Análisis panorámico del ecosistema de pagos de moneda estable
El sistema financiero global está experimentando una profunda transformación. Las redes de pago tradicionales enfrentan un desafío completo de las monedas estables debido a su infraestructura obsoleta, largos ciclos de liquidación y altos costos. Las monedas estables están cambiando rápidamente los patrones de flujo de valor transfronterizo, los paradigmas de las transacciones empresariales y las formas en que las personas acceden a los servicios financieros.
En los últimos años, las monedas estables han seguido desarrollándose y se han convertido en una importante infraestructura subyacente para los pagos globales. Grandes empresas de tecnología financiera, procesadores de pagos y entidades soberanas están incorporando gradualmente las monedas estables en aplicaciones orientadas al consumidor y flujos de fondos empresariales. Herramientas financieras emergentes como pasarelas de pago, canales de entrada y salida de fondos y productos de ingresos programables han mejorado enormemente la conveniencia del uso de monedas estables.
Este informe analiza el ecosistema de monedas estables desde dos perspectivas: técnica y comercial. Estudia a los actores clave que dan forma a este campo, la infraestructura central que respalda el comercio de monedas estables y la demanda dinámica que impulsa su aplicación. Además, se explora cómo las monedas estables están dando lugar a nuevos escenarios de aplicaciones financieras y los desafíos que enfrentan al integrarse ampliamente en el proceso económico global.
I. ¿Por qué elegir el pago con moneda estable?
Para explorar la influencia de las monedas estables, primero es necesario examinar las soluciones de pago tradicionales. Estos sistemas tradicionales abarcan efectivo, cheques, tarjetas de débito, tarjetas de crédito, transferencias internacionales (SWIFT), cámaras de compensación automatizadas (ACH) y pagos entre pares, entre otros. Aunque se han integrado en la vida diaria, muchos canales de pago, como la infraestructura de ACH y SWIFT, han existido desde la década de 1970. Aunque en su momento fueron innovadores, hoy en día, la mayoría de estas infraestructuras de pago global están obsoletas y son altamente fragmentadas. En general, estas formas de pago enfrentan problemas como altas tarifas, alta fricción, tiempos de procesamiento largos, incapacidad para realizar liquidaciones 24/7 y procedimientos complejos en la parte posterior. Además, a menudo requieren el pago de servicios adicionales innecesarios, como la verificación de identidad, préstamos, cumplimiento, protección contra fraudes e integración bancaria.
El pago con moneda estable está resolviendo eficazmente estos puntos críticos. En comparación con los métodos de pago tradicionales, utilizar blockchain para la liquidación de pagos simplifica enormemente el proceso de pago, reduce los intermediarios, logra la visibilidad en tiempo real del flujo de fondos, no solo acorta el tiempo de liquidación, sino que también reduce los costos.
Las principales ventajas de los pagos con moneda estable se pueden resumir de la siguiente manera:
Liquidación en tiempo real: las transacciones se completan casi al instante, eliminando las demoras en los sistemas bancarios tradicionales.
Seguro y confiable: el libro mayor inmutable de la blockchain garantiza la seguridad y la transparencia de las transacciones, brindando protección a los usuarios.
Reducción de costos: Eliminar los intermediarios ha reducido significativamente las tarifas de transacción, ahorrando dinero a los usuarios.
Cobertura global: las plataformas descentralizadas pueden llegar a mercados con escasa cobertura de servicios financieros tradicionales (incluyendo a personas sin cuentas bancarias), logrando la inclusión financiera.
Dos, el panorama de la industria de pagos de moneda estable
La industria de pagos de moneda estable se puede dividir en cuatro niveles de pila técnica:
1. Capa superior: Capa de aplicación
La capa de aplicación está compuesta principalmente por diversos proveedores de servicios de pago (PSP), que integran múltiples instituciones de pago independientes en una plataforma de agregación unificada. Estas plataformas ofrecen a los usuarios formas convenientes de acceso a la moneda estable, herramientas para desarrolladores que trabajan en la capa de aplicación y servicios de tarjeta de crédito para usuarios de Web3.
a. Pasarela de pago
La pasarela de pago es un servicio que facilita las transacciones entre compradores y vendedores mediante el procesamiento seguro de pagos.
Las empresas reconocidas que están innovando en este campo incluyen:
Stripe: proveedor de pagos tradicional que integra monedas estables como USDC para pagos globales.
