Pump.fun發幣引發爭議，40億美元估值遭質疑

Pump.fun正式宣布發行原生代幣PUMP，引發了加密社區的廣泛討論。一些人質疑其在市場份額被競品超越後仍採用高估值，也有人擔心這可能是一次榨取最後流動性的行爲。

7月10日晚，Pump.fun宣布將於7月12日啓動PUMP代幣的首次代幣發行（ICO），並承諾進行大規模空投。PUMP代幣總供應量爲1萬億枚，其中33%用於ICO銷售，24%預留給社區和生態系統計劃，20%分配給團隊，13%給現有投資者，剩餘部分分配給生態系統基金和基金會。

此次ICO將發售1500億枚PUMP代幣，單價爲0.004 USDT，佔總供應量的15%，預計總融資達6億美元，對應項目整體估值約40億美元。公募將通過多個交易平台進行，參與者可使用bbSOL、SOL或USDT等資產購買。值得注意的是，某交易平台的衍生品業務部門在PUMP公募前就宣布上線PUMP/USDT永續合約預售交易。

Pump.fun創始人Alon同時披露了項目未來的重點發展戰略，包括提升已上線代幣的質量和多樣性、加強社交領域投入、優化用戶體驗以及擴充團隊規模等。

然而，Pump.fun的發幣計劃在社區引發了大量質疑和批評。有分析認爲，Pump.fun近期面臨日收入和日活躍度大幅下滑，市場份額也被競爭對手超越，在這種情況下以40億美元估值發起公募顯得不合理。

更令人尷尬的是，Pump.fun創始人Alon過去曾公開批評預售和交易所上市模式，認爲這些做法缺乏透明度且可能導致違規行爲。這些言論如今被社區重新挖出，與其當前行爲形成鮮明對比。

一些業內人士指出，Pump.fun的ICO存在諸多問題，如治理結構不透明、團隊釋放條款不明確，且在市場下行期過度透支估值。有觀點認爲，這次ICO更像是一次"退出流動性"的行爲，而非長期發展計劃。

然而，也有少數聲音持不同觀點。有人認爲，將Pump.fun與其他競爭對手分開評判是不公平的，如果PUMP失敗，其他類似項目也難以幸免。還有觀點認爲，Pump.fun作爲一家盈利公司，已經證明了其解決問題和創造增長的能力。

Pump.fun的發幣爭議也反映了當前MEME市場面臨的整體困境，包括投資者情緒低迷、流動性緊縮以及估值被過度透支等問題。盡管如此，新項目仍在不斷湧現，市場對高風險高收益的追逐似乎從未停止。