌，现市值约400万美元。Grassiot则因BONK创始人的参与而引起关注，市值从最高1300万美元回落至约430万美元。

Virtuals Protocol

Virtuals Protocol最初建立在Base链上，是一个AI Agent LaunchPad，近期扩展到了Solana链。其商业模式简单，用户在平台上创建和交易代币都需要消耗VIRTUAL代币。然而，随着AI热潮退去，平台上每天成功发行的代币数量从之前的100多个下降到不到10个。

近期，Virtuals Protocol推出了重大更新：

1. Virgen Points系统：用于访问预TGE代币分配，特别是大型AI代理启动。这些积分直接影响用户在平台上的参与资格和权利。

2. AI代理以固定336,000 $VIRTUAL（约232.58k USD）的完全稀释市值启动，所有用户通过Virgen Points获得平等的早期访问权。

3. 积分获取方式包括：

   • 交易Sentient和Prototype Agent代币
   • 持有$VIRTUAL代币
   • 创建与Virtuals Protocol相关的内容
   • 质押$VADER代币

4. 参与方式：

   • 使用Virgen Points承诺参与，最高可获得总供应量0.5%的代币分配
   • 投入$VIRTUAL代币，最多566个以确保最大分配
   • 成功启动后在Agent页面领取购买的代币

Virtuals Protocol正在打造一个更小范围、忠诚度更高的LaunchPad，类似于某些交易所推出的积分打新活动。对看好该系统的用户，有三种主要参与方式：直接购买$VIRTUAL或$VADER代币做多，或参与积分活动。

总结

Pump Fun、LetsBonk和Virtuals Protocol各有优势和挑战：

• Pump Fun以强势抛售和高利润模式巩固流量入口，但因频繁套现和负面事件饱受质疑。
• LetsBonk通过深耕社群和低费率分润向生态示好，但平台币和次级代币的注意力分散可能影响长期参与度。
• Virtuals Protocol的积分机制和AI Agent布局创新十足，但尚未展现稳定的发行能力，用户热情的持续性有待观察。

LaunchPad赛道的下一波热潮将取决于价值落地和社群韧性。平台需要通过机制设计平衡短期热度和长期生态建设，项目方则需要提供真实效用而非仅靠叙事。市场将检验哪种模式更具可持续性。对于研究者和参与者而言，除了关注平台流量和代币价格波动，还应深入考虑各家机制的核心风险和未来升级潜力，以找到值得长期关注的项目。