Perspectives du marché de juillet : Impact des politiques de Trump et période de calme du marché
Le marché est actuellement dans une période de calme, avec un volume de transactions tombé à son plus bas niveau en 9 mois et une volatilité atteignant son plus bas niveau en 21 mois. Cela suggère que, malgré plusieurs événements importants en juillet, le marché pourrait encore entrer dans une phase de ralentissement de la croissance estivale.
Les mois de juillet des quatre dernières années ont été marqués par des événements majeurs, mais les prix sont restés stables, les traders semblant préférer profiter de l'été plutôt que de surveiller le marché. Cette année sera-t-elle différente ? Voyons les principaux points d'intérêt de juillet.
Perspectives de juillet : un été calme à nouveau ?
Juillet sera marqué par plusieurs événements importants à surveiller, dont une série d'actions de Trump qui pourraient avoir un impact significatif sur le marché :
Projet de budget : Trump signera le 5 juillet un projet de budget très controversé. Ce projet pourrait augmenter le déficit américain de 3,3 trillions de dollars. Un budget fiscal expansionniste est favorable aux actifs rares comme le Bitcoin, mais cet avantage pourrait être éclipsé par des questions tarifaires.
Problème de tarifs douaniers : La période d'exemption de tarifs douaniers de 90 jours se terminera le 9 juillet. On s'attend à ce que Trump fasse davantage de commentaires sur la question des tarifs douaniers, et l'impact des nouveaux tarifs se fera progressivement sentir tout au long du mois. En se basant sur l'expérience de février à avril, l'incertitude liée aux tarifs douaniers peut facilement étouffer le sentiment du marché, ayant un impact négatif sur le bitcoin.
Politique cryptographique : Le 22 juillet est la date limite pour le dernier ordre exécutif sur les cryptomonnaies. À cette date, le groupe de travail doit soumettre un rapport, recommander un cadre législatif et réglementaire, et évaluer les réserves d'actifs numériques des États-Unis. Bien que l'ordre précédent sur les "réserves stratégiques de Bitcoin" soit expiré, des décisions et annonces connexes peuvent encore être publiées à tout moment.
Ces événements peuvent tous influencer le cours du Bitcoin, selon que l'expansion budgétaire ou l'incertitude commerciale domine. De plus, la réduction de la liquidité due aux vacances du 4 juillet, jour de l'indépendance américaine, pourrait accroître l'incertitude sur le marché récemment.
Analyse des sentiments du marché
Les actions de Trump vont sans aucun doute perturber le marché. Au cours des six mois de son mandat, l'incertitude mondiale a augmenté, ce qui a conduit le marché (en particulier le marché des cryptomonnaies) à être encore plus morose. D'après des indicateurs tels que le taux de financement, les contrats ouverts, l'exposition des ETF à effet de levier, le volume des transactions et l'inclinaison des options, la préférence pour le risque sur le marché actuel est plutôt modérée, présentant un état structurel complètement différent de celui des périodes de bull market précédentes.
Cette aversion au risque réprimée peut être considérée comme un signal positif pour l'avenir du Bitcoin. Un enthousiasme limité signifie que si le marché se redresse par la suite, les risques de liquidation seront également plus faibles. Actuellement, il n'y a aucune raison pour que le marché subisse un désendettement massif, le niveau d'endettement global reste contrôlé, ce qui convient mieux à la détention continue de l'actif sous-jacent et à la patience pendant cette période de faiblesse saisonnière.
Revue historique et perspectives
En regardant de 2021 à 2024, juillet est le deuxième mois le moins actif de l'année en termes de volume d'échanges, bien que les mois de juillet des dernières années aient été marqués par des nouvelles majeures :
Juillet 2021 : Après l'interdiction du minage de Bitcoin en Chine, le prix du Bitcoin s'est effondré pour atteindre un niveau bas annuel.
Juillet 2022 : Three Arrows Capital et Celsius entrent en procédure de faillite
Juillet 2023 : relativement calme, mais une grande société de gestion d'actifs a soumis une demande de BTC ETF.
Juillet 2024 : Mt.Gox commence à distribuer des actifs, le gouvernement allemand vend des bitcoins, Trump fait l'objet d'une tentative d'assassinat et assiste à la conférence sur le bitcoin, Biden se retire de la course présidentielle.