MetaMask: no ofrece directamente la función de intercambio de moneda fiat, los usuarios pueden realizar operaciones de entrada y salida a través de la integración con servicios de terceros.
Helio: 450,000 billeteras activas y 6,000 comerciantes. Con el complemento Solana Pay, millones de comerciantes de Shopify pueden realizar pagos con moneda criptográfica y convertir instantáneamente USDY en otras monedas estables, como USDC, EURC y PYUSD.
Algunas aplicaciones de pago Web2 también permiten a los usuarios realizar pagos utilizando moneda estable, ampliando aún más los escenarios de aplicación de moneda estable.
El ámbito de los proveedores de pasarelas de pago se puede dividir claramente en dos categorías (con cierta superposición).
Gateway de pago orientado a desarrolladores; 2) Gateway de pago orientado a consumidores. La mayoría de los proveedores de gateways de pago tienden a centrarse más en una de estas categorías, moldeando así su producto central, experiencia del usuario y mercado objetivo.
La pasarela de pagos orientada a desarrolladores está diseñada para servir a empresas, empresas de tecnología financiera y corporaciones que necesitan integrar la infraestructura de moneda estable en sus flujos de trabajo. Generalmente, ofrecen interfaces de programación de aplicaciones (API), kits de herramientas de desarrollo de software (SDK) y herramientas para desarrolladores, para integrarse en los sistemas de pago existentes y lograr funciones como pagos automáticos, billeteras de moneda estable, cuentas virtuales y liquidaciones en tiempo real. Algunos proyectos emergentes que se centran en proporcionar estas herramientas para desarrolladores incluyen:
BVNK: proporciona infraestructura de pagos a nivel empresarial para facilitar la integración de monedas estables. BVNK ofrece soluciones API que permiten una conexión fluida, cuenta con una plataforma de pagos para pagos comerciales transfronterizos, y permite a las empresas poseer y negociar múltiples monedas estables y monedas fiduciarias a través de cuentas empresariales, además de ofrecer servicios a comerciantes que proporcionan las herramientas necesarias para aceptar pagos de monedas estables de los clientes. Maneja más de $10 mil millones en volumen de transacciones anuales, con un crecimiento del 200% anual y una valoración de $750 millones, con clientes en regiones emergentes como África, América Latina y el Sudeste Asiático.
Iron: Proporciona una API para integrar de manera fluida el comercio de moneda estable en su negocio existente. Ofrece a las empresas canales de entrada y salida de fondos a nivel mundial, infraestructura de pagos con moneda estable, billeteras y cuentas virtuales, y admite flujos de trabajo de pago personalizados (incluidos pagos recurrentes, facturación o pagos a demanda).
Juicyway: ofrece una serie de API para pagos empresariales, nómina y pagos en masa, soportando monedas como el naira nigeriano (NGN), el dólar canadiense (CAD), el dólar estadounidense (USD), la moneda estable Tether (USDT) y la moneda estable USD Coin (USDC). Se enfoca principalmente en el mercado africano y aún no cuenta con datos operativos.
Los gateways de pago orientados al consumidor se centran en el usuario, ofreciendo interfaces simples y fáciles de usar, lo que facilita a los usuarios realizar pagos con moneda estable, remesas y servicios financieros. A menudo incluyen billeteras móviles, soporte para múltiples monedas, canales de entrada y salida de moneda fiduciaria y transacciones transfronterizas sin problemas. Algunos proyectos conocidos que se enfocan en proporcionar esta experiencia de pago simple a los usuarios incluyen:
Decaf: plataforma bancaria en la cadena, que permite el consumo personal, remesas y transacciones de moneda estable en más de 184 países; Decaf ha colaborado con algunos canales locales en América Latina, logrando casi cero costos de retiro, tiene más de 10,000 usuarios en Sudamérica y recibe altas calificaciones entre los desarrolladores de solana.
Meso: solución de entrada y salida de fondos, integrado directamente con los comerciantes, permitiendo a usuarios y empresas convertir fácilmente entre moneda fiduciaria y moneda estable, con muy poca fricción. Meso también apoya algunos pagos para la compra de USDC, simplificando el proceso para que los consumidores obtengan moneda estable.
