Perkembangan GMX V2 di bawah rencana STIP Arbitrum: Tantangan pertumbuhan Likuiditas dan keseimbangan posisi panjang dan pendek
Baru-baru ini, sebuah platform perdagangan kontrak berjangka memperoleh 12 juta token ARB sebagai insentif jangka pendek dalam ekosistem Arbitrum. Dana ini terutama digunakan untuk mendukung pengembangan versi V2 dari platform tersebut, serta untuk mendorong pertumbuhan keseluruhan ekosistem DeFi Arbitrum. Sejak program insentif dimulai pada 8 November, hampir 10 hari telah berlalu. Bagaimana kinerja platform tersebut selama periode ini? Apakah versi V2-nya mencapai tujuan keseimbangan bullish dan bearish yang diharapkan? Mari kita analisis.
Tujuan Utama dari Program Insentif
12000000 token ARB akan dibagikan secara bertahap dalam 12 minggu, dengan setiap minggu sebagai satu periode. Dana ini terutama digunakan untuk beberapa aspek berikut:
Penyedia likuiditas untuk kontrak berjangka dan spot versi Insentif V2
Mengajak pengguna untuk memindahkan likuiditas dari versi V1 ke versi V2
Subsidi biaya transaksi agar lebih kompetitif
Sponsor proyek yang dikembangkan di versi V2
Melalui langkah-langkah ini, platform bertujuan untuk meningkatkan daya saingnya, sambil mempertahankan keunggulan unik seperti perdagangan tanpa selip.
Analisis Perubahan Likuiditas
Hingga 17 November, total likuiditas platform tersebut meningkat dari 496 juta USD pada 8 November menjadi 528 juta USD, naik 6,45%. Secara spesifik:
Versi V1: Likuiditas turun dari 400 juta dolar menjadi 364 juta dolar, turun 9%
Versi V2: Likuiditas naik dari 96,77 juta dolar AS menjadi 164 juta dolar AS, naik 69,5%
Perlu dicatat bahwa pertumbuhan likuiditas versi V2 terutama terjadi pada hari pertama dimulainya insentif, setelah itu kecepatan pertumbuhannya jelas melambat.
Perubahan Open Interest dan Volume Perdagangan
Dalam hal open interest, dari $152 juta pada 8 November meningkat menjadi $182 juta pada 13 November, kemudian turun lagi menjadi $137 juta pada 17 November, bahkan di bawah level sebelum insentif dimulai.
Volume perdagangan sangat dipengaruhi oleh fluktuasi pasar, mencapai puncaknya pada 9 November sebesar 5,55 juta dolar AS. Belakangan ini, volume perdagangan versi V1 masih lebih tinggi dibandingkan versi V2.
Masalah Keseimbangan Long dan Short
Versi V1 telah lama mengalami masalah ketidakseimbangan serius antara posisi beli dan jual. Hingga 17 November, posisi beli terbuka V1 mencapai 19,26 juta USD, sementara posisi jual hanya 687 ribu USD, selisih hampir 30 kali.
Meskipun versi V2 mencoba menyelesaikan masalah ini melalui mekanisme penyesuaian biaya, hasilnya tidak terlalu signifikan. Saat ini, total posisi long yang belum ditutup pada V2 adalah 51,66 juta dolar, sedangkan posisi short adalah 28,67 juta dolar, masih terdapat selisih yang cukup besar.
Beberapa aset seperti SOL, DOGE, dan XRP memiliki rasio longs dan shorts yang sangat mencolok. Mengambil XRP sebagai contoh, meskipun para shorts dapat memperoleh imbal hasil biaya modal hingga 174% (tahunan), namun karena berbagai faktor, para arbitrase tidak masuk ke pasar seperti yang diharapkan.
Kesimpulan
Platform perdagangan kontrak berjangka ini memang telah mendorong peningkatan likuiditas versi V2 yang signifikan dalam jangka pendek melalui program insentif Arbitrum. Namun, tren pertumbuhan ini tidak bertahan. Volume terbuka dan volume perdagangan juga tidak menunjukkan perbaikan yang jelas.
Lebih penting lagi, versi V2 masih belum secara efektif menyelesaikan masalah ketidakseimbangan long-short. Rasio long-short dari beberapa pasangan perdagangan sangat menyimpang, yang dapat memberikan risiko tinggi bagi penyedia likuiditas, terutama dalam situasi pasar yang sangat fluktuatif.