Dans un environnement où le marché ne montre pas de signes de surchauffe, continuer à détenir des actifs et à faire preuve de patience peut être une stratégie plus prudente.
Analyse des données du marché
Performance du marché au comptant
L'activité de trading sur le marché au comptant a encore diminué au cours des sept derniers jours, le volume moyen des transactions quotidien ayant chuté de 34 % par rapport à la semaine précédente, atteignant 2,18 milliards de dollars, un niveau le plus bas en 9 mois. Cette morosité est principalement dictée par une plage de consolidation étroite et un environnement d'actualités relativement calme.
Le volume des transactions au comptant de Bitcoin a chuté en juin à son plus bas niveau depuis septembre dernier, poursuivant ainsi la tendance généralement morose des transactions estivales. Les données historiques montrent que de juin à octobre, bien qu'ils ne représentent que 43 % de l'année, ils ne contribuent qu'à 32 % du volume annuel des transactions. Historiquement, juillet et septembre sont généralement les mois les plus calmes de l'année.
La volatilité présente également un schéma similaire. La volatilité sur 7 jours a chuté à 0,79 %, son plus bas niveau en 21 mois. Il est à noter que, au cours de la dernière année, la durée consécutive la plus longue de taux de volatilité aussi bas sur 7 jours (inférieure à 1 %) n'a été que de deux jours, ce qui indique qu'il pourrait y avoir des mouvements de marché plus substantiels à court terme.
Bien que la tendance des prix soit faible, le flux de capitaux est fort. Les ETP Bitcoin ont enregistré un afflux net de 18 877 BTC au cours de la dernière semaine, principalement en raison d'un afflux massif de fonds dans les ETF au comptant américains. Cependant, ce fort afflux de capitaux contraste avec les prix stagnants, indiquant qu'il existe une pression vendeuse considérable sur le marché.
Ainsi, bien qu'il existe plusieurs facteurs de catalyseurs potentiels sur le marché en juillet 2025, selon les modèles passés, le marché pourrait toujours stagner dans un contexte de faibles volumes de transactions et de faible volatilité, entrant dans un état de faiblesse typique de l'été.
marché des dérivés
Dans l'ensemble, la faible prime des contrats à terme sur une certaine plateforme d'échange, les flux de capitaux limités des ETF à effet de levier, ainsi que le faible effet de levier et le rendement modéré du marché des contrats perpétuels, ces signes indiquent qu'une compression de marché alimentée par l'effet de levier présente un risque limité à court terme.
Marché des futures : les futures sur les cryptomonnaies d'une plateforme de trading ont eu des performances mitigées au cours de la semaine dernière, les traders évitant de prendre de nouvelles positions directionnelles. La prime annualisée des futures Bitcoin reste faible, oscillant entre 7 et 8 %.
ETF à effet de levier : Les activités des ETF à effet de levier restent également modérées, avec de petites sorties de fonds continues depuis jeudi dernier, ce qui indique que la préférence pour le risque faible sur le marché reste stable.
Contrats à terme perpétuels : Le marché des contrats à terme perpétuels reflète également le même sentiment de prudence. Le taux de financement annualisé sur 7 jours est en moyenne de seulement 2,5 %, bien en dessous du niveau neutre de 10,95 %. Cela indique un manque persistant de volonté d'établir de nouvelles positions longues sur le marché.
Marché des options : En raison d'une stagnation prolongée des prix et d'une diminution de l'activité de trading, la demande pour des paris directionnels a diminué, et les biais à différentes échéances tendent vers la neutralité. Parallèlement, la consolidation à long terme a compressé la volatilité implicite à un nouveau plus bas annuel, les attentes du marché étant que le marché d'été continuera à progresser lentement.
L'émergence du marché des produits dérivés de cryptomonnaies
Au cours de l'année écoulée, le ratio de levier relatif du marché des altcoins a considérablement augmenté. La taille des positions des contrats perpétuels par rapport à la capitalisation boursière a presque doublé, passant de 3 % le 1er juillet de l'année dernière à 5,6 % aujourd'hui, ce qui indique que le trading à effet de levier des altcoins est beaucoup plus actif qu'il y a un an.
