Анализ устойчивости и мотивации высокодоходного DAI депозитного счета MakerDAO на 8%
В последнее время MakerDAO скорректировал ставку по депозитам DAI в своем кредитном протоколе Spark Protocol до 8%, что выше доходности государственных облигаций США, и это "безрисковая ставка" для стейблкоинов привлекло широкое внимание и обсуждение на рынке. Многие не могут не задаться вопросом, не скрывает ли такая высокая доходность какую-либо схему Понци?
! [Является ли 8%-ный избыток DAI «безрисковой ставкой» Понци?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-466ea4d34becfff674761351e33e3a12.webp)
Чтобы понять источник этой высокой доходности и его устойчивость, нам необходимо глубоко проанализировать структуру активов и стратегии управления MakerDAO. В последнее время MakerDAO значительно привлек реальные активы (RWA), особенно высококачественные активы, такие как государственные облигации США. Эта инициатива имеет множество целей: с одной стороны, это достижение диверсификации активов и усиление стабильности DAI; с другой стороны, это поддержка стабильности курса DAI за счет доходов от высококачественных активов и снижение зависимости от отдельных активов, таких как USDC.
! [Является ли 8%-ный избыток DAI «безрисковой ставкой» Понци?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3120da01ace4c2d61d6cb2676068436.webp)
В настоящее время RWA занимает более половины активов в балансе MakerDAO. Эти активы, особенно американские государственные облигации, обеспечивают стабильный доход около 5%. Эта часть дохода поступает напрямую на счет MakerDAO, а не распределяется среди держателей DAI.
Так откуда же берется высокая ставка в 8%? На самом деле это результат перераспределения части доходов от RWA, которые MakerDAO получает, среди вкладчиков DAI. Какова логика, стоящая за этим решением? Согласно объяснению основателя MakerDAO, повышение процентной ставки по депозитам нацелено на стимулирование спроса на DAI, привлечение большего числа пользователей в экосистему и продвижение его децентрализованного "Endgame" плана.
Тем не менее, эта высокая ставка в 8% не является долгосрочно устойчивой. MakerDAO внедрил механизм, называемый "улучшенная ставка на депозит DAI" ( EDSR ). Это временная мера, предназначенная для привлечения пользователей на начальном этапе. По мере увеличения уровня использования депозитов, EDSR будет постепенно снижаться, пока не исчезнет полностью. Сообщается, что когда уровень использования DSR достигнет 50%, эта сверхвысокая ставка больше не будет существовать.
Короче говоря, MakerDAO использует доходы от своих инвестиций в RWA, чтобы привлечь больше пользователей DAI и расширить свою экосистему. Это краткосрочная рекламная стратегия, направленная на содействие долгосрочному развитию. С увеличением вовлеченности процентные ставки постепенно вернутся на более разумный уровень.
Эта стратегия отражает активную позицию MakerDAO в конкурентной борьбе на рынке стейблкоинов, а также демонстрирует его инновационный подход к использованию традиционных финансовых инструментов для поддержки развития децентрализованных финансов. Однако такой подход также вызвал размышления о устойчивости проектов стейблкоинов и управлении рисками. В будущем, как MakerDAO будет балансировать между соблазном высокой доходности и долгосрочной стабильностью, станет предметом пристального внимания со стороны рынка.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
MakerDAO 8% высокая процентная ставка на депозит DAI: доходы от RWA и стратегия расширения экосистемы
Анализ устойчивости и мотивации высокодоходного DAI депозитного счета MakerDAO на 8%
В последнее время MakerDAO скорректировал ставку по депозитам DAI в своем кредитном протоколе Spark Protocol до 8%, что выше доходности государственных облигаций США, и это "безрисковая ставка" для стейблкоинов привлекло широкое внимание и обсуждение на рынке. Многие не могут не задаться вопросом, не скрывает ли такая высокая доходность какую-либо схему Понци?
! [Является ли 8%-ный избыток DAI «безрисковой ставкой» Понци?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-466ea4d34becfff674761351e33e3a12.webp)
Чтобы понять источник этой высокой доходности и его устойчивость, нам необходимо глубоко проанализировать структуру активов и стратегии управления MakerDAO. В последнее время MakerDAO значительно привлек реальные активы (RWA), особенно высококачественные активы, такие как государственные облигации США. Эта инициатива имеет множество целей: с одной стороны, это достижение диверсификации активов и усиление стабильности DAI; с другой стороны, это поддержка стабильности курса DAI за счет доходов от высококачественных активов и снижение зависимости от отдельных активов, таких как USDC.
! [Является ли 8%-ный избыток DAI «безрисковой ставкой» Понци?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3120da01ace4c2d61d6cb2676068436.webp)
В настоящее время RWA занимает более половины активов в балансе MakerDAO. Эти активы, особенно американские государственные облигации, обеспечивают стабильный доход около 5%. Эта часть дохода поступает напрямую на счет MakerDAO, а не распределяется среди держателей DAI.
Так откуда же берется высокая ставка в 8%? На самом деле это результат перераспределения части доходов от RWA, которые MakerDAO получает, среди вкладчиков DAI. Какова логика, стоящая за этим решением? Согласно объяснению основателя MakerDAO, повышение процентной ставки по депозитам нацелено на стимулирование спроса на DAI, привлечение большего числа пользователей в экосистему и продвижение его децентрализованного "Endgame" плана.
Тем не менее, эта высокая ставка в 8% не является долгосрочно устойчивой. MakerDAO внедрил механизм, называемый "улучшенная ставка на депозит DAI" ( EDSR ). Это временная мера, предназначенная для привлечения пользователей на начальном этапе. По мере увеличения уровня использования депозитов, EDSR будет постепенно снижаться, пока не исчезнет полностью. Сообщается, что когда уровень использования DSR достигнет 50%, эта сверхвысокая ставка больше не будет существовать.
Короче говоря, MakerDAO использует доходы от своих инвестиций в RWA, чтобы привлечь больше пользователей DAI и расширить свою экосистему. Это краткосрочная рекламная стратегия, направленная на содействие долгосрочному развитию. С увеличением вовлеченности процентные ставки постепенно вернутся на более разумный уровень.
Эта стратегия отражает активную позицию MakerDAO в конкурентной борьбе на рынке стейблкоинов, а также демонстрирует его инновационный подход к использованию традиционных финансовых инструментов для поддержки развития децентрализованных финансов. Однако такой подход также вызвал размышления о устойчивости проектов стейблкоинов и управлении рисками. В будущем, как MakerDAO будет балансировать между соблазном высокой доходности и долгосрочной стабильностью, станет предметом пристального внимания со стороны рынка.