Secara keseluruhan, meskipun platform tersebut telah mencapai kemajuan dalam beberapa aspek, masih menghadapi tantangan yang cukup besar dalam mencapai tujuan inti mereka—keseimbangan antara posisi panjang dan pendek.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
3
Bagikan
Komentar
0/400
TrustlessMaximalist
· 07-21 01:13
Gelombang ini baru saja dimulai bull lah
Lihat AsliBalas0
MEVVictimAlliance
· 07-21 01:12
Ketidakseimbangan antara bullish dan bearish telah menghancurkan segalanya.
GMX V2 Likuiditas meningkat 69,5% Masalah ketidakseimbangan long dan short masih perlu diselesaikan
Perkembangan GMX V2 di bawah rencana STIP Arbitrum: Tantangan pertumbuhan Likuiditas dan keseimbangan posisi panjang dan pendek
Baru-baru ini, sebuah platform perdagangan kontrak berjangka memperoleh 12 juta token ARB sebagai insentif jangka pendek dalam ekosistem Arbitrum. Dana ini terutama digunakan untuk mendukung pengembangan versi V2 dari platform tersebut, serta untuk mendorong pertumbuhan keseluruhan ekosistem DeFi Arbitrum. Sejak program insentif dimulai pada 8 November, hampir 10 hari telah berlalu. Bagaimana kinerja platform tersebut selama periode ini? Apakah versi V2-nya mencapai tujuan keseimbangan bullish dan bearish yang diharapkan? Mari kita analisis.
Tujuan Utama dari Program Insentif
12000000 token ARB akan dibagikan secara bertahap dalam 12 minggu, dengan setiap minggu sebagai satu periode. Dana ini terutama digunakan untuk beberapa aspek berikut:
Melalui langkah-langkah ini, platform bertujuan untuk meningkatkan daya saingnya, sambil mempertahankan keunggulan unik seperti perdagangan tanpa selip.
Analisis Perubahan Likuiditas
Hingga 17 November, total likuiditas platform tersebut meningkat dari 496 juta USD pada 8 November menjadi 528 juta USD, naik 6,45%. Secara spesifik:
Perlu dicatat bahwa pertumbuhan likuiditas versi V2 terutama terjadi pada hari pertama dimulainya insentif, setelah itu kecepatan pertumbuhannya jelas melambat.
Perubahan Open Interest dan Volume Perdagangan
Dalam hal open interest, dari $152 juta pada 8 November meningkat menjadi $182 juta pada 13 November, kemudian turun lagi menjadi $137 juta pada 17 November, bahkan di bawah level sebelum insentif dimulai.
Volume perdagangan sangat dipengaruhi oleh fluktuasi pasar, mencapai puncaknya pada 9 November sebesar 5,55 juta dolar AS. Belakangan ini, volume perdagangan versi V1 masih lebih tinggi dibandingkan versi V2.
Masalah Keseimbangan Long dan Short
Versi V1 telah lama mengalami masalah ketidakseimbangan serius antara posisi beli dan jual. Hingga 17 November, posisi beli terbuka V1 mencapai 19,26 juta USD, sementara posisi jual hanya 687 ribu USD, selisih hampir 30 kali.
Meskipun versi V2 mencoba menyelesaikan masalah ini melalui mekanisme penyesuaian biaya, hasilnya tidak terlalu signifikan. Saat ini, total posisi long yang belum ditutup pada V2 adalah 51,66 juta dolar, sedangkan posisi short adalah 28,67 juta dolar, masih terdapat selisih yang cukup besar.
Beberapa aset seperti SOL, DOGE, dan XRP memiliki rasio longs dan shorts yang sangat mencolok. Mengambil XRP sebagai contoh, meskipun para shorts dapat memperoleh imbal hasil biaya modal hingga 174% (tahunan), namun karena berbagai faktor, para arbitrase tidak masuk ke pasar seperti yang diharapkan.
Kesimpulan
Platform perdagangan kontrak berjangka ini memang telah mendorong peningkatan likuiditas versi V2 yang signifikan dalam jangka pendek melalui program insentif Arbitrum. Namun, tren pertumbuhan ini tidak bertahan. Volume terbuka dan volume perdagangan juga tidak menunjukkan perbaikan yang jelas.
Lebih penting lagi, versi V2 masih belum secara efektif menyelesaikan masalah ketidakseimbangan long-short. Rasio long-short dari beberapa pasangan perdagangan sangat menyimpang, yang dapat memberikan risiko tinggi bagi penyedia likuiditas, terutama dalam situasi pasar yang sangat fluktuatif.
Secara keseluruhan, meskipun platform tersebut telah mencapai kemajuan dalam beberapa aspek, masih menghadapi tantangan yang cukup besar dalam mencapai tujuan inti mereka—keseimbangan antara posisi panjang dan pendek.