預言機賽道:尋找第二增長曲線

預言機是區塊鏈世界的基石之一,其核心競爭力主要體現在四個方面:數據獲取的全面性與可信性、獨家數據的獲取與價值捕獲、驗證機制的安全性與去中心化、傳輸效率與網路魯棒性。

預計到2030年,預言機賽道的整體市場規模應在138億美元至231億美元之間。

Chainlink是預言機賽道的絕對龍頭,其數據源豐富,項目合作廣泛;Pyth在傳輸速度和金融數據的獲取上擁有優勢;Redstone是目前唯一擁有Push和Pull兩種喂價方式的預言機。

未來,預言機將不再過度依賴爲DeFi項目提供喂價服務,RWA有望成爲預言機賽道強勁的第二增長曲線。

DePIN、AI、DeSci業務在未來有機會與預言機的數據服務相結合,成爲預言機收入增長的新動能,讓行業增長從2到N。

一、預言機的發展歷程

2014及以前

預言機需求初現。

2015-2016階段

以太坊聯合創始人提出預言機概念。Oraclize推出首個去中心化預言機服務,支持以太坊智能合約獲取外部數據。以太坊主網上線。

2017-2018階段

Chainlink項目成立,提出去中心化預言機網路(DON)的概念,旨在解決單點故障問題。預言機需求主要集中於簡單數據調用。

2019-2021階段

2020年DeFi Summer來臨,預言機爲去中心化應用提供喂價服務。Band Protocol、Tellor等項目推出,競爭格局初現。

2022-2023階段

預言機服務向多鏈、多場景擴展。Chainlink推出跨鏈互操作性協議(CCIP)。Pyth Network主網上線,吸引多家傳統金融機構參與。

2024-2025階段

預言機服務從DeFi擴展到遊戲、NFT、保險等領域。DePIN應用開始對物聯網預言機有更多的需求。AI與預言機結合,探索智能合約自動化執行的新場景。

二、預言機賽道市場規模

截至2024年底,預言機項目的總市值爲105.5億美元,佔DeFi總市值(912.68億美元)的11.8%。相比2021年初預言機市值曾一度佔DeFi的25%以上,這一佔比已有明顯下降。

基於對DeFi市場的預測(2025-2030年復合年增長率約爲53%,2030年市值將達2,310億美元),本文引入了兩種假設場景來測算預言機市場空間:

• 樂觀情形:預言機市場規模能夠維持在DeFi市場規模的10%,則到2030年將達到231億美元。

• 中性情形:預言機市場規模保持在DeFi市場規模的6-8%,則到2030年將爲138-184億美元。

三、預言機賽道的主要項目

3.1 Chainlink

Chainlink是預言機賽道的絕對龍頭,提供喂價、自動化、可驗證隨機函數、跨鏈操作等服務。2024年,喂價服務收入佔項目收入的95%,其他三類服務收入佔比總計5%。

3.1.1 Chainlink喂價服務

Chainlink通過多個獨立節點從多個優質數據聚合商處獲取數據,節點對數據進行本地聚合與清洗後提交至鏈上。Chainlink的聚合合約會對所有節點上報的數據再次進行篩選與加權平均,得出最終的鏈上價格供智能合約調用。

3.1.2 Chainlink自動化

2021年Chainlink發布了Keeper交易自動化服務。2024年推出了Automation 2.0,在去中心化鏈下計算中引入了密碼學共識,將區塊鏈網路中昂貴的計算驗證轉到鏈下網路。

3.1.3 Chainlink跨鏈協議

2021年Chainlink發布了跨鏈互操作性協議(CCIP),爲智能合約開發者提供了具有計算能力的通用基礎架構,能夠跨越各個區塊鏈網路傳輸數據和智能合約指令。

3.1.4 Chainlink可驗證隨機函數

Chainlink VRF會針對每一個隨機數請求生成一個或多個隨機數,並附上一份隨機數的加密證明。這份證明會被發布到鏈上並在鏈上得到驗證,驗證通過後才會使用隨機數。