Venmo: La función de billetera de moneda estable de Venmo utiliza la tecnología de moneda estable, pero su conjunto de funciones está integrado en su aplicación de pago para consumidores existente, lo que permite a los usuarios enviar, recibir y usar dólares digitales fácilmente sin interactuar directamente con la infraestructura de blockchain.
b. U卡
La tarjeta de criptomonedas permite a los usuarios utilizar criptomonedas o monedas estables para realizar pagos en comerciantes tradicionales. Estas tarjetas generalmente están integradas con redes de tarjetas de crédito tradicionales, permitiendo transacciones sin problemas al convertir automáticamente los activos de criptomonedas en moneda fiduciaria en el punto de venta.
El proyecto incluye:
Reap: Emisores de tarjetas en Asia, con clientes que incluyen algunas empresas, venden soluciones de marca blanca, principalmente dependen de comisiones por volumen de transacciones y colaboran con bancos de Hong Kong, pueden cubrir la mayor parte de las regiones fuera de Estados Unidos, soportan depósitos en múltiples cadenas; en julio de 2024, el volumen de transacciones alcanzó $30M.
Raincards: emisor de tarjetas en América, apoya a algunas empresas a emitir tarjetas, su mayor característica es que puede servir a usuarios de EE. UU. y América Latina. Emitieron una tarjeta empresarial USDC para pagar gastos de viaje, suministros de oficina y otros gastos comerciales diarios usando activos en cadena (como USDC).
Fiat24: Emisor europeo + banco web3, modelo de negocio similar al de las dos empresas anteriores, apoya a algunas empresas en la emisión de tarjetas; licencia suiza, principalmente sirve a usuarios de Europa + Asia, aún no admite transacciones en toda la cadena, solo recargas en una cadena específica. Crecimiento lento, total de usuarios 20,000, ingresos mensuales $100K-150K.
Kast: Una tarjeta U que ha crecido rápidamente en cierta cadena, actualmente ha emitido más de 10,000 tarjetas, con 5-6k de usuarios activos mensuales, volumen de transacciones de $7m para diciembre de 2024, ingresos de $200k.
1Money: ecosistema de moneda estable, recientemente lanzó una tarjeta de crédito que admite moneda estable, y proporciona un kit de herramientas de desarrollo de software para facilitar la integración L1 y L2, aún no hay datos.
Existen numerosos proveedores de tarjetas de criptomonedas, que principalmente difieren en las áreas de servicio y las monedas admitidas, y normalmente ofrecen servicios de bajo costo a los usuarios finales para aumentar la disposición de los usuarios a utilizar tarjetas de criptomonedas.
2. Capa dos: procesador de pagos
Como una capa clave de la tecnología de moneda estable, los procesadores de pagos son el pilar de los canales de pago, que principalmente abarcan dos categorías: 1. Proveedores de servicios de entrada y salida de fondos 2. Proveedores de servicios de emisión de moneda estable. Actúan como una capa intermedia clave en el ciclo de vida del pago, conectando los pagos de Web3 con el sistema financiero tradicional.
a. Procesador de depósitos y retiros
Moonpay: admite más de 80 tipos de monedas, ofrece múltiples métodos de entrada y salida de fondos y servicios de intercambio de tokens, satisfaciendo las diversas necesidades de trading de criptomonedas de los usuarios.
Ramp Network: cubre más de 150 países y ofrece servicios de entrada y salida de fondos para más de 90 tipos de moneda. La red maneja todos los requisitos de KYC (verificación de identidad), AML (anti-lavado de dinero) y cumplimiento, asegurando la conformidad y seguridad de los servicios de entrada y salida de fondos.
Alchemy Pay: una solución de puerta de enlace de pago híbrido que admite el intercambio y pago bidireccional entre moneda fiduciaria y activos criptográficos, logrando la fusión de pagos entre moneda fiduciaria tradicional y activos criptográficos.
b. Emisión de moneda estable & Procesadores de coordinación
Bridge: El producto central de Bridge incluye la API de coordinación y la API de emisión. La primera ayuda a las empresas a integrar múltiples pagos y intercambios de moneda estable, mientras que la segunda permite a las empresas emitir moneda estable de manera rápida. La plataforma actualmente tiene licencia en Estados Unidos y Europa, y ha establecido importantes asociaciones con el Departamento de Estado y el Departamento del Tesoro de EE. UU., lo que le proporciona una fuerte capacidad operativa de cumplimiento y ventajas de recursos.
Brale: Similar to el producto Bridge, es una plataforma de emisión de moneda estable regulada que ofrece API para la coordinación de moneda estable y la gestión de reservas. Tiene licencias de cumplimiento en varios estados de EE. UU., las empresas asociadas deben pasar por KYB (verificación de identidad empresarial), y los usuarios deben abrir una cuenta en Brale para realizar KYC. Los clientes de Brale son en su mayoría OG en la cadena, y en comparación con Bridge, los respaldos de inversionistas y el desarrollo de negocios son un poco más débiles.
