DePIN投資の前景解析:機会と挑戦が共存し、今後3年間にわたって依然として可観な潜力がある

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DePIN投資ロジックの整理:機会と挑戦が共存する

DePINは暗号通貨投資分野の新しい方向性の一つであり、AIと共に注目されています。しかし、DePINには本当のベンチマークプロジェクトが欠けているようです。これは、今後1-3年の間にDePINトラックには依然としていくつかの潜在的な投資機会が存在する可能性があることを意味します。

本稿はゼロからDePINの投資論理を整理し、その価値を探求し、シンプルな分析フレームワークを提案することを目的としています。DePINは複数のサブトラックを含むため、比較的マクロな観点から概念を説明し、具体的な事例を用いて補足します。

! アルファの機会はまだそこにあり、DePINの投資ロジックをゼロから整理します

なぜDePIN投資に注目するのか

DePINは単なる流行語ではない

物理世界のインフラを分散化することは空虚な概念ではなく、実行可能なものです。DePIN分野には、確かにいくつかの分散化が特定のシナリオを「実現」または「最適化」する機会があります。

電気通信分野を例にとると、従来の通信事業者はしばしば周波数ライセンスや基地局の展開に巨額の資金を投入する必要があります。それに対して、ある分散型モバイルネットワークは、コミュニティのクラウドソーシング方式を通じて、初期コストを各ユーザーに分散させ、個人は少額の投資でネットワークに接続し、「マイクロオペレーター」となることができます。このモデルは、総投資コストを約75%削減する可能性があります。

AIデータ領域では、いくつかの分散型プロジェクトが分散型ネットワーククローラーを通じて、従来のAI企業のデータ取得コストが高く、出所が単一である問題を解決しました。ユーザーはブラウザ拡張機能をダウンロードして、余剰の帯域幅を共有し、公開ウェブデータを取得するのを助け、トークン報酬を得ます。これにより、AI企業のデータ取得コストが大幅に削減されるだけでなく、データの多様性と地理的分布が実現されました。

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インフラと消費アプリケーションの交差点として

暗号通貨投資の二大主線として、インフラと消費アプリケーションはそれぞれいくつかの課題に直面しています。インフラプロジェクトは一般的に技術的なハードルが高く、企業向けのサービスが多いため、エンドユーザーに直接アプローチすることが難しく、普及が困難です。消費アプリケーションはユーザーの注目を集めやすいですが、新しいコンセプトは市場によって簡単に否定されることが多く、ライフサイクルが短命です。

対照的に、DePINはこの2つの側面でバランスを見つけました:

  1. DePINは、エネルギーや無線ネットワークなどの物理的な世界の実際の需要に基づいて構築されており、優れたプロジェクトは確固たる製品市場の適合性と収入源を持ち、反証が難しく、市場でも理解されやすい。

  2. DePINもエンドユーザー向けのアプリケーションシナリオを持ち、ユーザーの注意を引くことができます。例えば、ユーザーはブラウザのプラグインをインストールすることで余剰帯域幅を提供したり、特定のハードウェアデバイスを使用してネットワーク構築に参加したりすることができます。

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DePIN投資フレームワーク

###方向

市場規模と需要の強さを評価する。例えば、5Gと無線ネットワークは大きな市場であり、車載データや天気データは比較的小さい。たとえDePINが伝統的な大市場のほんの一部しか占められなくても、暗号通貨分野での規模はかなりのものになる可能性がある。

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###製品

DePINモデルは、資本要件が高く、参入障壁が高く、独占的な構図が明確で、資源の利用が不十分な業界に特に適しています。製品の市場適合性を評価する際には、主に2つの点を考慮します:

  1. 供給側:DePINは従来の方法では達成が難しいタスクを実現したのか、または既存の解決策に対してコスト、効率などにおいて顕著な利点を持っているのか(。

  2. 需要側: DePINが提供する製品は、実際の市場の需要がある必要があり、できれば強い支払い意欲があることが望ましい。

ハードウェアに関しては、"製造-販売-流通-メンテナンス"の全周期を考慮する必要があります。プロジェクトの初期段階では、ユーザーの参加のハードルをできるだけ低く抑え、プロジェクトが成熟するにつれて、ユーザーの定着を向上させるために徐々に一定の摩擦を追加していくことができます。

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) トークンエコノミー

トークンメカニズムの設計はDePINプロジェクトで最も挑戦的な部分です。他の分野とは異なり、DePINではプロジェクトの初期段階でネットワークの各参加者にインセンティブを提供する必要があるため、通常はトークンを早期に導入する必要があります。

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) チーム

理想的チーム構成には、関連する伝統産業で豊富な経験を持つメンバーが少なくとも1名含まれ、技術と製品の落地を担当すること、そして暗号通貨分野の専門家が少なくとも1名含まれ、トークンエコノミーとコミュニティの構築を担当することが必要です。

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) その他の要因

規制の問題も考慮する必要があります。たとえば、特定の地域でのデータ収集活動は法的リスクに直面する可能性があります。

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まとめ

DePINと現実世界の結合特性により、発展サイクルが長くなるにもかかわらず、私たちはいくつかの励みとなる進展を目にしています。特定の分散型モバイルネットワークが、従来の通信大手と協力し、ユーザーを全国的な5Gネットワークにシームレスに接続し、世界中での拡張を始めています。

DePINの2つのユニークな利点:

  1. 従来の独占企業と比べて、DePINはより柔軟な展開方法を持ち、トークンモデルを通じてエコシステム内でインセンティブを整合させることができます。

  2. DePINは正の外部性をもたらす可能性があり、現実の生活や他の産業に価値を創造し、トークンエコノミーを通じて全体のエコシステムに還元します。

しかし、DePINはハードウェアの運用による周期の不確実性、規制リスク、デューデリジェンスリスクなど、多くの不確実性にも直面しています。

総じて、DePINは2025年に注目すべきトラックの1つであり、今後さらに深い研究と議論が待たれています。

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コメント
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DaoTherapyvip
· 13時間前
この機会は悪くない
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MEVHunterWangvip
· 07-20 01:05
規制は最大の障害です
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ForeverBuyingDipsvip
· 07-18 05:44
また下落して宝に当たった
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HashRateHermitvip
· 07-18 05:35
規制が厳しすぎるのか、それとも避けているのか
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ArbitrageBotvip
· 07-18 05:18
始まりは終わりよりも悲惨である
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