對联准会降息的分歧(FED)暴露無遺！全世界都在關注 9 月，您準備好了嗎？

在北京時間7月10日凌晨3點，美國聯邦儲備委員會(FED)發布了6月17日至18日舉行的聯邦公開市場委員會(FOMC)的會議紀要。
會議記錄顯示，出席會議的美國聯邦儲備委員會(FED)官員對未來貨幣政策的方向存在分歧。盡管大多數官員認爲"今年適合降低利率"，但關於時機和幅度的辯論特別激烈。
爲什麼联准会的每一個舉動(FED)都會引起如此大的關注？降低利率背後的邏輯是什麼？爲什麼說這一利率的降低將影響每個人的口袋？
今天，我們將一起揭示，帶您理解這一政策變化背後的邏輯及其潛在影響。
爲什麼世界如此關注联准会的利率降低(FED)？
美國聯邦儲備(FED)的貨幣政策不僅是美國經濟的“操控杆”，也是全球流動性的“主閥”。它的影響體現在三個層面：
1、資本市場的“晴雨表”：联准会的降息通常意味着市場上資本成本的降低，幫助企業融資，風險資產如股票市場和債務市場可能進入一輪漲週期。
例如，在2008年金融危機後，聯邦儲備(FED)持續降低利率並啓動量化寬松，直接推動了美國股市開啓了十年的牛市。
2. 匯率波動的“引爆點”：利率的降低可能導致美元貶值，而新興市場的貨幣相對升值，從而影響跨國公司的利潤和全球貿易的格局。
在2020年联准会(FED)降低利率後，人民幣、歐元和其他貨幣暫時走強，吸引了大量國際資本流入亞洲市場。
3、經濟預期的“溫度計”：美國聯邦儲備委員會(FED)的決策反映了他們對美國和世界經濟前景的判斷。如果利率降低成真，這可能意味着美國經濟增長的放緩，世界其他國家也可能被迫相應調整政策。
爲什麼聯邦儲備銀行(FED)正在考慮降低利率？經濟疲軟還是政治壓力？
乍一看，联准会的降息旨在應對經濟放緩，但其背後的原因遠比表面上看起來復雜得多：
1. 經濟數據的分歧：盡管美國的失業率仍然較低，但制造業的疲軟跡象和消費活力的減弱已經引發了擔憂。
高盛指出，美國的勞動力市場“看起來健康，但尋找工作的難度正在增加”，季節性因素和移民政策的變化可能進一步給就業增長施加壓力。
2、通貨膨脹的“預期遊戲”：聯邦儲備主席(FED)傑羅姆·鲍尔多次強調，“通貨膨脹的下降是利率降低的先決條件”，但6月會議的記錄顯示，官員們預計通貨膨脹在未來幾個月可能會再次上升至3%。
這種矛盾的態度反映了政治的兩難 - 避免失控的通貨膨脹以及對經濟硬著陸的恐懼。
3. 潛在的政治壓力：川普政府最近頻繁地施壓於聯邦儲備銀行(FED)，周三呼籲聯邦儲備銀行(FED)將聯邦基準利率至少降低3個百分點，以幫助降低國家債務的償還成本。
然而，面對壓力，聯邦儲備主席(FED)傑羅姆·鲍尔多次重申，他不會在貨幣政策的制定上屈服於政治壓力。
他堅持認爲，在經濟強勁和通脹不確定的情況下，聯邦儲備委員會(FED)處於有利地位，可以在獲得更多信息之前保持耐心。
降低利率將引發哪些連鎖反應？
花旗集團認爲，盡管上周M國的就業數據相對強勁，阻礙了7月份降息的可能性，但聯邦儲備委員會的官員們對通脹放緩的共識正在推動9月份降息進程的開始。
如果联准会(FED)真的在九月開始降息，全球市場可能會出現以下趨勢：
1. 股市：短期的狂歡與長期的擔憂共存。高盛預測，利率的降低將推動標準普爾500指數在未來12個月內漲超過10%，科技股和消費品行業的股票可能是最大的贏家。但需要注意的是"好消息已經被計入價格"的風險。
德意志銀行指出，如果利率的降低沒有預期的那麼顯著，或者經濟數據惡化，市場可能會出現相反的波動性。
2. 美元：貶值壓力下的“平衡效應”可能使美元指數跌破100的關口，而人民幣、日元及其他貨幣在某些時期可能會走強，惠及像中國這樣的出口經濟體。
新興市場資產(如黃金和香港股票)將吸引更多資本流入，但高債務國家可能面臨匯率衝擊。
3. 企業：資金募集放松與成本壓力的共存。美國企業的債務發行成本正在下降，科技巨頭可能會增加回購力度，但出口企業可能因美元貶值而遭受利潤損失。
联准会的利率決定(FED)從來不是一個簡單的“經濟問題”，而是一個復雜的經濟、政治和國際關係的遊戲。
對我們來說，與其對政策的走向進行猜測，不如專注於兩個關鍵點：通脹數據的真實方向和全球中央銀行的協調行動。