Perena: La plataforma Numeraire de Perena reduce la barrera de entrada para la emisión de monedas estables de nicho al incentivar a los usuarios a proporcionar liquidez concentrada en un solo grupo. Numeraire utiliza un modelo de "hub central-radiado", donde el USD* actúa como activo de reserva central, sirviendo como "hub" para la emisión y el intercambio de monedas estables. Este mecanismo permite la acuñación, redención y comercio eficientes de múltiples monedas estables vinculadas a diferentes activos o jurisdicciones, cada una de las cuales se conecta al USD* como un "radial" similar. A través de esta estructura del sistema, Numeraire asegura una liquidez profunda y mejora la eficiencia del capital, ya que las pequeñas monedas estables pueden interoperar a través del USD* sin necesidad de proporcionar grupos de liquidez descentralizados para cada par de comercio. El objetivo de diseño final del sistema no solo es mejorar la estabilidad de precios y reducir el deslizamiento, sino también permitir conversiones sin problemas entre monedas estables.
3. Tercera capa: emisores de activos
Los emisores de activos son responsables de crear, mantener y canjear moneda estable. Su modelo de negocio suele centrarse en el balance, similar a las operaciones bancarias: aceptan depósitos de clientes e invierten los fondos en activos de alto rendimiento como bonos del tesoro de EE. UU. para obtener márgenes de interés. A nivel de emisores de activos, la innovación en moneda estable se puede dividir en tres niveles:
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GweiTooHigh
· hace9h
La estructura dice mucho.
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RunWhenCut
· hace16h
TradFi esa gente está asustada
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FunGibleTom
· hace16h
Otra vez se habla de moneda estable
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SchrodingerPrivateKey
· hace17h
se estabilizó en soledad
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TokenSleuth
· hace17h
Vamos a estabilizarlo
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BuyHighSellLow
· hace17h
Otra oportunidad de enriquecerse ha llegado
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DefiEngineerJack
· hace17h
*de hecho* las finanzas tradicionales están siendo destruidas por monedas estables... como debería ser, para ser honesto
Panorama del ecosistema de pagos con moneda estable: un análisis profundo de la tecnología a la aplicación
Análisis panorámico del ecosistema de pagos de moneda estable
El sistema financiero global está experimentando una profunda transformación. Las redes de pago tradicionales enfrentan un desafío completo de las monedas estables debido a su infraestructura obsoleta, largos ciclos de liquidación y altos costos. Las monedas estables están cambiando rápidamente los patrones de flujo de valor transfronterizo, los paradigmas de las transacciones empresariales y las formas en que las personas acceden a los servicios financieros.
En los últimos años, las monedas estables han seguido desarrollándose y se han convertido en una importante infraestructura subyacente para los pagos globales. Grandes empresas de tecnología financiera, procesadores de pagos y entidades soberanas están incorporando gradualmente las monedas estables en aplicaciones orientadas al consumidor y flujos de fondos empresariales. Herramientas financieras emergentes como pasarelas de pago, canales de entrada y salida de fondos y productos de ingresos programables han mejorado enormemente la conveniencia del uso de monedas estables.
Este informe analiza el ecosistema de monedas estables desde dos perspectivas: técnica y comercial. Estudia a los actores clave que dan forma a este campo, la infraestructura central que respalda el comercio de monedas estables y la demanda dinámica que impulsa su aplicación. Además, se explora cómo las monedas estables están dando lugar a nuevos escenarios de aplicaciones financieras y los desafíos que enfrentan al integrarse ampliamente en el proceso económico global.
I. ¿Por qué elegir el pago con moneda estable?
Para explorar la influencia de las monedas estables, primero es necesario examinar las soluciones de pago tradicionales. Estos sistemas tradicionales abarcan efectivo, cheques, tarjetas de débito, tarjetas de crédito, transferencias internacionales (SWIFT), cámaras de compensación automatizadas (ACH) y pagos entre pares, entre otros. Aunque se han integrado en la vida diaria, muchos canales de pago, como la infraestructura de ACH y SWIFT, han existido desde la década de 1970. Aunque en su momento fueron innovadores, hoy en día, la mayoría de estas infraestructuras de pago global están obsoletas y son altamente fragmentadas. En general, estas formas de pago enfrentan problemas como altas tarifas, alta fricción, tiempos de procesamiento largos, incapacidad para realizar liquidaciones 24/7 y procedimientos complejos en la parte posterior. Además, a menudo requieren el pago de servicios adicionales innecesarios, como la verificación de identidad, préstamos, cumplimiento, protección contra fraudes e integración bancaria.
