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2025年加密市場迎變局:川普政策與AI突破引發震蕩
2025年加密市場迎來新變局:川普執政與經濟不確定性交織
2025年1、2月,隨着川普再次上臺執政滿月,美國政策紅利開始顯現。然而,AI領域的重大突破也在這一時期對美股造成衝擊,引發了一系列金融動蕩。2月份尤爲關鍵,經濟數據公布、監管框架調整以及技術創新加速三股力量的交織,導致加密市場經歷了劇烈震蕩和重塑。
2025年2月,美國經濟形勢出現多項變化。一系列關鍵經濟指標下滑,加上川普政府推行的提高進口關稅政策,這兩大因素相互作用,對美國乃至全球經濟產生深遠影響,引發全球市場波動。
盡管美國第四季度GDP修正值保持2.3%的增速,但多項指標顯示經濟增長已放緩。2月非農就業增加18.7萬人,低於預期;時薪增速降至0.2%,爲近期最低;密歇根大學消費者信心指數連續三個月下滑至98.3,反映居民對購買力下降的擔憂加劇。
通脹方面,1月核心CPI同比增長2.5%,較上月略有下降。1月核心個人消費支出(PCE)物價指數年率爲2.6%,創近期新低,符合市場預期。然而,關稅政策可能成爲影響通脹的最大變數。政府宣布對墨西哥、加拿大進口商品加徵10%關稅,可能推高汽車、農產品等重要品類成本,預計將使二季度CPI額外上升0.3-0.5個百分點。
利率政策方面,市場普遍預期联准会近期將維持利率不變。然而,考慮到通脹的不確定性和關稅政策可能帶來的壓力,联准会的降息決策仍存變數。
2025年美國經濟面臨的核心矛盾是增長放緩與通脹韌性的拉鋸。联准会試圖通過審慎貨幣政策平衡風險,而川普政府的關稅政策加劇了問題的復雜性,持續衝擊全球供應鏈定價邏輯,加劇了全球經濟的波動。在這種政策博弈中尋找確定性,將是未來半年全球市場的核心命題。
AI領域的重大突破對市場造成了顯著影響。某AI公司通過算法優化大幅降低了算力依賴,推動行業從"算力競賽"向"算法效率"轉型,重塑了市場對AI基礎設施的需求邏輯。這一突破,加上關稅政策引發的全球供應鏈擔憂,導致科技股遭受重創。2月份,納指重挫4%,創近期最差月度表現;道指跌幅1.58%,標普500下跌1.42%。
市場開始重新審視美國AI產業競爭格局。大型科技公司最新財報並無特別亮點,股價表現呈現"月末政策與情緒主導暴跌"的特點。在市場情緒低迷的大環境下,加密資產也未能幸免。比特幣與納斯達克的相關性升至0.5,創近期新高,顯示加密市場受股市波動影響愈發明顯。
新一屆美國政府的加密政策從競選承諾轉向實質行動。政府宣布發售官方代幣,市值一度突破145億美元,但隨後暴跌60%。這一事件顯示了加密資產作爲新型政治工具的潛力,凸顯了"代碼即權力"的重要性。
政府還組建了加密貨幣工作組,探索建立國家加密貨幣儲備,並放寬了數字資產托管規定。這些利好消息推動比特幣價格在1月底漲9.5%。然而,2月市場經歷劇烈調整,比特幣跌破10萬美元,月跌幅達17.39%。這波暴跌是多重因素作用的結果,既受關稅政策衝擊,也反映了市場過度槓杆化後的自我調整。
值得注意的是,比特幣在震蕩中展現出一定韌性。部分機構將此次波動視爲長期配置機會,如某公司斥資19.9億美元購入比特幣,平均價格爲97,514美元/枚。
從長期來看,黃金與比特幣價格走勢日益趨同,顯示比特幣的"數字黃金"屬性愈發明顯。二者都被視爲信用貨幣的替代品,未來可能繼續保持一定程度的聯動性。
當前加密市場正處於消息面真空期,傳統敘事效應減弱。然而,三大趨勢正在重塑市場:監管範式轉型、市場從投機驅動向技術驅動轉變、AI與加密的融合成爲新突破口。隨着市場完成槓杆出清、新敘事成型,新一輪向上突破可能即將到來。
川普上任滿月,市場進入復雜的混沌期。盡管短期波動頻繁,比特幣的稀缺屬性依然堅挺,賦予它穿越週期的生命力。正如某經典作品所言:"混亂不是深淵,而是階梯"。在這個充滿不確定性的時期,市場參與者需要保持警惕,同時也要看到新的機遇。