3.1.5 Chainlink企業隱私數據服務

Chainlink可以爲企業提供機會向區塊鏈環境出售數據和API服務,並實現隱私數據上鏈、在鏈下計算合約邏輯以及在鏈上交易隱私數據等各種功能。

3.2 Pyth Network

Pyth Network是Solana生態中的重要預言機項目,其產品包括喂價服務、隨機數生成服務和快速中繼服務。

3.2.1 Pyth Network喂價服務

Pyth喂價服務針對EVM鏈,Solana,Sui等不同類型的公鏈提供了相應的SDK。用戶安裝好SDK後即可調用Pyth的喂價服務。

3.2.2 Pyth Network隨機數生成服務

Pyth Entropy是Pyth Network推出的隨機數生成產品。生成隨機數的原理與Chainlink的隨機數生成服務類似。

3.2.3 Pyth Network快速中繼服務

快速中繼服務是Pyth團隊在2024年7月推出的最新產品,該產品的目的是消除鏈上MEV(最大可提取價值)。

3.3 Redstone

Redstone是目前唯一一家同時採用Push和Pull兩種模式的數據供應商。

3.3.1 Redstone推送模型

推送模型由鏈下中繼器和鏈上合約兩個主要部分組成。鏈下中繼器是一個有創新點的設計,以往的預言機項目並未設計這一處理層。

3.3.2 Redstone拉取模型

鏈上智能合約在需要數據時主動調用預言機接口,向Redstone請求最新的鏈下數據,而不是預先不斷地接收數據推送。

3.3.3 Redstone AI預言機架構CLARA

CLARA是Redstone推出的一個區塊鏈通信層框架,旨在實現代理之間的無縫通信。CLARA代理協議由市場模塊、CLARA SDK、框架插件三個關鍵組件構成。

四、RWA開啓預言機賽道的第二增長曲線

RWA對預言機的需求更復雜,既包括資產估值,也包括實物資產狀態的實時追蹤與鏈上同步,使其成爲預言機能力延展的新戰場。

4.1 RWA喂價服務需求增長,預言機成爲受益方

諮詢公司麥肯錫預測,到2030年,代幣化的真實世界資產將達到2萬億美元。截止2025年3月,RWA總資產規模爲2,474億美元(包含穩定幣),仍有接近10倍的增長空間。預言機作爲RWA的重要基礎設施,可以獲得明顯的收入增量。

4.2 已爲RWA項目提供服務的預言機

多個主流預言機項目如Chainlink、Redstone、Pyth Network、Supra、Chronicle Labs等已在RWA領域展開布局。

4.3 非金融資產,高門檻的鏈下數據建模

非金融資產指不能實時反映價格,需要通過數學建模等方式反映其某一時點價格的資產。例如房地產、充電樁、光伏組件、藝術品等。對於這些非金融資產,預言機需要提供更復雜的服務,例如接入能夠反映資產狀態和影響因素的數據源,並結合數學模型將這些信息轉化爲可信的鏈上價格或風險評估。

五、多類型數據專用預言機,行業增長曲線從2到N

5.1 物聯網數據預言機,DePIN產能擴張

爲了讓鏈下硬件的數據上鏈,物聯網預言機這一理念應運而生。目前物聯網預言機尚處於發展的早期階段,項目數量較少。

5.2 代碼預言機,Bittensor正逢其時

Bittensor是目前AI與區塊鏈結合最成功的範例之一。未來可能會有專門的預言機來將鏈下的代碼上傳到鏈上,例如爲DEX的代碼漏洞檢查提供服務。

5.3 生物大分子預言機,Crypto × Biotech的基礎設施

如果未來有越來越多的Biotech項目方通過鏈上資金渠道融資,開發生物大分子,那麼相關的化合物反應數據可以幫助投資者判斷一個項目是否值得投資。

結語

未來,隨着鏈上對更多模態的數據提出需求,以及智能合約性能的提升,RWA有望成爲預言機賽道最主要的第二增長曲線,同時,垂直化的專用預言機創業項目將不斷湧現。