Cependant, bien que le volume des positions des altcoins augmente régulièrement, le taux de financement des altcoins dessine un tableau de marché prudent. En novembre/décembre de l'année dernière, lorsque le sentiment de marché était à son comble, le taux de financement moyen des cinq altcoins les mieux classés par capitalisation boursière atteignait jusqu'à 60 %, mais au cours du premier semestre de cette année, son taux de financement a constamment tendance à se rapprocher voire à être inférieur à celui du Bitcoin, montrant un sentiment d'aversion au risque. Ce phénomène de croissance stable des positions avec un taux de financement modéré indique que la stratégie de positionnement sur l'ensemble du marché est assez contenue.
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WalletDetective
· 07-23 14:42
Pas grand-chose, je reste allongé en attendant le décollage.
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RektHunter
· 07-21 10:30
Il faut encore se coucher et regarder un moment.
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ContractExplorer
· 07-20 22:15
C'est de nouveau la saison où il faut se laisser aller.
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AirdropHunterXiao
· 07-20 22:12
Ce plat est vraiment grand. Parlons-en quand le marché sera en plein essor.
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GasWrangler
· 07-20 22:05
techniquement parlant, ces Données de marché sont mathématiquement sous-optimales rn
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GateUser-aa7df71e
· 07-20 21:58
Quand le BTC va exploser, on va voir qui va encore rire.
Perspectives de juillet : Politique de Trump, volume de transactions faible et tendance du Bitcoin
Perspectives du marché de juillet : Impact des politiques de Trump et période de calme du marché
Le marché est actuellement dans une période de calme, avec un volume de transactions tombé à son plus bas niveau en 9 mois et une volatilité atteignant son plus bas niveau en 21 mois. Cela suggère que, malgré plusieurs événements importants en juillet, le marché pourrait encore entrer dans une phase de ralentissement de la croissance estivale.
Les mois de juillet des quatre dernières années ont été marqués par des événements majeurs, mais les prix sont restés stables, les traders semblant préférer profiter de l'été plutôt que de surveiller le marché. Cette année sera-t-elle différente ? Voyons les principaux points d'intérêt de juillet.
Perspectives de juillet : un été calme à nouveau ?
Juillet sera marqué par plusieurs événements importants à surveiller, dont une série d'actions de Trump qui pourraient avoir un impact significatif sur le marché :
Projet de budget : Trump signera le 5 juillet un projet de budget très controversé. Ce projet pourrait augmenter le déficit américain de 3,3 trillions de dollars. Un budget fiscal expansionniste est favorable aux actifs rares comme le Bitcoin, mais cet avantage pourrait être éclipsé par des questions tarifaires.
Problème de tarifs douaniers : La période d'exemption de tarifs douaniers de 90 jours se terminera le 9 juillet. On s'attend à ce que Trump fasse davantage de commentaires sur la question des tarifs douaniers, et l'impact des nouveaux tarifs se fera progressivement sentir tout au long du mois. En se basant sur l'expérience de février à avril, l'incertitude liée aux tarifs douaniers peut facilement étouffer le sentiment du marché, ayant un impact négatif sur le bitcoin.
Politique cryptographique : Le 22 juillet est la date limite pour le dernier ordre exécutif sur les cryptomonnaies. À cette date, le groupe de travail doit soumettre un rapport, recommander un cadre législatif et réglementaire, et évaluer les réserves d'actifs numériques des États-Unis. Bien que l'ordre précédent sur les "réserves stratégiques de Bitcoin" soit expiré, des décisions et annonces connexes peuvent encore être publiées à tout moment.
Ces événements peuvent tous influencer le cours du Bitcoin, selon que l'expansion budgétaire ou l'incertitude commerciale domine. De plus, la réduction de la liquidité due aux vacances du 4 juillet, jour de l'indépendance américaine, pourrait accroître l'incertitude sur le marché récemment.
Analyse des sentiments du marché
Les actions de Trump vont sans aucun doute perturber le marché. Au cours des six mois de son mandat, l'incertitude mondiale a augmenté, ce qui a conduit le marché (en particulier le marché des cryptomonnaies) à être encore plus morose. D'après des indicateurs tels que le taux de financement, les contrats ouverts, l'exposition des ETF à effet de levier, le volume des transactions et l'inclinaison des options, la préférence pour le risque sur le marché actuel est plutôt modérée, présentant un état structurel complètement différent de celui des périodes de bull market précédentes.