El pago con moneda estable está resolviendo eficazmente estos puntos críticos. En comparación con los métodos de pago tradicionales, utilizar blockchain para la liquidación de pagos simplifica enormemente el proceso de pago, reduce los intermediarios, logra la visibilidad en tiempo real del flujo de fondos, no solo acorta el tiempo de liquidación, sino que también reduce los costos.
Las principales ventajas de los pagos con moneda estable se pueden resumir de la siguiente manera:
Dos, el panorama de la industria de pagos de moneda estable
La industria de pagos de moneda estable se puede dividir en cuatro niveles de pila técnica:
1. Capa superior: Capa de aplicación
La capa de aplicación está compuesta principalmente por diversos proveedores de servicios de pago (PSP), que integran múltiples instituciones de pago independientes en una plataforma de agregación unificada. Estas plataformas ofrecen a los usuarios formas convenientes de acceso a la moneda estable, herramientas para desarrolladores que trabajan en la capa de aplicación y servicios de tarjeta de crédito para usuarios de Web3.
a. Pasarela de pago
La pasarela de pago es un servicio que facilita las transacciones entre compradores y vendedores mediante el procesamiento seguro de pagos.
Las empresas reconocidas que están innovando en este campo incluyen:
El ámbito de los proveedores de pasarelas de pago se puede dividir claramente en dos categorías (con cierta superposición).
La pasarela de pagos orientada a desarrolladores está diseñada para servir a empresas, empresas de tecnología financiera y corporaciones que necesitan integrar la infraestructura de moneda estable en sus flujos de trabajo. Generalmente, ofrecen interfaces de programación de aplicaciones (API), kits de herramientas de desarrollo de software (SDK) y herramientas para desarrolladores, para integrarse en los sistemas de pago existentes y lograr funciones como pagos automáticos, billeteras de moneda estable, cuentas virtuales y liquidaciones en tiempo real. Algunos proyectos emergentes que se centran en proporcionar estas herramientas para desarrolladores incluyen:
Los gateways de pago orientados al consumidor se centran en el usuario, ofreciendo interfaces simples y fáciles de usar, lo que facilita a los usuarios realizar pagos con moneda estable, remesas y servicios financieros. A menudo incluyen billeteras móviles, soporte para múltiples monedas, canales de entrada y salida de moneda fiduciaria y transacciones transfronterizas sin problemas. Algunos proyectos conocidos que se enfocan en proporcionar esta experiencia de pago simple a los usuarios incluyen:
b. U卡
La tarjeta de criptomonedas permite a los usuarios utilizar criptomonedas o monedas estables para realizar pagos en comerciantes tradicionales. Estas tarjetas generalmente están integradas con redes de tarjetas de crédito tradicionales, permitiendo transacciones sin problemas al convertir automáticamente los activos de criptomonedas en moneda fiduciaria en el punto de venta.
El proyecto incluye:
Existen numerosos proveedores de tarjetas de criptomonedas, que principalmente difieren en las áreas de servicio y las monedas admitidas, y normalmente ofrecen servicios de bajo costo a los usuarios finales para aumentar la disposición de los usuarios a utilizar tarjetas de criptomonedas.
2. Capa dos: procesador de pagos
Como una capa clave de la tecnología de moneda estable, los procesadores de pagos son el pilar de los canales de pago, que principalmente abarcan dos categorías: 1. Proveedores de servicios de entrada y salida de fondos 2. Proveedores de servicios de emisión de moneda estable. Actúan como una capa intermedia clave en el ciclo de vida del pago, conectando los pagos de Web3 con el sistema financiero tradicional.
a. Procesador de depósitos y retiros
b. Emisión de moneda estable & Procesadores de coordinación
3. Tercera capa: emisores de activos
Los emisores de activos son responsables de crear, mantener y canjear moneda estable. Su modelo de negocio suele centrarse en el balance, similar a las operaciones bancarias: aceptan depósitos de clientes e invierten los fondos en activos de alto rendimiento como bonos del tesoro de EE. UU. para obtener márgenes de interés. A nivel de emisores de activos, la innovación en moneda estable se puede dividir en tres niveles: