美联储维持利率不变，加密市场波动调整

本月，美联储FOMC会议决议维持利率不变，并上调未来GDP预期和下调通胀预期。日本17年来首次加息引起全球关注，但美联储即将到来的降息周期有望缓解流动性担忧。欧洲投资者也押注降息。加密市场短期陷入调整，但从供给侧分析，未来上涨动力依然充足。

3月20日，美联储宣布联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。尽管二月CPI数据略高于预期，美联储仍选择按兵不动。这已是美联储连续第三次维持利率不变，市场普遍认为加息周期已结束。然而，美联储表示目前尚无降息必要。美联储上调了2024-2026年GDP增速预期，并下调了2024年失业率预期。未来降息可能要等到劳动力市场出现明显疲软迹象。

制造业表现一直是美联储关注的重点之一。3月数据显示美国制造业活动创下近两年来最大增幅，生产、就业和价格指标均加速增长。这反映了制造业在当前经济环境下的积极表现，但仍需结合其他指标综合评估。

综上所述，美国主要经济指标均显示暂无降息必要。尽管美联储此前表示年内计划降息三次，市场预期5月大概率也不会降息。

日本央行17年来首次宣布加息也引发市场关注。长期以来，日元因负利率成为海外投机者青睐的套利工具。加息引发借贷成本上升,可能导致投机者抛售他国资产换回日元,市场担心此举会抽走国际市场流动性。然而,日本加息对市场的影响可能更多在于心理层面。国际资本早有预期,且美联储即将开启降息周期,有望部分抵消日本加息的影响。因此,对日本此次加息暂不必过度担忧。

本月美股三大指数均创下新高,但部分投资者预测即将迎来调整期。AI仍是核心驱动力之一,但部分相关股票出现获利了结迹象。然而,美光等公司财报亮眼表明AI投资热潮仍在持续。欧洲股市方面,投资者也在押注降息,欧洲央行下调了通胀预期。

加密市场本月经历较大波动,比特币一度创下73000美元新高后回调。美国比特币现货ETF对市场影响显著,持续净流出导致价格回调。然而,高净值投资者并未明显减持,散户才是抛售主力。从供给侧分析,减半导致的挖矿成本上升仍是长期牛市的根本动力之一。

尽管SEC再次将以太坊认定为证券,但贝莱德CEO表示仍有可能推出以太坊ETF。目前已有多家机构向SEC提交以太坊现货ETF申请,最终决定将于5月做出。

总的来说,尽管短期存在波动和不确定性,但加密市场长期上涨趋势仍有支撑。减半周期将从供给侧推动比特币价格,而监管动向仍需密切关注。投资者应保持理性,关注长期发展趋势。