Cette aversion au risque réprimée peut être considérée comme un signal positif pour l'avenir du Bitcoin. Un enthousiasme limité signifie que si le marché se redresse par la suite, les risques de liquidation seront également plus faibles. Actuellement, il n'y a aucune raison pour que le marché subisse un désendettement massif, le niveau d'endettement global reste contrôlé, ce qui convient mieux à la détention continue de l'actif sous-jacent et à la patience pendant cette période de faiblesse saisonnière.
Revue historique et perspectives
En regardant de 2021 à 2024, juillet est le deuxième mois le moins actif de l'année en termes de volume d'échanges, bien que les mois de juillet des dernières années aient été marqués par des nouvelles majeures :
Dans un environnement où le marché ne montre pas de signes de surchauffe, continuer à détenir des actifs et à faire preuve de patience peut être une stratégie plus prudente.
Analyse des données du marché
Performance du marché au comptant
L'activité de trading sur le marché au comptant a encore diminué au cours des sept derniers jours, le volume moyen des transactions quotidien ayant chuté de 34 % par rapport à la semaine précédente, atteignant 2,18 milliards de dollars, un niveau le plus bas en 9 mois. Cette morosité est principalement dictée par une plage de consolidation étroite et un environnement d'actualités relativement calme.
Le volume des transactions au comptant de Bitcoin a chuté en juin à son plus bas niveau depuis septembre dernier, poursuivant ainsi la tendance généralement morose des transactions estivales. Les données historiques montrent que de juin à octobre, bien qu'ils ne représentent que 43 % de l'année, ils ne contribuent qu'à 32 % du volume annuel des transactions. Historiquement, juillet et septembre sont généralement les mois les plus calmes de l'année.
La volatilité présente également un schéma similaire. La volatilité sur 7 jours a chuté à 0,79 %, son plus bas niveau en 21 mois. Il est à noter que, au cours de la dernière année, la durée consécutive la plus longue de taux de volatilité aussi bas sur 7 jours (inférieure à 1 %) n'a été que de deux jours, ce qui indique qu'il pourrait y avoir des mouvements de marché plus substantiels à court terme.
Bien que la tendance des prix soit faible, le flux de capitaux est fort. Les ETP Bitcoin ont enregistré un afflux net de 18 877 BTC au cours de la dernière semaine, principalement en raison d'un afflux massif de fonds dans les ETF au comptant américains. Cependant, ce fort afflux de capitaux contraste avec les prix stagnants, indiquant qu'il existe une pression vendeuse considérable sur le marché.
Ainsi, bien qu'il existe plusieurs facteurs de catalyseurs potentiels sur le marché en juillet 2025, selon les modèles passés, le marché pourrait toujours stagner dans un contexte de faibles volumes de transactions et de faible volatilité, entrant dans un état de faiblesse typique de l'été.
marché des dérivés
Dans l'ensemble, la faible prime des contrats à terme sur une certaine plateforme d'échange, les flux de capitaux limités des ETF à effet de levier, ainsi que le faible effet de levier et le rendement modéré du marché des contrats perpétuels, ces signes indiquent qu'une compression de marché alimentée par l'effet de levier présente un risque limité à court terme.
L'émergence du marché des produits dérivés de cryptomonnaies
Au cours de l'année écoulée, le ratio de levier relatif du marché des altcoins a considérablement augmenté. La taille des positions des contrats perpétuels par rapport à la capitalisation boursière a presque doublé, passant de 3 % le 1er juillet de l'année dernière à 5,6 % aujourd'hui, ce qui indique que le trading à effet de levier des altcoins est beaucoup plus actif qu'il y a un an.
Cependant, bien que le volume des positions des altcoins augmente régulièrement, le taux de financement des altcoins dessine un tableau de marché prudent. En novembre/décembre de l'année dernière, lorsque le sentiment de marché était à son comble, le taux de financement moyen des cinq altcoins les mieux classés par capitalisation boursière atteignait jusqu'à 60 %, mais au cours du premier semestre de cette année, son taux de financement a constamment tendance à se rapprocher voire à être inférieur à celui du Bitcoin, montrant un sentiment d'aversion au risque. Ce phénomène de croissance stable des positions avec un taux de financement modéré indique que la stratégie de positionnement sur l'ensemble du marché est assez contenue.